Dans cet article, nous proposons deux pistes théoriques interconnectées : la première retrace l'évolution des technologies de liquidité DeFi, et la seconde souligne l'impact transformationnel du troc on-chain du point de vue de l'histoire du développement économique. Cet article vise à argumenter qu'une profonde révolution DeFi est sur le point d'arriver : il suffit d'un peu plus de patience. Ceux qui restent des visionnaires idéalistes seront finalement récompensés par le marché.
Nous avons soigneusement suivi le développement du marché de l'échange décentralisé (DEX) pour montrer que l'émergence des échanges de biens sur la chaîne n'est pas un hasard, mais un véritable changeur de règles du jeu. Cela représente un chapitre important dans l'histoire des constructeurs de Web3. Pour réaliser ses fonctions, une grande innovation et des améliorations sont nécessaires, non seulement au sein du DEX, mais aussi au niveau de l'infrastructure sous-jacente.
Si le troc off-chain devient un jalon historique important, nous pensons que tous les efforts et contributions concernés devraient être dûment commémorés.
Avons-nous perdu le contrôle du rythme de l'industrie du chiffrement ?
Depuis janvier 2023, soutenu par l'approbation des ETF et de nouvelles attentes en matière d'assouplissement quantitatif, le Bitcoin a rebondi depuis ses creux pour atteindre de nouveaux sommets. Cependant, le prix de la plupart des altcoins n'a pas montré la même force d'augmentation qu'auparavant, après que le BTC a ouvert l'espace d'imagination. Certains investisseurs se moquent de la véritable innovation en raison des performances du marché des jetons VC à faible liquidité et à valorisation élevée, considérant le monde de la cryptographie comme un domaine criminel. Lors de certaines conférences du secteur, des leaders de l'industrie ont même affirmé sans détour que l'ensemble du secteur ressemblait à un casino. De nombreux passionnés de cryptographie sont enivrés par le frisson des affrontements entre joueurs. Le marché global montre que les memecoins étaient recherchés au début du marché haussier, mais que les jetons de valeur ont été ignorés par le marché, étant absents de tout le cycle haussier.
Dans cette vague de marchés haussiers, de nombreux experts ressentent que cette fois-ci est vraiment différente, dépassant même le froid de l'industrie de 2018-2019. Certains développeurs se sentent confus et commencent à remettre en question les raisons de leur entrée dans le secteur : le chiffrement peut-il vraiment changer le monde réel ? Depuis l'année dernière, avec l'essor de l'IA, beaucoup se tournent vers l'intelligence artificielle, tandis que d'autres hésitent encore.
Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il différent cette fois-ci ?
Nous ne pouvons pas ignorer l'impact du capital-risque et de la cupidité des équipes, des conflits d'intérêts, des comportements non éthiques et de la pensée à court terme. Le marché est plongé dans une forêt sombre depuis longtemps. En dehors du code, il n'y a pas beaucoup de règles pour réguler les participants. Bien que ces problèmes existent depuis longtemps, ils ne suffisent pas à expliquer la faiblesse de ce cycle haussier.
Par conséquent, nous avons proposé une raison supplémentaire : l'auto-expansion du marché du chiffrement n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème du chiffrement. Veuillez consulter le graphique ci-dessous :
Le graphique ci-dessus montre l'activité des divers équivalents généralement considérés comme des actifs numériques. On peut voir sur le graphique qu'à partir de 2018, la part de marché des monnaies non stables a constamment diminué. En ce qui concerne la part du volume des transactions, au cours des dernières années, la grande majorité des transactions ont été fournies en liquidité par des stablecoins en dollars. Si la capitalisation boursière des stablecoins en dollars ne peut pas continuer à s'élargir, avec l'émission constante de nouvelles monnaies, les pools de liquidité seront épuisés.
Dans le passé, Bitcoin et Ethereum étaient en grande partie des équivalents généraux du marché. Bitcoin et Ethereum peuvent devenir la liquidité d'autres jetons, et pendant les phases de marché haussier, les altcoins et les monnaies principales en tant que liquidité augmentent en spirale, se favorisant mutuellement. Dans une telle structure de marché où les jetons eux-mêmes dominent la liquidité, les altcoins manquent rarement de liquidité. Revenons maintenant à la situation actuelle, la plupart des paires de trading sont des stablecoins indexés sur le dollar américain. Même si la valeur de Bitcoin ou d'Ethereum augmente considérablement, cela ne sert à rien, la position des stablecoins rend difficile l'injection de liquidité de BTC et ETH vers d'autres jetons.
chiffrement monnaie numérique prix pouvoir tomber entre les mains de Wall Street
Tous les stablecoins liés au dollar et autres outils financiers conformes sont des appâts. Les cryptomonnaies suivent l'horloge de Wall Street.
En octobre 2014, Tether a commencé à offrir une monnaie numérique stable qui peut combler le fossé entre le chiffrement et les devises fiduciaires, offrant la stabilité des monnaies traditionnelles et la flexibilité des monnaies numériques. Maintenant, elle est devenue le troisième jeton par capitalisation boursière. De plus, l'USDT a le plus grand nombre de paires de trading dans l'indice, dix fois plus que l'Ethereum ou le wBTC.
En septembre 2018, Circle a collaboré avec Coinbase pour lancer le USD Coin (USDC) sous la bannière du Centre Consortium. Il est adossé au dollar américain, chaque jeton USDC étant lié à une réserve en dollars au ratio de 1:1. En tant que jeton ERC-20, USDC permet des transactions sans friction et s'intègre à diverses applications décentralisées.
Le 10 décembre 2017, la Chicago Board Options Exchange (CBOE) a été la première à lancer des contrats à terme sur le bitcoin, même s'ils ne sont réglés qu'en dollars, ils peuvent influencer le prix au comptant du bitcoin, surtout maintenant que la position en bitcoin représente 28 % du marché mondial.
Wall Street influence non seulement physiquement le marché du chiffrement, mais affecte également psychologiquement la liquidité sur le marché du chiffrement. Nous commençons à nous intéresser à l'attitude de la Réserve fédérale, à la réduction de la fiducie de Greyscale, au "dot plot" du FOMC et aux flux de trésorerie des BTC-ETF. Toutes ces informations influencent psychologiquement notre comportement.
Les stablecoins sont des appâts lancés par le gouvernement américain. Depuis que nous avons accepté les stablecoins indexés sur le dollar comme moyen de fournir de la liquidité, ils ont commencé à accumuler un consensus, remplaçant le rôle de liquidité des jetons natifs de cryptographie, concurrençant et affaiblissant la crédibilité d'autres jetons, le dollar occupant progressivement une position dominante sur le marché des équivalents généraux.
Ainsi, nous avons perdu notre rythme de marché.
Je ne cherche pas à blâmer les stablecoins adossés au dollar, au contraire, c'est le résultat naturel de la concurrence équitable et du choix du marché. Tether et Circle aident les investisseurs à investir directement dans des actifs adossés au dollar en off-chain, leur faisant prendre des risques équivalents au dollar, tout en offrant aux investisseurs plus d'options.
Le marché lutte pour la liquidité ! En perdant le contrôle de la liquidité, nous perdons également le contrôle du rythme de l'industrie du chiffrement.
La guerre millénaire de la liquidité
La liquidité est toujours une véritable demande.
La liquidité est une caractéristique fondamentale du marché, toute innovation capable d'améliorer la liquidité du marché est une avancée majeure dans l'histoire.
Selon la théorie de l'organisation, le marché est défini comme un environnement structuré pour l'échange de biens, de services et d'informations entre acheteurs et vendeurs. Cet environnement est guidé par des règles, des normes et des institutions établies pour favoriser la coordination, réduire les coûts de transaction et soutenir des interactions économiques efficaces.
La liquidité est essentielle pour l'organisation du marché, car elle affecte directement l'efficacité, la stabilité et l'attractivité du marché. Une haute liquidité réduit les coûts de transaction en minimisant le slippage et en augmentant le volume des transactions. Les marchés avec une forte liquidité présentent également une plus grande élasticité des prix, de meilleurs prix, attirent davantage de participants et aident à trouver des informations sur les prix plus précises. L'économie de l'information souligne le rôle du marché dans la découverte de l'information. Dans un marché idéal, l'information circule librement, permettant aux participants de prendre des décisions éclairées, d'optimiser l'allocation des ressources et d'atteindre des prix d'équilibre. Un marché à haute liquidité génère des informations fiables, contribuant à une allocation des ressources plus efficace.
Que ce soit l'efficacité de la découverte des prix, la stabilité et la résilience des prix, ou les coûts de transaction plus bas, ces caractéristiques renforcent la capacité du marché à attirer les participants. L'attractivité du marché, à son tour, renforce encore la liquidité du marché, améliorant l'efficacité de tous les aspects du marché. Par conséquent, améliorer la liquidité est essentiel pour tout marché.
La monnaie est une innovation visant à atténuer les problèmes de liquidité.
Sur le plan académique, il existe deux théories principales concernant l'origine de la monnaie. L'une considère que la monnaie est un moyen d'échange pratique, accepté par le grand public et les érudits ; l'autre provient de "Dette : Les 5000 premières années" de David Graeber, qui soutient que la monnaie découle des relations d'endettement, tout en reconnaissant également son rôle en tant qu'équivalent général.
En plus de "Histoire de la monnaie : de l'Antiquité à nos jours" de Glen Davis et "Le Capital : Tome I" de Karl Marx, d'autres documents partagent des points de vue similaires sur l'origine et l'évolution de la monnaie.
Par exemple, Neil Ferguson dans son livre "L'essor de la monnaie : Histoire financière mondiale" souligne que le développement de la monnaie trouve également son origine dans la demande sociale d'un système d'échange efficace, commençant par le troc pour évoluer progressivement vers un système plus complexe utilisant des objets ayant une valeur intrinsèque.
De même, dans "L'argent : une biographie non autorisée" de Félix Martin, l'auteur aborde également le concept de l'argent en tant que technique sociale, une technique qui a évolué en réponse à la demande d'un système d'échange plus efficace. Comme Marx, Martin considère que l'argent est une marchandise d'équivalence universelle, qui trouve son origine dans une marchandise ordinaire de l'époque du troc.
Enfin, "Dette : 5000 ans d'histoire" de David Graeber propose une perspective unique, affirmant que la monnaie a évolué à partir d'un système de dettes et d'obligations, dont l'apparition a précédé l'invention de la monnaie elle-même. Cependant, le point de vue de Graeber reste conforme à une idée centrale : la monnaie a été créée comme un équivalent universel dans le but de faciliter l'échange de biens et de services.
Ces ressources soulignent davantage le rôle de la monnaie en tant que moyen d'échange, en résonance avec les points de vue de Davis et de Marx.
En résumé, le consensus dans le milieu académique sur la monnaie est que la fonction de la monnaie après sa naissance est celle d'un équivalent général, un produit de la liquidité du marché. La divergence se situe au niveau de l'origine du support monétaire, qui est soit une marchandise soit une dette.
La monnaie est la réponse des élites anciennes aux problèmes de liquidité du marché avant l'émergence de l'internet de la valeur, la monnaie est un moyen d'augmenter la liquidité.
Les anciennes forces qui équivalaient la monnaie à la liquidité ont rarement tenté d'améliorer la structure organisationnelle du marché pour réaliser de meilleures conditions de liquidité. Ils n'ont jamais considéré comment construire la liquidité du marché sans la monnaie. Peut-être parce qu'ils sont comme des puces piégées dans une boîte couverte depuis trop longtemps, oubliant combien elles peuvent sauter haut.
DEX : le pouvoir de la transformation
L'objectif principal de tout marché est de fournir les prix les plus précis et la répartition des ressources la plus efficace. Chaque composant, mécanisme et structure est conçu pour atteindre cet objectif. Depuis des temps immémoriaux, l'humanité a constamment créé de nouvelles méthodes pour améliorer l'efficacité du marché.
Depuis plusieurs siècles, le marché a connu d'énormes changements. Le mécanisme de génération des prix a subi de nombreuses évolutions. Pour répondre à différentes exigences économiques, le marché a développé divers systèmes de règlement, tels que le marché des négociants, le marché basé sur les ordres, le marché des courtiers et le marché des dark pools.
Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et avons également touché à de nouvelles opportunités pour résoudre les problèmes de liquidité. À ce stade, nous pouvons créer des méthodes innovantes pour répondre aux besoins d'échange et fournir de la liquidité aux jetons.
En résumé, les échanges de jetons contemporains font face à un dilemme triple : 1) une liquidité suffisante, 2) une tarification efficace, 3) une décentralisation.
Bien que les échanges centralisés, représentés par certaines plateformes de trading, offrent la meilleure expérience de trading, leurs utilisateurs sont également confrontés aux risques de fraude et à l'exploitation monopolistique. Même le deuxième plus grand échange mondial d'autrefois a actuellement fait faillite en raison de l'appropriation des actifs des utilisateurs. Tous les échanges avec une liquidité légèrement meilleure exigent des frais substantiels pour l'inscription des projets, ainsi que d'autres conditions strictes. En revanche, les échanges décentralisés sont plus flexibles et conçoivent différents mécanismes pour répondre à différents scénarios de besoin. Par exemple, Pump.fun est réputé pour fournir des courbes d'offre de jetons extrêmement sensibles, tandis qu'un certain DEX offre dans la plupart des cas la meilleure liquidité, plutôt que la sensibilité à la découverte des prix. Ces échanges adoptent divers modèles pour satisfaire les préférences de trading de leurs différents clients cibles. Il est indéniable qu'ils ont tous leurs propres priorités et sacrifices.
création de liquidité off-chain.
Les échanges décentralisés ont déjà réalisé des avancées significatives dans la résolution de ce dilemme à trois volets et d'autres défis liés aux transactions off-chain grâce à l'innovation. Le long voyage commence par un petit pas, et le premier pas consiste à établir de la liquidité off-chain. Voici un simple aperçu de l'industrie : un certain DEX est la référence dans ce segment de marché. L'innovation des courbes unies marque le début d'une nouvelle ère. Dans le "X de ce DEX.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
13 J'aime
Récompense
13
5
Partager
Commentaire
0/400
Ser_APY_2000
· 08-02 22:07
Construire un p c'est aussi bien qu'il l'a dit.
Voir l'originalRépondre0
SandwichDetector
· 08-02 20:22
Rien ne sert à rien, l'univers de la cryptomonnaie prend les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
GasOptimizer
· 08-02 19:55
Est-ce que c'est fiable de chanter haut debout encore une fois?
Voir l'originalRépondre0
FlashLoanKing
· 08-02 19:55
off-chain échange de biens ? Encore une fois, un nouveau contenant pour un vieux vin.
Voir l'originalRépondre0
GasGuru
· 08-02 19:53
Révolution, quel foutoir ! Qui n'est pas là pour l'argent ?
Conflit de liquidité sur le marché des cryptomonnaies : de la stablecoin en dollars à l'évolution du troc off-chain.
chiffrement initial et idéal : off-chain échange
Dans cet article, nous proposons deux pistes théoriques interconnectées : la première retrace l'évolution des technologies de liquidité DeFi, et la seconde souligne l'impact transformationnel du troc on-chain du point de vue de l'histoire du développement économique. Cet article vise à argumenter qu'une profonde révolution DeFi est sur le point d'arriver : il suffit d'un peu plus de patience. Ceux qui restent des visionnaires idéalistes seront finalement récompensés par le marché.
Nous avons soigneusement suivi le développement du marché de l'échange décentralisé (DEX) pour montrer que l'émergence des échanges de biens sur la chaîne n'est pas un hasard, mais un véritable changeur de règles du jeu. Cela représente un chapitre important dans l'histoire des constructeurs de Web3. Pour réaliser ses fonctions, une grande innovation et des améliorations sont nécessaires, non seulement au sein du DEX, mais aussi au niveau de l'infrastructure sous-jacente.
Si le troc off-chain devient un jalon historique important, nous pensons que tous les efforts et contributions concernés devraient être dûment commémorés.
Avons-nous perdu le contrôle du rythme de l'industrie du chiffrement ?
Depuis janvier 2023, soutenu par l'approbation des ETF et de nouvelles attentes en matière d'assouplissement quantitatif, le Bitcoin a rebondi depuis ses creux pour atteindre de nouveaux sommets. Cependant, le prix de la plupart des altcoins n'a pas montré la même force d'augmentation qu'auparavant, après que le BTC a ouvert l'espace d'imagination. Certains investisseurs se moquent de la véritable innovation en raison des performances du marché des jetons VC à faible liquidité et à valorisation élevée, considérant le monde de la cryptographie comme un domaine criminel. Lors de certaines conférences du secteur, des leaders de l'industrie ont même affirmé sans détour que l'ensemble du secteur ressemblait à un casino. De nombreux passionnés de cryptographie sont enivrés par le frisson des affrontements entre joueurs. Le marché global montre que les memecoins étaient recherchés au début du marché haussier, mais que les jetons de valeur ont été ignorés par le marché, étant absents de tout le cycle haussier.
Dans cette vague de marchés haussiers, de nombreux experts ressentent que cette fois-ci est vraiment différente, dépassant même le froid de l'industrie de 2018-2019. Certains développeurs se sentent confus et commencent à remettre en question les raisons de leur entrée dans le secteur : le chiffrement peut-il vraiment changer le monde réel ? Depuis l'année dernière, avec l'essor de l'IA, beaucoup se tournent vers l'intelligence artificielle, tandis que d'autres hésitent encore.
Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il différent cette fois-ci ?
Nous ne pouvons pas ignorer l'impact du capital-risque et de la cupidité des équipes, des conflits d'intérêts, des comportements non éthiques et de la pensée à court terme. Le marché est plongé dans une forêt sombre depuis longtemps. En dehors du code, il n'y a pas beaucoup de règles pour réguler les participants. Bien que ces problèmes existent depuis longtemps, ils ne suffisent pas à expliquer la faiblesse de ce cycle haussier.
Par conséquent, nous avons proposé une raison supplémentaire : l'auto-expansion du marché du chiffrement n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème du chiffrement. Veuillez consulter le graphique ci-dessous :
Le graphique ci-dessus montre l'activité des divers équivalents généralement considérés comme des actifs numériques. On peut voir sur le graphique qu'à partir de 2018, la part de marché des monnaies non stables a constamment diminué. En ce qui concerne la part du volume des transactions, au cours des dernières années, la grande majorité des transactions ont été fournies en liquidité par des stablecoins en dollars. Si la capitalisation boursière des stablecoins en dollars ne peut pas continuer à s'élargir, avec l'émission constante de nouvelles monnaies, les pools de liquidité seront épuisés.
Dans le passé, Bitcoin et Ethereum étaient en grande partie des équivalents généraux du marché. Bitcoin et Ethereum peuvent devenir la liquidité d'autres jetons, et pendant les phases de marché haussier, les altcoins et les monnaies principales en tant que liquidité augmentent en spirale, se favorisant mutuellement. Dans une telle structure de marché où les jetons eux-mêmes dominent la liquidité, les altcoins manquent rarement de liquidité. Revenons maintenant à la situation actuelle, la plupart des paires de trading sont des stablecoins indexés sur le dollar américain. Même si la valeur de Bitcoin ou d'Ethereum augmente considérablement, cela ne sert à rien, la position des stablecoins rend difficile l'injection de liquidité de BTC et ETH vers d'autres jetons.
chiffrement monnaie numérique prix pouvoir tomber entre les mains de Wall Street
Tous les stablecoins liés au dollar et autres outils financiers conformes sont des appâts. Les cryptomonnaies suivent l'horloge de Wall Street.
En octobre 2014, Tether a commencé à offrir une monnaie numérique stable qui peut combler le fossé entre le chiffrement et les devises fiduciaires, offrant la stabilité des monnaies traditionnelles et la flexibilité des monnaies numériques. Maintenant, elle est devenue le troisième jeton par capitalisation boursière. De plus, l'USDT a le plus grand nombre de paires de trading dans l'indice, dix fois plus que l'Ethereum ou le wBTC.
En septembre 2018, Circle a collaboré avec Coinbase pour lancer le USD Coin (USDC) sous la bannière du Centre Consortium. Il est adossé au dollar américain, chaque jeton USDC étant lié à une réserve en dollars au ratio de 1:1. En tant que jeton ERC-20, USDC permet des transactions sans friction et s'intègre à diverses applications décentralisées.
Le 10 décembre 2017, la Chicago Board Options Exchange (CBOE) a été la première à lancer des contrats à terme sur le bitcoin, même s'ils ne sont réglés qu'en dollars, ils peuvent influencer le prix au comptant du bitcoin, surtout maintenant que la position en bitcoin représente 28 % du marché mondial.
Wall Street influence non seulement physiquement le marché du chiffrement, mais affecte également psychologiquement la liquidité sur le marché du chiffrement. Nous commençons à nous intéresser à l'attitude de la Réserve fédérale, à la réduction de la fiducie de Greyscale, au "dot plot" du FOMC et aux flux de trésorerie des BTC-ETF. Toutes ces informations influencent psychologiquement notre comportement.
Les stablecoins sont des appâts lancés par le gouvernement américain. Depuis que nous avons accepté les stablecoins indexés sur le dollar comme moyen de fournir de la liquidité, ils ont commencé à accumuler un consensus, remplaçant le rôle de liquidité des jetons natifs de cryptographie, concurrençant et affaiblissant la crédibilité d'autres jetons, le dollar occupant progressivement une position dominante sur le marché des équivalents généraux.
Ainsi, nous avons perdu notre rythme de marché.
Je ne cherche pas à blâmer les stablecoins adossés au dollar, au contraire, c'est le résultat naturel de la concurrence équitable et du choix du marché. Tether et Circle aident les investisseurs à investir directement dans des actifs adossés au dollar en off-chain, leur faisant prendre des risques équivalents au dollar, tout en offrant aux investisseurs plus d'options.
Le marché lutte pour la liquidité ! En perdant le contrôle de la liquidité, nous perdons également le contrôle du rythme de l'industrie du chiffrement.
La guerre millénaire de la liquidité
La liquidité est toujours une véritable demande.
La liquidité est une caractéristique fondamentale du marché, toute innovation capable d'améliorer la liquidité du marché est une avancée majeure dans l'histoire.
Selon la théorie de l'organisation, le marché est défini comme un environnement structuré pour l'échange de biens, de services et d'informations entre acheteurs et vendeurs. Cet environnement est guidé par des règles, des normes et des institutions établies pour favoriser la coordination, réduire les coûts de transaction et soutenir des interactions économiques efficaces.
La liquidité est essentielle pour l'organisation du marché, car elle affecte directement l'efficacité, la stabilité et l'attractivité du marché. Une haute liquidité réduit les coûts de transaction en minimisant le slippage et en augmentant le volume des transactions. Les marchés avec une forte liquidité présentent également une plus grande élasticité des prix, de meilleurs prix, attirent davantage de participants et aident à trouver des informations sur les prix plus précises. L'économie de l'information souligne le rôle du marché dans la découverte de l'information. Dans un marché idéal, l'information circule librement, permettant aux participants de prendre des décisions éclairées, d'optimiser l'allocation des ressources et d'atteindre des prix d'équilibre. Un marché à haute liquidité génère des informations fiables, contribuant à une allocation des ressources plus efficace.
Que ce soit l'efficacité de la découverte des prix, la stabilité et la résilience des prix, ou les coûts de transaction plus bas, ces caractéristiques renforcent la capacité du marché à attirer les participants. L'attractivité du marché, à son tour, renforce encore la liquidité du marché, améliorant l'efficacité de tous les aspects du marché. Par conséquent, améliorer la liquidité est essentiel pour tout marché.
La monnaie est une innovation visant à atténuer les problèmes de liquidité.
Sur le plan académique, il existe deux théories principales concernant l'origine de la monnaie. L'une considère que la monnaie est un moyen d'échange pratique, accepté par le grand public et les érudits ; l'autre provient de "Dette : Les 5000 premières années" de David Graeber, qui soutient que la monnaie découle des relations d'endettement, tout en reconnaissant également son rôle en tant qu'équivalent général.
En plus de "Histoire de la monnaie : de l'Antiquité à nos jours" de Glen Davis et "Le Capital : Tome I" de Karl Marx, d'autres documents partagent des points de vue similaires sur l'origine et l'évolution de la monnaie.
Par exemple, Neil Ferguson dans son livre "L'essor de la monnaie : Histoire financière mondiale" souligne que le développement de la monnaie trouve également son origine dans la demande sociale d'un système d'échange efficace, commençant par le troc pour évoluer progressivement vers un système plus complexe utilisant des objets ayant une valeur intrinsèque.
De même, dans "L'argent : une biographie non autorisée" de Félix Martin, l'auteur aborde également le concept de l'argent en tant que technique sociale, une technique qui a évolué en réponse à la demande d'un système d'échange plus efficace. Comme Marx, Martin considère que l'argent est une marchandise d'équivalence universelle, qui trouve son origine dans une marchandise ordinaire de l'époque du troc.
Enfin, "Dette : 5000 ans d'histoire" de David Graeber propose une perspective unique, affirmant que la monnaie a évolué à partir d'un système de dettes et d'obligations, dont l'apparition a précédé l'invention de la monnaie elle-même. Cependant, le point de vue de Graeber reste conforme à une idée centrale : la monnaie a été créée comme un équivalent universel dans le but de faciliter l'échange de biens et de services.
Ces ressources soulignent davantage le rôle de la monnaie en tant que moyen d'échange, en résonance avec les points de vue de Davis et de Marx.
En résumé, le consensus dans le milieu académique sur la monnaie est que la fonction de la monnaie après sa naissance est celle d'un équivalent général, un produit de la liquidité du marché. La divergence se situe au niveau de l'origine du support monétaire, qui est soit une marchandise soit une dette.
La monnaie est la réponse des élites anciennes aux problèmes de liquidité du marché avant l'émergence de l'internet de la valeur, la monnaie est un moyen d'augmenter la liquidité.
Les anciennes forces qui équivalaient la monnaie à la liquidité ont rarement tenté d'améliorer la structure organisationnelle du marché pour réaliser de meilleures conditions de liquidité. Ils n'ont jamais considéré comment construire la liquidité du marché sans la monnaie. Peut-être parce qu'ils sont comme des puces piégées dans une boîte couverte depuis trop longtemps, oubliant combien elles peuvent sauter haut.
DEX : le pouvoir de la transformation
L'objectif principal de tout marché est de fournir les prix les plus précis et la répartition des ressources la plus efficace. Chaque composant, mécanisme et structure est conçu pour atteindre cet objectif. Depuis des temps immémoriaux, l'humanité a constamment créé de nouvelles méthodes pour améliorer l'efficacité du marché.
Depuis plusieurs siècles, le marché a connu d'énormes changements. Le mécanisme de génération des prix a subi de nombreuses évolutions. Pour répondre à différentes exigences économiques, le marché a développé divers systèmes de règlement, tels que le marché des négociants, le marché basé sur les ordres, le marché des courtiers et le marché des dark pools.
Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et avons également touché à de nouvelles opportunités pour résoudre les problèmes de liquidité. À ce stade, nous pouvons créer des méthodes innovantes pour répondre aux besoins d'échange et fournir de la liquidité aux jetons.
En résumé, les échanges de jetons contemporains font face à un dilemme triple : 1) une liquidité suffisante, 2) une tarification efficace, 3) une décentralisation.
Bien que les échanges centralisés, représentés par certaines plateformes de trading, offrent la meilleure expérience de trading, leurs utilisateurs sont également confrontés aux risques de fraude et à l'exploitation monopolistique. Même le deuxième plus grand échange mondial d'autrefois a actuellement fait faillite en raison de l'appropriation des actifs des utilisateurs. Tous les échanges avec une liquidité légèrement meilleure exigent des frais substantiels pour l'inscription des projets, ainsi que d'autres conditions strictes. En revanche, les échanges décentralisés sont plus flexibles et conçoivent différents mécanismes pour répondre à différents scénarios de besoin. Par exemple, Pump.fun est réputé pour fournir des courbes d'offre de jetons extrêmement sensibles, tandis qu'un certain DEX offre dans la plupart des cas la meilleure liquidité, plutôt que la sensibilité à la découverte des prix. Ces échanges adoptent divers modèles pour satisfaire les préférences de trading de leurs différents clients cibles. Il est indéniable qu'ils ont tous leurs propres priorités et sacrifices.
création de liquidité off-chain.
Les échanges décentralisés ont déjà réalisé des avancées significatives dans la résolution de ce dilemme à trois volets et d'autres défis liés aux transactions off-chain grâce à l'innovation. Le long voyage commence par un petit pas, et le premier pas consiste à établir de la liquidité off-chain. Voici un simple aperçu de l'industrie : un certain DEX est la référence dans ce segment de marché. L'innovation des courbes unies marque le début d'une nouvelle ère. Dans le "X de ce DEX.