Analyse postérieure à la réunion du FOMC et à l'approche des droits de douane équivalents
Revue macroéconomique de cette semaine
Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des actifs risqués est variée. Les actions américaines ont légèrement augmenté, avec le Dow Jones enregistrant la plus forte hausse, atteignant 1,2 %. Cependant, l'ensemble du marché reste en tendance baissière, avec une activité de trading peu dynamique. Le ratio Put/call sur le marché des options a diminué, indiquant que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue de dépasser 3000 dollars/once, le prix du cuivre a augmenté de plus de 11% en trois mois. Le prix du pétrole reste à 68 dollars/baril, le prix du gaz naturel a diminué.
Le marché des cryptomonnaies est morose, le Bitcoin oscille autour de 84 000 dollars, manquant de dynamisme à la hausse, et les altcoins fluctuent dans son sillage.
Analyse de la réunion FOMC
La Réserve fédérale fait face à de multiples défis, notamment le risque de stagflation, l'incertitude politique et le resserrement de la liquidité des institutions financières. Pour équilibrer les attentes du marché et les fondamentaux économiques, la Réserve fédérale a apporté des ajustements sur les plans stratégique et tactique :
Niveau stratégique : respecter le principe de "dépendance aux données", ne pas s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux, maintenir la flexibilité des politiques.
Niveau tactique:
Mettre l'accent sur les données des anticipations d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténuer l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, réduire le bruit du marché.
Réitérer le concept d'"inflation temporaire", atténuer l'impact à long terme des droits de douane sur l'inflation, préparer le terrain pour une baisse des taux d'intérêt.
Ajuster le rythme du resserrement quantitatif pour couvrir les chocs de liquidité potentiels liés à la limite de la dette.
liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards cette semaine, les sorties des comptes TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité. L'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale a diminué, ce qui indique un allégement de la pression sur les fonds.
Le marché des taux d'intérêt estime la probabilité d'une baisse des taux en juin à environ 67 %, prévoyant trois baisses de taux sur l'année. Le taux d'intérêt à court terme sur le marché obligataire diminue plus rapidement que celui à long terme, la courbe des rendements s'accentuant, reflétant une certitude accrue du marché concernant la baisse des taux, mais des inquiétudes subsistent quant à un rebond de l'inflation.
Dans le domaine du marché du crédit, les spreads de crédit de qualité d'investissement se sont élargis, le risque de crédit a légèrement augmenté, la préférence pour le risque sur le marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Politique tarifaire impact
Les droits de douane réciproques prenant effet le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Force des droits de douane : les taux et la portée affecteront les prix des produits, l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre la pression sur les bénéfices des entreprises et peser sur les marchés boursiers et obligataires.
Conflits commerciaux mondiaux : si d'autres pays réagissent en représailles, cela pourrait aggraver les tensions dans la chaîne d'approvisionnement, augmenter l'inflation, menacer la croissance économique et déclencher une vente panique sur le marché.
Émotions du marché et stratégies
Le VIX recule mais les signaux de risque sur le marché du crédit se renforcent, le marché n’a toujours pas échappé à la panique. Les investisseurs tendent à réduire leur exposition au risque et à augmenter leurs avoirs en actifs refuges.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les droits de douane augmentent l'inflation, il se peut qu'elle resserre sa politique plus tôt ; si l'inflation est maîtrisable, elle pourrait continuer à adopter une position accommodante.
Conseils stratégiques : Le marché est dans une phase d'incertitude, il convient donc d'adopter une approche "défensive + offensive flexible" à court terme, en évitant les risques extrêmes tout en saisissant les opportunités de phase.
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SatoshiChallenger
· 07-16 03:51
L'essence du marché est un jeu à somme nulle ; ce n'est pas le manque qui est problématique, mais l'inégalité.
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DeFiVeteran
· 07-14 20:55
L'or continue à grimper, le marché est rempli de pigeons chassant le prix.
Ajustement stratégique de la Réserve fédérale (FED) après la réunion du FOMC, la politique tarifaire devient le point focal du marché.
Analyse postérieure à la réunion du FOMC et à l'approche des droits de douane équivalents
Revue macroéconomique de cette semaine
Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des actifs risqués est variée. Les actions américaines ont légèrement augmenté, avec le Dow Jones enregistrant la plus forte hausse, atteignant 1,2 %. Cependant, l'ensemble du marché reste en tendance baissière, avec une activité de trading peu dynamique. Le ratio Put/call sur le marché des options a diminué, indiquant que certains fonds commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des produits, l'or continue de dépasser 3000 dollars/once, le prix du cuivre a augmenté de plus de 11% en trois mois. Le prix du pétrole reste à 68 dollars/baril, le prix du gaz naturel a diminué.
Le marché des cryptomonnaies est morose, le Bitcoin oscille autour de 84 000 dollars, manquant de dynamisme à la hausse, et les altcoins fluctuent dans son sillage.
Analyse de la réunion FOMC
La Réserve fédérale fait face à de multiples défis, notamment le risque de stagflation, l'incertitude politique et le resserrement de la liquidité des institutions financières. Pour équilibrer les attentes du marché et les fondamentaux économiques, la Réserve fédérale a apporté des ajustements sur les plans stratégique et tactique :
Niveau stratégique : respecter le principe de "dépendance aux données", ne pas s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux, maintenir la flexibilité des politiques.
Niveau tactique:
liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité au sens large a atteint 61 000 milliards cette semaine, les sorties des comptes TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité. L'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale a diminué, ce qui indique un allégement de la pression sur les fonds.
Le marché des taux d'intérêt estime la probabilité d'une baisse des taux en juin à environ 67 %, prévoyant trois baisses de taux sur l'année. Le taux d'intérêt à court terme sur le marché obligataire diminue plus rapidement que celui à long terme, la courbe des rendements s'accentuant, reflétant une certitude accrue du marché concernant la baisse des taux, mais des inquiétudes subsistent quant à un rebond de l'inflation.
Dans le domaine du marché du crédit, les spreads de crédit de qualité d'investissement se sont élargis, le risque de crédit a légèrement augmenté, la préférence pour le risque sur le marché a diminué, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Politique tarifaire impact
Les droits de douane réciproques prenant effet le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Force des droits de douane : les taux et la portée affecteront les prix des produits, l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre la pression sur les bénéfices des entreprises et peser sur les marchés boursiers et obligataires.
Conflits commerciaux mondiaux : si d'autres pays réagissent en représailles, cela pourrait aggraver les tensions dans la chaîne d'approvisionnement, augmenter l'inflation, menacer la croissance économique et déclencher une vente panique sur le marché.
Émotions du marché et stratégies
Le VIX recule mais les signaux de risque sur le marché du crédit se renforcent, le marché n’a toujours pas échappé à la panique. Les investisseurs tendent à réduire leur exposition au risque et à augmenter leurs avoirs en actifs refuges.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les droits de douane augmentent l'inflation, il se peut qu'elle resserre sa politique plus tôt ; si l'inflation est maîtrisable, elle pourrait continuer à adopter une position accommodante.
Conseils stratégiques : Le marché est dans une phase d'incertitude, il convient donc d'adopter une approche "défensive + offensive flexible" à court terme, en évitant les risques extrêmes tout en saisissant les opportunités de phase.