Perang Algoritme Perpetual Futures: Analisis Perbandingan Tiga Platform Hyperliquid, Binance, dan OKX

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Perang Algoritme Perpetual Futures antara CEX dan DEX: Analisis Perbandingan Hyperliquid, Binance, OKX

Pada Maret 2025, sebuah gejolak pasar yang dipicu oleh kontrak JELLYJELLY berlangsung di platform Hyperliquid, memicu pemikiran mendalam komunitas kripto tentang bursa terdesentralisasi. Peristiwa ini mengungkapkan pentingnya tiga mekanisme inti dalam perdagangan Perpetual Futures: harga indeks, harga tanda, dan tarif pendanaan, serta perbedaan dalam desain algoritme di berbagai platform.

Pertarungan algoritme kontrak CEX dan DEX: Hyperliquid, Binance, OKX

Tiga elemen utama dari perdagangan Perpetual Futures:

  • Harga Indeks: Referensi teori yang mengikuti perubahan harga pasar spot
  • Harga tanda: harga deterministik yang digunakan untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi, likuidasi, dan peristiwa kunci lainnya.
  • Tingkat biaya modal: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar kontrak

Hyperliquid, Binance, dan OKX memiliki karakteristik desain algoritme yang berbeda di ketiga aspek ini:

Harga indeks Hyperliquid dibangun oleh node validator yang independen dari pasarnya sendiri, menggunakan metode median berbobot untuk melawan volatilitas ekstrem. Harga acuan ini menggabungkan beberapa sumber, termasuk harga oracle, harga internal platform, dan median berbobot dari beberapa CEX. Algoritme biaya modal memperkenalkan indeks premium dan menggunakan penyelesaian frekuensi tinggi serta batas ekstrem untuk mempercepat pemulihan harga.

Algoritme harga tanda Binance didasarkan pada median dari harga pasar kontrak, harga transaksi, dan harga dampak, diproses dengan EMA, mengejar kelancaran harga dan refleksi kedalaman pasar. Tingkat biaya modalnya bergantung pada periode penyelesaian yang lebih lama, mempertimbangkan kedalaman buku pesanan dan biaya pinjaman.

OKX menggunakan algoritme yang relatif sederhana, harga acuan hanya menggunakan harga tengah antara penawaran dan permintaan, dan perhitungan biaya modal juga cukup langsung, menyebabkan fluktuasi harga dan biaya menjadi lebih tajam.

Pertarungan Algoritme Kontrak CEX dan DEX: Hyperliquid, Binance, OKX

Perbedaan algoritme ini mencerminkan filosofi perdagangan masing-masing platform:

Binance mengejar sistematisasi dan kepastian, menarik investor institusi dan trader jangka menengah hingga panjang yang mencari hasil yang stabil.

OKX cenderung merespons dengan cepat dan memiliki volatilitas tinggi, cocok untuk trader frekuensi tinggi dan operasi jangka pendek.

Hyperliquid berusaha membangun paradigma keuangan baru melalui tata kelola terdesentralisasi dan mekanisme harga yang dapat diprogram, menarik arbitrase on-chain dan trader ekstrem.

Perang Algoritme Kontrak CEX dan DEX: Hyperliquid, Binance, OKX

Setiap desain memiliki keunggulan dan keterbatasan, cocok untuk berbagai tipe trader. Saat memilih platform trading, memahami perbedaan mekanisme algoritme ini sangat penting, karena tidak hanya memengaruhi pengembangan strategi trading, tetapi juga menentukan kemampuan bertahan dalam badai pasar.

Akhirnya, baik bursa terpusat maupun terdesentralisasi, semuanya berusaha menjawab bagaimana membangun kepercayaan di pasar yang tidak terlihat. Di balik desain algoritme, terdapat pemahaman tentang sifat pasar dan wawasan tentang sifat manusia. Dalam situasi ekstrem, sistem mana pun mungkin menghadapi tantangan dan memerlukan intervensi manusia.

Para trader harus menyadari bahwa di balik setiap algoritme terdapat penilaian nilai tertentu. Dalam mengejar kebebasan, keadilan, dan transparansi, pada akhirnya kita harus bertanggung jawab atas pilihan kita. Menghadapi pasar yang cepat berubah, menjaga rasa hormat sangat penting.

Perang Algoritme Kontrak CEX dan DEX: Hyperliquid, Binance, OKX

HYPE-4.3%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 1
  • Posting ulang
  • Bagikan
Komentar
0/400
CryptoMotivatorvip
· 07-28 09:08
Melihat grafik dan fokus pada indikator untuk mulai
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)