Perpetual Futures 0.01% funding rate: dirancang dengan cermat "pembunuh sabit"?
Mengapa funding rate dari Perpetual Futures tetap berada di sekitar 0.01% sepanjang tahun? Angka kecil yang tampak ini menyimpan desain cerdas dari bursa dan mekanisme operasi pasar yang mendalam. Artikel ini akan membahas fenomena ini secara mendalam, mengungkap prinsip di baliknya.
Struktur dan Mekanisme Biaya Pendanaan Perpetual Futures
Perpetual Futures memberikan kemudahan bagi trader untuk memegang posisi tanpa batas waktu dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa. Namun, ini juga membawa masalah: bagaimana memastikan bahwa harga kontrak tidak akan menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
funding rate adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara pihak long dan short, tujuannya adalah untuk mengaitkan harga kontrak dengan harga spot:
Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi panjang membayar posisi pendek, menekan emosi bullish yang berlebihan.
Ketika harga kontrak lebih rendah dari harga spot, posisi short membayar posisi long, mengurangi sentimen bearish yang berlebihan.
Desain ini memungkinkan para peserta pasar untuk memperbaiki deviasi harga melalui tindakan mereka sendiri, yang merupakan mesin inti agar Perpetual Futures dapat beroperasi dengan normal.
Analisis Rumus Funding Rate
Sebagian besar platform perdagangan utama menggunakan formula perhitungan funding rate yang serupa:
funding rate = indeks premium + clamp( suku bunga - indeks premium)
Di antaranya:
Indeks premium: mencerminkan perbedaan harga antara kontrak dan harga spot, ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar
Suku bunga: Parameter tetap yang ditetapkan oleh platform, biasanya 0,01% setiap 8 jam
Suku bunga 0,01% ini adalah sumber dari biaya pendanaan yang umum kita temui. Ini mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, memberikan "biaya pemegangan" yang kecil namun berkelanjutan untuk posisi long, sekaligus menyediakan "penghasilan posisi" dasar untuk posisi short.
Mempertahankan Keseimbangan Arbitase
Meskipun 0,01% adalah patokan yang telah ditetapkan, mengapa kekuatan pasar tidak akan memecahkan keseimbangan ini? Jawabannya terletak pada mekanisme arbitrase yang efisien.
Ketika ada perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, para arbitrator akan dengan cepat menangkap kesempatan:
Harga kontrak tinggi: Jual pendek kontrak + Beli spot
Harga kontrak rendah: Long kontrak + Jual spot
Tindakan ini terus menghilangkan perbedaan harga, menekan indeks premium mendekati angka nol, menjadikan suku bunga 0,01% sebagai yang dominan dalam funding rate.
Situasi di luar norma
Dalam kondisi pasar ekstrem, funding rate dapat menyimpang secara signifikan dari 0,01%:
Kegilaan Bull Market: Permintaan bullish mendorong harga kontrak naik, menyebabkan tingkat pendanaan positif yang tinggi
Ketakutan pasar bearish: tekanan short menyebabkan tingkat pendanaan negatif yang dalam
Untuk mencegah fluktuasi yang berlebihan, platform telah menetapkan batas atas dan bawah untuk funding rate, sebagai alat pengendalian risiko.
Wawasan untuk Trader
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam dapat memberikan referensi penting untuk keputusan perdagangan:
Sebagai indikator sentimen pasar
Menghitung biaya posisi jangka panjang
Merancang strategi arbitrase netral Delta
Memanfaatkan tarif ekstrem sebagai sinyal perdagangan terbalik
Dalam pasar yang penuh dengan permainan frekuensi tinggi ini, tingkat pendanaan sebesar 0,01% mencerminkan keseimbangan dinamis antara efisiensi pasar dan insentif modal. Ini adalah mekanisme penting yang dirancang oleh bursa, memelihara pasar arbitrase, dan dalam keadaan ekstrim menjadi indikator emosi. Memahami mekanisme ini dengan mendalam adalah pelajaran wajib bagi setiap peserta pasar yang serius.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
4
Bagikan
Komentar
0/400
bridge_anxiety
· 16jam yang lalu
suckers play people for suckers ngerti apa desainnya~
Lihat AsliBalas0
0xSleepDeprived
· 16jam yang lalu
posisi long suckers selamanya menemani
Lihat AsliBalas0
LiquiditySurfer
· 16jam yang lalu
Sekali lagi sekelompok suckers dipermainkan
Lihat AsliBalas0
MetadataExplorer
· 16jam yang lalu
Perpetual masih jebakan ini, semua detail sudah dipahami.
Desain dan mekanisme pasar yang cerdik di balik funding rate 0,01% pada Perpetual Futures
Perpetual Futures 0.01% funding rate: dirancang dengan cermat "pembunuh sabit"?
Mengapa funding rate dari Perpetual Futures tetap berada di sekitar 0.01% sepanjang tahun? Angka kecil yang tampak ini menyimpan desain cerdas dari bursa dan mekanisme operasi pasar yang mendalam. Artikel ini akan membahas fenomena ini secara mendalam, mengungkap prinsip di baliknya.
Struktur dan Mekanisme Biaya Pendanaan Perpetual Futures
Perpetual Futures memberikan kemudahan bagi trader untuk memegang posisi tanpa batas waktu dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa. Namun, ini juga membawa masalah: bagaimana memastikan bahwa harga kontrak tidak akan menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.
funding rate adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara pihak long dan short, tujuannya adalah untuk mengaitkan harga kontrak dengan harga spot:
Desain ini memungkinkan para peserta pasar untuk memperbaiki deviasi harga melalui tindakan mereka sendiri, yang merupakan mesin inti agar Perpetual Futures dapat beroperasi dengan normal.
Analisis Rumus Funding Rate
Sebagian besar platform perdagangan utama menggunakan formula perhitungan funding rate yang serupa:
funding rate = indeks premium + clamp( suku bunga - indeks premium)
Di antaranya:
Suku bunga 0,01% ini adalah sumber dari biaya pendanaan yang umum kita temui. Ini mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, memberikan "biaya pemegangan" yang kecil namun berkelanjutan untuk posisi long, sekaligus menyediakan "penghasilan posisi" dasar untuk posisi short.
Mempertahankan Keseimbangan Arbitase
Meskipun 0,01% adalah patokan yang telah ditetapkan, mengapa kekuatan pasar tidak akan memecahkan keseimbangan ini? Jawabannya terletak pada mekanisme arbitrase yang efisien.
Ketika ada perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, para arbitrator akan dengan cepat menangkap kesempatan:
Tindakan ini terus menghilangkan perbedaan harga, menekan indeks premium mendekati angka nol, menjadikan suku bunga 0,01% sebagai yang dominan dalam funding rate.
Situasi di luar norma
Dalam kondisi pasar ekstrem, funding rate dapat menyimpang secara signifikan dari 0,01%:
Untuk mencegah fluktuasi yang berlebihan, platform telah menetapkan batas atas dan bawah untuk funding rate, sebagai alat pengendalian risiko.
Wawasan untuk Trader
Memahami mekanisme funding rate secara mendalam dapat memberikan referensi penting untuk keputusan perdagangan:
Dalam pasar yang penuh dengan permainan frekuensi tinggi ini, tingkat pendanaan sebesar 0,01% mencerminkan keseimbangan dinamis antara efisiensi pasar dan insentif modal. Ini adalah mekanisme penting yang dirancang oleh bursa, memelihara pasar arbitrase, dan dalam keadaan ekstrim menjadi indikator emosi. Memahami mekanisme ini dengan mendalam adalah pelajaran wajib bagi setiap peserta pasar yang serius.