Superstate : nouvelle aventure de tokenisation pour les pionniers de la Finance décentralisée
Dans le cycle actuel des cryptomonnaies, la tokenisation devient un domaine de plus en plus préoccupant, attirant non seulement l'attention de Wall Street, mais aussi la reconnaissance des régulateurs. Dans cette vague d'engouement pour les RWA, la société de gestion d'actifs tokenisée Superstate, fondée par le créateur de Compound, s'est discrètement développée en un acteur représentatif important, attirant des investissements de plusieurs centaines de millions de dollars.
Trois produits de tokenisation mènent le développement de l'industrie
La tokenisation devient un nouveau point de croissance pour les marchés financiers mondiaux, et la tendance à la mise en chaîne des actifs du monde réel s'intensifie rapidement. De la preuve de concept à une croissance explosive de plusieurs milliards de dollars, les RWA ont attiré de nombreux géants financiers cherchant à se positionner. Dans cette vague, Superstate, fondée il y a un peu plus de deux ans, a déjà acquis une place sur le marché de la tokenisation.
Le fondateur de Superstate a un solide bagage dans l'industrie de la cryptomonnaie. Il était le fondateur de Compound, et en juin 2020, il a déclenché la frénésie de l'exploitation minière de liquidité grâce au mécanisme de "prêt et minage", propulsant Compound au sommet du secteur de la Finance décentralisée, avec un TVL atteignant plusieurs milliards de dollars à son apogée.
Cependant, alors que le marché de la Finance décentralisée continue d'être morose, l'activité des utilisateurs chute brusquement, les flux de fonds sont évidents et la TVL diminue progressivement, l'écosystème financier en chaîne autrefois très prisé entre dans une période de refroidissement. Dans cette marée descendante, le fondateur a choisi de quitter Compound, se tournant vers le secteur RWA plus ancré dans la réalité, et a fondé Superstate.
Superstate a complété, dès ses débuts, deux tours de financement avec la participation de plusieurs institutions renommées, pour un montant total atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars. La position de l'entreprise est très claire : sous le cadre de réglementation financière américain, elle développe des produits financiers en chaîne conformes et liés à des actifs réels, destinés aux investisseurs institutionnels. Actuellement, Superstate a lancé trois produits de tokenisation, couvrant trois segments principaux : les obligations d'État, l'arbitrage crypto et les actifs boursiers, construisant progressivement un portefeuille d'actifs en chaîne diversifié.
En février 2024, Superstate lancera son premier produit de fonds en chaîne, USTB. Il s'agit d'un fonds de titres de créance à court terme émis par le gouvernement américain, enregistré auprès de la SEC et entièrement conforme, avec un enregistrement de propriété réglementé par la loi fédérale américaine ; en même temps, son enregistrement de propriété existe également sous forme de jeton sur Ethereum et synchronise quotidiennement la valeur nette (NAV) via des contrats intelligents, permettant aux utilisateurs de procéder à des souscriptions, des rachats et des règlements de transactions en chaîne.
USTB est principalement destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés aux États-Unis, permettant des souscriptions et des rachats en dollars ou en stablecoins, et le produit circule sur plusieurs réseaux blockchain. Contrairement aux stablecoins traditionnels à rendement nul, USTB offre un retour d'intérêt réel sur les fonds en chaîne, tout en préservant la liquidité en chaîne des actifs, réduisant ainsi considérablement le coût d'opportunité des fonds.
Cette conception a également fait de l'USTB un actif de rendement de base pour de plus en plus de protocoles de Finance décentralisée. Plusieurs projets renommés ont inclus l'USTB dans leur allocation d'actifs ou l'ont utilisé comme garantie. Au 6 août, la taille des actifs gérés de l'USTB avait presque atteint 420 millions de dollars, avec un rendement de 4,04 % sur les 7 derniers jours, se distinguant parmi les fonds de jetons de la dette publique américaine.
En juillet 2024, Superstate lancera son deuxième produit d'investissement, le Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Il s'agit d'un fonds d'arbitrage cryptographique en chaîne destiné aux acheteurs qualifiés, dont la stratégie principale est basée sur le mécanisme de "cash and carry" dans la finance traditionnelle. L'USCC se concentre principalement sur le différentiel positif du marché des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum, en achetant des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme correspondants pour verrouiller les bénéfices de l'écart de prix, et en construisant un portefeuille d'investissement à risque neutre et à rendement stable. De plus, l'USCC intègre également le staking d'Ethereum et les bons du Trésor américain à court terme, améliorant l'efficacité globale des fonds et renforçant la résistance du portefeuille à la volatilité.
Le lancement de l'USCC est une nouvelle exploration de la combinaison de la combinabilité des actifs on-chain et de la conformité off-chain. À ce jour, la taille de la gestion d'actifs de l'USCC a dépassé 220 millions de dollars, avec un rendement annualisé des stratégies d'environ 16,17 %, bien supérieur à la moyenne du secteur des produits d'arbitrage traditionnels, et des collaborations ont été établies avec plusieurs protocoles renommés.
Mise en place de la tokenisation des actions, promotion du processus de conformité
En mai de cette année, Superstate a élargi sa gamme de produits en se lançant dans le secteur de la tokenisation des actions avec le lancement de sa nouvelle plateforme Opening Bell. Cette plateforme permet l'émission et le commerce direct d'actions publiques enregistrées auprès de la SEC sur un réseau blockchain, avec un premier support pour un certain réseau blockchain, et une expansion progressive vers d'autres écosystèmes blockchain. Les investisseurs peuvent détenir et échanger directement ces actifs boursiers conformes via un portefeuille cryptographique, permettant une interaction directe entre les actions traditionnelles et les protocoles de Finance décentralisée. Actuellement, Opening Bell a établi des partenariats avec plusieurs institutions pour promouvoir la tokenisation de ses actifs boursiers sur la blockchain.
Pour promouvoir l'adoption de la tokenisation dans les marchés financiers, Superstate a également lancé le Conseil industriel Superstate (SIC), qui a jusqu'à présent attiré plus de cinquante membres issus des secteurs traditionnels et cryptographiques.
Le fondateur de Superstate avait déjà observé la tendance à la fusion entre la Finance décentralisée et la finance traditionnelle dans des projets antérieurs, mais a rencontré des difficultés en raison de la pression réglementaire. Avant de fonder officiellement Superstate, il avait participé au lancement de produits à taux fixe destinés aux entreprises et aux institutions, mais ceux-ci ont finalement été fermés en raison de la volatilité du marché.
"La principale limitation de la Finance décentralisée réside dans le fait que les actifs natifs en cryptomonnaie sont les seuls actifs interopérables." a déclaré le fondateur de Superstate. Il voit un grand potentiel dans la tokenisation des actifs, estimant que la tokenisation deviendra la tendance centrale des marchés financiers futurs, introduisant divers types d'actifs sur la blockchain pour réaliser une architecture de marché plus efficace, transparente et conforme.
En attendant, Superstate place toujours la conformité au cœur de sa stratégie. Ils estiment qu'une réglementation appropriée ne devrait pas être un obstacle, mais plutôt un outil pour rendre la Finance décentralisée plus inclusive, plus sûre et largement acceptée. Les directives de la SEC dans le domaine des actifs cryptographiques et de la tokenisation des titres prennent progressivement forme, avec plusieurs lignes directrices publiées et même la possibilité d'établir des mesures d'exemption. On s'attend à ce que le marché de la tokenisation des titres décolle véritablement d'ici la fin de l'année 2025 dans un environnement réglementaire plus mature.
Concernant la conformité, Superstate a intensifié son offensive cette année. En plus de s'enregistrer en tant qu'agent de transfert auprès de la SEC américaine, ils poussent activement pour des percées dans la tokenisation et la construction de normes de l'industrie. Ils ont soumis, en collaboration avec des institutions concernées, une proposition appelée Project Open, qui propose de permettre l'émission et l'échange de titres sur des blockchains publiques, et ont soumis une proposition de cadre juridique connexe, plaidant pour autoriser l'enregistrement d'actifs traditionnels tels que les actions et les obligations sur la blockchain, tout en fournissant des exonérations réglementaires spécifiques pour les protocoles de blockchain non custodiaux.
Il convient de mentionner que le fondateur de Superstate participe également activement à des pratiques populaires de jetons d'actions, telles que l'échange de NFT contre des actions privilégiées d'une certaine entreprise, ainsi que l'acquisition de plus de la moitié des actions d'une société de boissons alcoolisées, en essayant d'établir un plan de trésorerie cryptographique et d'autres innovations.
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BlockchainFoodie
· Il y a 6h
cuisiner une sérieuse soupe defi rn... la tokenisation de superstate est comme un vin parfaitement vieilli ngl
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WalletWhisperer
· Il y a 6h
RWA est vraiment bon ~
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Fren_Not_Food
· Il y a 6h
Eh, le groupe de conformité a ciblé les RWA.
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tokenomics_truther
· Il y a 6h
Allez investir dans ETH, fam.
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ExpectationFarmer
· Il y a 6h
La production échouée est la norme, attendre d'être pris pour des idiots.
Superstate mène une nouvelle vague de Finance décentralisée, avec trois produits de tokenisation dépassant 700 millions de dollars.
Superstate : nouvelle aventure de tokenisation pour les pionniers de la Finance décentralisée
Dans le cycle actuel des cryptomonnaies, la tokenisation devient un domaine de plus en plus préoccupant, attirant non seulement l'attention de Wall Street, mais aussi la reconnaissance des régulateurs. Dans cette vague d'engouement pour les RWA, la société de gestion d'actifs tokenisée Superstate, fondée par le créateur de Compound, s'est discrètement développée en un acteur représentatif important, attirant des investissements de plusieurs centaines de millions de dollars.
Trois produits de tokenisation mènent le développement de l'industrie
La tokenisation devient un nouveau point de croissance pour les marchés financiers mondiaux, et la tendance à la mise en chaîne des actifs du monde réel s'intensifie rapidement. De la preuve de concept à une croissance explosive de plusieurs milliards de dollars, les RWA ont attiré de nombreux géants financiers cherchant à se positionner. Dans cette vague, Superstate, fondée il y a un peu plus de deux ans, a déjà acquis une place sur le marché de la tokenisation.
Le fondateur de Superstate a un solide bagage dans l'industrie de la cryptomonnaie. Il était le fondateur de Compound, et en juin 2020, il a déclenché la frénésie de l'exploitation minière de liquidité grâce au mécanisme de "prêt et minage", propulsant Compound au sommet du secteur de la Finance décentralisée, avec un TVL atteignant plusieurs milliards de dollars à son apogée.
Cependant, alors que le marché de la Finance décentralisée continue d'être morose, l'activité des utilisateurs chute brusquement, les flux de fonds sont évidents et la TVL diminue progressivement, l'écosystème financier en chaîne autrefois très prisé entre dans une période de refroidissement. Dans cette marée descendante, le fondateur a choisi de quitter Compound, se tournant vers le secteur RWA plus ancré dans la réalité, et a fondé Superstate.
Superstate a complété, dès ses débuts, deux tours de financement avec la participation de plusieurs institutions renommées, pour un montant total atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars. La position de l'entreprise est très claire : sous le cadre de réglementation financière américain, elle développe des produits financiers en chaîne conformes et liés à des actifs réels, destinés aux investisseurs institutionnels. Actuellement, Superstate a lancé trois produits de tokenisation, couvrant trois segments principaux : les obligations d'État, l'arbitrage crypto et les actifs boursiers, construisant progressivement un portefeuille d'actifs en chaîne diversifié.
En février 2024, Superstate lancera son premier produit de fonds en chaîne, USTB. Il s'agit d'un fonds de titres de créance à court terme émis par le gouvernement américain, enregistré auprès de la SEC et entièrement conforme, avec un enregistrement de propriété réglementé par la loi fédérale américaine ; en même temps, son enregistrement de propriété existe également sous forme de jeton sur Ethereum et synchronise quotidiennement la valeur nette (NAV) via des contrats intelligents, permettant aux utilisateurs de procéder à des souscriptions, des rachats et des règlements de transactions en chaîne.
USTB est principalement destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés aux États-Unis, permettant des souscriptions et des rachats en dollars ou en stablecoins, et le produit circule sur plusieurs réseaux blockchain. Contrairement aux stablecoins traditionnels à rendement nul, USTB offre un retour d'intérêt réel sur les fonds en chaîne, tout en préservant la liquidité en chaîne des actifs, réduisant ainsi considérablement le coût d'opportunité des fonds.
Cette conception a également fait de l'USTB un actif de rendement de base pour de plus en plus de protocoles de Finance décentralisée. Plusieurs projets renommés ont inclus l'USTB dans leur allocation d'actifs ou l'ont utilisé comme garantie. Au 6 août, la taille des actifs gérés de l'USTB avait presque atteint 420 millions de dollars, avec un rendement de 4,04 % sur les 7 derniers jours, se distinguant parmi les fonds de jetons de la dette publique américaine.
En juillet 2024, Superstate lancera son deuxième produit d'investissement, le Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Il s'agit d'un fonds d'arbitrage cryptographique en chaîne destiné aux acheteurs qualifiés, dont la stratégie principale est basée sur le mécanisme de "cash and carry" dans la finance traditionnelle. L'USCC se concentre principalement sur le différentiel positif du marché des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum, en achetant des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme correspondants pour verrouiller les bénéfices de l'écart de prix, et en construisant un portefeuille d'investissement à risque neutre et à rendement stable. De plus, l'USCC intègre également le staking d'Ethereum et les bons du Trésor américain à court terme, améliorant l'efficacité globale des fonds et renforçant la résistance du portefeuille à la volatilité.
Le lancement de l'USCC est une nouvelle exploration de la combinaison de la combinabilité des actifs on-chain et de la conformité off-chain. À ce jour, la taille de la gestion d'actifs de l'USCC a dépassé 220 millions de dollars, avec un rendement annualisé des stratégies d'environ 16,17 %, bien supérieur à la moyenne du secteur des produits d'arbitrage traditionnels, et des collaborations ont été établies avec plusieurs protocoles renommés.
Mise en place de la tokenisation des actions, promotion du processus de conformité
En mai de cette année, Superstate a élargi sa gamme de produits en se lançant dans le secteur de la tokenisation des actions avec le lancement de sa nouvelle plateforme Opening Bell. Cette plateforme permet l'émission et le commerce direct d'actions publiques enregistrées auprès de la SEC sur un réseau blockchain, avec un premier support pour un certain réseau blockchain, et une expansion progressive vers d'autres écosystèmes blockchain. Les investisseurs peuvent détenir et échanger directement ces actifs boursiers conformes via un portefeuille cryptographique, permettant une interaction directe entre les actions traditionnelles et les protocoles de Finance décentralisée. Actuellement, Opening Bell a établi des partenariats avec plusieurs institutions pour promouvoir la tokenisation de ses actifs boursiers sur la blockchain.
Pour promouvoir l'adoption de la tokenisation dans les marchés financiers, Superstate a également lancé le Conseil industriel Superstate (SIC), qui a jusqu'à présent attiré plus de cinquante membres issus des secteurs traditionnels et cryptographiques.
Le fondateur de Superstate avait déjà observé la tendance à la fusion entre la Finance décentralisée et la finance traditionnelle dans des projets antérieurs, mais a rencontré des difficultés en raison de la pression réglementaire. Avant de fonder officiellement Superstate, il avait participé au lancement de produits à taux fixe destinés aux entreprises et aux institutions, mais ceux-ci ont finalement été fermés en raison de la volatilité du marché.
"La principale limitation de la Finance décentralisée réside dans le fait que les actifs natifs en cryptomonnaie sont les seuls actifs interopérables." a déclaré le fondateur de Superstate. Il voit un grand potentiel dans la tokenisation des actifs, estimant que la tokenisation deviendra la tendance centrale des marchés financiers futurs, introduisant divers types d'actifs sur la blockchain pour réaliser une architecture de marché plus efficace, transparente et conforme.
En attendant, Superstate place toujours la conformité au cœur de sa stratégie. Ils estiment qu'une réglementation appropriée ne devrait pas être un obstacle, mais plutôt un outil pour rendre la Finance décentralisée plus inclusive, plus sûre et largement acceptée. Les directives de la SEC dans le domaine des actifs cryptographiques et de la tokenisation des titres prennent progressivement forme, avec plusieurs lignes directrices publiées et même la possibilité d'établir des mesures d'exemption. On s'attend à ce que le marché de la tokenisation des titres décolle véritablement d'ici la fin de l'année 2025 dans un environnement réglementaire plus mature.
Concernant la conformité, Superstate a intensifié son offensive cette année. En plus de s'enregistrer en tant qu'agent de transfert auprès de la SEC américaine, ils poussent activement pour des percées dans la tokenisation et la construction de normes de l'industrie. Ils ont soumis, en collaboration avec des institutions concernées, une proposition appelée Project Open, qui propose de permettre l'émission et l'échange de titres sur des blockchains publiques, et ont soumis une proposition de cadre juridique connexe, plaidant pour autoriser l'enregistrement d'actifs traditionnels tels que les actions et les obligations sur la blockchain, tout en fournissant des exonérations réglementaires spécifiques pour les protocoles de blockchain non custodiaux.
Il convient de mentionner que le fondateur de Superstate participe également activement à des pratiques populaires de jetons d'actions, telles que l'échange de NFT contre des actions privilégiées d'une certaine entreprise, ainsi que l'acquisition de plus de la moitié des actions d'une société de boissons alcoolisées, en essayant d'établir un plan de trésorerie cryptographique et d'autres innovations.