Futures Perpétuel de 0,01 % taux de funding : un "faucheuse mortelle" soigneusement conçue ?
Pourquoi le taux de funding des contrats à terme perpétuels reste-t-il constamment autour de 0,01 % ? Ce chiffre apparemment minuscule cache la conception ingénieuse des échanges et les mécanismes internes du marché. Cet article explorera en profondeur ce phénomène et révélera les principes qui le sous-tendent.
Architecture des Contrats à Terme Permanents et Mécanisme de Taux de Funding
Le Futures Perpétuel, en supprimant la date d'expiration, offre aux traders la possibilité de maintenir leurs positions indéfiniment. Mais cela soulève une question : comment s'assurer que le prix du contrat ne s'écarte pas de manière prolongée du prix au comptant ? Le mécanisme du taux de funding est né pour devenir la clé de cette problématique.
Le taux de funding est le coût échangé régulièrement entre les deux parties longues et courtes, et son objectif est d'ancrer le prix du contrat au prix au comptant :
Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, les acheteurs paient les vendeurs à découvert, ce qui freine l'optimisme excessif.
Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, les vendeurs à découvert paient les acheteurs, ce qui freine l'excès de pessimisme.
Ce design permet aux participants du marché de corriger les écarts de prix par leurs propres actions, ce qui constitue le moteur central du bon fonctionnement des Futures Perpétuel.
taux de funding formule d'analyse
La plupart des plateformes de trading mainstream utilisent une formule de calcul de taux de funding similaire :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Parmi :
Indice de prime : reflète la différence entre le prix du contrat et le prix au comptant, déterminée par l'offre et la demande du marché.
Taux d'intérêt : paramètre fixe prédéfini par la plateforme, généralement de 0,01 % toutes les 8 heures
Ce taux de 0,01 % est à l'origine des taux de funding que nous connaissons couramment. Il simule le coût d'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" minime mais continu aux positions longues, tout en offrant un "revenu de position" de base aux positions courtes.
Maintien de l'équilibre d'arbitrage
Bien que 0,01 % soit la référence prédéfinie, pourquoi les forces du marché ne brisent-elles pas cet équilibre ? La réponse réside dans un mécanisme d'arbitrage efficace.
Lorsque le prix du contrat diffère du prix au comptant, les arbitragistes saisiront rapidement l'opportunité:
Prix du contrat élevé : Vendre à découvert le contrat + Acheter au comptant
Prix du contrat bas : Long contrat + Vente du spot
Ce comportement élimine constamment les différences de prix, maintenant l'indice de prime proche de zéro, rendant le taux de 0,01% dominant pour le taux de funding.
Situation anormale
Dans des conditions de marché extrêmes, le taux de funding peut s'écarter significativement de 0,01 % :
Frénésie de marché haussier : la demande des haussiers pousse les prix des contrats à la hausse, entraînant un taux de funding positif élevé
Panique du marché baissier : la pression des vendeurs à découvert entraîne un taux de funding profondément négatif
Pour éviter une volatilité excessive, la plateforme a établi des limites supérieures et inférieures pour le taux de funding, en tant qu'outil de contrôle des risques.
Conseils pour les traders
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding peut fournir des références importantes pour les décisions de trading:
En tant qu'indicateur de sentiment de marché
Calculer le coût de détention à long terme
Concevoir une stratégie d'arbitrage Delta neutre
Utiliser des taux extrêmes comme signal de trading inverse
Dans ce marché de jeu à haute fréquence, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations en capital. C'est un mécanisme important conçu par les bourses, maintenant les marchés d'arbitrage et devenant un indicateur d'émotion dans des situations extrêmes. Comprendre en profondeur ce mécanisme est un cours obligatoire pour chaque participant sérieux du marché.
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bridge_anxiety
· Il y a 19h
Les pigeons ont été pris pour des idiots, ils comprennent quoi, ce design là~
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0xSleepDeprived
· Il y a 19h
positions long pigeons éternellement
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LiquiditySurfer
· Il y a 19h
Encore une vague de pigeons prises pour des idiots
Voir l'originalRépondre0
MetadataExplorer
· Il y a 20h
Les contrats à terme perpétuels doivent être ce piège, tous les détails doivent être bien compris.
La conception ingénieuse et le mécanisme de marché derrière le taux de funding de 0,01% des Futures Perpétuel
Futures Perpétuel de 0,01 % taux de funding : un "faucheuse mortelle" soigneusement conçue ?
Pourquoi le taux de funding des contrats à terme perpétuels reste-t-il constamment autour de 0,01 % ? Ce chiffre apparemment minuscule cache la conception ingénieuse des échanges et les mécanismes internes du marché. Cet article explorera en profondeur ce phénomène et révélera les principes qui le sous-tendent.
Architecture des Contrats à Terme Permanents et Mécanisme de Taux de Funding
Le Futures Perpétuel, en supprimant la date d'expiration, offre aux traders la possibilité de maintenir leurs positions indéfiniment. Mais cela soulève une question : comment s'assurer que le prix du contrat ne s'écarte pas de manière prolongée du prix au comptant ? Le mécanisme du taux de funding est né pour devenir la clé de cette problématique.
Le taux de funding est le coût échangé régulièrement entre les deux parties longues et courtes, et son objectif est d'ancrer le prix du contrat au prix au comptant :
Ce design permet aux participants du marché de corriger les écarts de prix par leurs propres actions, ce qui constitue le moteur central du bon fonctionnement des Futures Perpétuel.
taux de funding formule d'analyse
La plupart des plateformes de trading mainstream utilisent une formule de calcul de taux de funding similaire :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Parmi :
Ce taux de 0,01 % est à l'origine des taux de funding que nous connaissons couramment. Il simule le coût d'emprunt dans le monde réel, imposant un "coût de détention" minime mais continu aux positions longues, tout en offrant un "revenu de position" de base aux positions courtes.
Maintien de l'équilibre d'arbitrage
Bien que 0,01 % soit la référence prédéfinie, pourquoi les forces du marché ne brisent-elles pas cet équilibre ? La réponse réside dans un mécanisme d'arbitrage efficace.
Lorsque le prix du contrat diffère du prix au comptant, les arbitragistes saisiront rapidement l'opportunité:
Ce comportement élimine constamment les différences de prix, maintenant l'indice de prime proche de zéro, rendant le taux de 0,01% dominant pour le taux de funding.
Situation anormale
Dans des conditions de marché extrêmes, le taux de funding peut s'écarter significativement de 0,01 % :
Pour éviter une volatilité excessive, la plateforme a établi des limites supérieures et inférieures pour le taux de funding, en tant qu'outil de contrôle des risques.
Conseils pour les traders
Une compréhension approfondie du mécanisme du taux de funding peut fournir des références importantes pour les décisions de trading:
Dans ce marché de jeu à haute fréquence, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre dynamique entre l'efficacité du marché et les incitations en capital. C'est un mécanisme important conçu par les bourses, maintenant les marchés d'arbitrage et devenant un indicateur d'émotion dans des situations extrêmes. Comprendre en profondeur ce mécanisme est un cours obligatoire pour chaque participant sérieux du marché.