REV et le multiplicateur F/R : une nouvelle perspective sur l'évaluation des blockchains publiques

REV( La valeur économique réelle ) est un indicateur mesurant le coût total que les utilisateurs paient aux chaînes de blocs publiques, similaire au chiffre d'affaires d'une entreprise. Sa formule de calcul est :

REV = frais de protocole sur la chaîne + pourboire hors chaîne + MEV

REV présente les caractéristiques suivantes récemment :

• Au cours des 5 dernières années, l'ETH a dominé, en 2024, le SOL commence à prendre les devants.
• SOL, TRON et ETH sont les leaders de REV
• A considérablement augmenté le poids d'influence du facteur de revenu non utilisateur.

Les avantages de REV :

• Difficile à manipuler
• Peut refléter l'activité des petits investisseurs sur les différentes chaînes.

Inconvénients :

• Avoir un retard
• ne peut pas refléter complètement l'ensemble de la chaîne publique
• Possibilité d'être manipulé
• Dans certains cas, il peut y avoir des écarts.
• Sur les chaînes où l'infrastructure MEV est immature, cela peut être relativement petit.

Le multiple F/R ( FDV/REV ) est similaire au ratio C/E, reflétant le degré de prime de valorisation du marché pour le projet. Plus le multiple F/R est élevé, plus la bulle de valorisation potentielle est grande, et plus les attentes du marché sont optimistes.

Différence entre REV et MEV:

• MEV est un indicateur microscopique, mesurant la santé du réseau et la répartition de la valeur.
• REV est plus macro, se concentre sur la situation de la prime de revenu global des chaînes publiques
• Peut combiner le ratio MEV/REV pour surveiller la santé de l'écosystème

Conclusion :

1. REV n'est pas équivalent à la capture de valeur du jeton natif.
2. Le ratio FDV/REV des différentes chaînes présente des différences naturelles.
3. La blockchain est différente des entreprises, les jetons ne sont pas équivalents aux actions.
4. Maximiser l'impact à long terme de REV mérite d'être discuté.
5. REV peut être combiné avec d'autres indicateurs pour construire un système d'observation complet

Une utilisation raisonnable des indicateurs liés à REV aide à évaluer de manière globale les blockchains publiques. Cependant, il est nécessaire de les considérer de manière dialectique, afin d'éviter d'utiliser isolément un indicateur unique.