El 22 de julio, Western Union parece haber visto la luz después de mucho tiempo. Después de que su CEO mencionara en una entrevista con Bloomberg que la compañía explorará a fondo el campo de las stablecoins, las acciones de este gigante de pagos tradicionales aumentaron rápidamente, cerrando el día con un aumento de casi el 10%, atrayendo una oleada de "compras a bajo precio" que no se había visto en años. Sin embargo, esta esperanza se desvaneció rápidamente. Una semana después, el informe financiero de Western Union nuevamente no cumplió con las expectativas de los analistas, y las acciones cayeron de nuevo a su punto más bajo, borrando por completo las ganancias anteriores.
Este breve entusiasmo del mercado no solo se refiere a Western Union, sino que también refleja la nueva preferencia de Wall Street por las stablecoins. En el contexto de la aprobación de la emblemática ley y el asombroso aumento de cinco veces en el precio de las acciones del emisor de stablecoins Circle, los inversores casi han desarrollado un reflejo condicionado: al escuchar "stablecoin", acuden en masa. Pero esta adoración por las "stablecoins" es más una mala interpretación de una palabra de moda que una verdadera estrategia comercial. Las stablecoins no pueden salvar el negocio central de Western Union, pero si la empresa puede tomar las acciones correctas, podría abrir un nuevo futuro.
La caída de los gigantes
Western Union, fundada en 1851, fue un gigante en el campo de las remesas a nivel mundial, pero su desempeño financiero cuenta la historia de un gigante que lucha en una nueva era. En los últimos años, Wall Street ha visto a esta compañía, la más grande de remesas del mundo, como un "bloque de hielo" que se está desvaneciendo, y los datos respaldan esta visión: desde 2021, los ingresos de la compañía se han reducido de más de 5 mil millones de dólares a una proyección de 4.1 mil millones de dólares para 2025, mientras que su cuota de mercado ha sido constantemente erosionada por competidores enfocados en la digitalización. Este declive también se refleja en su precio de acciones: ha caído desde un pico de 26 dólares en 2021 hasta rondar entre 8 y 9 dólares en la actualidad.
La fuerza fundamental que sostiene a este gigante con 172 años de historia, su red de casi 400,000 puntos de agentes en todo el mundo, se ha convertido hoy en su mayor debilidad estructural. Este modelo de dependencia de los agentes es costoso, representando aproximadamente el 60% del costo de los servicios de Western Union. Esta red atiende principalmente a un grupo clave de clientes: los trabajadores inmigrantes que dependen del efectivo y que a menudo no tienen acceso a servicios bancarios. Durante décadas, este modelo fue la ventaja competitiva de Western Union.
Sin embargo, a medida que avanza la digitalización global, este grupo de clientes dependiente del efectivo se encuentra en un declive estructural a largo plazo. En el ámbito digital, el futuro campo de batalla, el desempeño de Western Union es muy inferior al de sus competidores. En el último trimestre, los ingresos digitales de la marca Western Union solo crecieron un 6%, mientras que competidores como Wise y Remitly alcanzaron tasas de crecimiento del 20% al 30% e incluso más. Lo que solía ser el indiscutible rey del sector de remesas hoy está perdiendo terreno en el ámbito digital frente a sus competidores.
Una solución encantadora pero defectuosa
A primera vista, el plan de moneda estable propuesto por Western Union parece bastante integral. En la reciente llamada de resultados financieros, la compañía expuso cuatro estrategias clave:
Mejorar la gestión financiera personal;
Realizar pagos globales a través de stablecoins;
Proporcionar funciones de compra, venta y tenencia en la billetera digital;
Lo más importante es utilizar su red global como la entrada y salida del ecosistema criptográfico.
Sin embargo, el enfoque actual de la empresa está claramente centrado en la primera estrategia. Como dijo el CEO Devin McGranahan, "la mayor parte de nuestro tiempo y esfuerzo se dedica a este ámbito", es decir, resolver problemas de eficiencia operativa en el backend a través de las stablecoins.
El atractivo de esta estrategia es indiscutible. McGranahan enfatiza que las stablecoins pueden "mejorar significativamente la velocidad de liquidación y reducir la cantidad de prepago requerida por los socios". Él menciona como ejemplo que un reciente evento de tensión de liquidez en India durante un fin de semana provocó retrasos en los pagos, mientras que las stablecoins pueden proporcionar liquidez en tiempo real y ofrecer servicios las 24 horas, mejorando así enormemente la experiencia del cliente.
Sin embargo, aunque la optimización de la gestión financiera a través de las stablecoins es un objetivo sensato, no puede proporcionar una ventaja competitiva a largo plazo. Los principales competidores de Western Union, como MoneyGram y Remitly, ya están implementando estrategias de liquidación similares basadas en stablecoins. Cualquier ahorro de costos podría verse erosionado bajo la presión competitiva, especialmente frente a empresas digitalizadas que tienen costos operativos más bajos. Esto convierte esta potencial innovación en un "costo operativo comercial", incapaz de revertir el actual declive estructural de la empresa.
Fuente: FXC Intelligence
Una verdadera oportunidad: un puente en efectivo hacia la economía digital
El futuro de Western Union no radica en intentar alcanzar a sus competidores en el ámbito digital, sino en convertirse en un papel que ellos no pueden reemplazar: la capa de acceso principal de efectivo a stablecoins a nivel global. La compañía debería aprovechar al máximo sus 400,000 puntos de agencia físicos, considerándolos como un activo estratégico clave. Al fortalecer esta red y apoyarse en su marca de confianza, Western Union tiene la oportunidad de resolver un problema crítico de infraestructura financiera: proporcionar una conexión sin fisuras entre el efectivo físico y la economía digital global, un servicio que muchos mercados emergentes necesitan con urgencia.
Esta transformación estratégica se puede lograr de dos maneras. Primero, tráfico propio.
Western Union puede integrar directamente la función de conversión de efectivo a stablecoins en su aclamada aplicación móvil. Los usuarios pueden entrar en un punto de agente de Western Union de confianza, entregar la moneda local volátil y, en unos minutos, depositar stablecoins en dólares en su billetera digital. Esto es una solución especialmente atractiva para aquellos que desean proteger su riqueza a través de stablecoins en dólares, particularmente para quienes viven en regiones con alta volatilidad monetaria.
El segundo método más poderoso es a través del tráfico de la plataforma.
Una forma más prometedora es abrir su red de agentes a terceros monederos y empresas de tecnología financiera a través de API. Estos socios pueden integrar directamente en sus aplicaciones botones de "pagar con Western Union" o "retirar a través de Western Union". La demanda del mercado ya se ha hecho evidente. McGranahan reveló en la llamada de ganancias de la empresa que se sorprendieron por la "sorpresiva alta demanda" de los servicios de depósitos y retiros. Este enfoque transformará a Western Union de un servicio de remesas cerrado a una infraestructura abierta, convirtiéndose en la clave de la conexión de "última milla" entre un ecosistema digital de rápido crecimiento y el mundo físico.
A través de los servicios de depósito y retiro, Western Union puede lograr un retorno financiero considerable. Según las tarifas actuales y el modelo económico de agentes (teniendo en cuenta su capacidad de fijación de precios en transacciones en efectivo), un volumen de transacciones de entrada/salida de solo 1,000 millones de dólares podría generar aproximadamente 80 millones de dólares en beneficios operativos, lo que representa un aumento significativo en comparación con los aproximadamente 800 millones de dólares de beneficio total de la empresa en la actualidad. En comparación, el competidor digital Remitly ha aumentado su volumen de transacciones en 5,000 millones de dólares en el último trimestre en comparación con el año pasado.
Además de las tarifas de transacción, Western Union, a través de su punto de entrada de billetera digital, puede ofrecer más servicios financieros, como tarjetas de débito para compras en línea, productos de crédito, así como servicios de ahorro e inversión. Western Union incluso está considerando emitir su propia stablecoin, y su billetera digital junto con una amplia red de entrada/salida de efectivo constituirá una combinación de servicios muy atractiva y un canal de distribución conveniente. Más importante aún, a diferencia de los consumidores occidentales, los usuarios objetivo de estos servicios son menos sensibles a las tasas de interés, lo que podría permitir a Western Union retener más ganancias.
Estas nuevas funciones redefinirán fundamentalmente el papel de los agentes de Western Union. Los puntos de agente ya no serán solo un lugar para recoger remesas únicas, sino que se convertirán en eficientes puntos bancarios en la era digital. Para millones de personas que no están cubiertas por los bancos o que tienen acceso limitado a servicios bancarios, los agentes locales de Western Union se convertirán en un puente físico hacia billeteras digitales globales, cumpliendo finalmente la promesa de "proporcionar servicios bancarios a quienes no tienen acceso a ellos".
Transformación necesaria, llena de riesgos
Esta transformación estratégica está llena de desafíos, desde los enormes riesgos de ejecución que enfrenta una empresa con 172 años de historia, hasta la disminución a largo plazo del uso de efectivo y la amenaza de redes P2P informales. Sin embargo, es precisamente el declive estructural de su negocio central lo que hace que esta transformación sea especialmente necesaria.
Western Union, mientras defiende su negocio tradicional, necesita urgentemente inyectar nuevos motores de crecimiento a la empresa a través de estrategias de depósitos y retiros. Esta estrategia no solo permite a la empresa participar más profundamente en la rápidamente expandida economía de activos digitales, sino que también, gracias a su poderosa red de entidades globales como una ventaja diferenciadora, le ha ganado un tiempo valioso para convertirse en un puente de efectivo indispensable en el futuro, siempre que logre ejecutarla con éxito.
Western Union anunció recientemente la adquisición de Intermex, una empresa centrada en el negocio de remesas en efectivo en la región de América Latina, por 500 millones de dólares. Esto indica que la compañía tiende a aprovechar las sinergias de la integración de negocios en declive y a convertir usuarios adquiridos a bajo costo en usuarios digitales. Aunque la adquisición puede requerir una gran cantidad de tiempo y esfuerzo, convirtiéndose en otro riesgo que obstaculiza la transformación de Western Union, los nuevos puntos de venta al por menor también podrían convertirse en activos estratégicos, alineándose con su posible papel futuro como puente de efectivo.
Conclusión
El futuro de Western Union no se puede garantizar mediante un ajuste de su antiguo modelo de negocio con nuevas tecnologías. Hoy en día, la elección estratégica es clara: o continuar luchando en una postura defensiva bajo las reglas establecidas por competidores centrados en lo digital; o transformar decisivamente y convertirse en un puente de efectivo indispensable que conecta el mundo físico con la economía de activos digitales en rápido desarrollo. Las stablecoins no pueden salvar la economía de remesas tradicional, pero son la clave para abrir la puerta a la futura economía de plataformas. Un camino conduce a un elegante cierre; el otro, a un nuevo significado de la existencia.
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La apuesta de moneda estable de Western Union: ¿puede un viejo establecimiento de 172 años dar un giro espectacular?
Escrito por: Stablecoin Blueprint
Compilado por: Shenchao TechFlow
El 22 de julio, Western Union parece haber visto la luz después de mucho tiempo. Después de que su CEO mencionara en una entrevista con Bloomberg que la compañía explorará a fondo el campo de las stablecoins, las acciones de este gigante de pagos tradicionales aumentaron rápidamente, cerrando el día con un aumento de casi el 10%, atrayendo una oleada de "compras a bajo precio" que no se había visto en años. Sin embargo, esta esperanza se desvaneció rápidamente. Una semana después, el informe financiero de Western Union nuevamente no cumplió con las expectativas de los analistas, y las acciones cayeron de nuevo a su punto más bajo, borrando por completo las ganancias anteriores.
Este breve entusiasmo del mercado no solo se refiere a Western Union, sino que también refleja la nueva preferencia de Wall Street por las stablecoins. En el contexto de la aprobación de la emblemática ley y el asombroso aumento de cinco veces en el precio de las acciones del emisor de stablecoins Circle, los inversores casi han desarrollado un reflejo condicionado: al escuchar "stablecoin", acuden en masa. Pero esta adoración por las "stablecoins" es más una mala interpretación de una palabra de moda que una verdadera estrategia comercial. Las stablecoins no pueden salvar el negocio central de Western Union, pero si la empresa puede tomar las acciones correctas, podría abrir un nuevo futuro.
La caída de los gigantes
Western Union, fundada en 1851, fue un gigante en el campo de las remesas a nivel mundial, pero su desempeño financiero cuenta la historia de un gigante que lucha en una nueva era. En los últimos años, Wall Street ha visto a esta compañía, la más grande de remesas del mundo, como un "bloque de hielo" que se está desvaneciendo, y los datos respaldan esta visión: desde 2021, los ingresos de la compañía se han reducido de más de 5 mil millones de dólares a una proyección de 4.1 mil millones de dólares para 2025, mientras que su cuota de mercado ha sido constantemente erosionada por competidores enfocados en la digitalización. Este declive también se refleja en su precio de acciones: ha caído desde un pico de 26 dólares en 2021 hasta rondar entre 8 y 9 dólares en la actualidad.
La fuerza fundamental que sostiene a este gigante con 172 años de historia, su red de casi 400,000 puntos de agentes en todo el mundo, se ha convertido hoy en su mayor debilidad estructural. Este modelo de dependencia de los agentes es costoso, representando aproximadamente el 60% del costo de los servicios de Western Union. Esta red atiende principalmente a un grupo clave de clientes: los trabajadores inmigrantes que dependen del efectivo y que a menudo no tienen acceso a servicios bancarios. Durante décadas, este modelo fue la ventaja competitiva de Western Union.
Sin embargo, a medida que avanza la digitalización global, este grupo de clientes dependiente del efectivo se encuentra en un declive estructural a largo plazo. En el ámbito digital, el futuro campo de batalla, el desempeño de Western Union es muy inferior al de sus competidores. En el último trimestre, los ingresos digitales de la marca Western Union solo crecieron un 6%, mientras que competidores como Wise y Remitly alcanzaron tasas de crecimiento del 20% al 30% e incluso más. Lo que solía ser el indiscutible rey del sector de remesas hoy está perdiendo terreno en el ámbito digital frente a sus competidores.
Una solución encantadora pero defectuosa
A primera vista, el plan de moneda estable propuesto por Western Union parece bastante integral. En la reciente llamada de resultados financieros, la compañía expuso cuatro estrategias clave:
Mejorar la gestión financiera personal;
Realizar pagos globales a través de stablecoins;
Proporcionar funciones de compra, venta y tenencia en la billetera digital;
Lo más importante es utilizar su red global como la entrada y salida del ecosistema criptográfico.
Sin embargo, el enfoque actual de la empresa está claramente centrado en la primera estrategia. Como dijo el CEO Devin McGranahan, "la mayor parte de nuestro tiempo y esfuerzo se dedica a este ámbito", es decir, resolver problemas de eficiencia operativa en el backend a través de las stablecoins.
El atractivo de esta estrategia es indiscutible. McGranahan enfatiza que las stablecoins pueden "mejorar significativamente la velocidad de liquidación y reducir la cantidad de prepago requerida por los socios". Él menciona como ejemplo que un reciente evento de tensión de liquidez en India durante un fin de semana provocó retrasos en los pagos, mientras que las stablecoins pueden proporcionar liquidez en tiempo real y ofrecer servicios las 24 horas, mejorando así enormemente la experiencia del cliente.
Sin embargo, aunque la optimización de la gestión financiera a través de las stablecoins es un objetivo sensato, no puede proporcionar una ventaja competitiva a largo plazo. Los principales competidores de Western Union, como MoneyGram y Remitly, ya están implementando estrategias de liquidación similares basadas en stablecoins. Cualquier ahorro de costos podría verse erosionado bajo la presión competitiva, especialmente frente a empresas digitalizadas que tienen costos operativos más bajos. Esto convierte esta potencial innovación en un "costo operativo comercial", incapaz de revertir el actual declive estructural de la empresa.
Fuente: FXC Intelligence
Una verdadera oportunidad: un puente en efectivo hacia la economía digital
El futuro de Western Union no radica en intentar alcanzar a sus competidores en el ámbito digital, sino en convertirse en un papel que ellos no pueden reemplazar: la capa de acceso principal de efectivo a stablecoins a nivel global. La compañía debería aprovechar al máximo sus 400,000 puntos de agencia físicos, considerándolos como un activo estratégico clave. Al fortalecer esta red y apoyarse en su marca de confianza, Western Union tiene la oportunidad de resolver un problema crítico de infraestructura financiera: proporcionar una conexión sin fisuras entre el efectivo físico y la economía digital global, un servicio que muchos mercados emergentes necesitan con urgencia.
Esta transformación estratégica se puede lograr de dos maneras. Primero, tráfico propio.
Western Union puede integrar directamente la función de conversión de efectivo a stablecoins en su aclamada aplicación móvil. Los usuarios pueden entrar en un punto de agente de Western Union de confianza, entregar la moneda local volátil y, en unos minutos, depositar stablecoins en dólares en su billetera digital. Esto es una solución especialmente atractiva para aquellos que desean proteger su riqueza a través de stablecoins en dólares, particularmente para quienes viven en regiones con alta volatilidad monetaria.
El segundo método más poderoso es a través del tráfico de la plataforma.
Una forma más prometedora es abrir su red de agentes a terceros monederos y empresas de tecnología financiera a través de API. Estos socios pueden integrar directamente en sus aplicaciones botones de "pagar con Western Union" o "retirar a través de Western Union". La demanda del mercado ya se ha hecho evidente. McGranahan reveló en la llamada de ganancias de la empresa que se sorprendieron por la "sorpresiva alta demanda" de los servicios de depósitos y retiros. Este enfoque transformará a Western Union de un servicio de remesas cerrado a una infraestructura abierta, convirtiéndose en la clave de la conexión de "última milla" entre un ecosistema digital de rápido crecimiento y el mundo físico.
A través de los servicios de depósito y retiro, Western Union puede lograr un retorno financiero considerable. Según las tarifas actuales y el modelo económico de agentes (teniendo en cuenta su capacidad de fijación de precios en transacciones en efectivo), un volumen de transacciones de entrada/salida de solo 1,000 millones de dólares podría generar aproximadamente 80 millones de dólares en beneficios operativos, lo que representa un aumento significativo en comparación con los aproximadamente 800 millones de dólares de beneficio total de la empresa en la actualidad. En comparación, el competidor digital Remitly ha aumentado su volumen de transacciones en 5,000 millones de dólares en el último trimestre en comparación con el año pasado.
Además de las tarifas de transacción, Western Union, a través de su punto de entrada de billetera digital, puede ofrecer más servicios financieros, como tarjetas de débito para compras en línea, productos de crédito, así como servicios de ahorro e inversión. Western Union incluso está considerando emitir su propia stablecoin, y su billetera digital junto con una amplia red de entrada/salida de efectivo constituirá una combinación de servicios muy atractiva y un canal de distribución conveniente. Más importante aún, a diferencia de los consumidores occidentales, los usuarios objetivo de estos servicios son menos sensibles a las tasas de interés, lo que podría permitir a Western Union retener más ganancias.
Estas nuevas funciones redefinirán fundamentalmente el papel de los agentes de Western Union. Los puntos de agente ya no serán solo un lugar para recoger remesas únicas, sino que se convertirán en eficientes puntos bancarios en la era digital. Para millones de personas que no están cubiertas por los bancos o que tienen acceso limitado a servicios bancarios, los agentes locales de Western Union se convertirán en un puente físico hacia billeteras digitales globales, cumpliendo finalmente la promesa de "proporcionar servicios bancarios a quienes no tienen acceso a ellos".
Transformación necesaria, llena de riesgos
Esta transformación estratégica está llena de desafíos, desde los enormes riesgos de ejecución que enfrenta una empresa con 172 años de historia, hasta la disminución a largo plazo del uso de efectivo y la amenaza de redes P2P informales. Sin embargo, es precisamente el declive estructural de su negocio central lo que hace que esta transformación sea especialmente necesaria.
Western Union, mientras defiende su negocio tradicional, necesita urgentemente inyectar nuevos motores de crecimiento a la empresa a través de estrategias de depósitos y retiros. Esta estrategia no solo permite a la empresa participar más profundamente en la rápidamente expandida economía de activos digitales, sino que también, gracias a su poderosa red de entidades globales como una ventaja diferenciadora, le ha ganado un tiempo valioso para convertirse en un puente de efectivo indispensable en el futuro, siempre que logre ejecutarla con éxito.
Western Union anunció recientemente la adquisición de Intermex, una empresa centrada en el negocio de remesas en efectivo en la región de América Latina, por 500 millones de dólares. Esto indica que la compañía tiende a aprovechar las sinergias de la integración de negocios en declive y a convertir usuarios adquiridos a bajo costo en usuarios digitales. Aunque la adquisición puede requerir una gran cantidad de tiempo y esfuerzo, convirtiéndose en otro riesgo que obstaculiza la transformación de Western Union, los nuevos puntos de venta al por menor también podrían convertirse en activos estratégicos, alineándose con su posible papel futuro como puente de efectivo.
Conclusión
El futuro de Western Union no se puede garantizar mediante un ajuste de su antiguo modelo de negocio con nuevas tecnologías. Hoy en día, la elección estratégica es clara: o continuar luchando en una postura defensiva bajo las reglas establecidas por competidores centrados en lo digital; o transformar decisivamente y convertirse en un puente de efectivo indispensable que conecta el mundo físico con la economía de activos digitales en rápido desarrollo. Las stablecoins no pueden salvar la economía de remesas tradicional, pero son la clave para abrir la puerta a la futura economía de plataformas. Un camino conduce a un elegante cierre; el otro, a un nuevo significado de la existencia.