#打榜优质内容# Le réseau Ethereum est en train de vivre une épique "marché en range". Les dernières données montrent qu'à la date du 19 août, le nombre d'ETH sortant de la file d'attente du réseau PoS d'Ethereum a grimpé à 910 000 jetons, d'une valeur d'environ 3,91 milliards de dollars, atteignant un niveau record historique en termes de jetons.
Ces ETH en attente de sortie doivent faire la queue pendant environ 15 jours et 18 heures pour terminer l'opération de désengagement.
En comparaison, le nombre d'ETH en attente pour rejoindre le réseau Ethereum est d'environ 268 000 jetons, d'une valeur de 1,14 milliard de dollars, avec un délai d'activation d'environ 4 jours et 15 heures. Une énorme différence de près de 650 000 ETH s'est formée entre les entrées et les sorties, et les forces haussières et baissières s'affrontent intensément dans le pool de staking d'Ethereum.
Derrière la chute brutale, trois coupables émergent. Le prix de l'Ethereum est passé d'un minimum de 1386 dollars en avril 2025 à un maximum de 4788 dollars, avec une augmentation de plus de 350%, se rapprochant du sommet historique de 4868 dollars. Une telle hausse a naturellement déclenché une vague de prises de bénéfices. 1 Les premiers stakers choisissent de déverrouiller leurs mises pour réaliser des profits. Le 17 août, un utilisateur baleine a transféré en une seule fois 10819 ETH (environ 4779 millions de dollars) sur l'échange kk, avec un bénéfice global dépassant 2068 millions de dollars. 2 La montée des taux d'intérêt des emprunts est également devenue un catalyseur de retrait. En juillet, le taux d'intérêt annuel des emprunts d'ETH sur la plateforme Aave a grimpé d'environ 2,5 % à 10,6 %, dépassant largement le rendement des staking d'environ 3 % de l'époque sur Ethereum. Cela a brisé la logique de trading des arbitrages circulaires, forçant les traders à clôturer leurs positions. 3 La décorrélation des jetons de liquidité stakés et du prix de l'ETH aggrave la crise. En juillet, le taux de décote de stETH par rapport à l'ETH a atteint un moment 0,4 %, créant un espace d'arbitrage. Certains traders choisissent d'acheter des jetons stakés à bas prix sur le marché secondaire, puis de les débloquer pour échanger contre l'intégralité de l'ETH et réaliser un profit.
Malgré le départ en masse des anciens joueurs, les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions à contre-courant. Au cours des quinze derniers jours, les investisseurs institutionnels ont accumulé plus de 1,83 million de jetons ETH, couvrant ainsi complètement la taille de l'éthos staké. 1 La déréglementation a enflammé l'enthousiasme des institutions. Le 29 mai 2025, la SEC américaine a clairement déclaré que "le staking d'ETH ne viole pas la loi sur les valeurs mobilières", éliminant ainsi complètement les obstacles à la participation des institutions. Par la suite, le volume des dépôts en staking des institutions a explosé de plus de 100%, et le temps d'attente pour les validateurs a augmenté de 360%. 2 Les entreprises cotées en bourse mettent en œuvre la stratégie "trésorerie ETH" : - BitMine Immersion a accumulé un volume de détention de plus de 1,5 million de jetons, avec une valeur actuelle d'environ 6,53 milliards de dollars ; - SharpLink Gaming détient 728,8 milliers d'ETH, avec une valeur d'environ 3,12 milliards de dollars ; - The Ether Machine a accumulé un volume de détention de 345,4 milliers d'ETH, avec une valeur d'environ 1,48 milliard de dollars. 3 ETF de fonds continuent également à alimenter le marché. Le fonds iShares Ethereum Trust de BlackRock détient 3,6 millions d'ETH, avec une capitalisation d'environ 15,66 milliards de dollars, représentant 60 % de l'ensemble des avoirs en ETF Ethereum. Le fonds Ethereum Trust de Grayscale détient 2 millions d'ETH, avec une capitalisation d'environ 8,7 milliards de dollars.
Analyse technique, le niveau de 4100 points constitue un support clé. Ethereum a récemment corrigé de 10 % par rapport à son sommet, ce qui est considéré par les analystes comme un ajustement sain. Simon Dedic, fondateur de Moonrock Capital, a souligné qu'Ethereum avait réalisé un triplement de sa valeur au cours des trois derniers mois, et si le prix teste la zone de 4000-4100 dollars et rebondit fortement, cela sera une confirmation haussière typique. L'analyste Cas Abbé estime que la tendance à la hausse de l'ETH reste intacte, et que le récent retracement en bougie rouge a éliminé les positions longues à fort levier, ce qui constitue un réajustement sain avant la poursuite de la hausse. L'ETH pourrait se retrouver dans un marché en range au cours des prochains jours et pourrait revenir tester la zone clé de 4100-4200 dollars. Si l'ETH reste dans cette zone, cela pourrait déclencher une poursuite haussière, avec un objectif de dépasser l'ancien sommet d'environ 4800 dollars à 5000 dollars, un nouveau plus haut historique.
Direction future, douleurs à court terme et optimisme à long terme À court terme, le marché fait face à une énorme pression de vente. 870 000 jetons ETH sont en attente de sortie, établissant un nouveau record depuis la transition vers le mécanisme PoS. Si le stETH se désolidarise, cela pourrait déclencher une liquidation en chaîne, entraînant une augmentation massive de la pression de vente sur l'ETH au comptant. Mais la libération effective de la pression de vente nécessite plus de 15 jours. Le mécanisme PoS d'Ethereum stipule qu'un seul groupe de 8 à 10 validateurs est autorisé à sortir par epoch, ce qui signifie que la quantité moyenne libérée par jour n'est d'environ que 24 000 ETH. Les institutions ont augmenté leur participation de 1,83 million d'ETH en deux semaines, dépassant de loin l'échelle de déverrouillage actuelle. À long terme, les fonds institutionnels deviennent les arbitres finaux de cette bataille en range. La coexistence de sorties et d'entrées est justement le signe de la maturité de l'écosystème Ethereum - l'équilibre dynamique entre les investisseurs précoces qui réalisent des bénéfices et les fonds institutionnels qui se positionnent à long terme.
Conclusion D'un côté, l'adresse de la baleine 0x2A92 a retiré 53 434 jetons ETH (d'une valeur de 242 millions de dollars) en deux jours, de l'autre côté, le record d'afflux net en une journée pour l'ETF ETH de BlackRock est de 1,79 milliard de dollars. Le marché traverse une "douleur de désendettement". Si le support de 4386 dollars est maintenu sur la semaine, l'ETH pourrait toujours revenir au seuil de 5000 dollars. Ce changement de capital est essentiellement un vote du marché sur la position d'"infrastructure financière" d'Ethereum. Lorsque Wall Street parie de l'argent réel sur la valeur de sa couche de règlement, les fluctuations à court terme des jetons céderont finalement la place à un nouveau récit de croissance. Si je devais résumer en une phrase, ce serait : la baisse actuelle est due à une trop grande hausse récente ; les anciens utilisateurs prennent leurs bénéfices, et de nouveaux capitaux affluent rapidement. L'avenir d'Ethereum est prometteur !
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
#打榜优质内容# Le réseau Ethereum est en train de vivre une épique "marché en range". Les dernières données montrent qu'à la date du 19 août, le nombre d'ETH sortant de la file d'attente du réseau PoS d'Ethereum a grimpé à 910 000 jetons, d'une valeur d'environ 3,91 milliards de dollars, atteignant un niveau record historique en termes de jetons.
Ces ETH en attente de sortie doivent faire la queue pendant environ 15 jours et 18 heures pour terminer l'opération de désengagement.
En comparaison, le nombre d'ETH en attente pour rejoindre le réseau Ethereum est d'environ 268 000 jetons, d'une valeur de 1,14 milliard de dollars, avec un délai d'activation d'environ 4 jours et 15 heures.
Une énorme différence de près de 650 000 ETH s'est formée entre les entrées et les sorties, et les forces haussières et baissières s'affrontent intensément dans le pool de staking d'Ethereum.
Derrière la chute brutale, trois coupables émergent.
Le prix de l'Ethereum est passé d'un minimum de 1386 dollars en avril 2025 à un maximum de 4788 dollars, avec une augmentation de plus de 350%, se rapprochant du sommet historique de 4868 dollars. Une telle hausse a naturellement déclenché une vague de prises de bénéfices.
1 Les premiers stakers choisissent de déverrouiller leurs mises pour réaliser des profits. Le 17 août, un utilisateur baleine a transféré en une seule fois 10819 ETH (environ 4779 millions de dollars) sur l'échange kk, avec un bénéfice global dépassant 2068 millions de dollars.
2 La montée des taux d'intérêt des emprunts est également devenue un catalyseur de retrait. En juillet, le taux d'intérêt annuel des emprunts d'ETH sur la plateforme Aave a grimpé d'environ 2,5 % à 10,6 %, dépassant largement le rendement des staking d'environ 3 % de l'époque sur Ethereum. Cela a brisé la logique de trading des arbitrages circulaires, forçant les traders à clôturer leurs positions.
3 La décorrélation des jetons de liquidité stakés et du prix de l'ETH aggrave la crise. En juillet, le taux de décote de stETH par rapport à l'ETH a atteint un moment 0,4 %, créant un espace d'arbitrage. Certains traders choisissent d'acheter des jetons stakés à bas prix sur le marché secondaire, puis de les débloquer pour échanger contre l'intégralité de l'ETH et réaliser un profit.
Malgré le départ en masse des anciens joueurs, les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions à contre-courant. Au cours des quinze derniers jours, les investisseurs institutionnels ont accumulé plus de 1,83 million de jetons ETH, couvrant ainsi complètement la taille de l'éthos staké.
1 La déréglementation a enflammé l'enthousiasme des institutions. Le 29 mai 2025, la SEC américaine a clairement déclaré que "le staking d'ETH ne viole pas la loi sur les valeurs mobilières", éliminant ainsi complètement les obstacles à la participation des institutions. Par la suite, le volume des dépôts en staking des institutions a explosé de plus de 100%, et le temps d'attente pour les validateurs a augmenté de 360%.
2 Les entreprises cotées en bourse mettent en œuvre la stratégie "trésorerie ETH" : - BitMine Immersion a accumulé un volume de détention de plus de 1,5 million de jetons, avec une valeur actuelle d'environ 6,53 milliards de dollars ; - SharpLink Gaming détient 728,8 milliers d'ETH, avec une valeur d'environ 3,12 milliards de dollars ; - The Ether Machine a accumulé un volume de détention de 345,4 milliers d'ETH, avec une valeur d'environ 1,48 milliard de dollars.
3 ETF de fonds continuent également à alimenter le marché. Le fonds iShares Ethereum Trust de BlackRock détient 3,6 millions d'ETH, avec une capitalisation d'environ 15,66 milliards de dollars, représentant 60 % de l'ensemble des avoirs en ETF Ethereum. Le fonds Ethereum Trust de Grayscale détient 2 millions d'ETH, avec une capitalisation d'environ 8,7 milliards de dollars.
Analyse technique, le niveau de 4100 points constitue un support clé.
Ethereum a récemment corrigé de 10 % par rapport à son sommet, ce qui est considéré par les analystes comme un ajustement sain. Simon Dedic, fondateur de Moonrock Capital, a souligné qu'Ethereum avait réalisé un triplement de sa valeur au cours des trois derniers mois, et si le prix teste la zone de 4000-4100 dollars et rebondit fortement, cela sera une confirmation haussière typique.
L'analyste Cas Abbé estime que la tendance à la hausse de l'ETH reste intacte, et que le récent retracement en bougie rouge a éliminé les positions longues à fort levier, ce qui constitue un réajustement sain avant la poursuite de la hausse. L'ETH pourrait se retrouver dans un marché en range au cours des prochains jours et pourrait revenir tester la zone clé de 4100-4200 dollars.
Si l'ETH reste dans cette zone, cela pourrait déclencher une poursuite haussière, avec un objectif de dépasser l'ancien sommet d'environ 4800 dollars à 5000 dollars, un nouveau plus haut historique.
Direction future, douleurs à court terme et optimisme à long terme
À court terme, le marché fait face à une énorme pression de vente. 870 000 jetons ETH sont en attente de sortie, établissant un nouveau record depuis la transition vers le mécanisme PoS. Si le stETH se désolidarise, cela pourrait déclencher une liquidation en chaîne, entraînant une augmentation massive de la pression de vente sur l'ETH au comptant.
Mais la libération effective de la pression de vente nécessite plus de 15 jours. Le mécanisme PoS d'Ethereum stipule qu'un seul groupe de 8 à 10 validateurs est autorisé à sortir par epoch, ce qui signifie que la quantité moyenne libérée par jour n'est d'environ que 24 000 ETH. Les institutions ont augmenté leur participation de 1,83 million d'ETH en deux semaines, dépassant de loin l'échelle de déverrouillage actuelle.
À long terme, les fonds institutionnels deviennent les arbitres finaux de cette bataille en range. La coexistence de sorties et d'entrées est justement le signe de la maturité de l'écosystème Ethereum - l'équilibre dynamique entre les investisseurs précoces qui réalisent des bénéfices et les fonds institutionnels qui se positionnent à long terme.
Conclusion
D'un côté, l'adresse de la baleine 0x2A92 a retiré 53 434 jetons ETH (d'une valeur de 242 millions de dollars) en deux jours, de l'autre côté, le record d'afflux net en une journée pour l'ETF ETH de BlackRock est de 1,79 milliard de dollars.
Le marché traverse une "douleur de désendettement". Si le support de 4386 dollars est maintenu sur la semaine, l'ETH pourrait toujours revenir au seuil de 5000 dollars.
Ce changement de capital est essentiellement un vote du marché sur la position d'"infrastructure financière" d'Ethereum. Lorsque Wall Street parie de l'argent réel sur la valeur de sa couche de règlement, les fluctuations à court terme des jetons céderont finalement la place à un nouveau récit de croissance.
Si je devais résumer en une phrase, ce serait : la baisse actuelle est due à une trop grande hausse récente ; les anciens utilisateurs prennent leurs bénéfices, et de nouveaux capitaux affluent rapidement. L'avenir d'Ethereum est prometteur !