La bataille des algorithmes de contrats à terme perpétuels entre CEX et DEX : analyse comparative de Hyperliquid, Binance, OKX
En mars 2025, une agitation sur le marché provoquée par le contrat JELLYJELLY s'est déroulée sur la plateforme Hyperliquid, suscitant une réflexion approfondie au sein de la communauté crypto sur les échanges décentralisés. Cet événement a révélé l'importance des trois mécanismes clés dans le trading de Futures Perpétuel : le prix indiciel, le prix de marquage et le taux de financement, ainsi que les différences de conception algorithmiques entre les différentes plateformes.
Les trois éléments constitutifs du trading de Futures Perpétuel :
Prix index: référence théorique suivant les variations des prix du marché au comptant
Prix de référence : utilisé pour calculer les gains et pertes non réalisés, les événements clés tels que le liquidation.
Taux de financement : mécanisme économique reliant le marché au comptant et le marché des contrats.
Hyperliquid, Binance et OKX se distinguent par la conception de leur algorithme dans ces trois domaines :
Le prix indexé de Hyperliquid est construit par des nœuds validateurs indépendants de leur propre marché, utilisant une méthode de médiane pondérée pour contrer les fluctuations extrêmes. Son prix marqué intègre plusieurs sources, y compris le prix des oracles, les prix internes de la plateforme et la médiane pondérée de plusieurs CEX. L'algorithme de taux de financement introduit un indice de prime et utilise un règlement à haute fréquence ainsi qu'un plafond extrême pour accélérer le retour des prix.
L'algorithme du prix de référence de Binance est basé sur la médiane des prix du marché des contrats, des prix de transaction et des prix d'impact, combinée à un traitement EMA, visant à obtenir une douceur des prix et un reflet de la profondeur du marché. Son taux de financement dépend d'un cycle de règlement relativement long, prenant en compte en profondeur la profondeur du carnet de commandes et le coût de l'emprunt.
OKX utilise un algorithme relativement simple, le prix de référence est uniquement basé sur le prix moyen entre le meilleur acheteur et le meilleur vendeur, et le calcul du taux de financement est également relativement direct, ce qui entraîne des fluctuations de prix et de taux plus prononcées.
Ces différences d'algorithme reflètent la philosophie de trading de chaque plateforme :
Binance recherche une systématisation et une prévisibilité, attirant les investisseurs institutionnels et les traders à moyen et long terme en quête de rendements stables.
OKX a tendance à réagir rapidement et à avoir une forte volatilité, ce qui convient aux traders à haute fréquence et aux opérations à court terme.
Hyperliquid tente de construire un nouveau paradigme financier en attirant des arbitrageurs et des traders extrêmes sur la chaîne grâce à une gouvernance décentralisée et un mécanisme de prix programmable.
Chaque conception a ses avantages et ses limites, adaptées à différents types de traders. Lors du choix d'une plateforme de trading, il est crucial de comprendre ces différences dans les algorithmes, car cela influence non seulement l'élaboration des stratégies de trading, mais détermine également la capacité de survie lors des tempêtes du marché.
Finalement, que ce soit pour une bourse centralisée ou décentralisée, elles tentent toutes de répondre à la question de la manière d'établir la confiance dans un marché invisible. Derrière la conception de l'algorithme se trouve une compréhension de la nature du marché et une perception de la nature humaine. Dans des cas extrêmes, tout système peut être confronté à des défis nécessitant une intervention humaine.
Les traders doivent comprendre que chaque algorithme implique un certain jugement de valeur. Dans la quête de liberté, d'équité et de transparence, nous devons finalement assumer la responsabilité de nos choix. Face à un marché en constante évolution, il est crucial de garder un esprit de respect.
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CryptoMotivator
· 07-28 09:08
Regarder le tableau, suivre les indicateurs et agir.
Bataille des algorithmes des contrats perpétuels : Analyse comparative des trois grandes plateformes Hyperliquid, Binance et OKX
La bataille des algorithmes de contrats à terme perpétuels entre CEX et DEX : analyse comparative de Hyperliquid, Binance, OKX
En mars 2025, une agitation sur le marché provoquée par le contrat JELLYJELLY s'est déroulée sur la plateforme Hyperliquid, suscitant une réflexion approfondie au sein de la communauté crypto sur les échanges décentralisés. Cet événement a révélé l'importance des trois mécanismes clés dans le trading de Futures Perpétuel : le prix indiciel, le prix de marquage et le taux de financement, ainsi que les différences de conception algorithmiques entre les différentes plateformes.
Les trois éléments constitutifs du trading de Futures Perpétuel :
Hyperliquid, Binance et OKX se distinguent par la conception de leur algorithme dans ces trois domaines :
Le prix indexé de Hyperliquid est construit par des nœuds validateurs indépendants de leur propre marché, utilisant une méthode de médiane pondérée pour contrer les fluctuations extrêmes. Son prix marqué intègre plusieurs sources, y compris le prix des oracles, les prix internes de la plateforme et la médiane pondérée de plusieurs CEX. L'algorithme de taux de financement introduit un indice de prime et utilise un règlement à haute fréquence ainsi qu'un plafond extrême pour accélérer le retour des prix.
L'algorithme du prix de référence de Binance est basé sur la médiane des prix du marché des contrats, des prix de transaction et des prix d'impact, combinée à un traitement EMA, visant à obtenir une douceur des prix et un reflet de la profondeur du marché. Son taux de financement dépend d'un cycle de règlement relativement long, prenant en compte en profondeur la profondeur du carnet de commandes et le coût de l'emprunt.
OKX utilise un algorithme relativement simple, le prix de référence est uniquement basé sur le prix moyen entre le meilleur acheteur et le meilleur vendeur, et le calcul du taux de financement est également relativement direct, ce qui entraîne des fluctuations de prix et de taux plus prononcées.
Ces différences d'algorithme reflètent la philosophie de trading de chaque plateforme :
Binance recherche une systématisation et une prévisibilité, attirant les investisseurs institutionnels et les traders à moyen et long terme en quête de rendements stables.
OKX a tendance à réagir rapidement et à avoir une forte volatilité, ce qui convient aux traders à haute fréquence et aux opérations à court terme.
Hyperliquid tente de construire un nouveau paradigme financier en attirant des arbitrageurs et des traders extrêmes sur la chaîne grâce à une gouvernance décentralisée et un mécanisme de prix programmable.
Chaque conception a ses avantages et ses limites, adaptées à différents types de traders. Lors du choix d'une plateforme de trading, il est crucial de comprendre ces différences dans les algorithmes, car cela influence non seulement l'élaboration des stratégies de trading, mais détermine également la capacité de survie lors des tempêtes du marché.
Finalement, que ce soit pour une bourse centralisée ou décentralisée, elles tentent toutes de répondre à la question de la manière d'établir la confiance dans un marché invisible. Derrière la conception de l'algorithme se trouve une compréhension de la nature du marché et une perception de la nature humaine. Dans des cas extrêmes, tout système peut être confronté à des défis nécessitant une intervention humaine.
Les traders doivent comprendre que chaque algorithme implique un certain jugement de valeur. Dans la quête de liberté, d'équité et de transparence, nous devons finalement assumer la responsabilité de nos choix. Face à un marché en constante évolution, il est crucial de garder un esprit de respect.