Logique de pénétration et stratégie Crypto des investisseurs institutionnels
De l'investissement Internet à All in Crypto
Un VC Internet ayant précédemment travaillé chez Huaxing Capital, Qiming Venture Partners et un bureau de famille, a d'abord été exposé aux cryptomonnaies pendant la vague ICO de 2017. À l'époque, sa compréhension de ce domaine en était encore au stade "cela pourrait être une arnaque", il a donc quitté le marché après avoir fait un petit profit.
En 2020, il a de nouveau approfondi ses recherches sur la crypto et a été attiré par le point de vue selon lequel "le bitcoin est un actif de qualité à long terme". La logique derrière ce point de vue est basée sur une comparaison des taux de pénétration : lors de l'introduction en bourse d'Alibaba, le taux de pénétration du commerce électronique en Chine était de 3 %, et dix ans plus tard, il a atteint 30 %. À l'époque, le taux de pénétration mondial des utilisateurs de crypto était seulement de 100 à 200 millions, par rapport à une population mondiale de 6 milliards, laissant un immense potentiel de croissance.
En 2023, cet investisseur a créé son fonds NDV. Il est entré sur le marché lorsque le Bitcoin était d'environ 29 000 dollars, et après environ 20 mois, il a réalisé un retour de plus de 4,3 fois, surpassant ainsi le BTC.
Stratégie d'investissement : Taux de pénétration des institutions
Après la création du fonds, il a toujours suivi la logique d'investissement de "taux de pénétration institutionnelle". En 2023, ils ont principalement investi dans GBTC, tirant parti de son décote par rapport au Bitcoin pour obtenir des rendements supérieurs.
Avec l'approbation des ETF et la disparition des décotes, il commence à réfléchir à la prochaine direction d'investissement des investisseurs institutionnels après l'achat d'un ETF Bitcoin. Il pense que les actions liées à la Crypto pourraient devenir le nouveau centre d'intérêt des investisseurs institutionnels.
Après sélection, ils ont finalement choisi MSTR (MicroStrategy) comme cible d'investissement. La raison du choix de MSTR est sa logique simple, facilitant la formation d'un consensus, en particulier pour les investisseurs qui découvrent le Crypto. En revanche, des entreprises comme Coinbase, qui nécessitent une analyse approfondie des fondamentaux, ainsi que des actions minières qui peuvent facilement détourner l'attention des investisseurs, ne sont pas aussi attrayantes que MSTR.
Il s'avère que la performance de MSTR est effectivement supérieure à celle de plusieurs investissements populaires tels qu'NVIDIA et Bitcoin.
Points d'attention des investisseurs institutionnels
Pour cet investisseur, les "grands capitaux" comprennent les fonds souverains, les compagnies d'assurance, les fonds universitaires, les fonds de dotation et divers fonds spéculatifs. Actuellement, le taux de pénétration de ces institutions dans le domaine des crypto-monnaies pourrait être inférieur à un millième.
Les investisseurs institutionnels attachent le plus d'importance à la simplicité et à la liquidité élevée. Par conséquent, leurs choix d'investissement à ce stade se limitent principalement au Bitcoin ou à quelques actions connexes, et plus une action est liquide, plus il est facile de rassembler un consensus, car les gros capitaux doivent prendre en compte la facilité d'entrée et de sortie.
Sa logique d'investissement est très simple : rechercher des actifs qui peuvent facilement former un consensus et qui ont une bonne liquidité, car ces endroits sont les plus susceptibles d'attirer de gros flux de capitaux.
Jugement sur le sommet du marché haussier
Cet investisseur estime que depuis l'émission des ETF, le prix du Bitcoin est passé de 40 000 dollars à environ 100 000 dollars, avec un afflux de 30 à 50 milliards de dollars sur le marché. Pour porter le prix du Bitcoin à 150 000 dollars, un afflux de fonds d'une taille équivalente est nécessaire.
Il analyse que, à court terme, il est peu probable que la Réserve fédérale ou le ministère des Finances investissent une telle somme d'argent. Les principaux "grands acheteurs" visibles actuellement pourraient être les gouvernements des États, si l'on estime que chaque grand État investit 2 milliards de dollars, les 50 États pourraient donc investir entre 50 et 100 milliards de dollars.
Sur la base de ces analyses, il prévoit que le prix du Bitcoin pourrait atteindre un sommet d'environ 150 000 dollars.
Changement des cycles de marché
Concernant les changements futurs du marché, cet investisseur pense que les cycles existeront encore, mais ne seront plus strictement tous les quatre ans. Il s'attend à ce qu'avec l'entrée de fonds à long terme, le marché devienne progressivement similaire au marché boursier américain, et que diverses cryptomonnaies commencent à former leur propre narration et tendances indépendantes, ne fluctuant plus en synchronisation avec Bitcoin.
Il juge que l'avenir pourrait redéfinir ce qu'est un token, permettant des dividendes, des rachats, etc. Cela rendra le marché des cryptomonnaies plus semblable au marché boursier américain, présentant des caractéristiques où les plus forts continuent de l'emporter, plutôt que de ressembler à la rotation des secteurs du marché boursier chinois.
Stratégie pour choisir des altcoins
Pour le trading des altcoins, cet investisseur a un principe de sélection simple : dans une tendance générale, il ne choisit que les tokens des fondateurs qu'il connaît. Il estime que tant que le fondateur continue à travailler et ne se retire pas pour réaliser un profit à court terme, la perte pour l'investisseur n'est au maximum que le coût d'opportunité.
Lors de l'évaluation des fondateurs, il accorde une attention particulière à la caractéristique de "haute croissance". Que ce soit un type de vente passionné ou un type de travailleur diligent, tant que le fondateur continue de croître, capable d'apporter constamment de nouvelles connaissances et d'agir de manière concrète, il considère que c'est un bon fondateur.
Méthodes pour rester en progrès
Cet investisseur pense que la clé pour continuer à progresser réside dans la capacité à faire face honnêtement à ses erreurs. Il recommande de lire "Le chemin le moins fréquenté", ce livre lui a appris comment faire face correctement à ses erreurs.
En matière de trading, il recommande de progresser continuellement par la pratique, l'itération et la révision. Une méthode efficace mais difficile à maintenir est de noter les raisons de chaque transaction, d'accumuler de manière continue et de faire des révisions.
Enfin, il a suggéré de suivre certains traders compétents, d'apprendre leurs modes de pensée et leurs stratégies de trading, tout en étant conscient de ses propres atouts et en maximisant ces atouts.
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AirdropHunterZhang
· Il y a 11h
Après avoir pris les gens pour des idiots en courant avec la mode ICO, je suis revenu pour récolter.
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BearMarketBarber
· Il y a 11h
Position short en attente, les investisseurs détaillants comprennent.
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LuckyBlindCat
· Il y a 11h
Il faut aussi voir si cette somme d'argent est légitime.
Voir l'originalRépondre0
PortfolioAlert
· Il y a 11h
Gagner un peu d'argent et faire un Rug Pull. Maintenant, je veux encore acheter.
De la pénétration au MSTR : le parcours d'un ancien VC d'Internet dans l'investissement Crypto
Logique de pénétration et stratégie Crypto des investisseurs institutionnels
De l'investissement Internet à All in Crypto
Un VC Internet ayant précédemment travaillé chez Huaxing Capital, Qiming Venture Partners et un bureau de famille, a d'abord été exposé aux cryptomonnaies pendant la vague ICO de 2017. À l'époque, sa compréhension de ce domaine en était encore au stade "cela pourrait être une arnaque", il a donc quitté le marché après avoir fait un petit profit.
En 2020, il a de nouveau approfondi ses recherches sur la crypto et a été attiré par le point de vue selon lequel "le bitcoin est un actif de qualité à long terme". La logique derrière ce point de vue est basée sur une comparaison des taux de pénétration : lors de l'introduction en bourse d'Alibaba, le taux de pénétration du commerce électronique en Chine était de 3 %, et dix ans plus tard, il a atteint 30 %. À l'époque, le taux de pénétration mondial des utilisateurs de crypto était seulement de 100 à 200 millions, par rapport à une population mondiale de 6 milliards, laissant un immense potentiel de croissance.
En 2023, cet investisseur a créé son fonds NDV. Il est entré sur le marché lorsque le Bitcoin était d'environ 29 000 dollars, et après environ 20 mois, il a réalisé un retour de plus de 4,3 fois, surpassant ainsi le BTC.
Stratégie d'investissement : Taux de pénétration des institutions
Après la création du fonds, il a toujours suivi la logique d'investissement de "taux de pénétration institutionnelle". En 2023, ils ont principalement investi dans GBTC, tirant parti de son décote par rapport au Bitcoin pour obtenir des rendements supérieurs.
Avec l'approbation des ETF et la disparition des décotes, il commence à réfléchir à la prochaine direction d'investissement des investisseurs institutionnels après l'achat d'un ETF Bitcoin. Il pense que les actions liées à la Crypto pourraient devenir le nouveau centre d'intérêt des investisseurs institutionnels.
Après sélection, ils ont finalement choisi MSTR (MicroStrategy) comme cible d'investissement. La raison du choix de MSTR est sa logique simple, facilitant la formation d'un consensus, en particulier pour les investisseurs qui découvrent le Crypto. En revanche, des entreprises comme Coinbase, qui nécessitent une analyse approfondie des fondamentaux, ainsi que des actions minières qui peuvent facilement détourner l'attention des investisseurs, ne sont pas aussi attrayantes que MSTR.
Il s'avère que la performance de MSTR est effectivement supérieure à celle de plusieurs investissements populaires tels qu'NVIDIA et Bitcoin.
Points d'attention des investisseurs institutionnels
Pour cet investisseur, les "grands capitaux" comprennent les fonds souverains, les compagnies d'assurance, les fonds universitaires, les fonds de dotation et divers fonds spéculatifs. Actuellement, le taux de pénétration de ces institutions dans le domaine des crypto-monnaies pourrait être inférieur à un millième.
Les investisseurs institutionnels attachent le plus d'importance à la simplicité et à la liquidité élevée. Par conséquent, leurs choix d'investissement à ce stade se limitent principalement au Bitcoin ou à quelques actions connexes, et plus une action est liquide, plus il est facile de rassembler un consensus, car les gros capitaux doivent prendre en compte la facilité d'entrée et de sortie.
Sa logique d'investissement est très simple : rechercher des actifs qui peuvent facilement former un consensus et qui ont une bonne liquidité, car ces endroits sont les plus susceptibles d'attirer de gros flux de capitaux.
Jugement sur le sommet du marché haussier
Cet investisseur estime que depuis l'émission des ETF, le prix du Bitcoin est passé de 40 000 dollars à environ 100 000 dollars, avec un afflux de 30 à 50 milliards de dollars sur le marché. Pour porter le prix du Bitcoin à 150 000 dollars, un afflux de fonds d'une taille équivalente est nécessaire.
Il analyse que, à court terme, il est peu probable que la Réserve fédérale ou le ministère des Finances investissent une telle somme d'argent. Les principaux "grands acheteurs" visibles actuellement pourraient être les gouvernements des États, si l'on estime que chaque grand État investit 2 milliards de dollars, les 50 États pourraient donc investir entre 50 et 100 milliards de dollars.
Sur la base de ces analyses, il prévoit que le prix du Bitcoin pourrait atteindre un sommet d'environ 150 000 dollars.
Changement des cycles de marché
Concernant les changements futurs du marché, cet investisseur pense que les cycles existeront encore, mais ne seront plus strictement tous les quatre ans. Il s'attend à ce qu'avec l'entrée de fonds à long terme, le marché devienne progressivement similaire au marché boursier américain, et que diverses cryptomonnaies commencent à former leur propre narration et tendances indépendantes, ne fluctuant plus en synchronisation avec Bitcoin.
Il juge que l'avenir pourrait redéfinir ce qu'est un token, permettant des dividendes, des rachats, etc. Cela rendra le marché des cryptomonnaies plus semblable au marché boursier américain, présentant des caractéristiques où les plus forts continuent de l'emporter, plutôt que de ressembler à la rotation des secteurs du marché boursier chinois.
Stratégie pour choisir des altcoins
Pour le trading des altcoins, cet investisseur a un principe de sélection simple : dans une tendance générale, il ne choisit que les tokens des fondateurs qu'il connaît. Il estime que tant que le fondateur continue à travailler et ne se retire pas pour réaliser un profit à court terme, la perte pour l'investisseur n'est au maximum que le coût d'opportunité.
Lors de l'évaluation des fondateurs, il accorde une attention particulière à la caractéristique de "haute croissance". Que ce soit un type de vente passionné ou un type de travailleur diligent, tant que le fondateur continue de croître, capable d'apporter constamment de nouvelles connaissances et d'agir de manière concrète, il considère que c'est un bon fondateur.
Méthodes pour rester en progrès
Cet investisseur pense que la clé pour continuer à progresser réside dans la capacité à faire face honnêtement à ses erreurs. Il recommande de lire "Le chemin le moins fréquenté", ce livre lui a appris comment faire face correctement à ses erreurs.
En matière de trading, il recommande de progresser continuellement par la pratique, l'itération et la révision. Une méthode efficace mais difficile à maintenir est de noter les raisons de chaque transaction, d'accumuler de manière continue et de faire des révisions.
Enfin, il a suggéré de suivre certains traders compétents, d'apprendre leurs modes de pensée et leurs stratégies de trading, tout en étant conscient de ses propres atouts et en maximisant ces atouts.