Prueba de Liquidez (PoL) v2: Nueva paradigma de infraestructura de ingresos on-chain
En la competencia de cadenas públicas, la mayoría de los modelos de incentivo de los proyectos Layer1 aún se encuentran en el paradigma tradicional de PoS (Prueba de Participación): distribuyendo nuevos tokens a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Esta lógica de emisión de "pura inflación", aunque simple, carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a desajustes en los incentivos y a una baja eficiencia de capital.
Un proyecto de blockchain ha tomado un camino diferente en este aspecto. Su mecanismo de consenso PoL (Prueba de Liquidez) ha vinculado directamente las recompensas de bloque con la liquidez en cadena desde su creación, formando una rueda de crecimiento ecológico única. Recientemente, el proyecto lanzó oficialmente PoL v2, esta actualización no solo es una optimización del modelo económico, sino que también representa un avance hacia un camino de ingresos sostenible a nivel institucional.
La lógica central de PoL: convertir los incentivos de consenso en competencia de liquidez
La idea central de PoL se puede resumir en: quien pueda aportar más liquidez, podrá obtener más recompensas y poder de decisión en la red.
En este ecosistema, hay dos activos nativos clave para el funcionamiento económico:
BGT: token central para la gobernanza y distribución de incentivos.
BERA: Token de Gas on-chain.
En el mecanismo de funcionamiento hay tres tipos de participantes clave: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
Para obtener incentivos BGT, el protocolo debe "sobornar" a los validadores (proporcionando stablecoins, tokens del protocolo, etc.).
Los validadores priorizarán los protocolos con altos rendimientos al asignar BGT, lo que dará lugar a una competencia por la liquidez.
Al apoyar estos protocolos, los LP pueden obtener incentivos adicionales de BGT, además de los rendimientos habituales.
Este mecanismo tiene varios efectos:
Se forma una competencia a largo plazo entre los protocolos, aumentando continuamente los ingresos de LP y atrayendo liquidez.
Los validadores también optimizarán proactivamente la asignación de liquidez para aumentar el valor de "Boost".
La liquidez, seguridad e incentivos económicos de toda la red forman un ciclo de retroalimentación positiva.
PoL v1 ya ha demostrado el poderoso efecto de este modelo en la generación de tráfico en el ecosistema on-chain, pero también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Las debilidades de POL v1: el papel "faltante" de BERA
Bajo el modelo v1, BGT es un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria, así como un mecanismo de distribución claro y escenarios de beneficios. En contraste, la funcionalidad de BERA es única:
Utilizado para la participación de validadores
Utilizado para pagar Gas
Los usuarios comunes casi no pueden obtener ingresos nativos directamente de la tenencia de BERA, a menos que participen en complejos farming de LP a través de un protocolo DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización de capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es que, en el contexto de una regulación global más estricta, activos de PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la normativa, tienen dificultades para ser adoptados por las instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Cambios clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es que introduce ingresos por staking nativos para BERA.
Los usuarios ahora pueden hacer staking directamente de BERA o WBERA en la plataforma designada y recibir tokens de recibo sWBERA (similar al stETH de una conocida plataforma de staking). Este recibo puede seguir siendo utilizado en el ecosistema DeFi, logrando una reutilización múltiple de los fondos.
La fuente de ingresos también ha sido sometida a una transformación clave:
Los sobornos de protocolo que reciben los validadores en el mecanismo PoL, el 33% se recomprará como WBERA
Estos WBERA se distribuyen proporcionalmente a los stakers de BERA
Los ingresos no son pura inflación, sino la conversión de los ingresos reales del protocolo.
Este modelo equivale a redirigir una parte de los ingresos que originalmente iban a los validadores hacia el sistema de staking de BERA, permitiendo que BERA pase de ser un "token de costo de operación de la red" a un "certificado de ingresos reales en cadena".
Rendimiento real y eficiencia de capital: por qué v2 es más sostenible
El modelo de ganancias de PoL v2 tiene dos características notables:
Flujo de caja real respaldado
Los ingresos provienen de los sobornos pagados por el protocolo para competir por BGT, estos fondos provienen de la tesorería del protocolo y no de una inflación creada de la nada.
Monetizar a través del "derecho a emitir monedas en subasta" y redistribuir a los stakers.
Bajo las mismas condiciones de inflación, la eficiencia de retorno de capital de este proyecto es superior a la de las cadenas PoS tradicionales.
Mejora de la eficiencia del capital
sWBERA puede ser utilizado como LST para capturar ingresos nuevamente en el ecosistema.
Los usuarios no necesitan participar en procesos complejos de LP o delegación, el camino de staking es más simple y seguro.
La tasa de rendimiento anual del staking en cadena actual alcanza aproximadamente el 103%, superando significativamente la funcionalidad de generación de monedas de los intercambios centralizados, que es del 60%-90%.
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de rendimiento regulado
El otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de manera natural a la lógica de participación institucional:
Origen de ingresos claro y auditable, se puede integrar directamente en el sistema de informes financieros de cumplimiento.
Flujo de fondos transparente, sin depender de la especulación del mercado secundario.
El modelo de rendimiento se puede encapsular en un entorno de custodia como herramientas financieras estructuradas, bonos de activos digitales, etc.
Esto se alinea estrechamente con la dirección regulatoria propuesta recientemente por la "Ley Clarity": los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y ser distribuidos de forma custodiada. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse completamente en parte de la cartera de inversión de activos digitales de las instituciones e incluso formar productos estandarizados de "tesorería de activos digitales" (Digital Asset Treasury) en la cadena.
Conclusión: v2 es un acelerador de la rueda de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y liquidez, permitiendo que el proyecto de blockchain formara una red de consenso impulsada por la liquidez. PoL v2, por su parte, aborda aún más el problema de la falta de ingresos del activo central BERA, permitiéndole pasar de ser un token de costo de operación de la red a un certificado de ingreso real on-chain, y posee características amigables para las instituciones.
Esto no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir un canal para que el proyecto se extienda hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía del token, sino un paso clave para que este proyecto de blockchain pase de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de rendimiento on-chain".
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GasWaster
· hace7h
¿Otra trampa de nuevo modelo económico? 麻了
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consensus_failure
· hace7h
¿Una nueva forma de especulación?
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OPsychology
· hace7h
El modelo de inflación debería haber sido reformado ya.
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WhaleWatcher
· hace7h
Ya decía que esta es una nueva dirección de especulación
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DaoResearcher
· hace7h
Según la simulación de datos, este modelo es significativamente superior al PoS tradicional a un nivel de alpha=0.05, pero se cuestiona el coeficiente de riesgo de gobernanza.
PoL v2: La evolución del ecosistema de la cadena de bloques desde el motor de liquidez hasta la infraestructura de rendimiento.
Prueba de Liquidez (PoL) v2: Nueva paradigma de infraestructura de ingresos on-chain
En la competencia de cadenas públicas, la mayoría de los modelos de incentivo de los proyectos Layer1 aún se encuentran en el paradigma tradicional de PoS (Prueba de Participación): distribuyendo nuevos tokens a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Esta lógica de emisión de "pura inflación", aunque simple, carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a desajustes en los incentivos y a una baja eficiencia de capital.
Un proyecto de blockchain ha tomado un camino diferente en este aspecto. Su mecanismo de consenso PoL (Prueba de Liquidez) ha vinculado directamente las recompensas de bloque con la liquidez en cadena desde su creación, formando una rueda de crecimiento ecológico única. Recientemente, el proyecto lanzó oficialmente PoL v2, esta actualización no solo es una optimización del modelo económico, sino que también representa un avance hacia un camino de ingresos sostenible a nivel institucional.
La lógica central de PoL: convertir los incentivos de consenso en competencia de liquidez
La idea central de PoL se puede resumir en: quien pueda aportar más liquidez, podrá obtener más recompensas y poder de decisión en la red.
En este ecosistema, hay dos activos nativos clave para el funcionamiento económico:
En el mecanismo de funcionamiento hay tres tipos de participantes clave: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
Este mecanismo tiene varios efectos:
PoL v1 ya ha demostrado el poderoso efecto de este modelo en la generación de tráfico en el ecosistema on-chain, pero también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Las debilidades de POL v1: el papel "faltante" de BERA
Bajo el modelo v1, BGT es un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria, así como un mecanismo de distribución claro y escenarios de beneficios. En contraste, la funcionalidad de BERA es única:
Los usuarios comunes casi no pueden obtener ingresos nativos directamente de la tenencia de BERA, a menos que participen en complejos farming de LP a través de un protocolo DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización de capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es que, en el contexto de una regulación global más estricta, activos de PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la normativa, tienen dificultades para ser adoptados por las instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Cambios clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es que introduce ingresos por staking nativos para BERA.
Los usuarios ahora pueden hacer staking directamente de BERA o WBERA en la plataforma designada y recibir tokens de recibo sWBERA (similar al stETH de una conocida plataforma de staking). Este recibo puede seguir siendo utilizado en el ecosistema DeFi, logrando una reutilización múltiple de los fondos.
La fuente de ingresos también ha sido sometida a una transformación clave:
Este modelo equivale a redirigir una parte de los ingresos que originalmente iban a los validadores hacia el sistema de staking de BERA, permitiendo que BERA pase de ser un "token de costo de operación de la red" a un "certificado de ingresos reales en cadena".
Rendimiento real y eficiencia de capital: por qué v2 es más sostenible
El modelo de ganancias de PoL v2 tiene dos características notables:
Flujo de caja real respaldado
Mejora de la eficiencia del capital
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de rendimiento regulado
El otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de manera natural a la lógica de participación institucional:
Esto se alinea estrechamente con la dirección regulatoria propuesta recientemente por la "Ley Clarity": los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y ser distribuidos de forma custodiada. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse completamente en parte de la cartera de inversión de activos digitales de las instituciones e incluso formar productos estandarizados de "tesorería de activos digitales" (Digital Asset Treasury) en la cadena.
Conclusión: v2 es un acelerador de la rueda de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y liquidez, permitiendo que el proyecto de blockchain formara una red de consenso impulsada por la liquidez. PoL v2, por su parte, aborda aún más el problema de la falta de ingresos del activo central BERA, permitiéndole pasar de ser un token de costo de operación de la red a un certificado de ingreso real on-chain, y posee características amigables para las instituciones.
Esto no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir un canal para que el proyecto se extienda hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía del token, sino un paso clave para que este proyecto de blockchain pase de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de rendimiento on-chain".