Berachain met à jour le mécanisme de consensus PoL, donnant un nouveau rôle au jeton BERA

Berachain, en tant que projet de blockchain Layer1 distinctif, se distingue par son innovation majeure qui réside dans l'adoption du mécanisme de distribution des récompenses de bloc PoL (Proof of Liquidity). Ce mécanisme transforme les récompenses de bloc de la chaîne en moteur de croissance écologique, en distribuant la majorité des récompenses directement aux utilisateurs et aux fournisseurs de liquidité dans l'écosystème, ce qui favorise la croissance des applications et l'accumulation de liquidité sur la chaîne.

Dans ce modèle, tous les actifs écologiques participant au staking fourniront un soutien à la liquidité on-chain pour Berachain. Les récompenses générées par le minage de liquidité PoL proviennent du mécanisme d'incitation natif de la chaîne, visant à construire une structure de base plus efficace en capital et avec des incitations plus orientées.

Berachain a récemment mis à jour son mécanisme de consensus PoL et a officiellement lancé la toute nouvelle version V2. Cette mise à jour introduit principalement un nouveau modèle économique de jetons, conférant ainsi des droits de revenu et un soutien de valeur plus clairs au jeton BERA.

La logique opérationnelle de PoL融合了Mécanisme de consensus PoS, l'exploitation de la liquidité, ainsi que le modèle de jeu de liquidité veCRV introduit par Curve, construisant ainsi un nouveau paradigme pour la gouvernance en chaîne et la distribution des incitations.

Berachain a conçu deux types d'actifs natifs en chaîne.

BGT : en tant que jeton de gouvernance natif et principal actif de distribution des incitations ;

BERA : Actif de mise en jeu en tant que validateur, tout en assumant la fonction de frais de Gas sur la chaîne.

Les principaux rôles des participants dans le modèle PoL incluent : le protocole on-chain sur Berachain, les validateurs dans le réseau, ainsi que les fournisseurs de liquidité (LP).

Dans ce mécanisme, les protocoles ou DApps souhaitant obtenir des incitations BGT doivent demander à rejoindre le pool de la liste blanche du fonds de récompense PoL et fournir des pots-de-vin attractifs pour attirer la répartition des BGT des validateurs. Les validateurs de Berachain sont les rôles de création de blocs dans le réseau, et pour devenir un validateur, il faut miser des jetons BERA. Lorsque le validateur réussit à créer un bloc, le système offre des récompenses en jetons BGT, y compris une récompense de base pour la création de blocs et une "récompense variable en quantité". Le système répartit différents montants de jetons BGT en fonction du "Boost" du validateur et du pourcentage de BGT délégué au validateur par rapport au total des BGT délégués à tous les validateurs.

Les validateurs distribueront la majeure partie des récompenses variables selon leur propre stratégie via le contrat BeraChef aux pools PoL sur liste blanche approuvés par la gouvernance. Lors de l'attribution des récompenses BGT aux coffres de récompense, les validateurs recevront également des incitations selon le taux fixé par les propriétaires des coffres, comme HONEY, USDC, etc.

Les protocoles capables d'offrir des rendements plus élevés aux LP peuvent généralement fournir de meilleurs rendements aux validateurs. Par conséquent, les validateurs ont tendance à allouer plus de récompenses BGT aux pools PoL qui peuvent offrir des incitations protocolaires plus élevées.

Le pool PoL du protocole, après avoir reçu des récompenses BGT, sera distribué aux utilisateurs LP. En devenant LP dans certains pools PoL de Berachain, en plus de recevoir des récompenses de Farming habituelles, vous obtiendrez également des incitations en jetons BGT natifs du protocole sous-jacent, avec un APY généralement très élevé.

Les stakers de BGT peuvent déléguer des jetons BGT à des validateurs, aidant à augmenter leur valeur de "Boost". Les validateurs distribueront régulièrement les pots de protocole qu'ils reçoivent proportionnellement aux stakers de BGT qui les soutiennent.

Dans le modèle PoL :

1. Les protocoles entre eux formeront des jeux à long terme pour obtenir une meilleure circulation, attirant continuellement la liquidité par le biais des rendements. Cette "course aux rendements" apporte une meilleure base de liquidité à Berachain.

2. Les validateurs sont également en train de jouer, espérant attirer davantage de détenteurs de BGT pour les soutenir, afin d'obtenir de meilleures valeurs de "Boost" et des gains potentiels, contribuant ainsi à l'optimisation de la liquidité du réseau.

3. La partie qui fournit plus de liquidité peut exercer plus de pouvoir et de bénéfices économiques, formant ainsi continuellement un cycle de croissance intégrant liquidité, sécurité et distribution des incitations.

Dans Berachain v1, le jeton BGT, en tant qu'actif combinant des fonctions de gouvernance et d'incitation, est profondément intégré dans le système de cycle économique. En tant qu'actif d'incitation avec des caractéristiques d'inflation, le BGT possède des cas d'utilisation natifs clairs au niveau de la chaîne et dispose d'une capacité de rendement durable.

En comparaison, le rôle économique de BERA au stade v1 est relativement faible. En plus de supporter les frais de Gas et de servir de garantie pour les actifs des validateurs, les utilisateurs ne peuvent presque pas obtenir de revenus en chaîne de BERA de manière native. La plupart des détenteurs de BERA doivent s'appuyer sur des protocoles DeFi tiers, comme participer au farming LP dans des pools PoL soutenant BERA ou ses actifs emballés pour obtenir indirectement des revenus, mais ces chemins ont des barrières d'entrée élevées, des opérations compliquées et une mauvaise expérience.

Dans le contexte actuel d'un environnement de conformité de plus en plus strict à l'échelle mondiale, BERA et d'autres actifs natifs PoS sur blockchain font face à des problèmes similaires, à savoir le manque de modèles de rendement favorables à la conformité, ce qui rend difficile leur adoption par des utilisateurs institutionnels ou leur intégration dans le système financier traditionnel, limitant ainsi l'espace d'expansion du marché.

La principale amélioration de v2 pour Berachain réside dans l'introduction du module d'incitation BERA, permettant à BERA de s'intégrer mieux dans l'écosystème économique de Berachain sans apporter de modifications majeures à l'écosystème économique existant, et de mieux renforcer l'écosystème.

Dans v2, Berachain a introduit le module d'incitation BERA, permettant aux utilisateurs de staker des jetons BERA via un staking en mono-jeton directement sur Berahub, afin d'obtenir des revenus natifs de l'écosystème de la chaîne.

Le module d'incitation BERA est similaire à un mécanisme de staking. Lorsque les utilisateurs stakent des jetons BERA natifs, le système les convertit d'abord en jetons wrapped WBERA, puis les stake sur le réseau pour obtenir un jeton de certificat sWBERA. Les utilisateurs peuvent également staker directement des jetons WBERA, et le système fournira également le jeton de certificat sWBERA.

Le jeton sWBERA est similaire au LST, pouvant servir d'actif de preuve, et a pour objectif de capter à nouveau des revenus dans les protocoles DeFi de l'écosystème Berachain, améliorant l'utilisation des fonds pour réaliser un maximum de bénéfices.

Lors du staking des jetons BERA, les utilisateurs les mettent directement en stakage dans le contrat de Berachain, offrant une expérience similaire au staking de jetons unique en PoS, plutôt que de les déléguer à un validateurs. Il est à noter que le rachat de sWBERA en BERA nécessite une période de déblocage de 7 jours.

En ce qui concerne les sources de revenus, dans v2, les revenus de pots-de-vin que les validateurs obtiennent seront utilisés à 33 % pour racheter des WBERA, puis répartis aux stakers de BERA ( pour un réinvestissement ). Les revenus de staking que les utilisateurs obtiennent dépendent de la part de leurs jetons BERA stakés par rapport à l'ensemble.

Dans v2, le seuil de revenu pour les utilisateurs provenant de BERA a été considérablement réduit, permettant un staking directement sur la couche de chaîne, offrant une sécurité et une fiabilité accrues. Les utilisateurs n'ont plus besoin de recourir à des protocoles tiers pour devenir LP ou effectuer des staking de type délégation.

Actuellement, le rendement des staking unilatéraux de BERA peut atteindre 103%(, ce qui en fait le rendement de staking en une seule monnaie le plus élevé de Layer1), représentant un état de rendement très appréciable. Bien que certaines plateformes d'échange aient également la fonctionnalité de gagner des jetons BERA, le rendement global se situe entre 60% et 90%, mais le staking direct sur la chaîne est plus avantageux.

La mise en jeu native de BERA ne dépend pas de l'inflation pour "distribuer des jetons", son mécanisme possède un soutien en revenus réels. Dans le modèle PoL de Berachain, le protocole, en concurrence pour des récompenses BGT, lancera des "pots-de-vin" aux validateurs, dont la majorité des fonds proviennent du trésor du protocole lui-même, payés sous forme de stablecoins, d'actifs majeurs ou de jetons du protocole. Ces fonds ne sont pas versés directement aux validateurs, mais sont soumis à des frais de 33% prélevés par le système, puis vendus collectivement pour des WBERA, et enfin répartis proportionnellement entre les utilisateurs ayant mis en jeu des BERA.

Bien que des récompenses BERA soient effectivement émises sur la chaîne, cela ne constitue pas une inflation artificielle comme dans d'autres réseaux PoS, car il y a des fonds réels qui soutiennent ce processus. Ce processus est similaire à la vente du "droit d'émettre des jetons" par le réseau, qui redistribue ensuite ces revenus en espèces aux stakers.

Si ETH et BERA émettent chacun 100M de jetons par an :

ETH est directement attribué aux stakers avec 100M;

Berachain vend l'inflation par le biais d'un mécanisme de corruption, si l'efficacité est de 80 %, cela générera un bénéfice réel supplémentaire de 80 millions.

Le résultat est : avec la même inflation, Berachain peut réaliser un retour de valeur on-chain de 180M, tandis qu'ETH n'en a que 100M.

Par conséquent, les revenus de staking de BERA appartiennent aux "revenus réels au niveau du protocole", qui non seulement sont plus durables, mais confèrent également un soutien de valeur à long terme à son scénario de staking natif.

Le modèle PoL v2 de Berachain transforme l'inflation en revenus réels du protocole, construisant ainsi un modèle de revenus réels en chaîne clair et bien défini pour BERA, sans dépendre de protocoles tiers ni de spéculations sur le marché secondaire, provenant entièrement des dépenses de pots-de-vin réelles du protocole en chaîne, et converti en fonds d'incitation traçables par le biais d'enchères.

Les revenus générés par ce modèle peuvent être directement emballés, divisés et distribués de manière uniforme dans un environnement de garde, permettant à la mise en jeu de BERA d'avoir le potentiel d'être emballée par des institutions en tant que produits financiers, accords de garde et outils de revenus structurés. Cela résout bien le problème de l'accès difficile aux utilisateurs institutionnels.

Le projet de loi « Clarity » récemment très médiatisé établit un cadre de conformité plus clair pour les actifs cryptographiques, et le lancement de PoL v2 arrive à point nommé. En liant les revenus aux comportements économiques réels par le biais de la couche de mécanisme, les outils financiers sur la chaîne doivent avoir des sources de revenus claires, une structure sous-jacente pouvant être auditée de manière transparente, ainsi que des attributs d'actif qui soient déposables et interprétables pour les détenteurs, ce qui est l'une des orientations prônées par le projet de loi Clarity.

Si à l'avenir BERA lance le Digital Asset Treasury(, le trésor d'actifs numériques), cela offrira également aux institutions et même aux entreprises cotées une voie de revenus en chaîne conforme, pouvant être conservée et possédant des caractéristiques de flux de trésorerie continus.

En résumé, le lancement de v2 a non seulement accéléré le flywheel au sein de l'écosystème, mais possède également une signification stratégique à long terme pour le développement écologique plus approfondi.