Eksplorasi Mekanisme Automated Market Maker dalam Ekosistem Solana
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan keuangan terdesentralisasi mendominasi pasar. Di antaranya, otomatisasi pembuat pasar (AMM) sebagai bagian kunci, merupakan kekuatan penting yang mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, bertujuan untuk memberikan beberapa referensi bagi penyedia likuiditas dalam memilih strategi investasi.
Pembuat Pasar Produk Tetap ( CPMM )
Automated Market Maker (AMM) dengan produk tetap adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar. Sebagai contoh AMM berbasis produk tetap yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan, prinsip intinya adalah bahwa jumlah pasokan dua jenis token di dalam kolam memiliki hubungan produk tetap: X * Y = k.
Ketika pengguna menambahkan likuiditas ke kolam, sistem akan secara otomatis membuat akun terkait untuk dompet pengguna dan mengeluarkan token LP. Token LP ini digunakan untuk membuktikan bahwa pengguna memegang bagian dari kolam tersebut, dan akan dihancurkan saat menarik likuiditas.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Saat menukar token, pengguna akan memicu instruksi terkait swap. Menggunakan pasangan perdagangan TRUMP-USDC sebagai contoh, ketika pengguna ingin menukar USDC dengan TRUMP, mereka dapat melakukan operasi melalui kolam pasangan perdagangan tersebut.
Saat eksekusi transaksi, sistem akan menghitung jumlah token target yang dapat ditukarkan berdasarkan rumus produk konstan. Rumus perhitungan adalah:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Di mana Δy adalah jumlah token target yang dapat diperoleh, setelah dikurangi biaya.
Penyedia Likuiditas Terpusat ( CLMM )
Penyedia likuiditas konsentrasi adalah implementasi AMM lainnya, yang memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana akan hanya didistribusikan dalam rentang yang dipilih. Mekanisme ini mirip dengan versi V3 dari DEX terkenal.
CLMM mendukung beberapa tingkat biaya, di mana setiap pasangan token dapat membuat kolam yang sesuai dengan tingkat tersebut. Ini juga memperkenalkan konsep tick, tingkat biaya ganda, dan likuiditas terpusat.
Berbeda dengan CPMM, karena karakteristik rantai Solana, CLMM tidak perlu menerapkan kontrak secara terpisah untuk setiap kolam, dan juga tidak ada konsep kontrak pabrik.
CLMM memungkinkan penyediaan likuiditas sepihak, mirip dengan order limit dalam keuangan tradisional. Untuk kolam yang kurang volatil, LP cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; sementara untuk kolam yang sangat volatil, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar.
Meskipun likuiditas terpusat dapat meningkatkan pemanfaatan modal, hal ini juga menuntut pengetahuan keuangan yang lebih tinggi dari LP. LP perlu lebih aktif dalam mengelola likuiditas mereka untuk menghindari kerugian permanen yang serius akibat fluktuasi pasar.
Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis(DLMM)
Dynamic liquidity market maker adalah produk AMM lainnya, yang juga merupakan salah satu implementasi dari likuiditas terpusat. DLMM memperkenalkan konsep Bin, membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil.
Dalam DLMM, jika perdagangan terjadi dalam bin yang sama, trader akan menikmati nol slippage. Ini membantu meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan perdagangan, secara teoritis dapat membawa lebih banyak biaya perdagangan bagi LP.
DLMM menyediakan tiga strategi likuiditas: Spot, Curve, dan Bid Ask. Strategi Spot cocok untuk sebagian besar kolam; strategi Curve lebih cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga kecil, seperti pasangan stablecoin; strategi Bid Ask cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga yang lebih besar.
Ringkasan
Mekanisme Automated Market Maker (AMM) merupakan bagian penting dari sektor keuangan Web3, yang melalui desain dan inovasi uniknya, mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan penyempurnaan ekosistem, AMM diharapkan dapat berperan lebih besar di masa depan, lebih lanjut mengubah lanskap keuangan tradisional. Bagi penyedia likuiditas, memahami karakteristik dan risiko dari berbagai mekanisme AMM sangat penting untuk merumuskan strategi investasi yang tepat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PensionDestroyer
· 07-27 04:34
sol ini memang bisa masukkan posisi
Lihat AsliBalas0
SleepyArbCat
· 07-26 21:01
Sangat bingung... Hubungan perkalian ini membuat saya bahkan tidak bisa menghitung ekor kucing.
Lihat AsliBalas0
FarmHopper
· 07-25 16:28
sol sebelumnya jebakan sudah terjebak banyak orang
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 07-24 18:36
Tidak mengerti tidak mengerti Kedengarannya sangat hebat suckers tidak layak lagi
Analisis Mendalam Mekanisme AMM Ekosistem Solana: Perbandingan CPMM, CLMM, dan DLMM
Eksplorasi Mekanisme Automated Market Maker dalam Ekosistem Solana
Dalam industri Web3, produk yang terkait dengan keuangan terdesentralisasi mendominasi pasar. Di antaranya, otomatisasi pembuat pasar (AMM) sebagai bagian kunci, merupakan kekuatan penting yang mendorong inovasi keuangan Web3. Artikel ini akan memperkenalkan beberapa implementasi AMM penting dalam ekosistem Solana, bertujuan untuk memberikan beberapa referensi bagi penyedia likuiditas dalam memilih strategi investasi.
Pembuat Pasar Produk Tetap ( CPMM )
Automated Market Maker (AMM) dengan produk tetap adalah salah satu implementasi AMM yang paling dasar. Sebagai contoh AMM berbasis produk tetap yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan, prinsip intinya adalah bahwa jumlah pasokan dua jenis token di dalam kolam memiliki hubungan produk tetap: X * Y = k.
Ketika pengguna menambahkan likuiditas ke kolam, sistem akan secara otomatis membuat akun terkait untuk dompet pengguna dan mengeluarkan token LP. Token LP ini digunakan untuk membuktikan bahwa pengguna memegang bagian dari kolam tersebut, dan akan dihancurkan saat menarik likuiditas.
Program on-chain CPMM dikembangkan menggunakan Anchor. Saat menukar token, pengguna akan memicu instruksi terkait swap. Menggunakan pasangan perdagangan TRUMP-USDC sebagai contoh, ketika pengguna ingin menukar USDC dengan TRUMP, mereka dapat melakukan operasi melalui kolam pasangan perdagangan tersebut.
Saat eksekusi transaksi, sistem akan menghitung jumlah token target yang dapat ditukarkan berdasarkan rumus produk konstan. Rumus perhitungan adalah:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Di mana Δy adalah jumlah token target yang dapat diperoleh, setelah dikurangi biaya.
Penyedia Likuiditas Terpusat ( CLMM )
Penyedia likuiditas konsentrasi adalah implementasi AMM lainnya, yang memungkinkan penyedia likuiditas untuk memilih rentang harga saat menyuntikkan dana, dan dana akan hanya didistribusikan dalam rentang yang dipilih. Mekanisme ini mirip dengan versi V3 dari DEX terkenal.
CLMM mendukung beberapa tingkat biaya, di mana setiap pasangan token dapat membuat kolam yang sesuai dengan tingkat tersebut. Ini juga memperkenalkan konsep tick, tingkat biaya ganda, dan likuiditas terpusat.
Berbeda dengan CPMM, karena karakteristik rantai Solana, CLMM tidak perlu menerapkan kontrak secara terpisah untuk setiap kolam, dan juga tidak ada konsep kontrak pabrik.
CLMM memungkinkan penyediaan likuiditas sepihak, mirip dengan order limit dalam keuangan tradisional. Untuk kolam yang kurang volatil, LP cenderung memilih rentang harga yang lebih kecil; sementara untuk kolam yang sangat volatil, mereka cenderung memilih rentang yang lebih besar.
Meskipun likuiditas terpusat dapat meningkatkan pemanfaatan modal, hal ini juga menuntut pengetahuan keuangan yang lebih tinggi dari LP. LP perlu lebih aktif dalam mengelola likuiditas mereka untuk menghindari kerugian permanen yang serius akibat fluktuasi pasar.
Pembuat Pasar Likuiditas Dinamis(DLMM)
Dynamic liquidity market maker adalah produk AMM lainnya, yang juga merupakan salah satu implementasi dari likuiditas terpusat. DLMM memperkenalkan konsep Bin, membagi rentang harga menjadi beberapa segmen kecil.
Dalam DLMM, jika perdagangan terjadi dalam bin yang sama, trader akan menikmati nol slippage. Ini membantu meningkatkan volume perdagangan dan tingkat keberhasilan perdagangan, secara teoritis dapat membawa lebih banyak biaya perdagangan bagi LP.
DLMM menyediakan tiga strategi likuiditas: Spot, Curve, dan Bid Ask. Strategi Spot cocok untuk sebagian besar kolam; strategi Curve lebih cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga kecil, seperti pasangan stablecoin; strategi Bid Ask cocok untuk kolam dengan fluktuasi harga yang lebih besar.
Ringkasan
Mekanisme Automated Market Maker (AMM) merupakan bagian penting dari sektor keuangan Web3, yang melalui desain dan inovasi uniknya, mendorong perkembangan keuangan terdesentralisasi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berlanjut dan penyempurnaan ekosistem, AMM diharapkan dapat berperan lebih besar di masa depan, lebih lanjut mengubah lanskap keuangan tradisional. Bagi penyedia likuiditas, memahami karakteristik dan risiko dari berbagai mekanisme AMM sangat penting untuk merumuskan strategi investasi yang tepat.