Rapport Hebdomadaire Macroéconomique : Pression sur le Marché Accrue, Politique Tarifaire au Centre des Préoccupations
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le marché des actifs à risque a montré une tendance générale à la volatilité. À l'exception de l'or qui continue d'augmenter, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent une performance faible. En particulier, après une attitude ferme concernant la politique des droits de douane sur les automobiles, le sentiment du marché s'est clairement affaibli dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme mais avec une dynamique plutôt faible. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait introduit un nouveau projet de loi sur la réglementation des stablecoins, l'assouplissement continu des politiques n'a pas immédiatement inversé la morosité du marché. Dans un contexte de liquidités globalement insuffisantes et d'incertitudes macroéconomiques persistantes, la direction du marché doit encore attendre que la politique tarifaire soit mise en œuvre pour se clarifier davantage.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision de GDPNow pour le PIB du premier trimestre est de -1,8%, stable par rapport à la semaine dernière. Le modèle a été ajusté pour inclure les importations et exportations d'or, la prévision du taux de croissance des investissements privés intérieurs réels ajusté est passée de 9,1% à 8,8%.
Les données du marché du travail montrent des signes de faiblesse. Bien que le nombre de demandes d'indemnités de chômage en début de semaine soit légèrement inférieur aux attentes, la tendance à long terme indique une augmentation du taux de chômage dans 290 zones métropolitaines. Le nombre de personnes continuant à demander des allocations de chômage a également augmenté, en particulier à Washington D.C., atteignant le niveau le plus élevé depuis 2021.
Les données PCE de février ont dépassé les attentes, tandis que le taux de croissance des dépenses personnelles est inférieur aux prévisions. Cela reflète les caractéristiques actuelles de l'économie, qui présente une combinaison de "croissance faible + haute inflation", avec une baisse des dépenses de consommation mais une inflation toujours élevée.
3. Liquidité et taux d'intérêt
La liquidité globale marginale de la Réserve fédérale continue de s'améliorer, restant autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steepening", avec une pente des obligations à long terme nettement plus élevée que celle des obligations à court terme. Le marché reste préoccupé par l'inflation, et la probabilité d'une baisse des taux en juin a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière.
La pression sur le marché du crédit s'intensifie, et l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de s'élargir. Cela indique que les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par la pression sur le micro-environnement des entreprises. Si l'écart de crédit s'élargit davantage, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement et les bénéfices des entreprises, ce qui constitue un signal d'alerte économique défavorable.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
La principale variable du marché est la politique tarifaire qui sera bientôt annoncée. Si les tarifs dépassent les attentes ou si des mesures de représailles sont mises en place, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. 重点 suivre
Il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage les risques de récession.
3. Conseils d'investissement
Priorité à la défense, éviter de suivre les hausses et les baisses.
Configurer de manière appropriée des fonds quantitatifs d'arbitrage, de l'or, des obligations américaines et d'autres actifs refuges.
Il est conseillé de réduire la position dans les actions technologiques surévaluées et les actifs cryptographiques ou d'ajuster les niveaux de prise de bénéfice.
Si l'impact des droits de douane est inférieur aux attentes, la propension au risque sur le marché pourrait se réchauffer, mais cela ne signifie pas un retournement de tendance, un soutien macroéconomique supplémentaire est toujours nécessaire.
Le marché actuel est toujours dans un schéma de "faible économie + forte inflation + politiques fluctuant", les actifs risqués sont confrontés à des pressions à la baisse. La direction future du marché dépendra de l'impact des politiques tarifaires et de la confirmation du risque de récession par les données sur l'emploi aux États-Unis. À court terme, il est nécessaire de rester en mode défensif et d'attendre patiemment l'apparition de signaux plus clairs.
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OffchainOracle
· 08-02 16:58
On va donc acheter le dip, n'est-ce pas ? C'est une opportunité claire.
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OnchainDetective
· 08-01 16:08
唉又是老套路 prendre les gens pour des idiots pigeons
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MentalWealthHarvester
· 08-01 07:05
La tête est vraiment grande, ce bull continue de rester à plat.
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TideReceder
· 07-31 12:15
Acheter de l'or est la bonne décision, ne touchez à rien d'autre.
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MidnightGenesis
· 07-31 12:14
La surveillance indique trois gros transferts inter-chaînes en deux jours. Les mouvements sont inhabituels. Discutons-en à nouveau tard dans la nuit.
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just_another_fish
· 07-31 12:14
On va encore devoir compter sur l'or pour sauver la situation...
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rugdoc.eth
· 07-31 12:00
Et le btc ne peut plus tenir le coup.
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HodlOrRegret
· 07-31 11:55
chute juste chute, de toute façon je m'y suis déjà habitué
Les risques macroéconomiques augmentent, la politique tarifaire devient le point focal du marché, et les stratégies de défense sont à évaluer.
Rapport Hebdomadaire Macroéconomique : Pression sur le Marché Accrue, Politique Tarifaire au Centre des Préoccupations
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le marché des actifs à risque a montré une tendance générale à la volatilité. À l'exception de l'or qui continue d'augmenter, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières affichent une performance faible. En particulier, après une attitude ferme concernant la politique des droits de douane sur les automobiles, le sentiment du marché s'est clairement affaibli dans la seconde moitié de la semaine.
Le marché des cryptomonnaies est globalement calme mais avec une dynamique plutôt faible. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait introduit un nouveau projet de loi sur la réglementation des stablecoins, l'assouplissement continu des politiques n'a pas immédiatement inversé la morosité du marché. Dans un contexte de liquidités globalement insuffisantes et d'incertitudes macroéconomiques persistantes, la direction du marché doit encore attendre que la politique tarifaire soit mise en œuvre pour se clarifier davantage.
2. Analyse des données économiques
La dernière prévision de GDPNow pour le PIB du premier trimestre est de -1,8%, stable par rapport à la semaine dernière. Le modèle a été ajusté pour inclure les importations et exportations d'or, la prévision du taux de croissance des investissements privés intérieurs réels ajusté est passée de 9,1% à 8,8%.
Les données du marché du travail montrent des signes de faiblesse. Bien que le nombre de demandes d'indemnités de chômage en début de semaine soit légèrement inférieur aux attentes, la tendance à long terme indique une augmentation du taux de chômage dans 290 zones métropolitaines. Le nombre de personnes continuant à demander des allocations de chômage a également augmenté, en particulier à Washington D.C., atteignant le niveau le plus élevé depuis 2021.
Les données PCE de février ont dépassé les attentes, tandis que le taux de croissance des dépenses personnelles est inférieur aux prévisions. Cela reflète les caractéristiques actuelles de l'économie, qui présente une combinaison de "croissance faible + haute inflation", avec une baisse des dépenses de consommation mais une inflation toujours élevée.
3. Liquidité et taux d'intérêt
La liquidité globale marginale de la Réserve fédérale continue de s'améliorer, restant autour de 6 000 milliards de dollars. La courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steepening", avec une pente des obligations à long terme nettement plus élevée que celle des obligations à court terme. Le marché reste préoccupé par l'inflation, et la probabilité d'une baisse des taux en juin a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière.
La pression sur le marché du crédit s'intensifie, et l'écart de crédit des obligations à haut rendement continue de s'élargir. Cela indique que les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par la pression sur le micro-environnement des entreprises. Si l'écart de crédit s'élargit davantage, cela pourrait exercer une pression sur les coûts de refinancement et les bénéfices des entreprises, ce qui constitue un signal d'alerte économique défavorable.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Variables clés
La principale variable du marché est la politique tarifaire qui sera bientôt annoncée. Si les tarifs dépassent les attentes ou si des mesures de représailles sont mises en place, cela pourrait avoir un impact considérable sur le marché actuellement fragile.
2. 重点 suivre
Il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage les risques de récession.
3. Conseils d'investissement
Le marché actuel est toujours dans un schéma de "faible économie + forte inflation + politiques fluctuant", les actifs risqués sont confrontés à des pressions à la baisse. La direction future du marché dépendra de l'impact des politiques tarifaires et de la confirmation du risque de récession par les données sur l'emploi aux États-Unis. À court terme, il est nécessaire de rester en mode défensif et d'attendre patiemment l'apparition de signaux plus clairs.