Observation approfondie des stablecoins décentralisés : la compétition n'est pas encore terminée, qui pourra remporter la victoire ?
Les stablecoins peuvent être classés en stablecoins centralisés et en stablecoins décentralisés. Tant qu'ils ne sont pas complètement décentralisés, ils sont confrontés au risque de défaut lié à la centralisation. À une époque où les menaces réglementaires se rapprochent de plus en plus, la décentralisation est une caractéristique importante des stablecoins.
La plupart des stablecoins ne peuvent pas devenir la monnaie de base du monde crypto, ils ne valent que des billets de commerce, exerçant des fonctions de prêt des stablecoins principaux à travers des paires de trading. Un mécanisme de stablecoin doit créer des scénarios de demande pour lui-même, non seulement en tant qu'équivalent, mais aussi en tenant compte d'activités économiques uniques.
Le secteur des stablecoins centralisés est désormais bien établi, avec USDT et USDC qui se disputent la première place. Bien que CrvUSD présente des risques de centralisation, ses modules fonctionnels sont complets et son potentiel est prometteur. Les stablecoins décentralisés sont actuellement presque inexistants, mais il existe une demande sous-jacente et des opportunités de développement potentielles.
Pourquoi les stablecoins doivent-ils être décentralisés
La monnaie décentralisée est la source de la monnaie. Historiquement, il y a eu des monnaies centralisées, comme le troc ou la création de monnaie par la dette. Le crédit centralisé n'a pas été impliqué dès le début dans le processus de génération de monnaie.
L'émission de stablecoins vise à augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émettre. Nous espérons créer un crédit stable en nous éloignant du pouvoir centralisé. Les crypto-anarchistes estiment que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. Posséder le droit d'émettre confère le droit de taxe sur la monnaie ; l'émetteur a donc l'incitation à émettre de la monnaie de manière excessive.
Les stablecoins centralisés subissent des menaces de centralisation, leur crédit peut être remis en question en raison de défauts de crédit centralisés, et leur valeur est souvent mise au défi. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas naturelle, comme USDC et USDT qui ont fait face à un retrait à cause de rumeurs. Ils sont soutenus par le système de régulation financière américain, et sont donc inévitablement soumis aux contraintes du gouvernement américain. Les stablecoins décentralisés offrent d'autres options à tout le monde.
stablecoin : Les ailes d'Icare
Les stablecoins algorithmiques poursuivent la voie du BTC, explorant le crédit décentralisé. Ils n'aideront pas les monnaies fiduciaires à capturer la valeur du monde crypto, en concurrence avec les stablecoins centralisés. Il est donc difficile de ne pas entrer en conflit avec les intérêts des banques centrales ou des gouvernements.
Les stablecoins sont des affaires à grande échelle. Pour augmenter le taux d'utilisation, en plus de la stabilité des prix des jetons, il faut également des taux d'intérêt plus élevés et des coûts de transaction plus bas. Les échanges de stablecoins à petite échelle pour d'autres jetons doivent passer par des règlements de jetons principaux, avec peu de paires de trading, des frais élevés et un grand slippage, ce qui n'est pas favorable à l'entrée des baleines.
Les stablecoins, s'ils veulent se développer à grande échelle, font inévitablement face à l'attention des forces traditionnelles. Le monde traditionnel a toujours eu de l'animosité envers les cryptomonnaies. L'hostilité du FMI envers les cryptomonnaies est évidente, lorsque le DCEP dirigé par les banques centrales entre en scène, qui est la milice qui doit être éliminée ?
Sans échelle, il est impossible de maintenir une opération, avec échelle, il y a un risque d'interférence du pouvoir centralisé. C'est l'aile d'Icare des stablecoins. La solution est soit de tomber sous le joug des forces traditionnelles, soit de se préparer à une décentralisation totale.
Structure de l'industrie des stablecoins
Actuellement, USDT et USDC monopolisent la majeure partie du marché, mais il existe des centaines d'autres types de stablecoins. Quelle est la situation des stablecoins ?
Monnaie à haute énergie et monnaie au sens large :
USDC et USDT ont déjà conquis une position de haute énergie dans le monde des stablecoins. La plupart des stablecoins qui dépendent d'eux pour fournir de la liquidité n'offrent qu'une monnaie globale similaire à celle des finances traditionnelles.
Système de prêt ?
Beaucoup de petits stablecoins n'ont pas établi de paires de trading avec plusieurs jetons, à part le minage interne, les revenus externes sont presque nuls. La création, le prêt ont aussi un coût. Ils ne peuvent être échangés contre des devises majeures que par le biais de paires de trading pour participer ensuite aux activités sur la chaîne. Cet incitatif est en réalité un subside d'intérêt pour les stablecoins majeurs. Fonctionnellement, le mécanisme de génération de petits stablecoins + paires de trading = prêt sur-collatéralisé.
carte des stablecoins
La centralisation reste la méthode la plus courante. Avec l'amélioration de la réglementation, les risques des stablecoins centralisés sont progressivement comblés. Mais les risques centralisés existent toujours, comme les récentes inquiétudes concernant le défaut de paiement de l'USDC.
Méthodes algorithmiques pour créer la stabilité des prix des jetons :
Rééquilibrage des stablecoins : comme AmpleForth, mais a perdu sa vitalité sur le marché.
Limiter la circulation des stablecoins : comme FEI, mais limiter la liquidité est contre-productif.
jeton stablecoin : comme UST-Luna, mais la plupart ont échoué. FRAX est toujours présent, introduisant USDC comme principale garantie de crédit.
Stablecoin surcollatéral : comme DAI, LUSD, les plus courants et matures. Un nouveau groupe comme GHO, CrvUSD adopte également.
Calculer la stabilité et rivaliser
Comprenant des risques de centralisation dans la voie stable:
Curve et AAVE rejoignent avec leurs ressources de marque. CrvUSD et GHO sont tous deux des stablecoins sur-collatéralisés, et devraient rapidement se développer.
MakerDAO fait face à une concurrence féroce avec le DAI, qui présente des risques RWA. Les actifs collatérisés derrière FRAX sont des USDC, avec des risques d'origine similaire. En revanche, USDC et USDT affichent une forte rentabilité et une part de marché en expansion continue.
Complètement décentralisé équivaut à une piste stable:
Il ne reste que quelques projets, comme Liquity, Inverse Finance et RAI. Ils sont complètement isolés des interférences centralisées, mais leur taille est petite, leur stabilité est faible et leur liquidité est insuffisante, ce qui rend difficile la formation d'un avantage monopolistique.
Conclusion
Le secteur des stablecoins, s'il n'est pas complètement décentralisé, fait face à des risques de centralisation complète. Les stablecoins centralisés ont déjà formé un monopole. La part de marché des stablecoins décentralisés est faible, ils sont à un stade précoce de développement, mais possèdent un marché inhérent, plein d'espoir. Actuellement, aucun stablecoin décentralisé n'a encore atteint une taille de monopole.
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ImpermanentPhobia
· Il y a 10h
USDT est le meilleur au monde
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GateUser-40edb63b
· Il y a 10h
crvusd est-il vraiment stable ?
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SchrodingerWallet
· Il y a 10h
gm les frères, il n'est pas facile de déplacer ces deux montagnes, USDT et USDC.
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SmartContractPhobia
· Il y a 10h
On recommence à vanter les stablecoins décentralisés ?
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ImpermanentSage
· Il y a 10h
Dans cette course, le meilleur ne peut être que le maître.
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SandwichTrader
· Il y a 10h
Cette question, je la maîtrise, ceux qui ne peuvent pas rester sont condamnés.
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SlowLearnerWang
· Il y a 10h
Une nouvelle vague de stablecoins arrive, je suis sûr que je ne peux pas suivre.
Observation du secteur des stablecoins décentralisés : opportunités et défis coexistent
Observation approfondie des stablecoins décentralisés : la compétition n'est pas encore terminée, qui pourra remporter la victoire ?
Les stablecoins peuvent être classés en stablecoins centralisés et en stablecoins décentralisés. Tant qu'ils ne sont pas complètement décentralisés, ils sont confrontés au risque de défaut lié à la centralisation. À une époque où les menaces réglementaires se rapprochent de plus en plus, la décentralisation est une caractéristique importante des stablecoins.
La plupart des stablecoins ne peuvent pas devenir la monnaie de base du monde crypto, ils ne valent que des billets de commerce, exerçant des fonctions de prêt des stablecoins principaux à travers des paires de trading. Un mécanisme de stablecoin doit créer des scénarios de demande pour lui-même, non seulement en tant qu'équivalent, mais aussi en tenant compte d'activités économiques uniques.
Le secteur des stablecoins centralisés est désormais bien établi, avec USDT et USDC qui se disputent la première place. Bien que CrvUSD présente des risques de centralisation, ses modules fonctionnels sont complets et son potentiel est prometteur. Les stablecoins décentralisés sont actuellement presque inexistants, mais il existe une demande sous-jacente et des opportunités de développement potentielles.
Pourquoi les stablecoins doivent-ils être décentralisés
La monnaie décentralisée est la source de la monnaie. Historiquement, il y a eu des monnaies centralisées, comme le troc ou la création de monnaie par la dette. Le crédit centralisé n'a pas été impliqué dès le début dans le processus de génération de monnaie.
L'émission de stablecoins vise à augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émettre. Nous espérons créer un crédit stable en nous éloignant du pouvoir centralisé. Les crypto-anarchistes estiment que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. Posséder le droit d'émettre confère le droit de taxe sur la monnaie ; l'émetteur a donc l'incitation à émettre de la monnaie de manière excessive.
Les stablecoins centralisés subissent des menaces de centralisation, leur crédit peut être remis en question en raison de défauts de crédit centralisés, et leur valeur est souvent mise au défi. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas naturelle, comme USDC et USDT qui ont fait face à un retrait à cause de rumeurs. Ils sont soutenus par le système de régulation financière américain, et sont donc inévitablement soumis aux contraintes du gouvernement américain. Les stablecoins décentralisés offrent d'autres options à tout le monde.
stablecoin : Les ailes d'Icare
Les stablecoins algorithmiques poursuivent la voie du BTC, explorant le crédit décentralisé. Ils n'aideront pas les monnaies fiduciaires à capturer la valeur du monde crypto, en concurrence avec les stablecoins centralisés. Il est donc difficile de ne pas entrer en conflit avec les intérêts des banques centrales ou des gouvernements.
Les stablecoins sont des affaires à grande échelle. Pour augmenter le taux d'utilisation, en plus de la stabilité des prix des jetons, il faut également des taux d'intérêt plus élevés et des coûts de transaction plus bas. Les échanges de stablecoins à petite échelle pour d'autres jetons doivent passer par des règlements de jetons principaux, avec peu de paires de trading, des frais élevés et un grand slippage, ce qui n'est pas favorable à l'entrée des baleines.
Les stablecoins, s'ils veulent se développer à grande échelle, font inévitablement face à l'attention des forces traditionnelles. Le monde traditionnel a toujours eu de l'animosité envers les cryptomonnaies. L'hostilité du FMI envers les cryptomonnaies est évidente, lorsque le DCEP dirigé par les banques centrales entre en scène, qui est la milice qui doit être éliminée ?
Sans échelle, il est impossible de maintenir une opération, avec échelle, il y a un risque d'interférence du pouvoir centralisé. C'est l'aile d'Icare des stablecoins. La solution est soit de tomber sous le joug des forces traditionnelles, soit de se préparer à une décentralisation totale.
Structure de l'industrie des stablecoins
Actuellement, USDT et USDC monopolisent la majeure partie du marché, mais il existe des centaines d'autres types de stablecoins. Quelle est la situation des stablecoins ?
Monnaie à haute énergie et monnaie au sens large : USDC et USDT ont déjà conquis une position de haute énergie dans le monde des stablecoins. La plupart des stablecoins qui dépendent d'eux pour fournir de la liquidité n'offrent qu'une monnaie globale similaire à celle des finances traditionnelles.
Système de prêt ? Beaucoup de petits stablecoins n'ont pas établi de paires de trading avec plusieurs jetons, à part le minage interne, les revenus externes sont presque nuls. La création, le prêt ont aussi un coût. Ils ne peuvent être échangés contre des devises majeures que par le biais de paires de trading pour participer ensuite aux activités sur la chaîne. Cet incitatif est en réalité un subside d'intérêt pour les stablecoins majeurs. Fonctionnellement, le mécanisme de génération de petits stablecoins + paires de trading = prêt sur-collatéralisé.
carte des stablecoins
La centralisation reste la méthode la plus courante. Avec l'amélioration de la réglementation, les risques des stablecoins centralisés sont progressivement comblés. Mais les risques centralisés existent toujours, comme les récentes inquiétudes concernant le défaut de paiement de l'USDC.
Méthodes algorithmiques pour créer la stabilité des prix des jetons :
Rééquilibrage des stablecoins : comme AmpleForth, mais a perdu sa vitalité sur le marché.
Limiter la circulation des stablecoins : comme FEI, mais limiter la liquidité est contre-productif.
jeton stablecoin : comme UST-Luna, mais la plupart ont échoué. FRAX est toujours présent, introduisant USDC comme principale garantie de crédit.
Stablecoin surcollatéral : comme DAI, LUSD, les plus courants et matures. Un nouveau groupe comme GHO, CrvUSD adopte également.
Calculer la stabilité et rivaliser
Comprenant des risques de centralisation dans la voie stable: Curve et AAVE rejoignent avec leurs ressources de marque. CrvUSD et GHO sont tous deux des stablecoins sur-collatéralisés, et devraient rapidement se développer.
MakerDAO fait face à une concurrence féroce avec le DAI, qui présente des risques RWA. Les actifs collatérisés derrière FRAX sont des USDC, avec des risques d'origine similaire. En revanche, USDC et USDT affichent une forte rentabilité et une part de marché en expansion continue.
Complètement décentralisé équivaut à une piste stable: Il ne reste que quelques projets, comme Liquity, Inverse Finance et RAI. Ils sont complètement isolés des interférences centralisées, mais leur taille est petite, leur stabilité est faible et leur liquidité est insuffisante, ce qui rend difficile la formation d'un avantage monopolistique.
Conclusion
Le secteur des stablecoins, s'il n'est pas complètement décentralisé, fait face à des risques de centralisation complète. Les stablecoins centralisés ont déjà formé un monopole. La part de marché des stablecoins décentralisés est faible, ils sont à un stade précoce de développement, mais possèdent un marché inhérent, plein d'espoir. Actuellement, aucun stablecoin décentralisé n'a encore atteint une taille de monopole.