Ethereum retrouve son éclat, le marché des actifs chiffrés accueille de nouvelles opportunités
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a considérablement augmenté de près de 50%. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les avantages clés d'Ethereum en tant que l'une des premières plateformes de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption des lois relatives aux stablecoins constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs numériques. Bien que l'adoption de la législation sur la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation des fonctions de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs chiffrés pourrait connaître des ajustements, mais nous restons optimistes quant aux perspectives de l'industrie pour les mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance face à certains risques des actifs traditionnels (comme le déclin continu du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à séduire les investisseurs.
Le 18 juillet, la loi sur les stablecoins a été officiellement signée, fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs numériques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant maintenant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché du chiffrement a été encouragé par l'adoption de lois pertinentes, tout en étant soutenu par un environnement macroéconomique favorable. Les indices boursiers de la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs numériques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'Ethereum, avec son ETH, a été la vedette du mois, avec un prix qui a grimpé de 49 %, atteignant une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum regagne l'intérêt du marché
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et elle constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Un regain d'attention pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption des blockchains par les institutions - ce sont précisément les domaines d'excellence d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau de Layer 2, l'écosystème Ethereum porte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de titres américains tokenisés. Pour de nombreuses institutions construisant des projets de chiffrement, y compris plusieurs entreprises de renom, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui sera bénéfique pour Ethereum et d'autres plateformes de contrats intelligents. Les recherches estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue, ont le potentiel de transformer certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se répartissent principalement en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de cette croissance de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est de même. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de petite taille (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées représentent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines entreprises renommées ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et il y a des projets de tokenisation d'actions sur Ethereum.
La tendance ETP et autres tendances
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné un afflux net important dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) basés sur l'ETH au comptant. En juillet, l'afflux net dans les ETP basés sur l'ETH au comptant cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand afflux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP d'Éther détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de position des traders, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'ETH ETP net proviennent des « transactions de base » des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certaines entreprises cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux. Les deux plus grandes « sociétés de gestion de fonds de chiffrement » détiennent ensemble plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre société cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et des actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (la société détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des flux nets entrants du produit ETP ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion de fonds Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats non réglés pour les contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats non réglés pour l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats non réglés pour le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels pour l'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels pour le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été très en vue pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent également de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les entrées nettes de l'ETP Bitcoin au comptant coté aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et l'on estime actuellement qu'il détient 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées nouvelles pour acheter davantage de Bitcoins.
De plus, un pionnier du Bitcoin et PDG d'une certaine entreprise a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Les transactions de cette société sont très similaires aux transactions SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisées précédemment par d'autres institutions pour une autre grande société de gestion de fonds Bitcoin.
Chiffrement des actifs
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché du chiffrement a augmenté. Du point de vue du secteur des actifs numériques, le meilleur performance a été celle du secteur des contrats intelligents (grâce à l'augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a connu la pire performance, affecté par la faiblesse particulière de quelques tokens. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs numériques ont augmenté, indiquant une préférence accrue des investisseurs pour le risque et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il est possible qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des évaluations. L'adoption de la loi sur les stablecoins est un développement majeur pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés en fonction du risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, et le projet de loi pertinent a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est prévu qu'il n'y ait pas de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir l'augmentation de la valeur des actifs cryptographiques à court terme.
Résumé
Cependant, nous restons très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des organismes de réglementation (les 34 autres nécessitant une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des organismes de réglementation). Avec le soutien des organismes de réglementation, les produits d'investissement en cryptographie (comme les fonctions de staking ou un ETP cryptographique au comptant plus large) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, nous prévoyons que l'environnement macroéconomique continuera à être favorable aux actifs numériques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain tout en ayant une certaine immunité à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée au chiffrement adoptée en juillet, une loi a également été signée pour verrouiller les déficits budgétaires fédéraux massifs pour les dix prochaines années.
De plus, il a clairement exprimé le souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, surtout s'ils bénéficient d'un soutien implicite de la direction. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outils de couverture partiels dans un portefeuille confronté à des risques de faiblesse continue du dollar.
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ApyWhisperer
· Il y a 15h
Encore une hausse, encore une hausse, les pigeons sont toujours à espérer.
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MetaDreamer
· Il y a 15h
Certains ont augmenté, j'ai déjà fait un Rug Pull.
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CountdownToBroke
· Il y a 15h
Encore une vague de pigeons, n'est-ce pas ?
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PermabullPete
· Il y a 15h
pump c'est tout. Acheter c'est ça.
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ContractFreelancer
· Il y a 15h
Les investisseurs détaillants ont déjà été victimes d'un Rug Pull, tandis que les petits investisseurs continuent de rêver.
Ethereum mène la hausse de 50 % et le marché des actifs chiffrés accueille de nouvelles opportunités
Ethereum retrouve son éclat, le marché des actifs chiffrés accueille de nouvelles opportunités
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a considérablement augmenté de près de 50%. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont les avantages clés d'Ethereum en tant que l'une des premières plateformes de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
L'adoption des lois relatives aux stablecoins constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs numériques. Bien que l'adoption de la législation sur la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation des fonctions de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À court terme, la valorisation des actifs chiffrés pourrait connaître des ajustements, mais nous restons optimistes quant aux perspectives de l'industrie pour les mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance face à certains risques des actifs traditionnels (comme le déclin continu du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à séduire les investisseurs.
Le 18 juillet, la loi sur les stablecoins a été officiellement signée, fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs numériques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant maintenant vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché du chiffrement a été encouragé par l'adoption de lois pertinentes, tout en étant soutenu par un environnement macroéconomique favorable. Les indices boursiers de la plupart des régions du monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché des revenus fixes ont été tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises américaines à haut rendement et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement connexes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs numériques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'Ethereum, avec son ETH, a été la vedette du mois, avec un prix qui a grimpé de 49 %, atteignant une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum regagne l'intérêt du marché
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et elle constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Un regain d'attention pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption des blockchains par les institutions - ce sont précisément les domaines d'excellence d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau de Layer 2, l'écosystème Ethereum porte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de titres américains tokenisés. Pour de nombreuses institutions construisant des projets de chiffrement, y compris plusieurs entreprises de renom, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui sera bénéfique pour Ethereum et d'autres plateformes de contrats intelligents. Les recherches estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue, ont le potentiel de transformer certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se répartissent principalement en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de cette croissance de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est de même. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de petite taille (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées représentent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions financières ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines entreprises renommées ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et il y a des projets de tokenisation d'actions sur Ethereum.
La tendance ETP et autres tendances
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné un afflux net important dans les produits d'échange négociés en bourse (ETP) basés sur l'ETH au comptant. En juillet, l'afflux net dans les ETP basés sur l'ETH au comptant cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand afflux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP d'Éther détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'ETH, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de position des traders, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'ETH ETP net proviennent des « transactions de base » des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certaines entreprises cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux. Les deux plus grandes « sociétés de gestion de fonds de chiffrement » détiennent ensemble plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre société cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et des actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (la société détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des flux nets entrants du produit ETP ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion de fonds Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats non réglés pour les contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats non réglés pour l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats non réglés pour le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels pour l'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels pour le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été très en vue pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent également de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les entrées nettes de l'ETP Bitcoin au comptant coté aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et l'on estime actuellement qu'il détient 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées nouvelles pour acheter davantage de Bitcoins.
De plus, un pionnier du Bitcoin et PDG d'une certaine entreprise a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Les transactions de cette société sont très similaires aux transactions SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisées précédemment par d'autres institutions pour une autre grande société de gestion de fonds Bitcoin.
Chiffrement des actifs
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché du chiffrement a augmenté. Du point de vue du secteur des actifs numériques, le meilleur performance a été celle du secteur des contrats intelligents (grâce à l'augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a connu la pire performance, affecté par la faiblesse particulière de quelques tokens. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs numériques ont augmenté, indiquant une préférence accrue des investisseurs pour le risque et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il est possible qu'il y ait un certain degré de correction ou de consolidation des évaluations. L'adoption de la loi sur les stablecoins est un développement majeur pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés en fonction du risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, et le projet de loi pertinent a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il est prévu qu'il n'y ait pas de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir l'augmentation de la valeur des actifs cryptographiques à court terme.
Résumé
Cependant, nous restons très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des organismes de réglementation (les 34 autres nécessitant une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des organismes de réglementation). Avec le soutien des organismes de réglementation, les produits d'investissement en cryptographie (comme les fonctions de staking ou un ETP cryptographique au comptant plus large) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, nous prévoyons que l'environnement macroéconomique continuera à être favorable aux actifs numériques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain tout en ayant une certaine immunité à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation liée au chiffrement adoptée en juillet, une loi a également été signée pour verrouiller les déficits budgétaires fédéraux massifs pour les dix prochaines années.
De plus, il a clairement exprimé le souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, surtout s'ils bénéficient d'un soutien implicite de la direction. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outils de couverture partiels dans un portefeuille confronté à des risques de faiblesse continue du dollar.