Ethereum: La transformación estratégica de una computadora mundial a un libro mayor global
Ethereum no se ha convertido en "el libro mayor del mundo" de la noche a la mañana; esta transformación en realidad comenzó con la implementación de EIP-1559. Las stablecoins representan el 50% de la cuota de mercado en Ethereum, consolidando aún más su posición como capa de liquidación financiera. Profundicemos en esta transformación:
El núcleo de EIP-1559 radica en redefinir el mecanismo de adquisición de valor de la red principal de Ethereum. Ya no depende del consumo de gas generado por el aumento del volumen de transacciones para capturar valor, sino que se ha trasladado a un nuevo modelo.
Antes de EIP-1559, todas las transacciones estaban concentradas en la cadena principal, lo que llevó a un enorme consumo de gas de ETH, quemando casi mil ETH diarios en 2021. La congestión en la cadena principal era severa, y Layer 2 también se vio obligado a participar en la puja de gas al enviar la validación de datos por lotes, lo que resultaba costoso y difícil de predecir.
EIP-1559 introdujo un mecanismo de tarifa base predecible, lo que hizo que los costos de envío por lotes de Layer2 en la mainnet fueran estables y controlables. Esto redujo la barrera de entrada para operar Layer2, permitiendo que más Layer2 dependieran únicamente de Ethereum para la liquidación final.
A primera vista, EIP-1559 proporciona comodidad para Layer2, pero en realidad cambia profundamente la lógica de captura de valor de Ethereum: de un "crecimiento consumista" que depende de las operaciones de alta frecuencia en la red principal, a un "crecimiento impositivo" que depende de la demanda de liquidación de Layer2.
Esta transformación es similar al sistema bancario: los bancos en diferentes lugares manejan operaciones diarias, pero los grandes pagos entre bancos deben ser confirmados por el sistema del banco central. El banco central no sirve directamente a los usuarios comunes, pero todos los bancos necesitan "pagar impuestos" al banco central y aceptar la regulación.
Esta es precisamente la posición del "libro mayor global".
Los datos muestran que la capitalización de mercado total de las stablecoins en todo el mundo supera los 250,000 millones de dólares, y Ethereum representa el 50% de la cuota. Esta proporción ha aumentado desde la implementación de EIP-1559. ¿Por qué Ethereum atrae tanto capital? La respuesta radica en su prima de seguridad inigualable.
En concreto, USDT ha acumulado 62,99 mil millones de dólares en Ethereum, mientras que USDC tiene 38,15 mil millones de dólares. En comparación, el total de stablecoins en otras cadenas públicas es insignificante.
Los emisores de stablecoins eligen Ethereum, no por su velocidad de transacción o costo, sino por la inigualable seguridad económica proporcionada por el staking de casi cien mil millones de dólares en ETH. El costo de atacar Ethereum es exorbitante, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan activos por valor de cientos de miles de millones.
La enorme acumulación de fondos en stablecoins ha creado un efecto de rueda de crecimiento auto-reforzante: cuanto más stablecoins hay, más profunda es la liquidez, lo que atrae a más protocolos DeFi a elegir Ethereum, generando una mayor demanda de stablecoins y, a su vez, atrayendo más capital.
Desde esta perspectiva, la concentración masiva de stablecoins en Ethereum es, de hecho, el resultado de una votación activa de la liquidez global y un reconocimiento del mercado de su posición como libro mayor mundial.
Cuando la red principal de Ethereum se centra en hacer una capa de liquidación de nivel "banco central", la estrategia general del ecosistema se vuelve clara: cada Layer2 se encarga de las transacciones de alta frecuencia, mientras que la red principal de Ethereum se centra en la liquidación final, con una división del trabajo clara y eficiente. Cada liquidación que regresa de Layer2 a la red principal seguirá quemando ETH, acelerando el efecto deflacionario.
Sin embargo, los datos reales muestran que la prosperidad de Layer2 no ha contribuido a la deflación de la red principal de Ethereum como se esperaba. La cantidad diaria de quema en la red principal ha disminuido drásticamente, a veces incluso a menos de varios cientos de ETH. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones y la rentabilidad de las principales Layer2 han estado creciendo a un ritmo acelerado.
El problema es que los usuarios se están trasladando masivamente a Layer2, lo que ha llevado a una disminución del volumen de transacciones en la cadena principal. Layer2 cobra altas tarifas diariamente, pero la "cuota de protección" que se envía a la cadena principal es relativamente baja.
A pesar de esto, este fenómeno no afecta la posición de Ethereum como el libro mayor mundial. El gran depósito de stablecoins, la garantía de casi mil millones de dólares (28% del suministro en staking) y el ecosistema DeFi más grande del mundo demuestran que el capital elige la autoridad de liquidación de Ethereum, en lugar de la prosperidad comercial del ecosistema Layer2.
El fundador de Ethereum parece haber reconocido este problema y está tratando de mejorar el rendimiento de la red principal para evitar que Layer2 se convierta en una carga para el desarrollo de la posición general de Ethereum.
Pero en última instancia, el éxito o fracaso de Layer2 no está directamente relacionado con la posición de Ethereum como libro mayor mundial. Ahora enfatizar "libro mayor mundial" parece ser más una confirmación oficial de un hecho consumado. EIP-1559 fue ese punto de inflexión histórico, desde entonces, Ethereum ya no es "computadora mundial", sino "banco central mundial".
Si se reconoce que el futuro de los beneficios de las criptomonedas radica en la fusión de la infraestructura DeFi en cadena con las finanzas tradicionales, entonces la posición de Ethereum como "banco central del mundo" es suficiente para consolidar su estatus, y la prosperidad del ecosistema Layer2 no es clave.
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Web3ExplorerLin
· hace1h
hmm... técnicamente hablando, la evolución de eth refleja los sistemas bancarios antiguos *ajusta las gafas*
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GateUser-44a00d6c
· hace8h
vCasa también ha comenzado a hacer finanzas.
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All-InQueen
· hace8h
¿Solo queda esto después de freír?
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LiquidityWitch
· hace8h
El mecanismo de quema es la clave de eth.
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MoneyBurnerSociety
· hace8h
Calcular el Gas todos los días es como ver Velas japonesas, al final siempre se pierde todo.
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JustHodlIt
· hace8h
moneda estable tan importante, ¿quién vendrá a salvar usdt?
Transformación estratégica de Ethereum: de computadora mundial a libro mayor global
Ethereum: La transformación estratégica de una computadora mundial a un libro mayor global
Ethereum no se ha convertido en "el libro mayor del mundo" de la noche a la mañana; esta transformación en realidad comenzó con la implementación de EIP-1559. Las stablecoins representan el 50% de la cuota de mercado en Ethereum, consolidando aún más su posición como capa de liquidación financiera. Profundicemos en esta transformación:
Antes de EIP-1559, todas las transacciones estaban concentradas en la cadena principal, lo que llevó a un enorme consumo de gas de ETH, quemando casi mil ETH diarios en 2021. La congestión en la cadena principal era severa, y Layer 2 también se vio obligado a participar en la puja de gas al enviar la validación de datos por lotes, lo que resultaba costoso y difícil de predecir.
EIP-1559 introdujo un mecanismo de tarifa base predecible, lo que hizo que los costos de envío por lotes de Layer2 en la mainnet fueran estables y controlables. Esto redujo la barrera de entrada para operar Layer2, permitiendo que más Layer2 dependieran únicamente de Ethereum para la liquidación final.
A primera vista, EIP-1559 proporciona comodidad para Layer2, pero en realidad cambia profundamente la lógica de captura de valor de Ethereum: de un "crecimiento consumista" que depende de las operaciones de alta frecuencia en la red principal, a un "crecimiento impositivo" que depende de la demanda de liquidación de Layer2.
Esta transformación es similar al sistema bancario: los bancos en diferentes lugares manejan operaciones diarias, pero los grandes pagos entre bancos deben ser confirmados por el sistema del banco central. El banco central no sirve directamente a los usuarios comunes, pero todos los bancos necesitan "pagar impuestos" al banco central y aceptar la regulación.
Esta es precisamente la posición del "libro mayor global".
En concreto, USDT ha acumulado 62,99 mil millones de dólares en Ethereum, mientras que USDC tiene 38,15 mil millones de dólares. En comparación, el total de stablecoins en otras cadenas públicas es insignificante.
Los emisores de stablecoins eligen Ethereum, no por su velocidad de transacción o costo, sino por la inigualable seguridad económica proporcionada por el staking de casi cien mil millones de dólares en ETH. El costo de atacar Ethereum es exorbitante, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan activos por valor de cientos de miles de millones.
La enorme acumulación de fondos en stablecoins ha creado un efecto de rueda de crecimiento auto-reforzante: cuanto más stablecoins hay, más profunda es la liquidez, lo que atrae a más protocolos DeFi a elegir Ethereum, generando una mayor demanda de stablecoins y, a su vez, atrayendo más capital.
Desde esta perspectiva, la concentración masiva de stablecoins en Ethereum es, de hecho, el resultado de una votación activa de la liquidez global y un reconocimiento del mercado de su posición como libro mayor mundial.
Sin embargo, los datos reales muestran que la prosperidad de Layer2 no ha contribuido a la deflación de la red principal de Ethereum como se esperaba. La cantidad diaria de quema en la red principal ha disminuido drásticamente, a veces incluso a menos de varios cientos de ETH. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones y la rentabilidad de las principales Layer2 han estado creciendo a un ritmo acelerado.
El problema es que los usuarios se están trasladando masivamente a Layer2, lo que ha llevado a una disminución del volumen de transacciones en la cadena principal. Layer2 cobra altas tarifas diariamente, pero la "cuota de protección" que se envía a la cadena principal es relativamente baja.
A pesar de esto, este fenómeno no afecta la posición de Ethereum como el libro mayor mundial. El gran depósito de stablecoins, la garantía de casi mil millones de dólares (28% del suministro en staking) y el ecosistema DeFi más grande del mundo demuestran que el capital elige la autoridad de liquidación de Ethereum, en lugar de la prosperidad comercial del ecosistema Layer2.
El fundador de Ethereum parece haber reconocido este problema y está tratando de mejorar el rendimiento de la red principal para evitar que Layer2 se convierta en una carga para el desarrollo de la posición general de Ethereum.
Pero en última instancia, el éxito o fracaso de Layer2 no está directamente relacionado con la posición de Ethereum como libro mayor mundial. Ahora enfatizar "libro mayor mundial" parece ser más una confirmación oficial de un hecho consumado. EIP-1559 fue ese punto de inflexión histórico, desde entonces, Ethereum ya no es "computadora mundial", sino "banco central mundial".
Si se reconoce que el futuro de los beneficios de las criptomonedas radica en la fusión de la infraestructura DeFi en cadena con las finanzas tradicionales, entonces la posición de Ethereum como "banco central del mundo" es suficiente para consolidar su estatus, y la prosperidad del ecosistema Layer2 no es clave.