Analisis Multidimensi Dampak Upgrade Ethereum Shanghai Terhadap Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, Ethereum merencanakan pembaruan Shanghai, di mana salah satu konten pentingnya adalah membuka penguncian staking ETH di Beacon Chain (EIP-4895). Saat ini, total jumlah ETH yang dipertaruhkan sekitar 15,850,000, yang merupakan 13% dari total, dengan 495,000 validator aktif dan suku bunga tahunan sebesar 4.2%.
Ada pandangan yang menyatakan bahwa pembukaan staking mungkin akan menyebabkan tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari para staker awal. Namun, setelah menganalisis berbagai faktor, kemungkinan besar pembaruan ini tidak akan menyebabkan tekanan jual yang serius. Berikut adalah pembahasan dari sembilan sudut pandang:
1. Mekanisme Pembukaan Secara Bertahap
Shanghai meng-upgrade menggunakan mode pembukaan bertahap. Saat ini, maksimum sekitar 55.000 ETH dapat dibuka setiap hari, dan nilai ini akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah staking untuk mencegah keluarnya yang besar secara tiba-tiba.
2. Ciri-ciri Staker Awal
Pengguna yang terlibat dalam staking awal umumnya adalah pendukung jangka panjang Ethereum yang memiliki kemampuan untuk menanggung risiko yang lebih tinggi. Kelompok ini memiliki niat untuk menjual yang relatif rendah dalam kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan keluar telah terpenuhi
Pengguna yang mempertaruhkan melalui protokol seperti Lido sudah memiliki saluran keluar. Misalnya, stETH dapat ditukar menjadi ETH melalui Curve tanpa menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, stETH mengalami diskon signifikan, dan beberapa pengguna telah menyelesaikan keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Fungsi pembukaan kunci staking mungkin justru meningkatkan daya tarik bagi institusi dan investor besar:
Meningkatkan kepercayaan secara keseluruhan
Menyediakan mekanisme keluar yang lebih fleksibel
Menyediakan imbal hasil yang relatif stabil di pasar bearish
Diperkirakan setelah pembukaan staking, mungkin akan ada sedikit penurunan dalam jangka pendek, tetapi tren keseluruhan menuju ke atas, dalam satu tahun bisa menembus jumlah total ETH sebesar 20%.
5. Pertimbangan Biaya Staking
Meskipun biaya staking awal sekitar 500 dolar, sebagian besar biaya staking diperkirakan di atas 1500 dolar, lebih tinggi daripada harga pasar saat ini.
6. Perubahan Fundamental dalam Sifat Aset ETH
Setelah transisi ke PoS, ETH menunjukkan tren deflasi, secara signifikan mengurangi potensi tekanan jual harian. Imbal hasil staking menjadikan ETH sebagai aset dasar ekosistem, yang tidak hanya mendukung keamanan jaringan, tetapi juga dapat menangkap nilai pertumbuhan ekosistem. Dibandingkan dengan proyek lainnya, laju penambahan ETH secara signifikan menurun, dengan laju penambahan tahunan hanya sekitar 0.01%.
7. Keunggulan Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring perkembangan ekosistem L2, posisinya sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking ETH dan tingkat hasil memiliki hubungan terbalik. Jumlah staking yang lebih rendah akan menghasilkan tingkat hasil yang lebih tinggi, menarik lebih banyak peserta, dan membentuk keseimbangan dinamis. Saat ini, tingkat hasil tahunan sekitar 4,2%, yang memiliki daya tarik tertentu di pasar bearish.
9. Dampak Menyeluruh dari Pembaruan Shanghai
Selain pembukaan staking, peningkatan Shanghai juga mencakup perbaikan lain seperti EIP-3651, EIP-3855, dan lain-lain, yang bermanfaat untuk mengurangi biaya gas, mengoptimalkan penyebaran kontrak, dan mendorong pengembangan ekosistem jangka panjang.
Ringkasan
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan di Shanghai memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan ini diharapkan dapat mempromosikan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, secara keseluruhan merupakan peristiwa yang menguntungkan. Namun, pergerakan harga ETH tetap dipengaruhi oleh berbagai faktor, investor harus menjaga penilaian independen dan melakukan manajemen risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
3
Bagikan
Komentar
0/400
StablecoinGuardian
· 16jam yang lalu
Masih bisa percaya, semua lembaga besar adalah suckers, jangan takut
Lihat AsliBalas0
OnChainSleuth
· 19jam yang lalu
Para suckers sudah tahu tidak perlu panik
Lihat AsliBalas0
GasFeeAssassin
· 19jam yang lalu
Lagi-lagi membuat kebijakan, menahan dompet tapi masih ingin kabur?
Analisis dampak upgrade Ethereum Shanghai: pembukaan staking mungkin tidak menyebabkan tekanan jual besar-besaran
Analisis Multidimensi Dampak Upgrade Ethereum Shanghai Terhadap Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, Ethereum merencanakan pembaruan Shanghai, di mana salah satu konten pentingnya adalah membuka penguncian staking ETH di Beacon Chain (EIP-4895). Saat ini, total jumlah ETH yang dipertaruhkan sekitar 15,850,000, yang merupakan 13% dari total, dengan 495,000 validator aktif dan suku bunga tahunan sebesar 4.2%.
Ada pandangan yang menyatakan bahwa pembukaan staking mungkin akan menyebabkan tekanan jual yang besar, terutama mengingat biaya rendah dari para staker awal. Namun, setelah menganalisis berbagai faktor, kemungkinan besar pembaruan ini tidak akan menyebabkan tekanan jual yang serius. Berikut adalah pembahasan dari sembilan sudut pandang:
1. Mekanisme Pembukaan Secara Bertahap
Shanghai meng-upgrade menggunakan mode pembukaan bertahap. Saat ini, maksimum sekitar 55.000 ETH dapat dibuka setiap hari, dan nilai ini akan disesuaikan secara dinamis berdasarkan total jumlah staking untuk mencegah keluarnya yang besar secara tiba-tiba.
2. Ciri-ciri Staker Awal
Pengguna yang terlibat dalam staking awal umumnya adalah pendukung jangka panjang Ethereum yang memiliki kemampuan untuk menanggung risiko yang lebih tinggi. Kelompok ini memiliki niat untuk menjual yang relatif rendah dalam kondisi pasar saat ini.
3. Beberapa permintaan keluar telah terpenuhi
Pengguna yang mempertaruhkan melalui protokol seperti Lido sudah memiliki saluran keluar. Misalnya, stETH dapat ditukar menjadi ETH melalui Curve tanpa menunggu pembaruan Shanghai. Tahun lalu, stETH mengalami diskon signifikan, dan beberapa pengguna telah menyelesaikan keluar.
4. Daya Tarik bagi Investor Institusi
Fungsi pembukaan kunci staking mungkin justru meningkatkan daya tarik bagi institusi dan investor besar:
Diperkirakan setelah pembukaan staking, mungkin akan ada sedikit penurunan dalam jangka pendek, tetapi tren keseluruhan menuju ke atas, dalam satu tahun bisa menembus jumlah total ETH sebesar 20%.
5. Pertimbangan Biaya Staking
Meskipun biaya staking awal sekitar 500 dolar, sebagian besar biaya staking diperkirakan di atas 1500 dolar, lebih tinggi daripada harga pasar saat ini.
6. Perubahan Fundamental dalam Sifat Aset ETH
Setelah transisi ke PoS, ETH menunjukkan tren deflasi, secara signifikan mengurangi potensi tekanan jual harian. Imbal hasil staking menjadikan ETH sebagai aset dasar ekosistem, yang tidak hanya mendukung keamanan jaringan, tetapi juga dapat menangkap nilai pertumbuhan ekosistem. Dibandingkan dengan proyek lainnya, laju penambahan ETH secara signifikan menurun, dengan laju penambahan tahunan hanya sekitar 0.01%.
7. Keunggulan Konsensus Komunitas
Ethereum memiliki pengembang, ekosistem, dan basis pengguna yang kuat, membentuk konsensus komunitas yang solid. Seiring perkembangan ekosistem L2, posisinya sebagai lapisan penyelesaian dasar dan penyedia keamanan akan semakin diperkuat.
8. Keseimbangan Dinamis dari Hasil Staking
Jumlah staking ETH dan tingkat hasil memiliki hubungan terbalik. Jumlah staking yang lebih rendah akan menghasilkan tingkat hasil yang lebih tinggi, menarik lebih banyak peserta, dan membentuk keseimbangan dinamis. Saat ini, tingkat hasil tahunan sekitar 4,2%, yang memiliki daya tarik tertentu di pasar bearish.
9. Dampak Menyeluruh dari Pembaruan Shanghai
Selain pembukaan staking, peningkatan Shanghai juga mencakup perbaikan lain seperti EIP-3651, EIP-3855, dan lain-lain, yang bermanfaat untuk mengurangi biaya gas, mengoptimalkan penyebaran kontrak, dan mendorong pengembangan ekosistem jangka panjang.
Ringkasan
Secara keseluruhan, peningkatan fungsi penarikan di Shanghai memiliki dampak terbatas terhadap tekanan jual ETH. Peningkatan ini diharapkan dapat mempromosikan perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum, secara keseluruhan merupakan peristiwa yang menguntungkan. Namun, pergerakan harga ETH tetap dipengaruhi oleh berbagai faktor, investor harus menjaga penilaian independen dan melakukan manajemen risiko.