Ethereum : de l'ordinateur mondial à la transformation stratégique du grand livre mondial
Ethereum est positionné comme le "grand livre mondial" et ce n'est pas un choix soudain, cette transition a en fait commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50% de la part de marché sur Ethereum, consolidant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons cette transition en profondeur :
Le cœur de l'EIP-1559 réside dans la redéfinition du mécanisme d'acquisition de valeur du réseau principal Ethereum. Il ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer la valeur, mais passe à un nouveau modèle.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de gas ETH, avec près de mille ETH brûlés par jour en 2021. La chaîne principale était fortement encombrée, et le Layer 2 devait également participer aux enchères de gas lors de la soumission des données de lot, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût des soumissions en lot de Layer2 sur la chaîne principale stable et contrôlable. Cela a abaissé le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de dépendre uniquement d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" basée sur les transactions à haute fréquence du réseau principal à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire au système bancaire : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements de gros montants entre banques doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est précisément le positionnement du "grand livre mondial".
Les données montrent que la capitalisation boursière totale des stablecoins dépasse 2500 milliards de dollars, l'Éther représentant 50 % de cette part. Ce ratio a augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559. Pourquoi l'Ethereum attire-t-il autant de capitaux ? La réponse réside dans sa prime de sécurité inégalée.
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est dérisoire.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum, non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de son coût, mais en raison de la sécurité économique inégalée fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Le coût d'attaquer Ethereum est exorbitant, ce qui est crucial pour les institutions gérant des milliards de dollars d'actifs.
La vaste accumulation de fonds en stablecoins a créé un effet de roue de croissance auto-renforçante : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui entraîne une demande accrue de stablecoins et, par conséquent, attire davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat du vote par action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de sa position en tant que livre de comptes mondial.
Lorsque la chaîne principale d'Ethereum se concentre sur le niveau de règlement de type "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient clair : chaque Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que la chaîne principale d'Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant de Layer2 vers la chaîne principale continuera à brûler de l'ETH, accélérant ainsi l'effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer2 n'a pas apporté la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. Le volume de combustion quotidien du réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principaux Layer2 connaissent une croissance rapide.
Le problème est que les utilisateurs se tournent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une réduction du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit d'importantes frais chaque jour, mais la "taxe de protection" versée à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, ce phénomène n'affecte pas le statut d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde témoignent du fait que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, et non la prospérité commerciale de l'écosystème Layer2.
Le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente d'améliorer les performances de la chaîne principale pour éviter que Layer2 ne devienne un fardeau pour le développement de la position globale d'Ethereum.
Mais en fin de compte, le succès ou l'échec de Layer2 n'a pas de lien direct avec le positionnement d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. Mettre l'accent sur "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 a été ce tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "l'ordinateur mondial", mais plutôt "la banque centrale mondiale".
Si l'on croit que les bénéfices futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et des finances traditionnelles, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" suffit à consolider sa position, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas essentielle.
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Web3ExplorerLin
· Il y a 1h
hum... techniquement parlant, l'évolution de l'eth reflète les anciens systèmes bancaires *ajuste ses lunettes*
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GateUser-44a00d6c
· Il y a 8h
La famille V commence également à se lancer dans la finance.
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All-InQueen
· Il y a 8h
On a fait frémir, il ne reste que ça.
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LiquidityWitch
· Il y a 8h
Le mécanisme de combustion est la clé d'eth.
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MoneyBurnerSociety
· Il y a 8h
Calculer le Gas chaque jour, c'est comme regarder le Chandelier, au final, on perd tout.
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JustHodlIt
· Il y a 8h
Les stablecoins sont si importants, qui va sauver l'usdt ?
Stratégie de transformation d'Ethereum : de l'ordinateur mondial au livre de comptes mondial
Ethereum : de l'ordinateur mondial à la transformation stratégique du grand livre mondial
Ethereum est positionné comme le "grand livre mondial" et ce n'est pas un choix soudain, cette transition a en fait commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50% de la part de marché sur Ethereum, consolidant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons cette transition en profondeur :
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de gas ETH, avec près de mille ETH brûlés par jour en 2021. La chaîne principale était fortement encombrée, et le Layer 2 devait également participer aux enchères de gas lors de la soumission des données de lot, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût des soumissions en lot de Layer2 sur la chaîne principale stable et contrôlable. Cela a abaissé le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de dépendre uniquement d'Ethereum pour le règlement final.
À première vue, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il transforme profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" basée sur les transactions à haute fréquence du réseau principal à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire au système bancaire : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements de gros montants entre banques doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est précisément le positionnement du "grand livre mondial".
Plus précisément, USDT a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est dérisoire.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum, non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de son coût, mais en raison de la sécurité économique inégalée fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Le coût d'attaquer Ethereum est exorbitant, ce qui est crucial pour les institutions gérant des milliards de dollars d'actifs.
La vaste accumulation de fonds en stablecoins a créé un effet de roue de croissance auto-renforçante : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui entraîne une demande accrue de stablecoins et, par conséquent, attire davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive des stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat du vote par action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de sa position en tant que livre de comptes mondial.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer2 n'a pas apporté la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. Le volume de combustion quotidien du réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principaux Layer2 connaissent une croissance rapide.
Le problème est que les utilisateurs se tournent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une réduction du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit d'importantes frais chaque jour, mais la "taxe de protection" versée à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, ce phénomène n'affecte pas le statut d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde témoignent du fait que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum, et non la prospérité commerciale de l'écosystème Layer2.
Le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente d'améliorer les performances de la chaîne principale pour éviter que Layer2 ne devienne un fardeau pour le développement de la position globale d'Ethereum.
Mais en fin de compte, le succès ou l'échec de Layer2 n'a pas de lien direct avec le positionnement d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. Mettre l'accent sur "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 a été ce tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "l'ordinateur mondial", mais plutôt "la banque centrale mondiale".
Si l'on croit que les bénéfices futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et des finances traditionnelles, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" suffit à consolider sa position, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas essentielle.