Competencia global en tokenización: la posición estratégica de Hong Kong y los desafíos futuros
En el ámbito financiero global, una revolución silenciosa está llevándose a cabo. La tokenización de activos del mundo real (RWA) está ingresando al mainstream a una velocidad asombrosa, reformulando la formación de capital, la distribución de activos y el acceso a oportunidades financieras. Actualmente, más de 24 mil millones de dólares en RWA están en circulación en cadenas públicas, abarcando múltiples áreas como bonos del gobierno de EE. UU. de rendimiento, fondos de crédito privado, y materias primas y bienes raíces tokenizados. Esta tendencia ya no es una aspiración futura, sino una realidad que está ocurriendo en este momento.
Hong Kong ha demostrado su única posición estratégica en esta competencia global. En la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" publicada el 26 de junio, Hong Kong propuso el marco regulatorio "Leap", que amplía el alcance de la regulación, abarcando a los emisores de stablecoins, custodios y plataformas RWA. Esta medida no solo indica que Hong Kong permite la tokenización, sino que también refleja su determinación de promover activamente la tokenización.
El marco "Leap" abarca cuatro aspectos: simplificación legal y regulatoria, expansión de productos de tokenización, promoción de escenarios de aplicación y desarrollo de talento y socios. A través de la implementación de un sistema de licencias para monedas estables, la clarificación del marco regulatorio para ETFs tokenizados y la continuación de los ensayos previos en bonos digitales y finanzas verdes, Hong Kong está construyendo una visión más grande, que alienta la tokenización de diversos activos, desde metales preciosos hasta infraestructuras de energía renovable.
La estrategia de Hong Kong contrasta marcadamente con otros mercados. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, centrándose principalmente en la participación institucional y limitando la participación de los inversores minoristas. En cambio, Hong Kong ha optado por un camino más inclusivo y abierto, permitiendo la participación de usuarios minoristas bajo la premisa de establecer reglas de idoneidad claras, ampliando así el espacio de mercado potencial.
Sin embargo, establecer un marco regulatorio por sí solo no es suficiente para garantizar el éxito. El verdadero desafío radica en crear productos que el mercado realmente necesita. La razón por la que muchos proyectos de tokenización fracasan no son las barreras tecnológicas o regulatorias, sino la falta de valor comercial real y demanda del mercado. La clave del éxito está en si un activo tokenizado puede resolver problemas reales para un grupo específico de usuarios.
Algunos proyectos ya han demostrado su valor. Por ejemplo, los productos de deuda pública estadounidense tokenizados han logrado una amplia adopción entre los ahorradores globales debido a su capacidad de ofrecer rendimientos estables y transparentes, especialmente en aquellos mercados emergentes que carecen de canales de ingresos seguros. Por otro lado, protocolos como Maple Finance han abierto nuevos caminos en el ámbito del crédito privado, al emparejar prestatarios institucionales con prestamistas nativos de criptomonedas y lograr una gestión de riesgos transparente en la cadena, lo que hace que los productos sean utilizables en ambas direcciones.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria de Hong Kong está explorando escenarios como la tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de la cadena de suministro. Aunque estos proyectos tienen un gran potencial, aún está por verse si se puede lograr una perfecta coincidencia entre activos, audiencia y casos de uso.
Hong Kong ya ha establecido una base sólida para el desarrollo de la tokenización: regulación clara, reconocimiento institucional y proyectos confiables que avanzan a través de la colaboración público-privada. Hong Kong se está considerando cada vez más como un entorno experimental seguro y con una estructura clara para activos digitales, sumado a su importante posición como conector de la estrategia de activos digitales de China, lo que le da un significado que va más allá del mercado local en sí.
Sin embargo, el desafío más difícil apenas está comenzando. La próxima fase de la competencia estará determinada por la adecuación del producto al mercado, y no solo por el apoyo de políticas. ¿Podrá Hong Kong atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de monedas estables que realmente generen beneficios? ¿Podrá conectar los activos industriales de China al capital global a través de un empaque digital conforme a la normativa? ¿Podrá incubar una nueva generación de productos RWA que sean tanto legales y conformes a la normativa como que realmente satisfagan las necesidades del mercado?
Las respuestas a estas preguntas determinarán si RWA es solo una moda pasajera o si puede convertirse en una fuerza transformadora duradera; también determinará si Hong Kong puede realmente convertirse en el centro global de tokenización. Si Hong Kong puede enfrentar con éxito estos desafíos, no solo se convertirá en un líder, sino que también es más probable que se convierta en uno de los importantes moldeadores de la futura forma financiera.
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MissedAirdropAgain
· 08-09 21:15
Otra oleada de tontos que han sido tomados por tontos.
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RamenDeFiSurvivor
· 08-09 21:14
炒的一手好Token
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HodlTheDoor
· 08-09 21:11
Los trabajadores de RWA en auge finalmente tienen una oportunidad.
Estrategia de tokenización de RWA en Hong Kong: oportunidades y desafíos en la competencia global de activos
Competencia global en tokenización: la posición estratégica de Hong Kong y los desafíos futuros
En el ámbito financiero global, una revolución silenciosa está llevándose a cabo. La tokenización de activos del mundo real (RWA) está ingresando al mainstream a una velocidad asombrosa, reformulando la formación de capital, la distribución de activos y el acceso a oportunidades financieras. Actualmente, más de 24 mil millones de dólares en RWA están en circulación en cadenas públicas, abarcando múltiples áreas como bonos del gobierno de EE. UU. de rendimiento, fondos de crédito privado, y materias primas y bienes raíces tokenizados. Esta tendencia ya no es una aspiración futura, sino una realidad que está ocurriendo en este momento.
Hong Kong ha demostrado su única posición estratégica en esta competencia global. En la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" publicada el 26 de junio, Hong Kong propuso el marco regulatorio "Leap", que amplía el alcance de la regulación, abarcando a los emisores de stablecoins, custodios y plataformas RWA. Esta medida no solo indica que Hong Kong permite la tokenización, sino que también refleja su determinación de promover activamente la tokenización.
El marco "Leap" abarca cuatro aspectos: simplificación legal y regulatoria, expansión de productos de tokenización, promoción de escenarios de aplicación y desarrollo de talento y socios. A través de la implementación de un sistema de licencias para monedas estables, la clarificación del marco regulatorio para ETFs tokenizados y la continuación de los ensayos previos en bonos digitales y finanzas verdes, Hong Kong está construyendo una visión más grande, que alienta la tokenización de diversos activos, desde metales preciosos hasta infraestructuras de energía renovable.
La estrategia de Hong Kong contrasta marcadamente con otros mercados. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, centrándose principalmente en la participación institucional y limitando la participación de los inversores minoristas. En cambio, Hong Kong ha optado por un camino más inclusivo y abierto, permitiendo la participación de usuarios minoristas bajo la premisa de establecer reglas de idoneidad claras, ampliando así el espacio de mercado potencial.
Sin embargo, establecer un marco regulatorio por sí solo no es suficiente para garantizar el éxito. El verdadero desafío radica en crear productos que el mercado realmente necesita. La razón por la que muchos proyectos de tokenización fracasan no son las barreras tecnológicas o regulatorias, sino la falta de valor comercial real y demanda del mercado. La clave del éxito está en si un activo tokenizado puede resolver problemas reales para un grupo específico de usuarios.
Algunos proyectos ya han demostrado su valor. Por ejemplo, los productos de deuda pública estadounidense tokenizados han logrado una amplia adopción entre los ahorradores globales debido a su capacidad de ofrecer rendimientos estables y transparentes, especialmente en aquellos mercados emergentes que carecen de canales de ingresos seguros. Por otro lado, protocolos como Maple Finance han abierto nuevos caminos en el ámbito del crédito privado, al emparejar prestatarios institucionales con prestamistas nativos de criptomonedas y lograr una gestión de riesgos transparente en la cadena, lo que hace que los productos sean utilizables en ambas direcciones.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria de Hong Kong está explorando escenarios como la tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de la cadena de suministro. Aunque estos proyectos tienen un gran potencial, aún está por verse si se puede lograr una perfecta coincidencia entre activos, audiencia y casos de uso.
Hong Kong ya ha establecido una base sólida para el desarrollo de la tokenización: regulación clara, reconocimiento institucional y proyectos confiables que avanzan a través de la colaboración público-privada. Hong Kong se está considerando cada vez más como un entorno experimental seguro y con una estructura clara para activos digitales, sumado a su importante posición como conector de la estrategia de activos digitales de China, lo que le da un significado que va más allá del mercado local en sí.
Sin embargo, el desafío más difícil apenas está comenzando. La próxima fase de la competencia estará determinada por la adecuación del producto al mercado, y no solo por el apoyo de políticas. ¿Podrá Hong Kong atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de monedas estables que realmente generen beneficios? ¿Podrá conectar los activos industriales de China al capital global a través de un empaque digital conforme a la normativa? ¿Podrá incubar una nueva generación de productos RWA que sean tanto legales y conformes a la normativa como que realmente satisfagan las necesidades del mercado?
Las respuestas a estas preguntas determinarán si RWA es solo una moda pasajera o si puede convertirse en una fuerza transformadora duradera; también determinará si Hong Kong puede realmente convertirse en el centro global de tokenización. Si Hong Kong puede enfrentar con éxito estos desafíos, no solo se convertirá en un líder, sino que también es más probable que se convierta en uno de los importantes moldeadores de la futura forma financiera.