Derniers développements de l'écosystème BTC : concurrence de staking et guerre des actifs encapsulés
Avec le lancement de la première phase du mainnet de Babylon et le lancement de Pendle sur BTC LST, l'attention du marché pour BTCFi continue de croître. Cet article se concentrera sur les dernières dynamiques dans le domaine du staking de BTC (re) et des actifs ancrés en BTC.
BTC (Re)nouvelles tendances dans le domaine du staking
La stratégie écologique devient un facteur de compétitivité clé
Contrairement à ETH LRT, BTC LST fait face à des considérations d'agencement écologique plus complexes, y compris les applications DeFi en aval, le développement de BTC L2, et l'intégration des actifs ancrés BTC de différentes chaînes. Actuellement, les différents fournisseurs de BTC LST adoptent des stratégies variées :
Lombard Finance se concentre sur l'écosystème ETH, collaborant avec Symbiotic, Karak Network et d'autres pour offrir des récompenses externes riches aux stakers. En même temps, ils promeuvent activement le levier de $LBTC sur ETH.
Solv Protocol et Bedrock DeFi adoptent une stratégie d'expansion multichaîne, tout en développant la réception des dépôts en amont et la construction d'applications en aval. Solv renforce également sa position de "réserve de Bitcoin décentralisée" en exigeant que les utilisateurs déposent du SolvBTC pour participer à Babylon.
Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentrent initialement sur la construction de la chaîne BNB, soutenant les dépôts de $BTCB et la frappe des LST correspondants. Lorenzo a également construit un marché de rendement basé sur BTCFi, utilisant une structure séparant les tokens de capital liquide et les tokens d'accumulation de rendement.
Ces différentes stratégies influenceront la liquidité des actifs ancrés en BTC dans chaque écosystème et l'adoption de DeFi, ce qui pourrait déclencher une concurrence sur le TVL inter-chaînes.
Pendle mène le marché des points LST BTC
Pendle a intégré quatre types de BTC LST($LBTC, $eBTC, $uniBTC et $SolvBTC.BBN) dans son marché de points. Parmi ceux-ci, l'adoption réelle de $LBTC est supérieure à la valeur apparente, car 37 % de $eBTC est soutenu par $LBTC. L'intégration de Pendle offre plus d'opportunités d'optimisation des revenus pour les détenteurs de BTC LST.
À l'exception de $eBTC, les trois autres LST collaborent avec la nouvelle plateforme ETH L2 émergente, Corn. La veTokenomics unique de Corn et le design de tokenisation mixte de Bitcoin ajoutent une nouvelle couche de levier à BTCFi, mais introduisent également de nouveaux risques systémiques.
SatLayer rejoint la compétition de re-stake BTC
SatLayer, en tant que nouvel entrant, concurrence Pell Network. Les deux acceptent le BTC LST pour le stake et fournissent des garanties de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé un TVL de 270 millions de dollars et intégré les principaux dérivés BTC de 13 réseaux. SatLayer, quant à lui, est déployé sur Ethereum et prend en charge plusieurs BTC LST.
Avec l'augmentation des plateformes de restaking, la concurrence pour la liquidité des BTC et de ses actifs dérivés va s'intensifier. Cela offre aux participants des opportunités supplémentaires d'arbitrage, mais montre également que l'infrastructure côté offre du secteur du restaking pourrait être surabondante.
Changement de la configuration du marché des actifs encapsulés en BTC
La compétition intense entre les nouveaux et les anciens joueurs
Après le scandale de la garde de WBTC, la concurrence sur le marché des BTC emballés s'intensifie. Les principaux actifs de remplacement en concurrence incluent :
L'offre de $BTCB( de Binance est de 65,3k)
L'offre de $mBTC( de Merlin est de 22,3k)
l'offre de $tBTC( du réseau tBTC est de 3.6k)
L'offre de $FBTC( de Mantle est de 3k)
Divers actifs BTC LST
Coinbase a lancé cbBTC
Le nouveau $cbBTC lancé par Coinbase a été déployé sur les réseaux Base et Ethereum, avec un approvisionnement de 2,7k. Plusieurs protocoles DeFi ont déjà exprimé leur soutien, PumpBTC et Solv ont également rapidement annoncé une collaboration avec Base, montrant le potentiel de $cbBTC dans BTCFi.
expansion multi-chaînes WBTC
Bien que la sécurité soit remise en question, WBTC représente toujours plus de 60 % du marché des BTC encapsulés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de WBTC sur Avalanche et la chaîne BNB, en adoptant la norme de jetons interchangeables de LayerZero, tentant de consolider sa position par l'expansion multi-chaînes.
Cependant, avec des protocoles DeFi de premier plan comme Aave qui commencent à retirer WBTC de la liste des garanties, le taux d'adoption de WBTC continue de diminuer. Cette tendance pourrait influencer l'attitude d'autres protocoles DeFi envers WBTC.
FBTC s'étend activement
$FBTC géré conjointement par Mantle, Antalpha et Cobo a été déployé sur Ethereum, Mantle et la chaîne BNB. Grâce à la "Sparkle Campaign", $FBTC promeut activement l'adoption à grande échelle dans le domaine de BTCFi. Plusieurs plateformes de staking BTC (re) ont accepté $FBTC et offrent des incitations en points aux utilisateurs précoces.
Actuellement, chaque actif BTC encapsulé cherche à être accepté par les protocoles DeFi et les utilisateurs mainstream, dans l'espoir de devenir le prochain "WBTC". À l'avenir, de nouveaux acteurs comme le $tgBTC de TON et le $sBTC de Stacks rejoindront également la compétition.
Résumé
BTCFi continue de croître, BTC (re) staking et les actifs ancrés en BTC sont deux domaines clés qui méritent d'être surveillés.
Dans le domaine du staking BTC (re), une tendance à la surconstruction du côté de l'offre est apparue, tandis que la taille du marché du côté de la demande reste incertaine. Les stratégies écologiques différenciées et les applications en aval uniques deviennent les clés de la concurrence. Parallèlement, l'interconnexion des actifs adossés à BTC introduit de nouveaux risques systémiques, et chaque protocole fait également face à la possibilité d'être sur-exploité.
Pour les actifs ancrés au BTC, la confiance reste un problème central. Les bourses, L2 et BTC LST, entre autres, développent leurs propres actifs via différentes solutions, essayant de prendre de l'avance dans la perte de parts de marché de WBTC.
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Rugpull幸存者
· 08-06 05:14
Une vague de BTC LST qui n'a vraiment pas été prise pour des idiots est déjà un bon résultat.
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CryptoPhoenix
· 08-06 05:12
bull tourne ours tourne bull... il est de nouveau temps de tester la foi... attendez patiemment la renaissance.
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CryptoCrazyGF
· 08-06 05:06
Encore une fois, on parle de concepts, tsk tsk tsk
Nouvelles tendances de l'écosystème BTC : concurrence de staking et lutte pour les actifs ancrés
Derniers développements de l'écosystème BTC : concurrence de staking et guerre des actifs encapsulés
Avec le lancement de la première phase du mainnet de Babylon et le lancement de Pendle sur BTC LST, l'attention du marché pour BTCFi continue de croître. Cet article se concentrera sur les dernières dynamiques dans le domaine du staking de BTC (re) et des actifs ancrés en BTC.
BTC (Re)nouvelles tendances dans le domaine du staking
La stratégie écologique devient un facteur de compétitivité clé
Contrairement à ETH LRT, BTC LST fait face à des considérations d'agencement écologique plus complexes, y compris les applications DeFi en aval, le développement de BTC L2, et l'intégration des actifs ancrés BTC de différentes chaînes. Actuellement, les différents fournisseurs de BTC LST adoptent des stratégies variées :
Lombard Finance se concentre sur l'écosystème ETH, collaborant avec Symbiotic, Karak Network et d'autres pour offrir des récompenses externes riches aux stakers. En même temps, ils promeuvent activement le levier de $LBTC sur ETH.
Solv Protocol et Bedrock DeFi adoptent une stratégie d'expansion multichaîne, tout en développant la réception des dépôts en amont et la construction d'applications en aval. Solv renforce également sa position de "réserve de Bitcoin décentralisée" en exigeant que les utilisateurs déposent du SolvBTC pour participer à Babylon.
Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentrent initialement sur la construction de la chaîne BNB, soutenant les dépôts de $BTCB et la frappe des LST correspondants. Lorenzo a également construit un marché de rendement basé sur BTCFi, utilisant une structure séparant les tokens de capital liquide et les tokens d'accumulation de rendement.
Ces différentes stratégies influenceront la liquidité des actifs ancrés en BTC dans chaque écosystème et l'adoption de DeFi, ce qui pourrait déclencher une concurrence sur le TVL inter-chaînes.
Pendle mène le marché des points LST BTC
Pendle a intégré quatre types de BTC LST($LBTC, $eBTC, $uniBTC et $SolvBTC.BBN) dans son marché de points. Parmi ceux-ci, l'adoption réelle de $LBTC est supérieure à la valeur apparente, car 37 % de $eBTC est soutenu par $LBTC. L'intégration de Pendle offre plus d'opportunités d'optimisation des revenus pour les détenteurs de BTC LST.
À l'exception de $eBTC, les trois autres LST collaborent avec la nouvelle plateforme ETH L2 émergente, Corn. La veTokenomics unique de Corn et le design de tokenisation mixte de Bitcoin ajoutent une nouvelle couche de levier à BTCFi, mais introduisent également de nouveaux risques systémiques.
SatLayer rejoint la compétition de re-stake BTC
SatLayer, en tant que nouvel entrant, concurrence Pell Network. Les deux acceptent le BTC LST pour le stake et fournissent des garanties de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé un TVL de 270 millions de dollars et intégré les principaux dérivés BTC de 13 réseaux. SatLayer, quant à lui, est déployé sur Ethereum et prend en charge plusieurs BTC LST.
Avec l'augmentation des plateformes de restaking, la concurrence pour la liquidité des BTC et de ses actifs dérivés va s'intensifier. Cela offre aux participants des opportunités supplémentaires d'arbitrage, mais montre également que l'infrastructure côté offre du secteur du restaking pourrait être surabondante.
Changement de la configuration du marché des actifs encapsulés en BTC
La compétition intense entre les nouveaux et les anciens joueurs
Après le scandale de la garde de WBTC, la concurrence sur le marché des BTC emballés s'intensifie. Les principaux actifs de remplacement en concurrence incluent :
Coinbase a lancé cbBTC
Le nouveau $cbBTC lancé par Coinbase a été déployé sur les réseaux Base et Ethereum, avec un approvisionnement de 2,7k. Plusieurs protocoles DeFi ont déjà exprimé leur soutien, PumpBTC et Solv ont également rapidement annoncé une collaboration avec Base, montrant le potentiel de $cbBTC dans BTCFi.
expansion multi-chaînes WBTC
Bien que la sécurité soit remise en question, WBTC représente toujours plus de 60 % du marché des BTC encapsulés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de WBTC sur Avalanche et la chaîne BNB, en adoptant la norme de jetons interchangeables de LayerZero, tentant de consolider sa position par l'expansion multi-chaînes.
Cependant, avec des protocoles DeFi de premier plan comme Aave qui commencent à retirer WBTC de la liste des garanties, le taux d'adoption de WBTC continue de diminuer. Cette tendance pourrait influencer l'attitude d'autres protocoles DeFi envers WBTC.
FBTC s'étend activement
$FBTC géré conjointement par Mantle, Antalpha et Cobo a été déployé sur Ethereum, Mantle et la chaîne BNB. Grâce à la "Sparkle Campaign", $FBTC promeut activement l'adoption à grande échelle dans le domaine de BTCFi. Plusieurs plateformes de staking BTC (re) ont accepté $FBTC et offrent des incitations en points aux utilisateurs précoces.
Actuellement, chaque actif BTC encapsulé cherche à être accepté par les protocoles DeFi et les utilisateurs mainstream, dans l'espoir de devenir le prochain "WBTC". À l'avenir, de nouveaux acteurs comme le $tgBTC de TON et le $sBTC de Stacks rejoindront également la compétition.
Résumé
BTCFi continue de croître, BTC (re) staking et les actifs ancrés en BTC sont deux domaines clés qui méritent d'être surveillés.
Dans le domaine du staking BTC (re), une tendance à la surconstruction du côté de l'offre est apparue, tandis que la taille du marché du côté de la demande reste incertaine. Les stratégies écologiques différenciées et les applications en aval uniques deviennent les clés de la concurrence. Parallèlement, l'interconnexion des actifs adossés à BTC introduit de nouveaux risques systémiques, et chaque protocole fait également face à la possibilité d'être sur-exploité.
Pour les actifs ancrés au BTC, la confiance reste un problème central. Les bourses, L2 et BTC LST, entre autres, développent leurs propres actifs via différentes solutions, essayant de prendre de l'avance dans la perte de parts de marché de WBTC.