Membangun portofolio investasi yang melindungi modal dalam situasi ekstrem
Dalam lingkungan keuangan yang kompleks dan berubah-ubah saat ini, bagaimana membangun portofolio investasi yang tetap dapat melindungi modal dalam peristiwa ekstrem menjadi fokus perhatian banyak investor. Karya Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" memberikan kita beberapa wawasan yang patut dipikirkan.
Spitznagel berpendapat bahwa keamanan sejati tidak bergantung pada ramalan masa depan, tetapi pada perancangan struktur yang dapat bertahan terlepas dari bagaimana masa depan itu. Ia menekankan bahwa menghindari risiko secara berlebihan dan mengambil terlalu banyak risiko dapat merusak akumulasi kekayaan jangka panjang. Sebagai seorang manajer dana yang fokus pada "hedging risiko ekor", Spitznagel telah memperoleh keuntungan yang signifikan selama krisis keuangan 2008 dan 2020.
Lingkungan Makro Saat Ini
Kita sedang berada di masa yang penuh kontradiksi: pasar saham terus mencapai rekor tertinggi, tetapi imbal hasil obligasi jangka panjang tetap tinggi; dolar menguat, tetapi konsumsi lemah; kecerdasan buatan membawa kegilaan modal, tetapi dunia menghadapi risiko fragmentasi dan perang. Situasi geopolitik tegang, dengan konflik yang terus-menerus terjadi di beberapa daerah panas.
Prinsip Inti Manajemen Kekayaan
Spitznagel mengemukakan pandangan yang kejam namun nyata: yang benar-benar menentukan nasib kekayaan bukanlah rata-rata tingkat pengembalian, melainkan apakah kita dapat menghindari satu momen "nol". Bahkan jika sebuah portofolio mendapatkan pengembalian 15% setiap tahun, jika mengalami satu peristiwa angsa hitam -80%, mungkin tidak akan pernah pulih. Oleh karena itu, kuncinya adalah membangun struktur investasi yang dapat bertahan dalam badai, dan bukan sekadar memiliki "aset lindung nilai" tertentu.
Lima Aturan Investasi dalam 《Safe Haven》
Aset yang aman tidak sama dengan aset yang volatilitasnya rendah. Aset lindung nilai yang sebenarnya harus dapat menghasilkan pertumbuhan yang eksplosif dalam situasi keruntuhan sistemik.
Saat peristiwa black swan terjadi, efek bunga majemuk dapat berdampak negatif pada investor. Kerugian yang signifikan mungkin memerlukan waktu yang lebih lama dan persentase pengembalian yang lebih tinggi untuk mengimbangi.
Jangan mencoba untuk meramalkan masa depan, tetapi bersiaplah untuk situasi terburuk. Bangunlah alokasi aset yang tidak akan sepenuhnya gagal dalam berbagai keadaan.
Mengejar struktur imbal hasil konveks. Struktur ini mungkin mengalami kerugian kecil atau tidak berubah selama periode normal, tetapi dapat menghasilkan keuntungan berlipat ganda bahkan puluhan kali lipat selama kejadian ekstrem.
Diversifikasi geografis dan diversifikasi kustodian sangat penting. Jangan mengkonsentrasikan semua aset di satu negara atau satu cara kustodian.
Saran Struktur Portofolio Investasi Aman
Struktur portofolio yang disarankan oleh Spitznagel adalah:
90-95%: Aset berisiko rendah dan stabil dengan bunga majemuk ( seperti obligasi pemerintah jangka pendek, uang tunai, dan saham dividen tinggi )
5-10%: Posisi "hedging ekor" dengan leverage tinggi ( seperti posisi long VIX, opsi jual forward indeks saham, cadangan emas/kripto )
Struktur ini mungkin tampak biasa-biasa saja di masa normal, tetapi dapat melindungi modal secara efektif saat pasar bergejolak.
Kombinasi Bertahan Hidup Black Swan 2025
Berdasarkan lingkungan risiko saat ini, struktur aset berlapis yang mungkin adalah sebagai berikut:
Lapisan dasar: tubuh yang sehat dan keterampilan praktis
Jaga kesehatan tubuh, kembangkan berbagai keterampilan praktis
Aset tahan risiko sistem ( self-custody ):
Emas fisik (5-10%)
Penyimpanan dompet dingin cryptocurrency (5-10%)
Aset luar negeri/Paspor kedua(5-10%)
Posisi lindung nilai risiko ekor ( dengan leverage tinggi ):
Opsi put indeks saham mendalam (1-2%)
VIX bullish(1-3%)
Opsi pembelian emas(1-2%)
Likuiditas dan aset pertumbuhan:
ETF Obligasi Jangka Pendek/ Dana Moneter(20-30%)
Saham dividen tinggi global (20-30%)
Properti pasar berkembang dan REIT yang dinilai dalam dolar(5-10%)
Kesimpulan
Pandangan inti dari "Safe Haven" adalah: meskipun kita tidak dapat mencegah berbagai badai keuangan dan risiko sistemik, kita dapat mempertahankan ketahanan kekayaan dalam segala situasi melalui struktur alokasi aset yang dirancang dengan cermat. Metode ini tidak hanya dapat melindungi modal di tengah krisis, tetapi juga dapat memanfaatkan peluang saat pasar pulih. Dalam lingkungan yang penuh ketidakpastian saat ini, sangat penting untuk membangun portofolio yang dapat beradaptasi dengan berbagai situasi ekstrem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
9
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedDreams
· 07-23 04:57
Semua yang dikatakan benar, berbaring tidak akan pernah turun ke nol.
Lihat AsliBalas0
HallucinationGrower
· 07-22 05:11
Jangan main leverage lagi fren
Lihat AsliBalas0
TokenomicsTrapper
· 07-21 16:04
ngmi dengan risiko rendah 90%... strategi boomer buku teks yang akan hancur di pasar ini fr
Lihat AsliBalas0
shadowy_supercoder
· 07-21 01:46
Kebenaran! Harus bertahan hidup dan bertarung.
Lihat AsliBalas0
LightningAllInHero
· 07-21 01:43
Jangan main jika tidak mampu
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrier
· 07-21 01:33
Perbandingan ini mendapat ulasan baik, sudah dicatat.
Membangun Portofolio untuk Melawan Angsa Hitam: Lima Aturan Lindung Nilai Spitznagel
Membangun portofolio investasi yang melindungi modal dalam situasi ekstrem
Dalam lingkungan keuangan yang kompleks dan berubah-ubah saat ini, bagaimana membangun portofolio investasi yang tetap dapat melindungi modal dalam peristiwa ekstrem menjadi fokus perhatian banyak investor. Karya Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" memberikan kita beberapa wawasan yang patut dipikirkan.
Spitznagel berpendapat bahwa keamanan sejati tidak bergantung pada ramalan masa depan, tetapi pada perancangan struktur yang dapat bertahan terlepas dari bagaimana masa depan itu. Ia menekankan bahwa menghindari risiko secara berlebihan dan mengambil terlalu banyak risiko dapat merusak akumulasi kekayaan jangka panjang. Sebagai seorang manajer dana yang fokus pada "hedging risiko ekor", Spitznagel telah memperoleh keuntungan yang signifikan selama krisis keuangan 2008 dan 2020.
Lingkungan Makro Saat Ini
Kita sedang berada di masa yang penuh kontradiksi: pasar saham terus mencapai rekor tertinggi, tetapi imbal hasil obligasi jangka panjang tetap tinggi; dolar menguat, tetapi konsumsi lemah; kecerdasan buatan membawa kegilaan modal, tetapi dunia menghadapi risiko fragmentasi dan perang. Situasi geopolitik tegang, dengan konflik yang terus-menerus terjadi di beberapa daerah panas.
Prinsip Inti Manajemen Kekayaan
Spitznagel mengemukakan pandangan yang kejam namun nyata: yang benar-benar menentukan nasib kekayaan bukanlah rata-rata tingkat pengembalian, melainkan apakah kita dapat menghindari satu momen "nol". Bahkan jika sebuah portofolio mendapatkan pengembalian 15% setiap tahun, jika mengalami satu peristiwa angsa hitam -80%, mungkin tidak akan pernah pulih. Oleh karena itu, kuncinya adalah membangun struktur investasi yang dapat bertahan dalam badai, dan bukan sekadar memiliki "aset lindung nilai" tertentu.
Lima Aturan Investasi dalam 《Safe Haven》
Aset yang aman tidak sama dengan aset yang volatilitasnya rendah. Aset lindung nilai yang sebenarnya harus dapat menghasilkan pertumbuhan yang eksplosif dalam situasi keruntuhan sistemik.
Saat peristiwa black swan terjadi, efek bunga majemuk dapat berdampak negatif pada investor. Kerugian yang signifikan mungkin memerlukan waktu yang lebih lama dan persentase pengembalian yang lebih tinggi untuk mengimbangi.
Jangan mencoba untuk meramalkan masa depan, tetapi bersiaplah untuk situasi terburuk. Bangunlah alokasi aset yang tidak akan sepenuhnya gagal dalam berbagai keadaan.
Mengejar struktur imbal hasil konveks. Struktur ini mungkin mengalami kerugian kecil atau tidak berubah selama periode normal, tetapi dapat menghasilkan keuntungan berlipat ganda bahkan puluhan kali lipat selama kejadian ekstrem.
Diversifikasi geografis dan diversifikasi kustodian sangat penting. Jangan mengkonsentrasikan semua aset di satu negara atau satu cara kustodian.
Saran Struktur Portofolio Investasi Aman
Struktur portofolio yang disarankan oleh Spitznagel adalah:
Struktur ini mungkin tampak biasa-biasa saja di masa normal, tetapi dapat melindungi modal secara efektif saat pasar bergejolak.
Kombinasi Bertahan Hidup Black Swan 2025
Berdasarkan lingkungan risiko saat ini, struktur aset berlapis yang mungkin adalah sebagai berikut:
Lapisan dasar: tubuh yang sehat dan keterampilan praktis
Aset tahan risiko sistem ( self-custody ):
Posisi lindung nilai risiko ekor ( dengan leverage tinggi ):
Likuiditas dan aset pertumbuhan:
Kesimpulan
Pandangan inti dari "Safe Haven" adalah: meskipun kita tidak dapat mencegah berbagai badai keuangan dan risiko sistemik, kita dapat mempertahankan ketahanan kekayaan dalam segala situasi melalui struktur alokasi aset yang dirancang dengan cermat. Metode ini tidak hanya dapat melindungi modal di tengah krisis, tetapi juga dapat memanfaatkan peluang saat pasar pulih. Dalam lingkungan yang penuh ketidakpastian saat ini, sangat penting untuk membangun portofolio yang dapat beradaptasi dengan berbagai situasi ekstrem.