Analyse du système de réglementation des actifs virtuels de Dubaï : Analyse complète des chemins de conformité RWA
I. Cadre de réglementation des actifs virtuels et institutions clés
1. Autorité de régulation dominante
L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) et l'Autorité de régulation des services financiers de Dubaï (DFSA) sont les deux principales institutions de régulation des actifs virtuels à Dubaï.
VARA a été créée en mars 2022 et est principalement responsable de la réglementation des lois sur les cryptomonnaies à Dubaï, ainsi que de la supervision de l'émission, de la fourniture et de la divulgation des actifs virtuels et des NFT. La DFSA est l'autorité de régulation du Centre financier international de Dubaï (DIFC), son régime de jetons cryptographiques est entré en vigueur le 1er novembre 2022.
Ces deux organismes sont responsables de différents types de licences et de champs d'activité, construisant ensemble un système de réglementation complet des actifs virtuels à Dubaï.
2. Cadre réglementaire
Le cadre réglementaire de VARA comprend des lois et règlements, un manuel de règles, des directives et des documents connexes. La DFSA a également établi son propre cadre réglementaire, couvrant plusieurs aspects des règlements.
II. Exigences réglementaires spécifiques de la VARA
1. Approbation préalable de l'émetteur
VARA a des exigences strictes pour l'émission d'actifs ancrés dans des actifs virtuels (ARVA) :
L'émetteur doit obtenir une licence d'émission d'actifs virtuels de la VARA.
Chaque émission d'ARVA doit être approuvée par VARA.
Les actifs de réserve doivent être détenus en totalité, gardés par un dépositaire agréé et indépendants des actifs propres de l'émetteur.
2. Exigences en matière de divulgation d'informations
Les émetteurs ARVA doivent satisfaire aux exigences générales de divulgation des actifs virtuels et divulguer des informations supplémentaires :
Politique de valeur, de droits et de maintien de la valeur d'ARVA
Informations détaillées sur les actifs de référence et les actifs de réserve
Gestion des approvisionnements ARVA et droits de rachat des détenteurs, etc.
De plus, il est nécessaire de divulguer régulièrement la quantité et la valeur de l'ARVA en circulation, ainsi que la situation des actifs de réserve.
3. Exigences en capital
Les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) autorisés à émettre l'ARVA doivent maintenir un capital social minimum, soit 2,5 millions de dirhams ou la valeur moyenne des actifs de réserve de 2 %, le montant le plus élevé étant retenu.
4. Exigences de légalité pour le transfert de propriété
Si ARVA représente la propriété directe d'actifs du monde réel (RWA), l'émetteur doit s'assurer que la propriété est légalement établie et que la propriété des RWA est transférée simultanément lors du transfert de jetons.
5. Mécanisme de rachat requis
ARVA doit permettre aux détenteurs de racheter équivalents en dirhams ou sous d'autres formes divulguées, et doit traiter les demandes de rachat gratuitement dans un délai raisonnable.
6. Audit et rapport
Le VASP doit désigner un auditeur tiers indépendant, qui procèdera à un audit semestriel de l'ARVA en circulation et des actifs de réserve, et soumettre à la VARA une preuve d'exactitude de l'audit.
7. Conformité aux règles multiples
L'émetteur doit également se conformer aux exigences de plusieurs manuels de règles concernant les entreprises, la Conformité et la gestion des risques, la technologie et l'information, ainsi que le comportement sur le marché.
Trois, actualités de la régulation DFSA
La DFSA a publié le 17 mars 2025 le « Guide sur le Sandbox Réglementaire pour les Tokens », offrant un chemin de conformité à faible seuil et de haute clarté pour les projets de tokenisation RWA. Le processus de participation se divise en deux étapes :
Soumettre une lettre d'intention : l'entreprise doit exercer des activités de tokenisation, en excluant les cryptomonnaies et les stablecoins.
Licence de test innovant : un permis DFSA est nécessaire, et le processus d'autorisation doit être complété pour rejoindre ce programme.
Quatre, Cas RWA de l'immobilier à Dubaï
Dubaï a déjà plusieurs projets immobiliers RWA réalisés, montrant le potentiel de développement et l'application pratique dans ce domaine. Ces cas offrent des expériences de référence précieuses pour d'autres régions et mettent également en évidence la prévoyance et l'innovation de Dubaï en matière de réglementation des actifs virtuels.
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Nouveaux développements réglementaires à Dubaï : explication complète du système de réglementation des actifs virtuels et des voies de conformité RWA.
Analyse du système de réglementation des actifs virtuels de Dubaï : Analyse complète des chemins de conformité RWA
I. Cadre de réglementation des actifs virtuels et institutions clés
1. Autorité de régulation dominante
L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) et l'Autorité de régulation des services financiers de Dubaï (DFSA) sont les deux principales institutions de régulation des actifs virtuels à Dubaï.
VARA a été créée en mars 2022 et est principalement responsable de la réglementation des lois sur les cryptomonnaies à Dubaï, ainsi que de la supervision de l'émission, de la fourniture et de la divulgation des actifs virtuels et des NFT. La DFSA est l'autorité de régulation du Centre financier international de Dubaï (DIFC), son régime de jetons cryptographiques est entré en vigueur le 1er novembre 2022.
Ces deux organismes sont responsables de différents types de licences et de champs d'activité, construisant ensemble un système de réglementation complet des actifs virtuels à Dubaï.
2. Cadre réglementaire
Le cadre réglementaire de VARA comprend des lois et règlements, un manuel de règles, des directives et des documents connexes. La DFSA a également établi son propre cadre réglementaire, couvrant plusieurs aspects des règlements.
II. Exigences réglementaires spécifiques de la VARA
1. Approbation préalable de l'émetteur
VARA a des exigences strictes pour l'émission d'actifs ancrés dans des actifs virtuels (ARVA) :
2. Exigences en matière de divulgation d'informations
Les émetteurs ARVA doivent satisfaire aux exigences générales de divulgation des actifs virtuels et divulguer des informations supplémentaires :
De plus, il est nécessaire de divulguer régulièrement la quantité et la valeur de l'ARVA en circulation, ainsi que la situation des actifs de réserve.
3. Exigences en capital
Les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) autorisés à émettre l'ARVA doivent maintenir un capital social minimum, soit 2,5 millions de dirhams ou la valeur moyenne des actifs de réserve de 2 %, le montant le plus élevé étant retenu.
4. Exigences de légalité pour le transfert de propriété
Si ARVA représente la propriété directe d'actifs du monde réel (RWA), l'émetteur doit s'assurer que la propriété est légalement établie et que la propriété des RWA est transférée simultanément lors du transfert de jetons.
5. Mécanisme de rachat requis
ARVA doit permettre aux détenteurs de racheter équivalents en dirhams ou sous d'autres formes divulguées, et doit traiter les demandes de rachat gratuitement dans un délai raisonnable.
6. Audit et rapport
Le VASP doit désigner un auditeur tiers indépendant, qui procèdera à un audit semestriel de l'ARVA en circulation et des actifs de réserve, et soumettre à la VARA une preuve d'exactitude de l'audit.
7. Conformité aux règles multiples
L'émetteur doit également se conformer aux exigences de plusieurs manuels de règles concernant les entreprises, la Conformité et la gestion des risques, la technologie et l'information, ainsi que le comportement sur le marché.
Trois, actualités de la régulation DFSA
La DFSA a publié le 17 mars 2025 le « Guide sur le Sandbox Réglementaire pour les Tokens », offrant un chemin de conformité à faible seuil et de haute clarté pour les projets de tokenisation RWA. Le processus de participation se divise en deux étapes :
Quatre, Cas RWA de l'immobilier à Dubaï
Dubaï a déjà plusieurs projets immobiliers RWA réalisés, montrant le potentiel de développement et l'application pratique dans ce domaine. Ces cas offrent des expériences de référence précieuses pour d'autres régions et mettent également en évidence la prévoyance et l'innovation de Dubaï en matière de réglementation des actifs virtuels.