Pinjaman on-chain: Langkah berikutnya dari spekulasi menuju kegunaan
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu penjuru keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun pengguna utama saat ini masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan penggunaannya juga banyak terkonsentrasi pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sekaligus menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali volatilitas pasar yang ekstrem, dan tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan telah memberikan pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor memperoleh likuiditas aset kripto melalui pinjaman tanpa perlu menjual aset.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka pendek yang digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara di pasar dan melakukan perbaikan harga
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, utang yang belum terbayar dari protokol pinjaman on-chain saat ini yang mencapai 18,6 miliar dolar AS hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pendanaan usaha kecil, pembiayaan mobil pribadi, atau pinjaman rumah ), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, peminjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( di mana nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk diwujudkan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga lebih meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan yang disebutkan di atas bervariasi, beberapa di antaranya relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, tetapi masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam (, seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian kustom antara kedua belah pihak ).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi ruang jaminan hanya pada sebagian aset crypto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka secara lebih efektif untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan ( seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain ). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah ( seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat mendapatkan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, meskipun model ini memastikan keamanan pemberi pinjaman, namun juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit terwujud.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan agunan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga asli kripto lainnya. Proyek baru yang patut dicatat mencoba untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam secara mandiri, alih-alih bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan agunan rendah telah banyak diterapkan pada pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek pribadi berukuran kecil terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpendapatan rendah dan menengah. Peminjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang lebih kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi kelompok pengguna pinjaman on-chain, dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid.
Masalah likuidasi aset jaminan fisik
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensi mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, sehingga semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, dapat memperoleh modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan selisih bunga bersih yang diperas hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
5
Bagikan
Komentar
0/400
MysteryBoxBuster
· 07-27 10:49
Setiap hari berspekulasi, ada gunanya?
Lihat AsliBalas0
GweiObserver
· 07-25 11:09
Hanya melihat kapital yang play people for suckers...
Lihat AsliBalas0
BlockchainFoodie
· 07-25 11:01
mengolah beberapa resep defi untuk massa... seperti saus rahasia nenek tetapi on-chain
Lihat AsliBalas0
MrDecoder
· 07-25 11:01
Hype sudah berlalu, semua sedang meminjam dengan jaminan.
Lihat AsliBalas0
MemeKingNFT
· 07-25 10:48
Sekali lagi, uang panas kembali, dunia kripto masih belum pasti.
Pinjaman on-chain: langkah kunci untuk melampaui spekulasi dan menuju keuangan praktis
Pinjaman on-chain: Langkah berikutnya dari spekulasi menuju kegunaan
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu penjuru keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun pengguna utama saat ini masih terbatas pada kelompok asli kripto, dan penggunaannya juga banyak terkonsentrasi pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sekaligus menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali volatilitas pasar yang ekstrem, dan tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan telah memberikan pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, utang yang belum terbayar dari protokol pinjaman on-chain saat ini yang mencapai 18,6 miliar dolar AS hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pendanaan usaha kecil, pembiayaan mobil pribadi, atau pinjaman rumah ), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa tingkat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, peminjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka untuk meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization ( di mana nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk diwujudkan.
Dengan mengadopsi pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga lebih meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan yang disebutkan di atas bervariasi, beberapa di antaranya relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, tetapi masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam (, seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian kustom antara kedua belah pihak ).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi ruang jaminan hanya pada sebagian aset crypto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka secara lebih efektif untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan ( seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain ). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah ( seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat mendapatkan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menjaminkannya dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, meskipun model ini memastikan keamanan pemberi pinjaman, namun juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit terwujud.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan agunan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga asli kripto lainnya. Proyek baru yang patut dicatat mencoba untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain. Proyek ini hanya berfungsi sebagai mesin pencocokan antara peminjam dan pemberi pinjaman, di mana pemberi pinjaman menilai risiko kredit peminjam secara mandiri, alih-alih bergantung pada proses verifikasi kredit off-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan agunan rendah telah banyak diterapkan pada pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek pribadi berukuran kecil terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpendapatan rendah dan menengah. Peminjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang lebih kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi kelompok pengguna pinjaman on-chain, dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol peminjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensi mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, sehingga semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, dapat memperoleh modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan selisih bunga bersih yang diperas hingga biaya modal.
Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!