La révolution des stablecoins en cours : résonance entre l'architecture technique et l'écosystème commercial
Le système financier mondial subit une transformation profonde. Les réseaux de paiement traditionnels, confrontés à des infrastructures obsolètes, à des cycles de règlement longs et à des coûts élevés, font face à des défis majeurs de la part des stablecoins. Ces actifs numériques sont en train de révolutionner le flux de valeur transfrontalier, les paradigmes de transaction des entreprises et les moyens d'accès aux services financiers pour les particuliers.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement continu et sont devenus une infrastructure de base importante pour les paiements mondiaux. Les grandes entreprises de technologie financière, les processeurs de paiements et les entités souveraines intègrent progressivement les stablecoins dans les applications destinées aux consommateurs et les flux de fonds des entreprises. Parallèlement, des outils financiers émergents, allant des passerelles de paiement aux canaux de dépôt et de retrait, en passant par des produits de rendement programmables, ont considérablement amélioré la commodité d'utilisation des stablecoins.
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème des stablecoins sous les angles technique et commercial. Il étudie les acteurs clés qui façonnent ce domaine, les infrastructures essentielles qui soutiennent les transactions de stablecoins, ainsi que la dynamique de la demande qui propulse leur utilisation. De plus, il examine comment les stablecoins peuvent donner naissance à de nouveaux scénarios d'application financière et les défis auxquels ils sont confrontés en s'intégrant largement dans le processus économique mondial.
I. Pourquoi choisir le paiement en stablecoin ?
Pour explorer l'influence des stablecoins, il est d'abord nécessaire d'examiner les solutions de paiement traditionnelles. Ces systèmes traditionnels comprennent les espèces, les chèques, les cartes de débit, les cartes de crédit, les virements internationaux (SWIFT), les chambres de compensation automatisées (ACH) et les paiements de pair à pair. Bien qu'ils soient intégrés dans la vie quotidienne, de nombreux canaux de paiement, comme l'ACH et l'infrastructure SWIFT, existent depuis les années 1970. Bien qu'ils aient été révolutionnaires à l'époque, la plupart de ces infrastructures de paiement mondiales sont désormais obsolètes et hautement fragmentées. En général, ces moyens de paiement souffrent de problèmes tels que des frais élevés, une friction importante, des délais de traitement longs, l'incapacité à réaliser un règlement en continu, et une complexité des processus en arrière-plan. De plus, ils nécessitent souvent de payer pour des services supplémentaires inutiles tels que l'authentification, le crédit, la conformité, la protection contre la fraude et l'intégration bancaire.
Les paiements en stablecoin résolvent efficacement ces problèmes. Par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles, l'utilisation de la blockchain pour le règlement des paiements simplifie considérablement le processus de paiement, réduit les intermédiaires et permet une visibilité en temps réel des flux de fonds, ce qui non seulement réduit le temps de règlement, mais aussi diminue les coûts.
Les principaux avantages des paiements en stablecoin peuvent être résumés comme suit :
Règlement en temps réel : les transactions sont presque instantanément complètes, éliminant les retards du système bancaire traditionnel.
Sécurisé et fiable : le livre de comptes infalsifiable de la blockchain garantit la sécurité et la transparence des transactions, offrant une protection aux utilisateurs.
Réduction des coûts : l'élimination des intermédiaires a considérablement réduit les frais de transaction, permettant aux utilisateurs d'économiser de l'argent.
Couverture mondiale : les plateformes décentralisées peuvent atteindre des marchés sous-desservis par les services financiers traditionnels (, y compris les populations sans compte bancaire ), réalisant ainsi l'inclusion financière.
II. Paysage de l'industrie des paiements en stablecoin
Le secteur des paiements en stablecoin peut être subdivisé en quatre niveaux de technologies:
( 1. Première couche : couche d'application
La couche d'application est principalement constituée de divers fournisseurs de services de paiement )PSP###, qui intègrent plusieurs institutions de paiement indépendantes sur une plateforme agrégée unifiée. Ces plateformes offrent aux utilisateurs un moyen pratique d'accéder aux stablecoins, fournissent des outils aux développeurs travaillant sur la couche d'application et offrent des services de carte de crédit aux utilisateurs de Web3.
a. Passerelle de paiement
La passerelle de paiement est un service qui facilite les transactions entre acheteurs et vendeurs en traitant les paiements de manière sécurisée.
Les entreprises renommées innovant dans ce domaine comprennent :
Stripe: fournisseur de paiement traditionnel, intégrant des stablecoins comme l'USDC pour les paiements mondiaux.
MetaMask : ne propose pas de fonction d'échange direct de monnaie fiduciaire, les utilisateurs peuvent effectuer des opérations de dépôt et de retrait via l'intégration avec des services tiers.
Helio : 45 000 portefeuilles actifs et 6 000 commerçants. Grâce au plugin Solana Pay, des millions de commerçants Shopify peuvent régler des paiements en jetons et convertir instantanément USDY en d'autres stablecoins, tels que USDC, EURC et PYUSD.
Les applications de paiement Web2 telles qu'Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank et Revolut permettent également aux utilisateurs d'effectuer des paiements en stablecoin, élargissant ainsi les cas d'utilisation des stablecoins.
Le domaine des fournisseurs de passerelles de paiement peut être clairement divisé en deux catégories ( qui se chevauchent dans une certaine mesure ).
1( passerelle de paiement pour les développeurs ; 2) passerelle de paiement pour les consommateurs. La plupart des fournisseurs de passerelles de paiement tendent à se concentrer davantage sur l'une ou l'autre catégorie, façonnant ainsi leur produit phare, leur expérience utilisateur et leur marché cible.
La passerelle de paiement destinée aux développeurs vise à servir les entreprises, les entreprises de technologie financière et les entreprises qui ont besoin d'intégrer l'infrastructure des stablecoins dans leurs flux de travail. Elles offrent généralement des interfaces de programmation d'applications )API), des kits de développement logiciel (SDK) et des outils pour les développeurs, afin de s'intégrer dans les systèmes de paiement existants, permettant des paiements automatiques, des portefeuilles de stablecoins, des comptes virtuels et des règlements en temps réel. Certains projets émergents se concentrant sur la fourniture de tels outils pour développeurs incluent :
BVNK : Fournit une infrastructure de paiement de niveau entreprise pour intégrer facilement des stablecoins. BVNK propose des solutions API, rendant le processus transparent, avec une plateforme de paiement pour les paiements commerciaux transfrontaliers, ainsi que des comptes d'entreprise permettant aux entreprises de détenir et d'échanger divers stablecoins et devises légales, et des services marchands fournissant les outils nécessaires aux entreprises pour accepter les paiements de clients en stablecoins. Traitant plus de 10 milliards de dollars de volume de transactions annuelles, avec un taux de croissance annuel de 200 %, une valorisation de 750 millions de dollars, et des clients dans des régions émergentes telles que l'Afrique, l'Amérique Latine et l'Asie du Sud-Est.
Iron ( dans beta) : fournit une API pour intégrer de manière transparente les transactions de stablecoin dans leurs activités existantes. Elle offre aux entreprises des canaux de dépôt et de retrait mondiaux, une infrastructure de paiement en stablecoin, des portefeuilles et des comptes virtuels, et prend en charge des workflows de paiement personnalisés ( incluant les paiements récurrents, la facturation ou les paiements à la demande ).
Juicyway: propose une gamme d'API de paiement d'entreprise, de paiement de salaires et de paiement en masse, prenant en charge des devises telles que le naira nigérian (NGN), le dollar canadien (CAD), le dollar américain (USD), le stablecoin Tether (USDT) et le stablecoin USD (USDC). Principalement destiné au marché africain, il n'y a pas encore de données opérationnelles.
Les passerelles de paiement orientées vers les consommateurs se concentrent sur l'utilisateur, offrant une interface simple et facile à utiliser, facilitant les paiements en stablecoin, les remises et les services financiers. Elles incluent généralement des portefeuilles mobiles, un support multi-devises, des canaux de dépôt et de retrait en monnaie fiduciaire, ainsi que des transactions transfrontalières sans couture. Certains projets réputés qui se concentrent sur la fourniture de cette expérience de paiement simple aux utilisateurs incluent :
Decaf : plateforme bancaire sur la chaîne, permettant la consommation personnelle, les transferts d'argent et les transactions de stablecoin dans plus de 184 pays ; Decaf collabore avec des canaux locaux en Amérique latine, y compris Western Union ( MoneyGram ), atteignant presque des frais de retrait nuls, avec plus de 10 000 utilisateurs en Amérique du Sud, bénéficiant d'une bonne réputation parmi les développeurs de Solana.
Meso: solution de dépôt et de retrait, intégrée directement avec les commerçants, permettant aux utilisateurs et aux entreprises de convertir facilement entre la monnaie fiduciaire et le stablecoin, avec peu de frottement. Meso prend également en charge l'utilisation de USDC, simplifiant le processus d'acquisition de stablecoins pour les consommateurs.
Venmo : La fonction de portefeuille de stablecoin de Venmo utilise la technologie des stablecoins, mais ses fonctionnalités sont intégrées dans son application de paiement pour consommateurs existante, permettant aux utilisateurs d'envoyer, de recevoir et d'utiliser facilement des dollars numériques sans interagir directement avec l'infrastructure blockchain.
b. U carte
Les cartes de cryptomonnaie permettent aux utilisateurs de dépenser des cryptomonnaies ou des stablecoins chez des commerçants traditionnels. Ces cartes sont généralement intégrées aux réseaux de cartes de crédit traditionnels ( tels que Visa ou Mastercard), permettant des transactions sans couture en convertissant automatiquement les actifs en cryptomonnaie en monnaie fiduciaire au point de vente.
Le projet comprend :
Reap : Émetteur asiatique, clients incluant Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi et plus de 40 entreprises, vend des solutions en marque blanche, principalement basé sur une commission sur le volume des transactions ( comme Kast 85%-Reap 15% ) coopération avec des banques de Hong Kong, pouvant couvrir la plupart des régions en dehors des États-Unis, supportant les dépôts multi-chaines ; le volume des transactions atteindra 30 millions de dollars en juillet 2024.
Raincards: Émetteur de cartes en Amérique, soutient plusieurs entreprises telles qu'Avalanche, Offramp, takenos, etc., avec la plus grande caractéristique d'être en mesure de servir les utilisateurs américains et latino-américains. J'ai émis une carte d'entreprise USDC en utilisant des actifs sur la chaîne ( pour payer des frais de voyage, des fournitures de bureau et d'autres dépenses professionnelles quotidiennes.
Fiat24 : Émetteur européen + banque web3, modèle commercial similaire à ceux des deux entreprises précédentes, supporte l'émission de jetons pour des entreprises telles qu'ethsign, safepal ; licence suisse, principalement au service des utilisateurs européens + asiatiques, ne supporte pas encore les transactions sur l'ensemble de la chaîne, uniquement les recharges Arbitrum. Croissance lente avec un total d'utilisateurs de 20 000, revenu mensuel de 100 000 $ à 150 000 $.
Kast : U-Card à croissance rapide sur Solana, plus de 10 000 cartes émises, 5-6k utilisateurs actifs mensuels, volume de transactions de 7 millions de dollars en décembre 2024, revenus de 200 000 dollars.
1Money: écosystème stablecoin, a récemment lancé une carte de crédit prenant en charge les stablecoins et propose un kit de développement logiciel pour faciliter l'intégration L1 et L2, en version bêta sans données.
Il existe de nombreux fournisseurs de cartes de cryptomonnaie, qui diffèrent principalement en fonction des zones de service et des devises prises en charge, et qui offrent généralement des services à faible coût aux utilisateurs finaux pour encourager l'utilisation des cartes de cryptomonnaie.
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) 2. Deuxième couche : processeur de paiement
En tant que couche clé de la pile technologique des stablecoins, les processeurs de paiement sont les piliers des canaux de paiement, couvrant principalement deux catégories : 1. Fournisseurs de services de dépôt et de retrait 2. Fournisseurs de services d'émission de stablecoins. Ils jouent un rôle clé en tant que couche intermédiaire dans le cycle de vie des paiements, reliant les paiements Web3 aux systèmes financiers traditionnels.
a. Traitement des dépôts et des retraits
Moonpay : prend en charge plus de 80 cryptomonnaies, propose diverses méthodes de dépôt et de retrait ainsi que des services d'échange de jetons, répondant ainsi aux besoins variés des utilisateurs en matière de trading de cryptomonnaies.
Ramp Network : couvre plus de 150 pays et offre des services de dépôt et de retrait pour plus de 90 jetons cryptographiques. Ce réseau gère toutes les vérifications KYC(, AML) et exigences de conformité, garantissant la conformité et la sécurité des services de dépôt et de retrait.
Alchemy Pay : une solution de passerelle de paiement hybride qui prend en charge les échanges et paiements bidirectionnels entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques, réalisant l'intégration des paiements en monnaie fiduciaire traditionnelle et des actifs cryptographiques.
b. Émission de stablecoins & traitement coordonné des opérateurs
Bridge : Les produits phares de Bridge comprennent l'API de coordination et l'API d'émission. La première aide les entreprises à intégrer divers paiements et échanges de stablecoin, tandis que la seconde permet aux entreprises de lancer rapidement des stablecoins. La plateforme est actuellement autorisée aux États-Unis et en Europe, et a établi des partenariats importants avec le Département d'État et le Département du Trésor américain, disposant de solides capacités opérationnelles de conformité et d'avantages en matière de ressources.
Brale ### en beta( : similaire au produit Bridge, c'est une plateforme d'émission de jetons stablecoins réglementée, offrant des API de coordination et de gestion des réserves de stablecoins. Elle dispose de licences de conformité dans tous les États américains, les entreprises partenaires doivent passer par la vérification d'identité KYB), tandis que les utilisateurs doivent ouvrir un compte sur Brale pour effectuer le KYC. Les clients de Brale sont principalement des OG( en chaîne, tels que : Etherfuse, Penera, etc.), qui ont un léger désavantage par rapport à Bridge en termes de soutien des investisseurs et de développement commercial.
Perena (en version bêta): La plateforme Numeraire de Perena a réduit le seuil d'émission des jetons stables de niche en incitant les utilisateurs à fournir une liquidité centralisée dans un seul pool. Numeraire utilise un modèle "centre-noyau-radiant", où le USD* sert d'actif de réserve central, agissant comme un "hub" pour l'émission et l'échange de jetons stables. Ce mécanisme permet la création, le rachat et le trading efficaces de plusieurs jetons stables liés à différents actifs ou juridictions, chaque jeton stable étant connecté au USD* comme une "rayon" similaire. Grâce à cette structure systémique, Numeraire garantit une liquidité profonde et améliore l'efficacité du capital, car les petits jetons stables peuvent interopérer via le USD* sans avoir besoin de fournir des pools de liquidité décentralisés pour chaque paire de trading. L'objectif final de ce système est non seulement d'améliorer la stabilité des prix et de réduire le slippage, mais aussi de réaliser
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BearMarketBro
· Il y a 8h
C'est toujours USDT le plus sûr. Ceux qui l'utilisent le savent.
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WealthCoffee
· Il y a 8h
C'est n'importe quoi, encore se faire prendre pour des cons.
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ProxyCollector
· Il y a 8h
Les stablecoins sont la prochaine opportunité.
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ForkTrooper
· Il y a 8h
Enfin, nous allons nous débarrasser des vieux banques antiques !
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MidnightMEVeater
· Il y a 8h
Une nouvelle soirée de festin pour les arbitrageurs a commencé.
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ChainChef
· Il y a 8h
les stablecoins préparent une tempête... on dirait que la disruption est au menu fr fr
Écosystème des stablecoins : double moteur de l'architecture technique et des applications commerciales
La révolution des stablecoins en cours : résonance entre l'architecture technique et l'écosystème commercial
Le système financier mondial subit une transformation profonde. Les réseaux de paiement traditionnels, confrontés à des infrastructures obsolètes, à des cycles de règlement longs et à des coûts élevés, font face à des défis majeurs de la part des stablecoins. Ces actifs numériques sont en train de révolutionner le flux de valeur transfrontalier, les paradigmes de transaction des entreprises et les moyens d'accès aux services financiers pour les particuliers.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement continu et sont devenus une infrastructure de base importante pour les paiements mondiaux. Les grandes entreprises de technologie financière, les processeurs de paiements et les entités souveraines intègrent progressivement les stablecoins dans les applications destinées aux consommateurs et les flux de fonds des entreprises. Parallèlement, des outils financiers émergents, allant des passerelles de paiement aux canaux de dépôt et de retrait, en passant par des produits de rendement programmables, ont considérablement amélioré la commodité d'utilisation des stablecoins.
Ce rapport analyse en profondeur l'écosystème des stablecoins sous les angles technique et commercial. Il étudie les acteurs clés qui façonnent ce domaine, les infrastructures essentielles qui soutiennent les transactions de stablecoins, ainsi que la dynamique de la demande qui propulse leur utilisation. De plus, il examine comment les stablecoins peuvent donner naissance à de nouveaux scénarios d'application financière et les défis auxquels ils sont confrontés en s'intégrant largement dans le processus économique mondial.
I. Pourquoi choisir le paiement en stablecoin ?
Pour explorer l'influence des stablecoins, il est d'abord nécessaire d'examiner les solutions de paiement traditionnelles. Ces systèmes traditionnels comprennent les espèces, les chèques, les cartes de débit, les cartes de crédit, les virements internationaux (SWIFT), les chambres de compensation automatisées (ACH) et les paiements de pair à pair. Bien qu'ils soient intégrés dans la vie quotidienne, de nombreux canaux de paiement, comme l'ACH et l'infrastructure SWIFT, existent depuis les années 1970. Bien qu'ils aient été révolutionnaires à l'époque, la plupart de ces infrastructures de paiement mondiales sont désormais obsolètes et hautement fragmentées. En général, ces moyens de paiement souffrent de problèmes tels que des frais élevés, une friction importante, des délais de traitement longs, l'incapacité à réaliser un règlement en continu, et une complexité des processus en arrière-plan. De plus, ils nécessitent souvent de payer pour des services supplémentaires inutiles tels que l'authentification, le crédit, la conformité, la protection contre la fraude et l'intégration bancaire.
Les paiements en stablecoin résolvent efficacement ces problèmes. Par rapport aux méthodes de paiement traditionnelles, l'utilisation de la blockchain pour le règlement des paiements simplifie considérablement le processus de paiement, réduit les intermédiaires et permet une visibilité en temps réel des flux de fonds, ce qui non seulement réduit le temps de règlement, mais aussi diminue les coûts.
Les principaux avantages des paiements en stablecoin peuvent être résumés comme suit :
II. Paysage de l'industrie des paiements en stablecoin
Le secteur des paiements en stablecoin peut être subdivisé en quatre niveaux de technologies:
( 1. Première couche : couche d'application
La couche d'application est principalement constituée de divers fournisseurs de services de paiement )PSP###, qui intègrent plusieurs institutions de paiement indépendantes sur une plateforme agrégée unifiée. Ces plateformes offrent aux utilisateurs un moyen pratique d'accéder aux stablecoins, fournissent des outils aux développeurs travaillant sur la couche d'application et offrent des services de carte de crédit aux utilisateurs de Web3.
a. Passerelle de paiement
La passerelle de paiement est un service qui facilite les transactions entre acheteurs et vendeurs en traitant les paiements de manière sécurisée.
Les entreprises renommées innovant dans ce domaine comprennent :
Le domaine des fournisseurs de passerelles de paiement peut être clairement divisé en deux catégories ( qui se chevauchent dans une certaine mesure ).
1( passerelle de paiement pour les développeurs ; 2) passerelle de paiement pour les consommateurs. La plupart des fournisseurs de passerelles de paiement tendent à se concentrer davantage sur l'une ou l'autre catégorie, façonnant ainsi leur produit phare, leur expérience utilisateur et leur marché cible.
La passerelle de paiement destinée aux développeurs vise à servir les entreprises, les entreprises de technologie financière et les entreprises qui ont besoin d'intégrer l'infrastructure des stablecoins dans leurs flux de travail. Elles offrent généralement des interfaces de programmation d'applications )API), des kits de développement logiciel (SDK) et des outils pour les développeurs, afin de s'intégrer dans les systèmes de paiement existants, permettant des paiements automatiques, des portefeuilles de stablecoins, des comptes virtuels et des règlements en temps réel. Certains projets émergents se concentrant sur la fourniture de tels outils pour développeurs incluent :
Les passerelles de paiement orientées vers les consommateurs se concentrent sur l'utilisateur, offrant une interface simple et facile à utiliser, facilitant les paiements en stablecoin, les remises et les services financiers. Elles incluent généralement des portefeuilles mobiles, un support multi-devises, des canaux de dépôt et de retrait en monnaie fiduciaire, ainsi que des transactions transfrontalières sans couture. Certains projets réputés qui se concentrent sur la fourniture de cette expérience de paiement simple aux utilisateurs incluent :
b. U carte
Les cartes de cryptomonnaie permettent aux utilisateurs de dépenser des cryptomonnaies ou des stablecoins chez des commerçants traditionnels. Ces cartes sont généralement intégrées aux réseaux de cartes de crédit traditionnels ( tels que Visa ou Mastercard), permettant des transactions sans couture en convertissant automatiquement les actifs en cryptomonnaie en monnaie fiduciaire au point de vente.
Le projet comprend :
Il existe de nombreux fournisseurs de cartes de cryptomonnaie, qui diffèrent principalement en fonction des zones de service et des devises prises en charge, et qui offrent généralement des services à faible coût aux utilisateurs finaux pour encourager l'utilisation des cartes de cryptomonnaie.
![Révolution des stablecoins en cours : résonance entre l'architecture technique et l'écosystème commercial])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(
) 2. Deuxième couche : processeur de paiement
En tant que couche clé de la pile technologique des stablecoins, les processeurs de paiement sont les piliers des canaux de paiement, couvrant principalement deux catégories : 1. Fournisseurs de services de dépôt et de retrait 2. Fournisseurs de services d'émission de stablecoins. Ils jouent un rôle clé en tant que couche intermédiaire dans le cycle de vie des paiements, reliant les paiements Web3 aux systèmes financiers traditionnels.
a. Traitement des dépôts et des retraits
b. Émission de stablecoins & traitement coordonné des opérateurs