Analyse de la stratégie de réserve de cryptoactifs des sociétés cotées en bourse
Introduction
Récemment, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent les cryptoactifs dans leur stratégie de réserve, cette tendance ne se limitant pas seulement au Bitcoin et à l'Ethereum. Cet article examinera les principaux acteurs de ce phénomène, la structure de financement, les considérations fiscales et les risques potentiels.
Réserve de Bitcoin
Aperçu du marché
MicroStrategy est actuellement le plus grand détenteur d'entreprise, contrôlant près de 2,865 % de l'offre totale de Bitcoin. D'autres principaux détenteurs incluent des ETF et des institutions fiduciaires telles que iShares, Fidelity et Grayscale.
Parmi les entreprises cotées en bourse, MicroStrategy est de loin en tête, suivie par MARA et Twenty One Capital. La plupart des entreprises ont une taille de détention relativement petite.
Analyse de la valorisation
La plupart des entreprises se négocient avec un multiple d'actif net élevé (NAV Multiple), généralement supérieur à 2 fois. Cela reflète une évaluation de prime par le marché de leur activité principale, mais cela peut également signifier une bulle d'évaluation.
Cas typique
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet utilise l'environnement de faible taux d'intérêt au Japon pour se financer par le biais d'obligations convertibles à taux zéro et de droits d'appréciation des actions (SAR). Son avantage fiscal provient de la politique fiscale différente du Japon pour les actions et les Cryptoactifs.
Vingt et Un Capital
Adopter une structure SPAC complexe, combinant un engagement en bitcoins physiques, un financement PIPE et des obligations convertibles, pour détenir 42 000 jetons de bitcoins dès le premier jour de la cotation.
ProCap BTC (PCAP)
Leveraging des SPAC, des PIPE et des obligations convertibles, un total de 1,008 milliard de dollars a été levé, dont 95 % destinés à l'achat de Bitcoin.
Autres participants dignes d'intérêt
Tether : jusqu'à 15 % des bénéfices nets trimestriels seront utilisés pour acheter des Bitcoin.
Bloc : 10 % du bénéfice brut des produits en Bitcoin sera utilisé pour l'achat
Coinbase : s'engage à investir 10 % de son bénéfice net trimestriel dans des cryptoactifs
Tesla : a déjà acheté et vendu des Bitcoin à grande échelle
Réserve Ethereum
Aperçu du marché
Des entreprises telles que BitMine, SharpLink, Big Digital et BTCS ont récemment augmenté leur position en Ethereum, mais certaines proportions de détention restent encore bien inférieures à celle de MicroStrategy pour ses jetons Bitcoin.
cas typique
SharpLink Gaming (SBET)
Lever des fonds grâce à un PIPE de 425 millions de dollars et à un mécanisme ATM, s'engageant à utiliser près de 100 % des ETH pour le staking. A conclu une transaction de gré à gré de 10 000 ETH avec la Fondation Ethereum.
BTCS Inc. (BTCS)
Adopter un modèle de financement hybride, combinant des ATM, des obligations convertibles et le prêt Aave. Emprunter des USDT via Aave pour acheter de l'ETH, puis staker l'ETH pour générer des revenus.
Autres participants
BitMine: objectif d'obtenir et de miser 5% de la quantité totale d'ETH
Bit Digital : transformation de l'extraction de Bitcoin en réserve d'Ethereum
GameSquare: lance un plan de réserve Ethereum de 100 millions de dollars
Conclusion
Les réserves d'entreprise en chiffrement ont été élargies à d'autres actifs en plus de BTC et ETH.
La plupart des projets sont gravement homogénéisés et manquent d'un avantage concurrentiel durable.
Les entreprises avantageuses ont souvent une structure de financement et des partenariats stratégiques plus solides.
Les investisseurs doivent être prudents : un multiple NAV élevé peut signifier un risque, surtout en période de marché baissier.
Les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus à ce domaine, avec une participation accrue des fonds spécialisés et des conseillers du secteur.
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New_Ser_Ngmi
· 07-25 21:13
Vous suivez encore les tendances ? Vous êtes un peu en retard cette fois.
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HodlTheDoor
· 07-24 18:59
J'ai acheté trop tôt, j'ai perdu beaucoup...
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blocksnark
· 07-22 23:12
Cut Loss petits pigeons jouent aussi
Voir l'originalRépondre0
WalletWhisperer
· 07-22 23:09
la reconnaissance de motifs suggère une probabilité de 87 % de formation de baleines
Tendances des réserves de chiffrement des entreprises cotées en bourse : nouvelles opportunités et risques au-delà de BTC et ETH
Analyse de la stratégie de réserve de cryptoactifs des sociétés cotées en bourse
Introduction
Récemment, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse intègrent les cryptoactifs dans leur stratégie de réserve, cette tendance ne se limitant pas seulement au Bitcoin et à l'Ethereum. Cet article examinera les principaux acteurs de ce phénomène, la structure de financement, les considérations fiscales et les risques potentiels.
Réserve de Bitcoin
Aperçu du marché
MicroStrategy est actuellement le plus grand détenteur d'entreprise, contrôlant près de 2,865 % de l'offre totale de Bitcoin. D'autres principaux détenteurs incluent des ETF et des institutions fiduciaires telles que iShares, Fidelity et Grayscale.
Parmi les entreprises cotées en bourse, MicroStrategy est de loin en tête, suivie par MARA et Twenty One Capital. La plupart des entreprises ont une taille de détention relativement petite.
Analyse de la valorisation
La plupart des entreprises se négocient avec un multiple d'actif net élevé (NAV Multiple), généralement supérieur à 2 fois. Cela reflète une évaluation de prime par le marché de leur activité principale, mais cela peut également signifier une bulle d'évaluation.
Cas typique
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet utilise l'environnement de faible taux d'intérêt au Japon pour se financer par le biais d'obligations convertibles à taux zéro et de droits d'appréciation des actions (SAR). Son avantage fiscal provient de la politique fiscale différente du Japon pour les actions et les Cryptoactifs.
Vingt et Un Capital
Adopter une structure SPAC complexe, combinant un engagement en bitcoins physiques, un financement PIPE et des obligations convertibles, pour détenir 42 000 jetons de bitcoins dès le premier jour de la cotation.
ProCap BTC (PCAP)
Leveraging des SPAC, des PIPE et des obligations convertibles, un total de 1,008 milliard de dollars a été levé, dont 95 % destinés à l'achat de Bitcoin.
Autres participants dignes d'intérêt
Réserve Ethereum
Aperçu du marché
Des entreprises telles que BitMine, SharpLink, Big Digital et BTCS ont récemment augmenté leur position en Ethereum, mais certaines proportions de détention restent encore bien inférieures à celle de MicroStrategy pour ses jetons Bitcoin.
cas typique
SharpLink Gaming (SBET)
Lever des fonds grâce à un PIPE de 425 millions de dollars et à un mécanisme ATM, s'engageant à utiliser près de 100 % des ETH pour le staking. A conclu une transaction de gré à gré de 10 000 ETH avec la Fondation Ethereum.
BTCS Inc. (BTCS)
Adopter un modèle de financement hybride, combinant des ATM, des obligations convertibles et le prêt Aave. Emprunter des USDT via Aave pour acheter de l'ETH, puis staker l'ETH pour générer des revenus.
Autres participants
Conclusion
Les réserves d'entreprise en chiffrement ont été élargies à d'autres actifs en plus de BTC et ETH.
La plupart des projets sont gravement homogénéisés et manquent d'un avantage concurrentiel durable.
Les entreprises avantageuses ont souvent une structure de financement et des partenariats stratégiques plus solides.
Les investisseurs doivent être prudents : un multiple NAV élevé peut signifier un risque, surtout en période de marché baissier.
Les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus à ce domaine, avec une participation accrue des fonds spécialisés et des conseillers du secteur.