Desain dan mekanisme pasar yang cerdik di balik funding rate 0,01% pada Perpetual Futures

Perpetual Futures 0.01% funding rate: dirancang dengan cermat "pembunuh sabit"?

Mengapa funding rate dari Perpetual Futures tetap berada di sekitar 0.01% sepanjang tahun? Angka kecil yang tampak ini menyimpan desain cerdas dari bursa dan mekanisme operasi pasar yang mendalam. Artikel ini akan membahas fenomena ini secara mendalam, mengungkap prinsip di baliknya.

Struktur dan Mekanisme Biaya Pendanaan Perpetual Futures

Perpetual Futures memberikan kemudahan bagi trader untuk memegang posisi tanpa batas waktu dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa. Namun, ini juga membawa masalah: bagaimana memastikan bahwa harga kontrak tidak akan menyimpang jauh dari harga spot dalam jangka panjang? Mekanisme funding rate muncul sebagai kunci untuk menyelesaikan masalah ini.

funding rate adalah biaya yang secara berkala dipertukarkan antara pihak long dan short, tujuannya adalah untuk mengaitkan harga kontrak dengan harga spot:

  • Ketika harga kontrak lebih tinggi dari harga spot, posisi panjang membayar posisi pendek, menekan emosi bullish yang berlebihan.
  • Ketika harga kontrak lebih rendah dari harga spot, posisi short membayar posisi long, mengurangi sentimen bearish yang berlebihan.

Desain ini memungkinkan para peserta pasar untuk memperbaiki deviasi harga melalui tindakan mereka sendiri, yang merupakan mesin inti agar Perpetual Futures dapat beroperasi dengan normal.

Komentar tajam tentang funding rate 0,01% Perpetual Futures: Apakah ini "sabitan" yang dirancang dengan cermat oleh bursa?

Analisis Rumus Funding Rate

Sebagian besar platform perdagangan utama menggunakan formula perhitungan funding rate yang serupa:

funding rate = indeks premium + clamp( suku bunga - indeks premium)

Di antaranya:

  • Indeks premium: mencerminkan perbedaan harga antara kontrak dan harga spot, ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar
  • Suku bunga: Parameter tetap yang ditetapkan oleh platform, biasanya 0,01% setiap 8 jam

Suku bunga 0,01% ini adalah sumber dari biaya pendanaan yang umum kita temui. Ini mensimulasikan biaya pinjaman di dunia nyata, memberikan "biaya pemegangan" yang kecil namun berkelanjutan untuk posisi long, sekaligus menyediakan "penghasilan posisi" dasar untuk posisi short.

Ulasan tentang Perpetual Futures dengan biaya pendanaan 0,01%: Apakah ini "sabitan" yang dirancang dengan cermat oleh bursa?

Mempertahankan Keseimbangan Arbitase

Meskipun 0,01% adalah patokan yang telah ditetapkan, mengapa kekuatan pasar tidak akan memecahkan keseimbangan ini? Jawabannya terletak pada mekanisme arbitrase yang efisien.

Ketika ada perbedaan antara harga kontrak dan harga spot, para arbitrator akan dengan cepat menangkap kesempatan:

  • Harga kontrak tinggi: Jual pendek kontrak + Beli spot
  • Harga kontrak rendah: Long kontrak + Jual spot

Tindakan ini terus menghilangkan perbedaan harga, menekan indeks premium mendekati angka nol, menjadikan suku bunga 0,01% sebagai yang dominan dalam funding rate.

Situasi di luar norma

Dalam kondisi pasar ekstrem, funding rate dapat menyimpang secara signifikan dari 0,01%:

  • Kegilaan Bull Market: Permintaan bullish mendorong harga kontrak naik, menyebabkan tingkat pendanaan positif yang tinggi
  • Ketakutan pasar bearish: tekanan short menyebabkan tingkat pendanaan negatif yang dalam

Untuk mencegah fluktuasi yang berlebihan, platform telah menetapkan batas atas dan bawah untuk funding rate, sebagai alat pengendalian risiko.

Wawasan untuk Trader

Memahami mekanisme funding rate secara mendalam dapat memberikan referensi penting untuk keputusan perdagangan:

  1. Sebagai indikator sentimen pasar
  2. Menghitung biaya posisi jangka panjang
  3. Merancang strategi arbitrase netral Delta
  4. Memanfaatkan tarif ekstrem sebagai sinyal perdagangan terbalik

Dalam pasar yang penuh dengan permainan frekuensi tinggi ini, tingkat pendanaan sebesar 0,01% mencerminkan keseimbangan dinamis antara efisiensi pasar dan insentif modal. Ini adalah mekanisme penting yang dirancang oleh bursa, memelihara pasar arbitrase, dan dalam keadaan ekstrim menjadi indikator emosi. Memahami mekanisme ini dengan mendalam adalah pelajaran wajib bagi setiap peserta pasar yang serius.

Ulasan tajam tentang 0,01% funding rate Perpetual Futures: "Sabit" mematikan yang dirancang dengan cermat oleh bursa?

Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 4
  • Bagikan
Komentar
0/400
bridge_anxietyvip
· 16jam yang lalu
suckers play people for suckers ngerti apa desainnya~
Lihat AsliBalas0
0xSleepDeprivedvip
· 16jam yang lalu
posisi long suckers selamanya menemani
Lihat AsliBalas0
LiquiditySurfervip
· 16jam yang lalu
Sekali lagi sekelompok suckers dipermainkan
Lihat AsliBalas0
MetadataExplorervip
· 16jam yang lalu
Perpetual masih jebakan ini, semua detail sudah dipahami.
Lihat AsliBalas0
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)