Bitcoin Halving akan segera tiba, bagaimana perubahan pola pertambangan akan mempengaruhi pasar?

Baru-baru ini, kami memiliki kesempatan untuk mewawancarai co-founder dan CEO penyedia solusi kustodian aset digital Cobo, Shen Yu. Sebagai co-founder dari kolam penambangan terbesar di dunia F2Pool, Shen Yu membagikan pandangannya tentang siklus industri, Bitcoin Halving, dan perubahan pola pertambangan.

Bitcoin Halving dan Dampaknya pada Perusahaan Pertambangan

Ikan Dewa menyatakan bahwa industri penambangan Bitcoin terutama terdiri dari tiga jenis perusahaan:

1. Perusahaan pertambangan yang terdaftar di Amerika Utara: Bergantung pada sumber daya minyak dan gas yang murah serta surplus listrik, baru-baru ini menguatkan arus kas melalui pembiayaan, dan mulai memperluas ke bisnis baru seperti solusi lapisan kedua.

2. Perusahaan non-publik yang didukung oleh modal China: tersebar di Amerika Selatan dan Afrika, mengejar operasi dengan biaya rendah, model bisnis bergantung pada perhitungan siklus pengembalian modal dari penambangan tradisional.

3. Perusahaan pertambangan yang didukung oleh lembaga investasi negara yang muncul: tujuannya bukan hanya untuk mendapatkan keuntungan, tetapi juga untuk berpartisipasi dalam persaingan pasar guna memperoleh produksi Bitcoin lebih awal.

Secara keseluruhan, Halving memiliki dampak yang lebih besar pada perusahaan pertambangan tipe kedua, karena mereka lebih sensitif terhadap perubahan biaya dan sedang melakukan pemindahan mesin tambang secara besar-besaran untuk mengoptimalkan biaya.

Perkiraan Pasar Koin Alternatif

Ikan dewa percaya bahwa kemungkinan besar tidak akan ada "musim koin tiruan" kali ini:

• Peserta pasar saat ini berbeda dari tahun-tahun sebelumnya, para penambang telah melakukan hedging risiko beberapa bulan sebelumnya.
• Banyak perusahaan publik memanfaatkan ETF untuk mengumpulkan banyak dana fiat.
• Beberapa perusahaan pertambangan telah memindahkan lokasi tambang mereka ke daerah dengan biaya rendah, mengurangi sensitivitas terhadap biaya.
• Dana investor terutama mengalir ke Bitcoin melalui saluran seperti ETF, dan belum terlihat mengalir secara signifikan ke cryptocurrency lainnya.

Ikan dewa menyatakan bahwa pasar saat ini mungkin berada di tengah bull market, telah menemukan logika naratif baru, tetapi belum berada dalam keadaan leverage tinggi dan FOMO. Dia menyarankan para investor untuk terus mengamati perkembangan pasar dan melakukan rebalancing aset pada waktu yang tepat.

Pengaruh Permintaan Chip AI terhadap Pertambangan

Shen Yu berpendapat bahwa perusahaan AI dan mesin penambangan mungkin bukan hubungan kompetitif:

• Struktur chip Bitcoin relatif sederhana, mengejar rasio konsumsi daya yang ekstrem, mendorong iterasi cepat teknologi chip.
• Beberapa produsen chip penambangan telah mulai mengembangkan chip yang diarahkan oleh AI, yang keduanya memiliki kesamaan dalam penghitungan dan kontrol konsumsi daya.
• Bitcoin melahirkan metodologi yang sepenuhnya disesuaikan, dan metodologi ini juga mulai diterapkan dalam desain chip AI.

Melihat ke depan, perusahaan penambangan dan chip AI mungkin secara bertahap bergabung, batas produk akan menjadi kabur. Meskipun pasar penambangan saat ini adalah sapi perah, tetapi fokus pertumbuhan industri chip di masa depan mungkin beralih ke AI. Pengalaman dan teknologi yang diperoleh dari penambangan Crypto akan membantu perkembangan di bidang AI.

Pentingnya Perluasan Ekosistem Bitcoin

Ikan Dewa percaya bahwa sistem Bitcoin dapat dibagi menjadi dua bagian:

1. Rantai utama Bitcoin: terutama digunakan sebagai penyimpanan nilai, sulit untuk melakukan pembaruan atau iterasi yang signifikan.
2. Layer kedua dan sidechain: muncul banyak upaya inovatif, seperti jaringan Lightning.

Dia menyatakan bahwa ekosistem Bitcoin sedang berkembang ke arah yang optimis. Meskipun beberapa pengembang Core mungkin tidak terlalu menyukai perubahan yang muncul, karakteristik jaringan terdesentralisasi membuat inovasi ini tidak dapat dihentikan. Shen Yu percaya bahwa ekosistem Bitcoin harus diberi cukup waktu dan kesabaran, mungkin akan muncul perkembangan baru yang revolusioner.

Persaingan Bisnis Custodian dan Penerapan DeFi

Dengan masuknya bank tradisional dan kustodian ke dalam bidang cryptocurrency, Shenyu percaya ini adalah hal yang baik:

• Mengatasi kekhawatiran pengguna baru tentang penyimpanan aman cryptocurrency.
• Masalah kinerja blockchain di masa depan akan teratasi, pengguna mungkin menggunakan teknologi blockchain tanpa merasakannya.
• Cobo fokus pada cara menyimpan dan menggunakan kunci pribadi dengan aman, serta manajemen risiko terkait.

Shen Yu menyatakan, Cobo ditujukan untuk seluruh pasar kripto, fokus pada skenario dan inovasi dompet setelah banyak pengguna yang masuk di masa depan. Dia percaya bahwa masuknya lembaga tradisional akan memperluas jalur perkembangan, dan akhirnya masalah inti adalah kinerja dan pengalaman pengguna, terutama solusi pengalaman tanpa kunci.

Pemahaman Investasi dan Manajemen Sikap

Ikan Dewa membagikan pengalaman investasinya:

• Disarankan untuk menginvestasikan 10-15% pada jalur yang menjanjikan ketika aset mencapai 10 juta hingga 100 juta dolar.
• Pada tahun 2024, perhatian khusus diberikan pada perkembangan "blockchain modular", yang dianggap dapat menjadi pasar berikutnya dengan nilai lebih dari satu miliar dolar.
• Disarankan kepada investor untuk melihat pasar dari sudut pandang yang lebih tinggi, menghindari sikap FOMO jangka pendek.
• Generasi baru investor setelah tahun 2000 lebih sensitif terhadap emosi pasar, cocok untuk memperhatikan perubahan emosi pasar jangka pendek.

Masa Depan AI dan Metaverse

Ikan dewa memiliki sikap positif terhadap masa depan AI dan metaverse:

• Diharapkan teknologi blockchain, AI, dan Internet of Things akan terintegrasi secara mendalam.
• Setiap terminal dan AI Agent di masa depan mungkin memiliki dompet pintar dan kunci sendiri.
• Bentuk akhir metaverse mungkin berbeda jauh dari imajinasi di masa lalu.
• Intinya adalah data dan kepemilikan dalam ruang virtual akan disimpan dan disajikan melalui teknologi blockchain.
• Masa depan mungkin akan berlawanan arah, dengan aset aplikasi yang sudah matang diunggah ke blockchain, didorong oleh teknologi perangkat keras seperti AI dan VR.

Ikan dewa menyimpulkan bahwa industri cryptocurrency telah melalui fase penerbitan aset dan meledaknya gelembung, di masa depan akan bergantung pada aplikasi yang benar-benar memecahkan masalah dunia nyata untuk berkembang, ini adalah siklus perkembangan teknologi yang khas.