Débloquer l'ETH : les validateurs profitent-ils ou est-ce un ajustement de l'écosystème ?
Récemment, le réseau Ethereum a connu une vague de déblocage massif des stakes, suscitant un large intérêt sur le marché. Les données montrent qu'à la date du 23 juillet, environ 521 252 ETH sont en attente de déblocage, d'une valeur d'environ 1,93 milliard de dollars, avec un temps d'attente de plus de 9 jours et 1 heure. C'est la plus longue file d'attente rencontrée par les validateurs lors de leur sortie au cours de la dernière année.
Ce phénomène a suscité des inquiétudes quant à l'évolution du prix de l'ETH. Cependant, après une analyse approfondie, il apparaît que cette vague de dé-staking ne signifie pas nécessairement une pression à la vente directe, mais ressemble plutôt à un ajustement interne au sein de l'écosystème Ethereum.
Les raisons possibles de la tendance à désengager le staking
La hausse des prix provoque des prises de bénéfices
Depuis le creux début avril, le prix de l'ETH a augmenté de 160 %, atteignant un sommet de 3 812 dollars le 21 juillet, un maximum en 7 mois. Cette hausse rapide pourrait inciter certains premiers validateurs à choisir de verrouiller leurs profits.
Ajustement de la stratégie institutionnelle
Certaines institutions peuvent ajuster leurs services de garde ou se tourner vers des stratégies de trésorerie cryptographique, dans le but de rechercher des rendements plus élevés, plutôt que de vendre de l'ETH.
Demande d'activités DeFi et NFT
L'ETH déverrouillé peut être utilisé comme garantie dans des activités telles que le staking DeFi ou la participation à des transactions NFT.
Opportunités d'arbitrage des tokens LST
Récemment, des tokens de staking liquide tels que stETH et weETH ont connu des phénomènes de décorrélation, offrant ainsi des opportunités aux arbitragistes.
Déverrouiller le staking n'est pas égal à la pression de vente
Malgré la longueur record de la file d'attente de désengagement, cela ne se traduit pas nécessairement par une pression de vente :
L'équilibre entre le stake et le déstake
Le 23 juillet, alors que 520 000 ETH faisaient la queue pour être désengagés de leur stake, 360 000 ETH entraient également dans la file d'attente pour être stakés, réduisant ainsi considérablement le volume net de sortie.
L'afflux des ETF institutionnels compense
Les flux nets quotidiens des ETF spot ETH des différentes institutions sur le marché public ont atteint 3,1 milliards de dollars, dépassant la valeur des ETH en cours de désengagement ce jour-là.
Demande de liquidité interne à l'écosystème
L'ETH débloqué peut être utilisé pour des activités écologiques telles que DeFi, NFT, etc., au lieu d'être vendu directement.
"Changer de propriétaire" conjecture
Certaines opinions estiment que cette vague de déstabilisation pourrait indiquer qu'ETH est en train de vivre un processus de "changement de gestion". Certaines grandes institutions financières, comme BlackRock, ont accumulé une grande quantité d'ETH via des ETF. Ce type de comportement "clair" à l'échelle institutionnelle pourrait pousser ETH à évoluer d'un consensus interne vers un outil financier plus large.
Conclusion
Bien que le déstakage massif suscite des inquiétudes sur le marché, une analyse approfondie indique qu'il s'agit probablement d'un ajustement interne de l'écosystème Ethereum, plutôt que d'un signal de vente directe. La croissance à long terme d'Ethereum et sa position de leader dans le domaine des cryptomonnaies demeurent solides, et la vague actuelle de déstakage pourrait n'être que le point de départ d'un nouveau cycle. Les investisseurs devraient se concentrer sur les tendances à long terme, plutôt que sur les fluctuations à court terme.
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CryptoCross-TalkClub
· Il y a 11h
Les pigeons ont attendu neuf jours, juste pour vivre une expérience de manquer avec précision.
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LiquidatedDreams
· Il y a 11h
Entrer dans une position est facile, clôturer les positions est difficile, les investisseurs détaillants sont vraiment malheureux.
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LiquidityHunter
· Il y a 11h
Ce slippage pour sortir de la file d'attente est tout simplement ridicule... La quantité de déblocage de 521k peut-elle être supportée par le pool DEX ?
Déverrouillage de la mise en stake d'ETH : ajustement écologique ou point de départ d'un nouveau cycle ?
Débloquer l'ETH : les validateurs profitent-ils ou est-ce un ajustement de l'écosystème ?
Récemment, le réseau Ethereum a connu une vague de déblocage massif des stakes, suscitant un large intérêt sur le marché. Les données montrent qu'à la date du 23 juillet, environ 521 252 ETH sont en attente de déblocage, d'une valeur d'environ 1,93 milliard de dollars, avec un temps d'attente de plus de 9 jours et 1 heure. C'est la plus longue file d'attente rencontrée par les validateurs lors de leur sortie au cours de la dernière année.
Ce phénomène a suscité des inquiétudes quant à l'évolution du prix de l'ETH. Cependant, après une analyse approfondie, il apparaît que cette vague de dé-staking ne signifie pas nécessairement une pression à la vente directe, mais ressemble plutôt à un ajustement interne au sein de l'écosystème Ethereum.
Les raisons possibles de la tendance à désengager le staking
La hausse des prix provoque des prises de bénéfices Depuis le creux début avril, le prix de l'ETH a augmenté de 160 %, atteignant un sommet de 3 812 dollars le 21 juillet, un maximum en 7 mois. Cette hausse rapide pourrait inciter certains premiers validateurs à choisir de verrouiller leurs profits.
Ajustement de la stratégie institutionnelle Certaines institutions peuvent ajuster leurs services de garde ou se tourner vers des stratégies de trésorerie cryptographique, dans le but de rechercher des rendements plus élevés, plutôt que de vendre de l'ETH.
Demande d'activités DeFi et NFT L'ETH déverrouillé peut être utilisé comme garantie dans des activités telles que le staking DeFi ou la participation à des transactions NFT.
Opportunités d'arbitrage des tokens LST Récemment, des tokens de staking liquide tels que stETH et weETH ont connu des phénomènes de décorrélation, offrant ainsi des opportunités aux arbitragistes.
Déverrouiller le staking n'est pas égal à la pression de vente
Malgré la longueur record de la file d'attente de désengagement, cela ne se traduit pas nécessairement par une pression de vente :
L'équilibre entre le stake et le déstake Le 23 juillet, alors que 520 000 ETH faisaient la queue pour être désengagés de leur stake, 360 000 ETH entraient également dans la file d'attente pour être stakés, réduisant ainsi considérablement le volume net de sortie.
L'afflux des ETF institutionnels compense Les flux nets quotidiens des ETF spot ETH des différentes institutions sur le marché public ont atteint 3,1 milliards de dollars, dépassant la valeur des ETH en cours de désengagement ce jour-là.
Demande de liquidité interne à l'écosystème L'ETH débloqué peut être utilisé pour des activités écologiques telles que DeFi, NFT, etc., au lieu d'être vendu directement.
"Changer de propriétaire" conjecture
Certaines opinions estiment que cette vague de déstabilisation pourrait indiquer qu'ETH est en train de vivre un processus de "changement de gestion". Certaines grandes institutions financières, comme BlackRock, ont accumulé une grande quantité d'ETH via des ETF. Ce type de comportement "clair" à l'échelle institutionnelle pourrait pousser ETH à évoluer d'un consensus interne vers un outil financier plus large.
Conclusion
Bien que le déstakage massif suscite des inquiétudes sur le marché, une analyse approfondie indique qu'il s'agit probablement d'un ajustement interne de l'écosystème Ethereum, plutôt que d'un signal de vente directe. La croissance à long terme d'Ethereum et sa position de leader dans le domaine des cryptomonnaies demeurent solides, et la vague actuelle de déstakage pourrait n'être que le point de départ d'un nouveau cycle. Les investisseurs devraient se concentrer sur les tendances à long terme, plutôt que sur les fluctuations à court terme.