La dilema legal de las monedas estables: análisis del derecho de redención de USDT y USDC
Recientemente, el colapso de UST ha suscitado dudas sobre la estabilidad de las monedas estables, siendo la cuestión más crucial si las monedas estables tienen suficientes activos de respaldo. Las reservas son un indicador importante para medir el anclaje del valor de las monedas estables, pero si las cláusulas legales no otorgan a los tenedores el derecho a canjear por moneda de curso legal, el significado de este indicador podría ser discutible. Este artículo analizará los términos de servicio de las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado, USDT y USDC, y los resultados podrían ser sorprendentes.
Análisis de la moneda estable USDT
El artículo 3 de los términos de servicio de USDT establece que, en caso de falta de liquidez en las reservas, Tether podrá retrasar el canje o la retirada de USDT, y se reserva el derecho de canjear por activos físicos. Esta cláusula presenta los siguientes problemas:
Si USDT realmente está respaldado al 100% por reservas, ¿por qué es necesario retrasar el reembolso?
USDT y el dólar tienen una "valoración" de 1:1, pero no están completamente respaldados por moneda fiduciaria.
Tether puede decidir la composición de las reservas.
La cláusula reserva el derecho de "devolución física", que puede incluir el reembolso de bonos, acciones y otros activos no denominados en USD.
Solo los "clientes de Tether verificados" pueden canjear USDT directamente, los usuarios normales deben hacerlo a través de intermediarios como casas de cambio.
Análisis de la moneda estable USDC
Las condiciones de redención de USDC son más estrictas:
Circle no promete mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a USDC, sino que se apoya en activos valorados en dólares.
La promesa de canjear 1 USDC por 1 USD solo se aplica a socios institucionales, los usuarios individuales no pueden ejercer directamente el derecho de redención.
Circle deja claro que no garantiza que 1 USDC sea equivalente a 1 dólar, y no se hace responsable de las fluctuaciones de valor.
Resumen
Desde el punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a la moneda de curso legal, y sus reservas no están completamente vinculadas a la moneda de curso legal. Los usuarios individuales pueden no tener derechos a la libre conversión de moneda estable a nivel legal. Tether permite que los individuos se conviertan en clientes directos, pero se reserva el derecho de no canjear moneda de curso legal. Circle, aunque promete el canje por moneda de curso legal, no reconoce que los individuos tengan este derecho.
Los emisores de monedas estables y los derechos de los usuarios son claramente desiguales. Para los tenedores comunes, la posibilidad de canjear moneda fiduciaria en cualquier momento sigue siendo un tema pendiente. Esta ambigüedad legal podría convertirse en un riesgo potencial para el desarrollo de las monedas estables en el futuro.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
12 me gusta
Recompensa
12
5
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
BackrowObserver
· hace4h
moneda estable no es estable, quien confía es un tonto
Ver originalesResponder0
hodl_therapist
· 08-10 15:42
¿Es la reserva de fondos solo un documento vacío?
Ver originalesResponder0
MetaDreamer
· 08-10 15:38
No se atreve a escribir claramente qué puede redimir. ¿Por qué tanta prisa?
Análisis de los términos legales de USDT y USDC: preocupaciones sobre el derecho de redención de la moneda estable
La dilema legal de las monedas estables: análisis del derecho de redención de USDT y USDC
Recientemente, el colapso de UST ha suscitado dudas sobre la estabilidad de las monedas estables, siendo la cuestión más crucial si las monedas estables tienen suficientes activos de respaldo. Las reservas son un indicador importante para medir el anclaje del valor de las monedas estables, pero si las cláusulas legales no otorgan a los tenedores el derecho a canjear por moneda de curso legal, el significado de este indicador podría ser discutible. Este artículo analizará los términos de servicio de las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado, USDT y USDC, y los resultados podrían ser sorprendentes.
Análisis de la moneda estable USDT
El artículo 3 de los términos de servicio de USDT establece que, en caso de falta de liquidez en las reservas, Tether podrá retrasar el canje o la retirada de USDT, y se reserva el derecho de canjear por activos físicos. Esta cláusula presenta los siguientes problemas:
Si USDT realmente está respaldado al 100% por reservas, ¿por qué es necesario retrasar el reembolso?
USDT y el dólar tienen una "valoración" de 1:1, pero no están completamente respaldados por moneda fiduciaria.
Tether puede decidir la composición de las reservas.
La cláusula reserva el derecho de "devolución física", que puede incluir el reembolso de bonos, acciones y otros activos no denominados en USD.
Solo los "clientes de Tether verificados" pueden canjear USDT directamente, los usuarios normales deben hacerlo a través de intermediarios como casas de cambio.
Análisis de la moneda estable USDC
Las condiciones de redención de USDC son más estrictas:
Circle no promete mantener reservas de moneda fiduciaria equivalentes a USDC, sino que se apoya en activos valorados en dólares.
La promesa de canjear 1 USDC por 1 USD solo se aplica a socios institucionales, los usuarios individuales no pueden ejercer directamente el derecho de redención.
Circle deja claro que no garantiza que 1 USDC sea equivalente a 1 dólar, y no se hace responsable de las fluctuaciones de valor.
Resumen
Desde el punto de vista legal, USDT y USDC no son equivalentes a la moneda de curso legal, y sus reservas no están completamente vinculadas a la moneda de curso legal. Los usuarios individuales pueden no tener derechos a la libre conversión de moneda estable a nivel legal. Tether permite que los individuos se conviertan en clientes directos, pero se reserva el derecho de no canjear moneda de curso legal. Circle, aunque promete el canje por moneda de curso legal, no reconoce que los individuos tengan este derecho.
Los emisores de monedas estables y los derechos de los usuarios son claramente desiguales. Para los tenedores comunes, la posibilidad de canjear moneda fiduciaria en cualquier momento sigue siendo un tema pendiente. Esta ambigüedad legal podría convertirse en un riesgo potencial para el desarrollo de las monedas estables en el futuro.