Récemment, un rapport de recherche publié par Keyrock a révélé un phénomène troublant : bien que de grandes institutions financières détenant des Bit aient d'importantes quantités de pièces, leur impact réel sur les prix du marché au quotidien est étonnamment faible.

Le rapport indique qu'à la fin de 2025, les sociétés financières en Bitcoin (BTC-TC) détiendront environ 725 000 Bitcoins, représentant 3,64 % de l'offre totale. Cependant, l'impact moyen des transactions quotidiennes de ces institutions sur le prix au comptant n'est que de 0,59 %, ce qui est presque négligeable.

L'équipe de recherche a utilisé l'indice Lambda de Bernard Kyle pour analyser en profondeur le marché BTC/USDT. Les résultats montrent que même lorsque des institutions effectuent des achats massifs, cela a rarement un impact significatif sur le prix du marché. Cette découverte remet en question la perception traditionnelle de nombreux investisseurs.

Ce qui est encore plus frappant, c'est que le groupe d'institutions financières en bitcoins représenté par Strategy détient actuellement 597,325 Bit, soit 2,84 % de l'offre totale. Cependant, ces énormes positions semblent ne pas avoir eu l'impact significatif sur le marché que l'on attendait.

Derrière ce phénomène apparemment contradictoire se cache la stratégie de trading unique des institutions. Elles ont tendance à effectuer des transactions par le biais d'ordres structurés, de contrats d'échange de gré à gré ou d'échanges d'actions physiques, des opérations qui ne se reflètent généralement pas directement dans le carnet d'ordres public.

L'exemple de Twenty One Capital est un représentant typique. Cette institution a obtenu 42 000 Bitcoins en échange d'actions avec Tether et Bitfinex, le tout en contournant complètement le marché au comptant.

Les données corroborent davantage ce phénomène : en 2025, il n'y a eu que 6 jours de négociation où le prix du Bit a augmenté de plus de 3 % en raison d'achats groupés par des institutions. Cela contraste fortement avec les performances du marché de l'année dernière.

Cette recherche remet non seulement en question la perception générale de l'influence des grandes institutions sur le marché, mais elle offre également une nouvelle perspective pour comprendre la microstructure du marché du Bit. Elle rappelle aux investisseurs qu'ils ne doivent pas trop se fier à un seul facteur lors de l'évaluation des tendances du marché, mais qu'ils doivent considérer l'ensemble des dynamiques complexes du marché.