Tokenisation des actions : opportunités d'arbitrage et d'investissement sur les marchés émergents
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet chaud sur le marché, attirant l'attention d'un grand nombre d'investisseurs. Cet article va systématiquement examiner les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existant sur le marché actuel, et analyser en détail les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs professionnels à identifier plus efficacement les opportunités du marché. En même temps, nous examinerons également les opportunités pour les investisseurs particuliers dans cette tendance, telles que le trading fragmenté, la diversification des actifs et d'autres nouvelles voies. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait face à de nombreux défis en matière de mise en œuvre technique, d'ancrage des prix et d'autres aspects, et les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce aux contrats intelligents et aux mécanismes de garde, permettant ainsi de détenir, échanger et combiner ces jetons sur la chaîne. Sa nature est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation mainstream
Currently, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Custodie tierce + Intégration des échanges : Une société de régulation prouve que la tierce partie détient effectivement des actions réelles de l'entreprise, et les jetons sont émis selon un ratio de 1:1 après une double vérification par oracle. L'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions des utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, fournir un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde dans la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits de contrat liés au prix des actions, sans obtenir de droits réels d'actionnaire ni percevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement tarifé par la plateforme elle-même, qui assume la responsabilité du market making, n'ayant pas d'actifs sous-jacents pour le soutenir, il n'accorde donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à une réglementation stricte, faisant face à un risque de décrochage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous discutons principalement des jetons d'actions émis par des tiers en tant que dépositaire. Ces jetons ont un prix basé sur des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage, ce qui réduit le risque d'investissement.
Selon les plateformes de données, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la seule action d'NVIDIA a déjà atteint une capitalisation de 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
L'insuffisance de liquidité, combinée aux différences de temps de transaction, entraîne un certain décalage entre le prix des jetons et le prix des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments. Ce décalage de prix crée des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Couverture d'arbitrage entre le marché au comptant et le marché des jetons
Principe de l'arbitrage
Lorsqu'une bourse de jetons et un marché boursier ouvrent en même temps, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons. Si le prix revient par la suite, l'arbitragiste peut réaliser un profit de la différence de prix en vendant les actions au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer la position. Et vice versa.
Processus d'arbitrage
À titre d'exemple, à un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une certaine plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de 0,40 $, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitragistes peuvent en conséquence effectuer l'opération suivante :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendre à découvert le jeton d'actions NVDAX sur la plateforme de trading de jetons, à un prix élevé pour parier contre les actifs surévalués ;
Ensuite, surveillez en continu l'évolution des prix et la profondeur du carnet de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix de deux marchés reviennent et se rapprochent de 158,00 $ :
Les actions au comptant achetées avant d'être vendues sur le marché traditionnel ;
Ouvrir un ordre au prix du marché sur le marché des jetons pour couvrir une position courte, complétant ainsi le dénouement de l'arbitrage ;
Chaque action a réalisé un arbitrage sans risque, le revenu provient de la différence de prix initiale, et après déduction des frais, il reste un revenu de 0,22 $.
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au glissement et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente pour agir. Il convient aux institutions quantitatives capable d'opérations à haute fréquence, afin d'obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage de la différence de prix entre le même jeton d'actions sur différentes bourses
Principe de l'arbitrage
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage cryptographique. Son principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où les prix sont bas, puis à les retirer et à les vendre sur une plateforme où les prix sont élevés. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment important, et qu'il reste un profit après déduction des frais, l'opération peut être exécutée.
Processus d'Arbitrage
Supposons qu'un certain jeton soit actuellement au prix de 100 USDT sur l'échange A, et au prix de 103 USDT sur l'échange B.
Les arbitrageurs peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer à l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser l'arbitrage, tout en restant bénéficiaires après avoir déduit les frais d'achat, de retrait et de vente.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de dépôt sur les échanges, la profondeur des paires de trading, etc. S'il s'agit de transferts sur la chaîne, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préalablement stockées, le trading quantitatif et la collaboration de plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Principe de l'Arbitrage
La liquidation des actions traditionnelles présente généralement un retard de T+2 ou plus, tandis que le commerce et la liquidation des actions tokenisées reposent sur la blockchain, permettant théoriquement une liquidation en quelques minutes voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de l'écart de temps de règlement pour réaliser des opérations d'arbitrage en ajustant instantanément les prix sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Par exemple, les horaires d'ouverture du marché traditionnel sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Cela signifie que pendant les périodes de non-négociation, comme le week-end ou avant et après la séance, les prix des jetons peuvent subir des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, tandis que les prix des actions réelles n'ont pas encore été ajustés, offrant une fenêtre d'arbitrage temporaire. L'arbitrage d'informations avant la séance est l'une des principales formes d'arbitrage de temps, par exemple, la publication des résultats, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables aux politiques macroéconomiques, etc., entraînant des variations des jetons avant celles du marché au comptant.
Processus d'Arbitrage
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capturer des informations majeures (comme la publication de résultats trimestriels solides par Nvidia, l'augmentation des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade des conflits géopolitiques internationaux, etc.) pendant les périodes de non-négociation.
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de cette nouvelle sur les actions concernées, ce qui peut généralement être estimé par un retour sur des événements historiques. Si l'on juge que la nouvelle est favorable, acheter immédiatement des jetons d'actions concernées sur la plateforme de jetons ; si l'on juge qu'elle est défavorable, on peut vendre à découvert les jetons d'actions concernées.
Attendre l'ouverture du marché au comptant pour clôturer : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, alors sélectionner le moment opportun pour clôturer après l'ouverture du marché au comptant ; ou attendre que le prix du jeton revienne, lorsque le prix au comptant tend à être cohérent, pour clôturer sur le marché des jetons afin de réaliser un écart de prix.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'opportunités d'arbitrage ne dure souvent que quelques minutes, voire quelques dizaines de secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités haute performance et une réponse de trading automatisée. De plus, il est important de prêter attention à la précision des sources d'information pour éviter une mauvaise évaluation de l'orientation des investissements en raison de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être utilisés dans certaines stratégies d'arbitrage classiques, telles que l'arbitrage triangulaire et l'arbitrage sur les taux de financement.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés de la part des investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fragmentées
Dans les titres traditionnels, certains marchés permettent d'acheter à partir d'une action, tandis que d'autres exigent un achat minimum de 100 actions. Les investisseurs souhaitant acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix élevé par action, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les investisseurs débutants. Cependant, après la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un achat minimum d'une action. Sur certaines plateformes de trading, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, ce qui signifie qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton de l'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs diversifiée
Le système de trading 24/7 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des horaires d'ouverture, et de pouvoir trader à tout moment, en diversifiant leurs actifs et en configurant plusieurs actifs pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel des actions, les intermédiaires prélèvent souvent divers frais. En revanche, le trading de stocks tokenisés via des plateformes de trading décentralisées (DEX) peut considérablement réduire les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de courtage pour les actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading, les frais ne s'élèvent qu'à 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des jetons d'actions offre aux investisseurs des opportunités de trading transfrontalières et hautement efficaces sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le principe fondamental de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers basés sur le même actif sous-jacent auront tendance à converger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais au contraire continue à s'élargir, les investisseurs seront confrontés à des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants d'arbitrage tels que le risque de slippage, le risque de délai et les frais qui érodent les bénéfices.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de décrochage des prix et des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner une volatilité extrême des prix des jetons ou un décrochage permanent.
Défis juridiques et réglementaires : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir toucher à des risques de transactions de titres non enregistrés, de flux transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché des cryptomonnaies s'infiltre dans les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant aux investisseurs professionnels qu'aux investisseurs particuliers. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent surveiller de près la sécurité des actifs sous-jacents.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
BTCBeliefStation
· 08-13 22:58
Les capitalistes se font prendre pour des cons avec une nouvelle méthode, il suffit de prendre les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
MevHunter
· 08-13 22:57
Rug Pull encore faut-il aller vers la Décentralisation ah autant directement mettre tout en luna
Voir l'originalRépondre0
MEVHunter
· 08-13 22:49
Écouter les opportunités d'arbitrage dans le mempool est la vraie solution, les théories des analystes sont très creuses.
Voir l'originalRépondre0
MetaMisery
· 08-13 22:46
Se faire prendre pour des cons encore une fois ? Ne pas y participer, ce n'est pas être pigeons.
Voir l'originalRépondre0
NftDataDetective
· 08-13 22:40
smh... un autre jeu d'arbitrage qui va se faire détruire quand la liquidité se tarira
Guide d'arbitrage de la tokenisation des actions : opportunités et défis coexistent
Tokenisation des actions : opportunités d'arbitrage et d'investissement sur les marchés émergents
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet chaud sur le marché, attirant l'attention d'un grand nombre d'investisseurs. Cet article va systématiquement examiner les principes de mise en œuvre de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existant sur le marché actuel, et analyser en détail les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs professionnels à identifier plus efficacement les opportunités du marché. En même temps, nous examinerons également les opportunités pour les investisseurs particuliers dans cette tendance, telles que le trading fragmenté, la diversification des actifs et d'autres nouvelles voies. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait face à de nombreux défis en matière de mise en œuvre technique, d'ancrage des prix et d'autres aspects, et les investisseurs doivent garder un jugement rationnel.
2. Mécanisme de réalisation de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la conversion des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce aux contrats intelligents et aux mécanismes de garde, permettant ainsi de détenir, échanger et combiner ces jetons sur la chaîne. Sa nature est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins d'implémentation mainstream
Currently, il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Custodie tierce + Intégration des échanges : Une société de régulation prouve que la tierce partie détient effectivement des actions réelles de l'entreprise, et les jetons sont émis selon un ratio de 1:1 après une double vérification par oracle. L'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions des utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, ancrant profondément son prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, fournir un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde dans la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits de contrat liés au prix des actions, sans obtenir de droits réels d'actionnaire ni percevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement tarifé par la plateforme elle-même, qui assume la responsabilité du market making, n'ayant pas d'actifs sous-jacents pour le soutenir, il n'accorde donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à une réglementation stricte, faisant face à un risque de décrochage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, nous discutons principalement des jetons d'actions émis par des tiers en tant que dépositaire. Ces jetons ont un prix basé sur des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage, ce qui réduit le risque d'investissement.
Selon les plateformes de données, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, tandis que la seule action d'NVIDIA a déjà atteint une capitalisation de 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
L'insuffisance de liquidité, combinée aux différences de temps de transaction, entraîne un certain décalage entre le prix des jetons et le prix des actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments. Ce décalage de prix crée des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Couverture d'arbitrage entre le marché au comptant et le marché des jetons
Principe de l'arbitrage
Lorsqu'une bourse de jetons et un marché boursier ouvrent en même temps, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché des jetons. Si le prix revient par la suite, l'arbitragiste peut réaliser un profit de la différence de prix en vendant les actions au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer la position. Et vice versa.
Processus d'arbitrage
À titre d'exemple, à un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une certaine plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de 0,40 $, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitragistes peuvent en conséquence effectuer l'opération suivante :
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au glissement et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente pour agir. Il convient aux institutions quantitatives capable d'opérations à haute fréquence, afin d'obtenir des frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage de la différence de prix entre le même jeton d'actions sur différentes bourses
Principe de l'arbitrage
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage cryptographique. Son principe consiste à acheter des jetons sur une plateforme de trading où les prix sont bas, puis à les retirer et à les vendre sur une plateforme où les prix sont élevés. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment important, et qu'il reste un profit après déduction des frais, l'opération peut être exécutée.
Processus d'Arbitrage
Supposons qu'un certain jeton soit actuellement au prix de 100 USDT sur l'échange A, et au prix de 103 USDT sur l'échange B.
Les arbitrageurs peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer à l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser l'arbitrage, tout en restant bénéficiaires après avoir déduit les frais d'achat, de retrait et de vente.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts sur la chaîne, les restrictions de retrait, le temps de dépôt sur les échanges, la profondeur des paires de trading, etc. S'il s'agit de transferts sur la chaîne, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités préalablement stockées, le trading quantitatif et la collaboration de plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Principe de l'Arbitrage
La liquidation des actions traditionnelles présente généralement un retard de T+2 ou plus, tandis que le commerce et la liquidation des actions tokenisées reposent sur la blockchain, permettant théoriquement une liquidation en quelques minutes voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de l'écart de temps de règlement pour réaliser des opérations d'arbitrage en ajustant instantanément les prix sur le marché des jetons avant que la liquidation des actions traditionnelles ne soit terminée.
Par exemple, les horaires d'ouverture du marché traditionnel sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Cela signifie que pendant les périodes de non-négociation, comme le week-end ou avant et après la séance, les prix des jetons peuvent subir des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, tandis que les prix des actions réelles n'ont pas encore été ajustés, offrant une fenêtre d'arbitrage temporaire. L'arbitrage d'informations avant la séance est l'une des principales formes d'arbitrage de temps, par exemple, la publication des résultats, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables aux politiques macroéconomiques, etc., entraînant des variations des jetons avant celles du marché au comptant.
Processus d'Arbitrage
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour capturer des informations majeures (comme la publication de résultats trimestriels solides par Nvidia, l'augmentation des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, l'escalade des conflits géopolitiques internationaux, etc.) pendant les périodes de non-négociation.
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de cette nouvelle sur les actions concernées, ce qui peut généralement être estimé par un retour sur des événements historiques. Si l'on juge que la nouvelle est favorable, acheter immédiatement des jetons d'actions concernées sur la plateforme de jetons ; si l'on juge qu'elle est défavorable, on peut vendre à découvert les jetons d'actions concernées.
Attendre l'ouverture du marché au comptant pour clôturer : si le prix réel des actions évolue dans le sens de l'arbitrage, alors sélectionner le moment opportun pour clôturer après l'ouverture du marché au comptant ; ou attendre que le prix du jeton revienne, lorsque le prix au comptant tend à être cohérent, pour clôturer sur le marché des jetons afin de réaliser un écart de prix.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'opportunités d'arbitrage ne dure souvent que quelques minutes, voire quelques dizaines de secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités haute performance et une réponse de trading automatisée. De plus, il est important de prêter attention à la précision des sources d'information pour éviter une mauvaise évaluation de l'orientation des investissements en raison de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être utilisés dans certaines stratégies d'arbitrage classiques, telles que l'arbitrage triangulaire et l'arbitrage sur les taux de financement.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés de la part des investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fragmentées
Dans les titres traditionnels, certains marchés permettent d'acheter à partir d'une action, tandis que d'autres exigent un achat minimum de 100 actions. Les investisseurs souhaitant acheter des actions de grandes entreprises comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix élevé par action, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les investisseurs débutants. Cependant, après la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $, avec un achat minimum d'une action. Sur certaines plateformes de trading, il est possible d'acheter au minimum 0,001 action, ce qui signifie qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton de l'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs diversifiée
Le système de trading 24/7 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des horaires d'ouverture, et de pouvoir trader à tout moment, en diversifiant leurs actifs et en configurant plusieurs actifs pour résister aux risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le trading traditionnel des actions, les intermédiaires prélèvent souvent divers frais. En revanche, le trading de stocks tokenisés via des plateformes de trading décentralisées (DEX) peut considérablement réduire les frais de transaction, diminuant ainsi l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de courtage pour les actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading, les frais ne s'élèvent qu'à 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage des jetons d'actions offre aux investisseurs des opportunités de trading transfrontalières et hautement efficaces sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le principe fondamental de l'arbitrage ci-dessus est que les prix de différents produits financiers basés sur le même actif sous-jacent auront tendance à converger. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais au contraire continue à s'élargir, les investisseurs seront confrontés à des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants d'arbitrage tels que le risque de slippage, le risque de délai et les frais qui érodent les bénéfices.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de décrochage des prix et des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque, cela peut entraîner une volatilité extrême des prix des jetons ou un décrochage permanent.
Défis juridiques et réglementaires : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir toucher à des risques de transactions de titres non enregistrés, de flux transfrontaliers d'actifs étrangers, etc.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché des cryptomonnaies s'infiltre dans les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant aux investisseurs professionnels qu'aux investisseurs particuliers. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent surveiller de près la sécurité des actifs sous-jacents.