La folie des "jetons-actions" en 2025 : folie, prime et risque
L'été 2025, les actions cryptographiques américaines sont devenues les véritables vedettes du marché des capitaux. Le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, mais l'augmentation des prix des actions des entreprises cotées qui détiennent stratégiquement des jetons est encore plus impressionnante. Représentée par MicroStrategy(, la capitalisation boursière de ces entreprises dépasse largement la valeur nette de leurs actifs cryptographiques détenus, ce phénomène de prime a suscité de vives discussions et des jeux d'influence sur le marché.
![La "fièvre des jetons" de 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(
"La vérité sur les jetons stratégiques" sur le marché américain
La valeur nette d'actif du marché mNAV) et la prime sont devenues des indicateurs clés pour évaluer ce type d'entreprise. La prime mNAV de MicroStrategy a longtemps oscillé entre 1,0 et 2,0 fois, et à la fin de 2024, elle a même dépassé 3 fois. Cette prime reflète les attentes du marché concernant la capacité de financement future de l'entreprise et son potentiel de développement.
Pour les traders, la fluctuation de la prime mNAV offre des opportunités d'arbitrage. Certains adoptent la stratégie "long BTC, short MSTR" pour obtenir des revenus stables grâce à des combinaisons d'options. D'autres ajustent leurs positions longues et courtes en fonction des hauts et des bas de la plage de prime.
Les investisseurs institutionnels se concentrent davantage sur l'espace d'arbitrage des obligations convertibles. MicroStrategy émet fréquemment des actions et des obligations convertibles, offrant ainsi de nombreuses cibles pour les fonds d'arbitrage. Grâce à la stratégie "Delta neutre, Gamma long", ces fonds peuvent continuer à réaliser des bénéfices en cas de forte volatilité.
Peut-on shorter MicroStrategy ?
Bien que vendre à découvert MicroStrategy soit le choix de certains traders, le risque reste très élevé. L'entreprise émet fréquemment des actions dilutives tout en continuant à acheter des jetons, rendant la tendance des actions difficile à prévoir. Certains traders ont déclaré que s'ils vendaient à découvert, ils choisiraient une stratégie d'options à risque limité, plutôt que de vendre directement des actions à découvert.
Actuellement, il existe des produits ETF à effet de levier qui parient à la baisse sur MicroStrategy sur le marché, mais ils sont principalement adaptés aux transactions à court terme ou à des fins de couverture, et ne conviennent pas pour un maintien à long terme.
En ce qui concerne des situations de compression extrême similaires à GameStop, cela est difficile à réaliser pour une entreprise de la taille de MicroStrategy. Cependant, certains "jetons-actions" de petite capitalisation et de faible liquidité peuvent présenter des risques de compression, comme SBET, SRM, etc.
L'avenir des "jetons-actions"
Les professionnels du secteur estiment que seules de grandes entreprises comme MicroStrategy, capables d'une expansion continue du financement, peuvent obtenir une forte prime sur le marché. Il est difficile pour de petits acteurs récemment cotés et de taille limitée de reproduire ce modèle de valorisation.
Les attitudes envers les "jetons d'actions" varient également selon les régions. Le Japon, en raison d'une politique fiscale plus favorable, a vu émerger des cas de succès similaires à Metaplanet. En revanche, des marchés comme Hong Kong sont relativement conservateurs.
En général, ce type d'entreprise a tendance à former un retour positif durant un marché haussier, mais présente des risques énormes en période de marché baissier. Les investisseurs doivent évaluer avec prudence la structure d'actifs de l'entreprise, son activité principale, ainsi que d'autres facteurs, au lieu de poursuivre aveuglément des concepts.
Peu importe comment le marché évolue, la position du Bitcoin en tant qu'actif clé reste difficile à ébranler. La montée et la chute des "jetons-actions" doivent finalement revenir à la valeur et aux perspectives des actifs cryptographiques eux-mêmes.
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LuckyBearDrawer
· Il y a 8h
Encore une vague de se faire prendre pour des cons
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Hash_Bandit
· Il y a 8h
déjà vu ce film... mstr premium devient fou comme la bulle de 2021 à vrai dire
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CoconutWaterBoy
· Il y a 8h
J'ai l'impression de m'éloigner de plus en plus sur le chemin de la construction et des pièges.
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MetaNomad
· Il y a 8h
Eh, une grande prime c'est une grande bulle.
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GasFeeLover
· Il y a 8h
Je me suis fait piéger en jouant seul à MSTR, je n'ose plus parier.
2025 jeton actions tendance : prime de micro-stratégie dépasse 3 fois Arbitrage et risque coexistent
La folie des "jetons-actions" en 2025 : folie, prime et risque
L'été 2025, les actions cryptographiques américaines sont devenues les véritables vedettes du marché des capitaux. Le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, mais l'augmentation des prix des actions des entreprises cotées qui détiennent stratégiquement des jetons est encore plus impressionnante. Représentée par MicroStrategy(, la capitalisation boursière de ces entreprises dépasse largement la valeur nette de leurs actifs cryptographiques détenus, ce phénomène de prime a suscité de vives discussions et des jeux d'influence sur le marché.
![La "fièvre des jetons" de 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(
"La vérité sur les jetons stratégiques" sur le marché américain
La valeur nette d'actif du marché mNAV) et la prime sont devenues des indicateurs clés pour évaluer ce type d'entreprise. La prime mNAV de MicroStrategy a longtemps oscillé entre 1,0 et 2,0 fois, et à la fin de 2024, elle a même dépassé 3 fois. Cette prime reflète les attentes du marché concernant la capacité de financement future de l'entreprise et son potentiel de développement.
Pour les traders, la fluctuation de la prime mNAV offre des opportunités d'arbitrage. Certains adoptent la stratégie "long BTC, short MSTR" pour obtenir des revenus stables grâce à des combinaisons d'options. D'autres ajustent leurs positions longues et courtes en fonction des hauts et des bas de la plage de prime.
Les investisseurs institutionnels se concentrent davantage sur l'espace d'arbitrage des obligations convertibles. MicroStrategy émet fréquemment des actions et des obligations convertibles, offrant ainsi de nombreuses cibles pour les fonds d'arbitrage. Grâce à la stratégie "Delta neutre, Gamma long", ces fonds peuvent continuer à réaliser des bénéfices en cas de forte volatilité.
Peut-on shorter MicroStrategy ?
Bien que vendre à découvert MicroStrategy soit le choix de certains traders, le risque reste très élevé. L'entreprise émet fréquemment des actions dilutives tout en continuant à acheter des jetons, rendant la tendance des actions difficile à prévoir. Certains traders ont déclaré que s'ils vendaient à découvert, ils choisiraient une stratégie d'options à risque limité, plutôt que de vendre directement des actions à découvert.
Actuellement, il existe des produits ETF à effet de levier qui parient à la baisse sur MicroStrategy sur le marché, mais ils sont principalement adaptés aux transactions à court terme ou à des fins de couverture, et ne conviennent pas pour un maintien à long terme.
En ce qui concerne des situations de compression extrême similaires à GameStop, cela est difficile à réaliser pour une entreprise de la taille de MicroStrategy. Cependant, certains "jetons-actions" de petite capitalisation et de faible liquidité peuvent présenter des risques de compression, comme SBET, SRM, etc.
L'avenir des "jetons-actions"
Les professionnels du secteur estiment que seules de grandes entreprises comme MicroStrategy, capables d'une expansion continue du financement, peuvent obtenir une forte prime sur le marché. Il est difficile pour de petits acteurs récemment cotés et de taille limitée de reproduire ce modèle de valorisation.
Les attitudes envers les "jetons d'actions" varient également selon les régions. Le Japon, en raison d'une politique fiscale plus favorable, a vu émerger des cas de succès similaires à Metaplanet. En revanche, des marchés comme Hong Kong sont relativement conservateurs.
En général, ce type d'entreprise a tendance à former un retour positif durant un marché haussier, mais présente des risques énormes en période de marché baissier. Les investisseurs doivent évaluer avec prudence la structure d'actifs de l'entreprise, son activité principale, ainsi que d'autres facteurs, au lieu de poursuivre aveuglément des concepts.
Peu importe comment le marché évolue, la position du Bitcoin en tant qu'actif clé reste difficile à ébranler. La montée et la chute des "jetons-actions" doivent finalement revenir à la valeur et aux perspectives des actifs cryptographiques eux-mêmes.