Peluang Baru di Pasar Aset Kripto Korea Selatan: Perdagangan Margin dan Perubahan Regulasi

Korea Selatan sedang berada dalam periode perubahan politik yang penting, pemerintahan baru sedang mencoba beberapa inovasi berani di bidang Aset Kripto. Saat ini, dua isu yang paling diperhatikan adalah stablecoin yang didukung oleh won dan legalisasi Perdagangan Margin.

Pada 10 Juni, anggota partai yang berkuasa mengajukan draf "Undang-Undang Aset Digital Dasar", yang mencakup dua proposal di atas. Setelah kebijakan terkait diterapkan, Korea Selatan akan secara menyeluruh memajukan pemungutan pajak Aset Kripto. Platform perdagangan utama telah mulai mempromosikan keunggulan mereka kepada proyek luar negeri, dan jika Perdagangan Margin disetujui, dapat memicu lonjakan volume perdagangan baru di pasar Korea.

Orang Korea dan Perdagangan Margin

Investor Korea memiliki preferensi unik terhadap Perdagangan Margin. Data menunjukkan bahwa di antara sepuluh saham teratas berdasarkan volume perdagangan di Korea, enam di antaranya adalah ETF berbasis margin. Di antara saham luar negeri yang paling disukai oleh orang Korea, ETF Nasdaq dengan leverage tiga kali berada di peringkat keenam. Preferensi untuk investasi berisiko tinggi ini telah menjadi fenomena umum.

Saat ini, volume perdagangan 24 jam di salah satu platform perdagangan besar sekitar 2 miliar dolar AS, semuanya berasal dari perdagangan spot. Jika perdagangan margin diizinkan, volume perdagangan bisa dengan mudah tumbuh tiga kali lipat. Mengingat bahwa volume transaksi di pasar spot dan kontrak biasanya berbeda 3 hingga 4 kali lipat, prediksi ini bukanlah hal yang mustahil.

Perubahan Lingkungan Regulasi

Berbeda dengan sebelumnya, kemungkinan untuk membuka perdagangan margin kali ini lebih besar. Partai yang berkuasa selalu mendukung pemungutan pajak atas aset digital, tetapi mereka percaya bahwa perlu untuk terlebih dahulu membangun mekanisme regulasi yang sempurna. Strategi mereka adalah untuk terlebih dahulu mendorong legislasi stablecoin yang dihargakan dalam won Korea, melonggarkan batasan perdagangan margin, dan meletakkan dasar untuk pemungutan pajak selanjutnya.

Presiden saat ini, Sekretaris Utama Kebijakan Baru, pernah bertanggung jawab atas operasi sebuah lembaga pemikir blockchain, dan terus mendorong legislasi stablecoin, serta secara terbuka mendukung pelonggaran regulasi industri aset kripto. Ini menunjukkan sikap dukungan pemerintah tingkat tinggi terhadap industri aset kripto.

Perdagangan Margin yang Mungkin

Meskipun undang-undang disahkan, perdagangan margin di Korea Selatan mungkin berbeda dari model kontrak berjangka platform internasional yang mainstream. Rancangan tersebut mengusulkan sistem leverage spot berbasis "model pinjaman", yang tidak melibatkan derivatif atau kontrak berjangka. Diperkirakan akan mendukung rasio leverage 3 hingga 10 kali.

Setelah suatu koin diizinkan untuk melakukan Perdagangan Margin, volume perdagangannya mungkin meningkat dengan cepat. Dikombinasikan dengan stablecoin won Korea, efek ini mungkin akan semakin diperbesar.

Prospek Regulasi P2E dan Game Web3

Meskipun ada beberapa perubahan positif di bidang Aset Kripto, regulasi terkait Play-to-Earn (P2E) dan permainan Web3 mungkin tidak akan dilonggarkan dalam waktu dekat. Terlepas dari partai mana yang berkuasa, selama bertahun-tahun telah ada pengendalian ketat terhadap perilaku "spekulatif" dalam industri permainan, dengan kekhawatiran utama terkait karakteristiknya yang mirip perjudian. Sebelum pajak kripto sepenuhnya diterapkan, proyek P2E mungkin akan terus berada di zona abu-abu.

Industri game Korea Selatan telah mengalami penurunan selama tiga tahun berturut-turut, dan kontroversi yang ditimbulkan oleh mekanisme kotak buka sangat merusak kepercayaan pemain. Perusahaan game besar beralih ke pasar luar negeri, hampir tidak ada dorongan untuk mencoba model P2E di dalam negeri.

Kesimpulan

Seiring dengan perubahan lingkungan regulasi, pasar Aset Kripto Korea Selatan sedang menghadapi peluang baru. Pembukaan Perdagangan Margin dapat memicu kompetisi pasar yang baru, khususnya di bidang koin alternatif. Ini mungkin akan membuka era baru perdagangan Aset Kripto di Korea Selatan.