Futu, premier courtier en ligne de Chine avec 27 millions d’utilisateurs inscrits, ouvre la voie à la mutation crypto des sociétés de courtage chinoises à Hong Kong, en s’engageant résolument sur le marché des actifs numériques.

Le 20 août 2025 au soir, Futu a publié ses résultats du deuxième trimestre, donnant au marché une vision détaillée de sa stratégie et de ses avancées dans la sphère crypto. Depuis le lancement de ses services de trading de crypto-actifs en août 2024, Futu a déployé son activité numérique en un an à peine à Hong Kong, Singapour et aux États-Unis—atteignant une couverture complète dans ces trois régions.

À Hong Kong, Futu propose depuis un an le trading de crypto-monnaies aux résidents locaux, et sa demande de licence VATP pourrait être validée pour une entrée en service officielle sous six mois. À Singapour, Futu Moomoo propose également ce service aux résidents depuis un an et demeure à ce jour le seul courtier en ligne agréé à offrir la négociation d’actifs numériques dans le pays. Aux États-Unis, Futu a commencé à déployer son service de trading de crypto-monnaies dans la plupart des États en juin, couvrant plus de 30 paires majeures de cryptos au comptant.

Futu poursuit activement l’obtention de licences d’exploitation crypto à l’échelle mondiale—notamment à Hong Kong, Singapour et aux États-Unis—afin d’ouvrir ce nouveau pan d’activité.

Après une année de développement ciblé, Futu compte parmi les premiers courtiers chinois les plus engagés dans l’univers des actifs numériques. Lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre 2025, un dirigeant de Futu a déclaré : « À fin juin 2025, Futu détenait environ 4 milliards HKD d’actifs liés aux cryptomonnaies, avec un volume maximal moyen quotidien de transactions atteignant 40 millions USD. »

L’empreinte crypto de Futu

À mesure que les sociétés de courtage du monde entier accélèrent leur virage vers les crypto-actifs, les actifs numériques s’imposent comme une tendance dominante dans la finance. Robinhood, premier courtier en ligne américain, a ouvert la voie dès 2018 au trading crypto, offrant un accès fluide au Bitcoin, à l’Ethereum et à d’autres actifs numériques majeurs.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires crypto de Robinhood a bondi de près de 98 % sur un an pour atteindre 160 millions USD, son chiffre d’affaires global s’établissant à 989 millions USD. Ce résultat prouve que l’activité crypto est désormais un véritable moteur de croissance pour les courtiers américains de référence comme Robinhood, et que la digitalisation du secteur du courtage s’accélère.

À l’heure où les courtiers américains investissent massivement ce marché, les acteurs hongkongais leur emboîtent le pas : selon les dernières données, jusqu’à 40 entreprises de Hong Kong ont déjà obtenu la licence de type 1 pour les services d’actifs virtuels, avec Futu Niuniu, Victory Securities et d’autres en tête de peloton.

La stratégie de Futu en matière de crypto-actifs est particulièrement diversifiée. À Hong Kong, elle englobe : l’obtention de la licence de type 1 (permettant d’acheter Bitcoin, Ethereum, Solana… via l’application Futu), la demande de licence VATP (ciblant clientèle de détail et institutionnelle), la tokenisation des fonds du marché monétaire de ChinaAMC (réunissant actifs traditionnels et solutions crypto pour la gestion patrimoniale), et l’investissement dans l’écosystème des stablecoins (Futu a injecté 440 millions HKD dans Tianxing Bank), entre autres initiatives.

La licence VATP focalise tout particulièrement l’attention du marché. Sa délivrance permettra à Futu d’exploiter légalement une plateforme d’échange crypto à Hong Kong. Durant la présentation des résultats du deuxième trimestre, un dirigeant de Futu a souligné : « En tant que passerelle vers les actifs numériques, une plateforme d’échange offre d’immenses opportunités de monétisation au-delà du simple trading au comptant : staking, dérivés, et bien d’autres axes de création de valeur. »

Le dirigeant précise également : « L’obtention de la licence VATP nous permettra de servir la clientèle particulière, de réduire certains coûts de règlement amont, et de proposer des services upstream à la clientèle institutionnelle, telles que les sociétés de courtage. »

Si l’activité crypto ne représente pour l’instant qu’une part infime (moins de 1 %) du chiffre d’affaires de Futu, elle fait l’objet d’un véritable intérêt en interne. Lors de la conférence de résultats du deuxième trimestre 2025, investisseurs institutionnels—notamment Morgan Stanley—et dirigeants de Futu ont à plusieurs reprises évoqué la dynamique du segment crypto.

Une compétition féroce : quel avantage pour Futu ?

Le marché crypto hongkongais compte déjà d’importants acteurs comme HashKey, OSL, Victory Securities et Tiger Brokers. À ce jour, plus de 50 entreprises proposent des services crypto à la clientèle particulière.

Qu’est-ce qui distingue Futu ?

En premier lieu, le poids de sa base d’utilisateurs lui confère un avantage clé pour pénétrer le marché des actifs numériques. Futu revendique 27,12 millions d’utilisateurs inscrits et sa clientèle « détentrice d’actifs » a progressé de 41 % sur un an, atteignant 2,88 millions, une hausse continue. Rien qu’au premier semestre 2025, l’entreprise a conquis 460 000 nouveaux clients « détenteurs d’actifs ».

En second lieu, le solide revenu et la rentabilité de Futu alimentent sa capacité d’innovation. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires atteint 5,3 milliards HKD (progression de près de 70 % sur un an) pour un bénéfice net de 2,6 milliards HKD (hausse de 113 %). Futu prévoit d’accroître ses investissements dans les produits d’actifs numériques et ceux portés par l’IA.

L’expertise digitale de Futu épouse naturellement les enjeux des crypto-monnaies. Courtier en ligne, Futu capitalise sur sa technologie et l’exploration de nouvelles classes d’actifs, attirant ainsi la clientèle particulière au détriment des institutions traditionnelles et générant une croissance croisée en taille et en innovation. Le succès remporté par Robinhood sur le segment crypto souligne le potentiel des courtiers digitaux dans cette filière.

De plus, la précocité de Futu dans le courtage actions à l’international a préparé le terrain à l’expansion future de son activité d’actifs numériques.

Un dirigeant Futu indique : « Au deuxième trimestre, Hong Kong et la Malaisie ont contribué à plus de la moitié de nos nouveaux clients détenteurs d’actifs, tandis que Singapour, les États-Unis et le Japon ont également enregistré une forte croissance. »

En dehors de Hong Kong, les principaux marchés étrangers de Futu sont Singapour et les États-Unis, suivis par la Malaisie et le Japon (à forte croissance), puis l’Australie et le Canada qui affichent également un bon élan.

« Nous prévoyons d’introduire les fonctions de dépôt et de retrait à Singapour et aux États-Unis au second semestre ; ce service est déjà effectif à Hong Kong. » L’architecture mondiale de trading de Futu abaisse les coûts marginaux et renforce la rentabilité de sa branche actifs numériques.

En juillet 2025, Futu Moomoo a déployé le trading crypto dans la plupart des États américains, couvrant plus de 30 paires majeures de trading au comptant.

La stratégie « tout crypto » de Futu incarne la mutation profonde des courtiers hongkongais

L’offensive crypto de Futu reflète la transformation globale du secteur du courtage à Hong Kong, en plein virage vers les actifs numériques.

Depuis la Déclaration sur les actifs virtuels émise par Hong Kong en 2022, l’écosystème crypto local s’est constitué en trois ans : plus de 40 courtiers, 35 sociétés de gestion, et plus de 10 grandes banques et cabinets d’audit actifs dans les actifs virtuels. Avec l’entrée en vigueur en août 2025 de la nouvelle réglementation sur les stablecoins, de nouveaux acteurs et partenaires industriels devraient voir le jour.

La crypto, nouvelle classe d’actifs financiers, est aujourd’hui largement reconnue et acceptée dans la place financière hongkongaise. Secteur en pleine expansion, son potentiel reste difficile à évaluer. Cette dynamique offre aux courtiers locaux de taille petite ou moyenne la possibilité de rattraper, voire dépasser, les acteurs historiques du marché, tout en ouvrant de nouveaux relais de croissance pour les courtiers digitaux.

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