De la spéculation à la valeur : le changement de paradigme du marché des cryptomonnaies
Après avoir traversé le marché haussier grandiose de 2020-2021, le marché des cryptomonnaies actuel se trouve dans une phase déroutante et pleine de défis. L'époque de la fête alimentée par les politiques de relance massives des banques centrales mondiales est désormais révolue, et le marché d'aujourd'hui est suspendu à un équilibre délicat : d'un côté, de solides données économiques américaines inattendues, de l'autre, la position résolument hawkish de la Réserve fédérale. L'environnement historique de taux d'intérêt élevés pèse comme une montagne sur tous les actifs risqués.
Cette transformation dominée par l'environnement macroéconomique a rendu ce cycle de chiffrement le plus difficile pour les investisseurs ordinaires. L'ancien modèle basé sur une dynamique de liquidité et une pure spéculation émotionnelle a échoué, laissant place à un marché "bull" axé sur la valeur, davantage centré sur la valeur intrinsèque, soutenu par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face du défi est précisément l'opportunité. Lorsque la marée se retire, les véritables investisseurs de valeur entreront dans leur âge d'or. Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme des institutions, la déflation programmatique de la technologie et les applications réelles intégrées à l'économie réelle mettent en évidence leur véritable valeur, traversant les cycles.
I. La période la plus difficile : lorsque les politiques d'assouplissement s'estompent
Les difficultés de ce cycle proviennent d'un retournement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Comparé à l'environnement extrêmement favorable de la précédente période haussière, le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques parmi les plus sévères depuis des décennies. La Réserve fédérale, afin de contenir une inflation grave, a entamé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui a apporté une double pression au marché des cryptomonnaies, mettant fin à l'ancien modèle de profits faciles.
1. Enigme des données macroéconomiques : raisons de l'absence de baisse des taux d'intérêt.
La clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché réside dans la compréhension de pourquoi la Réserve fédérale tarde à céder à la fin de son cycle de hausse des taux. La réponse se cache dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes", représentent en fait de "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs qui espèrent un assouplissement.
La persistance de l'inflation et l'attitude des faucons : Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa résistance est bien supérieure aux attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation annuel de l'IPC aux États-Unis en mai, bien qu'un peu en dessous des attentes, reste obstinément élevé à 2,8 %. Il y a un écart significatif par rapport à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Cette obstination se reflète directement dans les dernières prévisions économiques de la Réserve fédérale et dans le très attentif "graphique des points". Après la réunion de politique monétaire de juin, les responsables de la Réserve fédérale ont considérablement abaissé leurs prévisions de baisse des taux, réduisant la médiane du nombre de baisses de taux prévues pour cette année de trois à une seule. Ce changement vers une attitude de faucon a lourdement frappé l'optimisme du marché.
La résilience du marché du travail : En même temps, le marché de l'emploi américain continue d'afficher une résilience étonnante. Le rapport sur l'emploi de mai montre que 139 000 nouveaux postes ont été créés, mieux que prévu par le marché, tandis que le taux de chômage reste à un bas niveau de 4,2 %. Un marché de l'emploi solide signifie que les dépenses des consommateurs sont soutenues, ce qui, à son tour, exercera une pression à la hausse sur l'inflation, rendant ainsi la Réserve fédérale plus hésitante sur la question des réductions de taux.
Considérations historiques du président de la Réserve fédérale : le président actuel suit la pratique de ses prédécesseurs en adoptant un ton hawkish dans les dernières étapes de son mandat, afin de solidifier son héritage historique de succès dans la maîtrise de l'inflation. Cette considération de la réputation personnelle et institutionnelle signifie qu'à moins qu'il n'y ait un effondrement brutal des données économiques, le changement de politique sera extrêmement prudent et lent.
2. L'impact des taux d'intérêt élevés : l'effet de "saignement" des actifs de chiffrement
Ce contexte macroéconomique a directement conduit à la situation difficile du marché des cryptomonnaies :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une réduction de "l'argent chaud" sur le marché. Pour le marché des cryptomonnaies, qui dépend fortement de l'entrée de nouveaux fonds pour faire monter les prix, en particulier pour les petites monnaies numériques, le resserrement de la liquidité est son coup le plus mortel. L'époque où "tout montait" a été remplacée par des mouvements sectoriels et même des marchés structurels où "seules quelques tendances sont présentes".
Coût d'opportunité en forte hausse : lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir plus de 5 % de rendement sans risque sur les obligations d'État américaines, le coût d'opportunité de détenir des actifs comme le Bitcoin, qui ne génèrent pas de flux de trésorerie et dont les prix sont très volatils, augmente considérablement. Cela a entraîné un important flux de capitaux cherchant des rendements stables hors du marché des cryptomonnaies, exacerbant ainsi l'effet de "perte de sang" du marché.
Pour les investisseurs ordinaires habitués à poursuivre les tendances dans un environnement de liquidité excessive, ce changement d'environnement est cruel. Le manque de recherche approfondie et une stratégie de simple suivi des tendances peuvent subir de lourdes pertes dans ce cycle, c'est précisément le cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deuxième partie, l'âge d'or : de la spéculation à la valeur, l'émergence de nouvelles opportunités
Cependant, l'autre face de la crise est l'opportunité. Les vents contraires macroéconomiques ressemblent à un test de résistance, pressant le marché pour éliminer les bulles et filtrer les véritables actifs et récits ayant une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère dorée sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs dynamiques endogènes puissantes, indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
1. Entrée des institutions : le nouvel ère des ETF sur les marchés au comptant
Début 2024, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a historiquement approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant. Ce n'est pas seulement le lancement d'un produit, mais une révolution dans le monde du chiffrement. Cela ouvre une "porte dorée" pour des milliers de milliards de dollars de capitaux du secteur financier traditionnel, permettant d'investir en toute conformité et commodité dans le Bitcoin.
Flux de capitaux continus : au deuxième trimestre 2025, seulement deux ETF principaux avaient déjà dépassé plusieurs milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec un flux net quotidien moyen soutenant une forte capacité d'achat sur le marché. Ce "nouveau souffle" en provenance de Wall Street a largement compensé le resserrement de la liquidité causé par des taux d'intérêt élevés.
Renforcement de la confiance : le PDG d'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a qualifié le succès du Bitcoin ETF de "révolution sur le marché des capitaux" et a déclaré que ce n'était que le "premier pas vers la tokenisation des actifs". Ce soutien provenant d'institutions financières de premier plan a considérablement renforcé la confiance du marché et a également fourni aux investisseurs ordinaires un signal clair pour suivre les institutions et réaliser des investissements de valeur à long terme.
2. La foi dans le code : le soutien hardcore du mécanisme de réduction de moitié
La quatrième "halving" du Bitcoin en avril 2024 réduit son offre quotidienne nouvellement créée de 900 à 450 unités. Cette contraction de l'offre prévisible, écrite dans le code, est le charme unique du Bitcoin qui le distingue de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire augmente, la réduction de l'offre fournit un solide soutien mathématique au prix du Bitcoin. Les données historiques montrent que dans les 12 à 18 mois suivant les trois premiers halving, le prix du Bitcoin a atteint des sommets historiques. Pour les investisseurs de valeur, cela ne relève pas d'un engouement spéculatif à court terme, mais d'une logique à long terme fiable, traversant les cycles.
3. La révolution narrative : Web3 commence à résoudre de vrais problèmes
Les vents contraires macroéconomiques forcent les participants du marché à passer d'une simple spéculation à une exploration de la valeur intrinsèque des projets. Les principaux points d'intérêt de ce cycle ne sont plus des jetons spéculatifs sans fondement, mais des récits innovants qui essaient de résoudre des problèmes du monde réel :
Intelligence artificielle (IA) + chiffrement : combiner la puissance de calcul de l'IA avec les mécanismes d'incitation de la blockchain et la propriété des données pour créer de nouvelles applications intelligentes décentralisées.
Tokenisation des actifs du monde réel (RWA) : mettre en chaîne des actifs tels que l'immobilier, les obligations, les œuvres d'art, etc., pour libérer leur liquidité et briser les barrières entre la finance traditionnelle et la finance numérique.
Réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN) : utiliser des incitations par des jetons pour permettre aux utilisateurs du monde entier de construire et d'exploiter conjointement un réseau d'infrastructure dans le monde physique, tel que des stations de base 5G, des réseaux de capteurs, etc.
L'émergence de ces récits marque un changement fondamental dans l'industrie du chiffrement, passant de la "spéculation" à la "création de valeur". Pour les investisseurs ordinaires, cela signifie que les opportunités de découvrir de la valeur grâce à une recherche approfondie ont considérablement augmenté, et que la connaissance et la compréhension sont devenues, pour la première fois sur ce marché, plus importantes que le simple courage et la chance.
Trois, les lois de survie du nouveau cycle : patientez entre l'épilogue et l'ouverture.
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le "dernier acte des faucons" de la Réserve fédérale se joue, tandis que la préface de l'assouplissement n'a pas encore commencé. Pour les investisseurs ordinaires, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
1. Changement fondamental du paradigme d'investissement
De la chasse aux tendances à l'investissement de valeur : abandonner l'illusion de rechercher "la prochaine pièce à forte augmentation" et se tourner vers l'étude des fondamentaux des projets, comprendre leur technologie, leur équipe, leur modèle économique et le paysage de leur secteur.
De la spéculation à court terme à la détention à long terme : dans un marché "value bull", les véritables rendements appartiennent à ceux qui peuvent identifier des actifs fondamentaux et les détenir à long terme, traversant les fluctuations, plutôt qu'aux traders à court terme qui effectuent des transactions fréquentes.
Construire un portefeuille d'investissement différencié : dans le nouveau cycle, le rôle des différents actifs sera plus clairement défini. Le Bitcoin, reconnu par les institutions comme "l'or numérique", est le "ballast" du portefeuille ; l'Ethereum, avec son écosystème solide et ses attentes en matière d'ETF, est un actif central ayant à la fois des propriétés de réserve de valeur et de moyen de production ; tandis que les nouveaux projets à forte croissance devraient être des "propulseurs de fusée" basés sur des recherches approfondies et des positions légères, se concentrant sur des secteurs de pointe ayant un réel potentiel comme l'IA, DePIN, etc.
2. Gardez votre calme et planifiez à l'avance.
Une étude a révélé un phénomène intéressant : au cours des 12 derniers mois de mandat des trois derniers présidents de la Réserve fédérale, même lorsque les taux d'intérêt sont restés élevés, l'indice S&P 500 a augmenté en moyenne de 16 %. Cela indique qu'une fois que le marché est convaincu que le cycle de resserrement est terminé, même si la baisse des taux n'a pas encore eu lieu, l'appétit pour le risque pourrait se réchauffer à l'avance.
Ce type de marché "d'anticipation" pourrait également apparaître sur le marché des cryptomonnaies. Alors que l'attention du marché se concentre généralement sur le jeu à court terme de "quand la baisse des taux d'intérêt", les véritables sages commencent déjà à réfléchir aux actifs et aux secteurs qui, lorsque la symphonie de l'assouplissement retentira enfin, occuperont les positions les plus favorables dans ce festin futur, alimenté par la confluence des vents macroéconomiques et des cycles industriels.
Conclusion
Ce cycle de chiffrement est sans aucun doute un test ultime pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs ordinaires. L'ère "vache à eau" où l'on pouvait facilement réaliser des bénéfices grâce au courage et à la chance est désormais révolue, et une ère "vache de valeur" nécessitant des recherches approfondies, une réflexion indépendante et une patience à long terme est arrivée. C'est justement là que réside sa "difficulté".
Cependant, c'est justement à cette époque que des fonds institutionnels affluent à une échelle sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs fondamentaux devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à s'enraciner. Pour les investisseurs prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation de la cognition, c'est sans aucun doute une "époque d'or" où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étonnamment similaire. Entre le dernier acte et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.
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NFT_Therapy
· Il y a 23h
Il n'y a rien de bien grave, grâce à cela, je ne peux pas être piégé.
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PhantomMiner
· Il y a 23h
Quand vais-je pouvoir devenir riche du jour au lendemain ?
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ShibaSunglasses
· Il y a 23h
Il faut encore que le VC frappe le BTC.
Voir l'originalRépondre0
GovernancePretender
· Il y a 23h
Hehe, pourquoi se concentrer sur les fondamentaux au lieu de faire de la spéculation ?
De la spéculation à la valeur : opportunités et défis du nouveau cycle du marché des cryptomonnaies
De la spéculation à la valeur : le changement de paradigme du marché des cryptomonnaies
Après avoir traversé le marché haussier grandiose de 2020-2021, le marché des cryptomonnaies actuel se trouve dans une phase déroutante et pleine de défis. L'époque de la fête alimentée par les politiques de relance massives des banques centrales mondiales est désormais révolue, et le marché d'aujourd'hui est suspendu à un équilibre délicat : d'un côté, de solides données économiques américaines inattendues, de l'autre, la position résolument hawkish de la Réserve fédérale. L'environnement historique de taux d'intérêt élevés pèse comme une montagne sur tous les actifs risqués.
Cette transformation dominée par l'environnement macroéconomique a rendu ce cycle de chiffrement le plus difficile pour les investisseurs ordinaires. L'ancien modèle basé sur une dynamique de liquidité et une pure spéculation émotionnelle a échoué, laissant place à un marché "bull" axé sur la valeur, davantage centré sur la valeur intrinsèque, soutenu par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face du défi est précisément l'opportunité. Lorsque la marée se retire, les véritables investisseurs de valeur entreront dans leur âge d'or. Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme des institutions, la déflation programmatique de la technologie et les applications réelles intégrées à l'économie réelle mettent en évidence leur véritable valeur, traversant les cycles.
I. La période la plus difficile : lorsque les politiques d'assouplissement s'estompent
Les difficultés de ce cycle proviennent d'un retournement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Comparé à l'environnement extrêmement favorable de la précédente période haussière, le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques parmi les plus sévères depuis des décennies. La Réserve fédérale, afin de contenir une inflation grave, a entamé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui a apporté une double pression au marché des cryptomonnaies, mettant fin à l'ancien modèle de profits faciles.
1. Enigme des données macroéconomiques : raisons de l'absence de baisse des taux d'intérêt.
La clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché réside dans la compréhension de pourquoi la Réserve fédérale tarde à céder à la fin de son cycle de hausse des taux. La réponse se cache dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes", représentent en fait de "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs qui espèrent un assouplissement.
La persistance de l'inflation et l'attitude des faucons : Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa résistance est bien supérieure aux attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation annuel de l'IPC aux États-Unis en mai, bien qu'un peu en dessous des attentes, reste obstinément élevé à 2,8 %. Il y a un écart significatif par rapport à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Cette obstination se reflète directement dans les dernières prévisions économiques de la Réserve fédérale et dans le très attentif "graphique des points". Après la réunion de politique monétaire de juin, les responsables de la Réserve fédérale ont considérablement abaissé leurs prévisions de baisse des taux, réduisant la médiane du nombre de baisses de taux prévues pour cette année de trois à une seule. Ce changement vers une attitude de faucon a lourdement frappé l'optimisme du marché.
La résilience du marché du travail : En même temps, le marché de l'emploi américain continue d'afficher une résilience étonnante. Le rapport sur l'emploi de mai montre que 139 000 nouveaux postes ont été créés, mieux que prévu par le marché, tandis que le taux de chômage reste à un bas niveau de 4,2 %. Un marché de l'emploi solide signifie que les dépenses des consommateurs sont soutenues, ce qui, à son tour, exercera une pression à la hausse sur l'inflation, rendant ainsi la Réserve fédérale plus hésitante sur la question des réductions de taux.
Considérations historiques du président de la Réserve fédérale : le président actuel suit la pratique de ses prédécesseurs en adoptant un ton hawkish dans les dernières étapes de son mandat, afin de solidifier son héritage historique de succès dans la maîtrise de l'inflation. Cette considération de la réputation personnelle et institutionnelle signifie qu'à moins qu'il n'y ait un effondrement brutal des données économiques, le changement de politique sera extrêmement prudent et lent.
2. L'impact des taux d'intérêt élevés : l'effet de "saignement" des actifs de chiffrement
Ce contexte macroéconomique a directement conduit à la situation difficile du marché des cryptomonnaies :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une réduction de "l'argent chaud" sur le marché. Pour le marché des cryptomonnaies, qui dépend fortement de l'entrée de nouveaux fonds pour faire monter les prix, en particulier pour les petites monnaies numériques, le resserrement de la liquidité est son coup le plus mortel. L'époque où "tout montait" a été remplacée par des mouvements sectoriels et même des marchés structurels où "seules quelques tendances sont présentes".
Coût d'opportunité en forte hausse : lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir plus de 5 % de rendement sans risque sur les obligations d'État américaines, le coût d'opportunité de détenir des actifs comme le Bitcoin, qui ne génèrent pas de flux de trésorerie et dont les prix sont très volatils, augmente considérablement. Cela a entraîné un important flux de capitaux cherchant des rendements stables hors du marché des cryptomonnaies, exacerbant ainsi l'effet de "perte de sang" du marché.
Pour les investisseurs ordinaires habitués à poursuivre les tendances dans un environnement de liquidité excessive, ce changement d'environnement est cruel. Le manque de recherche approfondie et une stratégie de simple suivi des tendances peuvent subir de lourdes pertes dans ce cycle, c'est précisément le cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deuxième partie, l'âge d'or : de la spéculation à la valeur, l'émergence de nouvelles opportunités
Cependant, l'autre face de la crise est l'opportunité. Les vents contraires macroéconomiques ressemblent à un test de résistance, pressant le marché pour éliminer les bulles et filtrer les véritables actifs et récits ayant une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère dorée sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs dynamiques endogènes puissantes, indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
1. Entrée des institutions : le nouvel ère des ETF sur les marchés au comptant
Début 2024, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a historiquement approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant. Ce n'est pas seulement le lancement d'un produit, mais une révolution dans le monde du chiffrement. Cela ouvre une "porte dorée" pour des milliers de milliards de dollars de capitaux du secteur financier traditionnel, permettant d'investir en toute conformité et commodité dans le Bitcoin.
Flux de capitaux continus : au deuxième trimestre 2025, seulement deux ETF principaux avaient déjà dépassé plusieurs milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec un flux net quotidien moyen soutenant une forte capacité d'achat sur le marché. Ce "nouveau souffle" en provenance de Wall Street a largement compensé le resserrement de la liquidité causé par des taux d'intérêt élevés.
Renforcement de la confiance : le PDG d'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a qualifié le succès du Bitcoin ETF de "révolution sur le marché des capitaux" et a déclaré que ce n'était que le "premier pas vers la tokenisation des actifs". Ce soutien provenant d'institutions financières de premier plan a considérablement renforcé la confiance du marché et a également fourni aux investisseurs ordinaires un signal clair pour suivre les institutions et réaliser des investissements de valeur à long terme.
2. La foi dans le code : le soutien hardcore du mécanisme de réduction de moitié
La quatrième "halving" du Bitcoin en avril 2024 réduit son offre quotidienne nouvellement créée de 900 à 450 unités. Cette contraction de l'offre prévisible, écrite dans le code, est le charme unique du Bitcoin qui le distingue de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire augmente, la réduction de l'offre fournit un solide soutien mathématique au prix du Bitcoin. Les données historiques montrent que dans les 12 à 18 mois suivant les trois premiers halving, le prix du Bitcoin a atteint des sommets historiques. Pour les investisseurs de valeur, cela ne relève pas d'un engouement spéculatif à court terme, mais d'une logique à long terme fiable, traversant les cycles.
3. La révolution narrative : Web3 commence à résoudre de vrais problèmes
Les vents contraires macroéconomiques forcent les participants du marché à passer d'une simple spéculation à une exploration de la valeur intrinsèque des projets. Les principaux points d'intérêt de ce cycle ne sont plus des jetons spéculatifs sans fondement, mais des récits innovants qui essaient de résoudre des problèmes du monde réel :
L'émergence de ces récits marque un changement fondamental dans l'industrie du chiffrement, passant de la "spéculation" à la "création de valeur". Pour les investisseurs ordinaires, cela signifie que les opportunités de découvrir de la valeur grâce à une recherche approfondie ont considérablement augmenté, et que la connaissance et la compréhension sont devenues, pour la première fois sur ce marché, plus importantes que le simple courage et la chance.
Trois, les lois de survie du nouveau cycle : patientez entre l'épilogue et l'ouverture.
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le "dernier acte des faucons" de la Réserve fédérale se joue, tandis que la préface de l'assouplissement n'a pas encore commencé. Pour les investisseurs ordinaires, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
1. Changement fondamental du paradigme d'investissement
2. Gardez votre calme et planifiez à l'avance.
Une étude a révélé un phénomène intéressant : au cours des 12 derniers mois de mandat des trois derniers présidents de la Réserve fédérale, même lorsque les taux d'intérêt sont restés élevés, l'indice S&P 500 a augmenté en moyenne de 16 %. Cela indique qu'une fois que le marché est convaincu que le cycle de resserrement est terminé, même si la baisse des taux n'a pas encore eu lieu, l'appétit pour le risque pourrait se réchauffer à l'avance.
Ce type de marché "d'anticipation" pourrait également apparaître sur le marché des cryptomonnaies. Alors que l'attention du marché se concentre généralement sur le jeu à court terme de "quand la baisse des taux d'intérêt", les véritables sages commencent déjà à réfléchir aux actifs et aux secteurs qui, lorsque la symphonie de l'assouplissement retentira enfin, occuperont les positions les plus favorables dans ce festin futur, alimenté par la confluence des vents macroéconomiques et des cycles industriels.
Conclusion
Ce cycle de chiffrement est sans aucun doute un test ultime pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs ordinaires. L'ère "vache à eau" où l'on pouvait facilement réaliser des bénéfices grâce au courage et à la chance est désormais révolue, et une ère "vache de valeur" nécessitant des recherches approfondies, une réflexion indépendante et une patience à long terme est arrivée. C'est justement là que réside sa "difficulté".
Cependant, c'est justement à cette époque que des fonds institutionnels affluent à une échelle sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs fondamentaux devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à s'enraciner. Pour les investisseurs prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation de la cognition, c'est sans aucun doute une "époque d'or" où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étonnamment similaire. Entre le dernier acte et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.