Laporan Mingguan Pengamatan Pasar【6.9 - 6.13】：Gangguan Geopolitik dan Kehati-hatian Modal Beresonansi, Token Mainstream Mengalami Fluktuasi dan Penyesuaian, Pasar Mengumpulkan Kekuatan di Tingkat Tinggi
Situasi geopolitik yang tidak stabil mempengaruhi pasar, koin utama cryptocurrency mengalami fluktuasi, dan kenaikan koin kecil terhambat
Fluktuasi lingkungan makro semakin meningkat, sentimen pasar hati-hati dan menunggu:
Ketegangan di kawasan Timur Tengah meningkat, memicu permintaan untuk perlindungan jangka pendek, volatilitas pasar menurun, harapan penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan suasana secara keseluruhan cenderung hati-hati.
Momentum aliran dana telah pulih tetapi kurang berkelanjutan:
ETF cryptocurrency kembali menunjukkan arus masuk bersih, mencapai 1,02 miliar USD, tetapi laju pertumbuhannya melambat. Pertumbuhan penerbitan stablecoin menurun, premi stablecoin yang terikat dolar melemah, menunjukkan sikap hati-hati dalam masuknya dana.
Pergerakan cryptocurrency besar beragam, tren kuat Bitcoin melambat, Ethereum mengalami koreksi setelah kenaikan:
Bitcoin mengalami kenaikan tinggi sebelum turun kembali, Ethereum mengikuti tetapi momentum melemah, beberapa investor institusi terus meningkatkan kepemilikan, secara keseluruhan pola masih cenderung netral dan kuat.
Likuiditas koin kecil telah membaik tetapi kurang bersemangat untuk naik:
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency di luar Token Mainstream mengalami penolakan rebound dan kembali turun, pangsa pasar koin kecil terhenti dan berfluktuasi, indikator aktivitas on-chain berada di 53, masih belum keluar dari zona lemah.
Pasar saat ini berada di akhir fase konsolidasi, dalam waktu dekat perlu menunggu pelanggaran modal yang disertai, dengan sabar mengamati penguatan struktur koin kecil dan tanda-tanda aliran kembali modal koin mainstream.
Satu, Lingkungan Makro dan Dinamika Pasar
Geopolitik: Ketegangan di kawasan Timur Tengah meningkat, tetapi risiko perang total terbatas, diperkirakan akan bertahan sekitar dua minggu, Amerika Serikat memberikan dukungan tetapi tidak terlibat secara langsung.
Kinerja pasar: Harga minyak naik karena faktor emosi, Bitcoin kembali ke 105.000 dolar AS, saham AS rebound, volatilitas pasar menurun, cenderung stabil.
Kebijakan ekonomi: Ekspektasi penurunan suku bunga meningkat pada bulan Juli, Federal Reserve mempertimbangkan inflasi dan pertumbuhan ekonomi, situasi geopolitik mungkin melibatkan permainan antara Amerika Serikat dan sekutunya.
Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar cryptocurrency utama
Aliran dana eksternal
Dana ETF: Minggu ini mengalir 2,8 miliar USD, ukuran aliran secara signifikan
Stablecoin: Minggu ini menerbitkan tambahan 2,3 miliar dolar AS, rata-rata tambahan harian 321 juta dolar AS, berada pada level yang tinggi.
Indikator Sentimen Pasar
Premium OTC: Premium stablecoin terus sedikit meningkat
Bitcoin (BTC)
Aspek Teknikal: Pasar berada di kisaran naik yang bergejolak
Distribusi Chip On-Chain: Memperkuat chip di atas 10,3 ribu dolar AS
Ethereum (ETH)
Kinerja lebih buruk dari BTC, rasio ETH/BTC tetap berfluktuasi, dana terus mengalir ke BTC.
Pergerakan di Blockchain: Jumlah alamat aktif meningkat, mungkin menandakan penyelesaian dasar fase.
Tinjauan Ekonomi Makro
Fokus Situasi Geopolitik
• Latar Belakang Geopolitik:
Wilayah Timur Tengah didominasi oleh pegunungan, dikelilingi oleh gunung, perbedaan jumlah populasi dan senjata konvensional sangat mencolok, sehingga konflik lokal sulit untuk meningkat menjadi perang skala penuh, kecuali ada intervensi langsung dari kekuatan besar luar, jika tidak, konflik akan terbatas pada serangan terfokus.
• Skala dan durasi konflik:
Pihak terkait telah menyatakan akan terus bertempur selama dua minggu, diperkirakan sebagai perlawanan jangka panjang dengan intensitas rendah, bukan konflik konvensional atau nuklir berskala besar. Negara-negara sekitar sebagai zona penyangga semakin membatasi kemungkinan kontak langsung di darat.
• Penilaian Dampak：
Dalam situasi saat ini, kekhawatiran pasar terhadap perang total cukup rendah, risiko geopolitik lebih banyak tercermin sebagai fluktuasi emosi, bukan peningkatan militer yang substansial.
• Perubahan Harga Minyak：
Kenaikan harga minyak saat ini terutama disebabkan oleh reaksi emosional, bukan karena gangguan pasokan, karena konflik tidak menargetkan infrastruktur minyak. Serangan terbatas pada fasilitas tertentu dan sasaran personel, tanpa dampak langsung terhadap pasokan minyak global dalam jangka pendek.
• Pasar Saham dan Cryptocurrency：
Meskipun pasar saham AS negatif sebelum dibuka, namun kemudian rebound, Bitcoin naik kembali ke 105.000 dolar AS, menunjukkan perbaikan dalam sentimen pasar. Volatilitas turun dari puncak pagi, bergerak dalam kisaran 1.000 dolar AS di sore hari.
• Perubahan Volatilitas:
Dibandingkan dengan peristiwa makro di awal tahun, sensitivitas pasar saat ini terhadap geopolitik telah menurun, dan amplitudo fluktuasi telah berkurang.
• Pengaruh Kepemilikan Institusi:
Kepemilikan institusi meningkat, jumlah koin yang beredar berkurang, struktur pasar cenderung menuju pola pasar saham yang matang. Efek penguncian ETF signifikan, aliran masuk dan keluar seimbang tetapi sebagian besar terkunci.
• Ritme Pasar：
Pergerakan Bitcoin semakin terkait dengan pasar saham, periode keputusan institusi diperpanjang, yang mengakibatkan berkurangnya koin yang beredar dan meningkatkan stabilitas pasar. Namun, dalam jangka pendek masih dipengaruhi oleh emosi, seperti rebound setelah fluktuasi pagi.
• Perbandingan dengan cryptocurrency lainnya:
Koin seperti Ethereum dan Solana masih mempertahankan karakteristik volatilitas tinggi karena kurangnya ETF skala besar dan partisipasi mendalam dari institusi.
Ekspektasi suku bunga netral
Dari pertemuan 30 Juli 2025 hingga 9 Desember 2026, distribusi probabilitas pemotongan suku bunga secara bertahap berubah. Pertemuan pada 29 Oktober dan 10 Desember 2025 menunjukkan bahwa probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 375-400 basis poin semakin meningkat, terutama pada pertemuan 10 Desember 2025, di mana probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 225-250 basis poin mencapai 28,6%, dan probabilitas untuk 400-425 basis poin adalah 21,3%. Pertemuan di tahun 2026 menunjukkan bahwa besaran pemotongan suku bunga mungkin cenderung stabil, dengan distribusi probabilitas yang lebih tersebar.
Peristiwa dan Pengaruh yang Perlu Diperhatikan Minggu Depan
Minggu depan akan dirilis sejumlah data ekonomi penting, termasuk CPI, PPI, dan penjualan ritel, data-data ini akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap inflasi dan pertumbuhan ekonomi, yang pada gilirannya akan mempengaruhi keputusan kebijakan Federal Reserve dan pergerakan pasar.
Dua. Analisis Data di Blockchain
1.Perubahan data jangka pendek dan menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan stablecoin mencapai 1,149 juta, meningkat 14% dibanding minggu sebelumnya, dengan rata-rata penerbitan harian 164 juta, juga meningkat 14%. Meskipun jumlah penerbitan masih meningkat, laju pertumbuhannya mulai melambat. Likuiditas stablecoin terkait erat dengan harga koin mainstream, dan perlambatan laju penerbitan minggu ini mungkin salah satu penyebab harga Bitcoin yang tidak mampu menembus level tertinggi sebelumnya.
Secara keseluruhan, total jumlah stablecoin terus meningkat, tetapi ritme penerbitan baru berfluktuasi, pasar belum sepenuhnya menguat, disarankan untuk tetap bersikap optimis dengan hati-hati.
1.2 Situasi Aliran Dana ETF
Minggu ini, aliran masuk bersih ETF Bitcoin pulih, dengan jumlah aliran masuk bersih mencapai 1,02 miliar USD, meningkat 1,718 miliar USD secara bulanan, mencerminkan peningkatan sementara dalam sentimen investor institusi. Dua hari awal minggu ini, kecepatan aliran masuk meningkat, harga Bitcoin pun melonjak ke titik tertinggi dalam minggu itu, tetapi beberapa hari berikutnya, kecepatan aliran masuk melambat dan harga juga mengalami penyesuaian. Sebelum tren aliran masuk bersih ETF berbalik, perlu waspada terhadap risiko penurunan harga Bitcoin yang berkelanjutan.
ETF Ethereum menunjukkan aliran masuk yang signifikan dan berkelanjutan minggu ini, mungkin mencerminkan beberapa faktor positif jangka menengah dan panjang, tetapi juga perlu memperhatikan apakah pasar jangka pendek mengalami situasi yang tidak rasional.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, premium OTC USDT dan USDC terlebih dahulu naik kembali, mencerminkan adanya tanda-tanda aliran dana OTC kembali ke pasar. Namun, USDT kemudian terus menurun hingga 99,65%, sedangkan USDC naik kembali ke 100%. Secara keseluruhan, tingkat premium stablecoin masih menunjukkan tren penurunan, mencerminkan sentimen pasar yang cenderung menunggu.
1.4 Perilaku Pembelian Institusi
Sebuah lembaga ternama terus menambah kepemilikan Bitcoin tahun ini, namun setelah harga Bitcoin melebihi 100.000 dolar, ritme pembelian terlihat melambat. Minggu ini, saat harga turun, mereka sedikit meningkatkan volume pembelian, menunjukkan strategi mereka yang hati-hati di level tinggi tetapi bersedia untuk menambah kepemilikan saat terjadi koreksi.
1.5 Volume Pemegang Jangka Pendek dan Panjang
Hingga awal Juni, pasokan pemegang jangka panjang terus meningkat, mencapai sekitar 14,4 juta Bitcoin, mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan terakhir, menunjukkan meningkatnya kepercayaan dana jangka panjang. Pasokan pemegang jangka pendek telah menurun dari puncak awal tahun, setelah sedikit rebound minggu lalu, minggu ini kembali turun, mungkin mencerminkan tekanan jual yang disebabkan oleh trader jangka pendek, sementara pemegang jangka panjang masih terus menambah kepemilikan, sehingga meskipun harga mengalami koreksi, ini mungkin menjadi peluang untuk membeli di dasar.
2.Perubahan data jangka menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
2.1 Rasio kepemilikan koin di alamat dan URPD
Pada paruh kedua minggu ini, alamat yang memiliki 1000-10000 koin Bitcoin mengalami penurunan proporsi kepemilikan selama proses penurunan harga, sementara alamat yang memiliki 100-1000 koin dan 10000-100000 koin terus menambah kepemilikan, menunjukkan bahwa tekanan jual sedang diserap oleh alamat-alamat ini.
URPD menunjukkan bahwa area kepadatan chip minggu ini masih terpusat di sekitar 103000-106000 dolar, dengan perubahan keseluruhan yang tidak signifikan.
Menyimpulkan kondisi pasar minggu ini, aspek teknis berada pada posisi kunci. Jika pada awal minggu depan kondisi dana mengalami pembalikan, posisi saat ini mungkin akan mengalami rebound, kemudian mempertahankan fluktuasi tinggi. Namun, jika data kondisi dana terus menurun, ini bisa menyebabkan Bitcoin jatuh di bawah level dukungan kunci, membentuk pola double top, yang berdampak negatif pada kondisi pasar selanjutnya.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
TokenSleuth
· 16jam yang lalu
Saya tidak akan mengambil pesanan ini untuk sementara.
Lihat AsliBalas0
SeasonedInvestor
· 08-03 09:06
Tsk, keadaan pasar ini memang tidak beres.
Lihat AsliBalas0
ZeroRushCaptain
· 08-03 09:04
Gelombang ini buy the dip jebakan benar-benar memiliki pola. Orang-orang sudah turun ke nol dan tidak takut lagi.
Risiko geopolitik memicu fluktuasi pasar, aset kripto berfluktuasi dengan hati-hati.
Laporan Mingguan Pengamatan Pasar【6.9 - 6.13】：Gangguan Geopolitik dan Kehati-hatian Modal Beresonansi, Token Mainstream Mengalami Fluktuasi dan Penyesuaian, Pasar Mengumpulkan Kekuatan di Tingkat Tinggi
Situasi geopolitik yang tidak stabil mempengaruhi pasar, koin utama cryptocurrency mengalami fluktuasi, dan kenaikan koin kecil terhambat
Fluktuasi lingkungan makro semakin meningkat, sentimen pasar hati-hati dan menunggu:
Momentum aliran dana telah pulih tetapi kurang berkelanjutan:
Pergerakan cryptocurrency besar beragam, tren kuat Bitcoin melambat, Ethereum mengalami koreksi setelah kenaikan:
Likuiditas koin kecil telah membaik tetapi kurang bersemangat untuk naik:
Satu, Lingkungan Makro dan Dinamika Pasar
Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar cryptocurrency utama
Aliran dana eksternal
Indikator Sentimen Pasar
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Fokus Situasi Geopolitik
• Latar Belakang Geopolitik:
Wilayah Timur Tengah didominasi oleh pegunungan, dikelilingi oleh gunung, perbedaan jumlah populasi dan senjata konvensional sangat mencolok, sehingga konflik lokal sulit untuk meningkat menjadi perang skala penuh, kecuali ada intervensi langsung dari kekuatan besar luar, jika tidak, konflik akan terbatas pada serangan terfokus.
• Skala dan durasi konflik:
Pihak terkait telah menyatakan akan terus bertempur selama dua minggu, diperkirakan sebagai perlawanan jangka panjang dengan intensitas rendah, bukan konflik konvensional atau nuklir berskala besar. Negara-negara sekitar sebagai zona penyangga semakin membatasi kemungkinan kontak langsung di darat.
• Penilaian Dampak：
Dalam situasi saat ini, kekhawatiran pasar terhadap perang total cukup rendah, risiko geopolitik lebih banyak tercermin sebagai fluktuasi emosi, bukan peningkatan militer yang substansial.
• Perubahan Harga Minyak：
Kenaikan harga minyak saat ini terutama disebabkan oleh reaksi emosional, bukan karena gangguan pasokan, karena konflik tidak menargetkan infrastruktur minyak. Serangan terbatas pada fasilitas tertentu dan sasaran personel, tanpa dampak langsung terhadap pasokan minyak global dalam jangka pendek.
• Pasar Saham dan Cryptocurrency：
Meskipun pasar saham AS negatif sebelum dibuka, namun kemudian rebound, Bitcoin naik kembali ke 105.000 dolar AS, menunjukkan perbaikan dalam sentimen pasar. Volatilitas turun dari puncak pagi, bergerak dalam kisaran 1.000 dolar AS di sore hari.
• Perubahan Volatilitas:
Dibandingkan dengan peristiwa makro di awal tahun, sensitivitas pasar saat ini terhadap geopolitik telah menurun, dan amplitudo fluktuasi telah berkurang.
• Pengaruh Kepemilikan Institusi:
Kepemilikan institusi meningkat, jumlah koin yang beredar berkurang, struktur pasar cenderung menuju pola pasar saham yang matang. Efek penguncian ETF signifikan, aliran masuk dan keluar seimbang tetapi sebagian besar terkunci.
• Ritme Pasar：
Pergerakan Bitcoin semakin terkait dengan pasar saham, periode keputusan institusi diperpanjang, yang mengakibatkan berkurangnya koin yang beredar dan meningkatkan stabilitas pasar. Namun, dalam jangka pendek masih dipengaruhi oleh emosi, seperti rebound setelah fluktuasi pagi.
• Perbandingan dengan cryptocurrency lainnya:
Koin seperti Ethereum dan Solana masih mempertahankan karakteristik volatilitas tinggi karena kurangnya ETF skala besar dan partisipasi mendalam dari institusi.
Ekspektasi suku bunga netral
Dari pertemuan 30 Juli 2025 hingga 9 Desember 2026, distribusi probabilitas pemotongan suku bunga secara bertahap berubah. Pertemuan pada 29 Oktober dan 10 Desember 2025 menunjukkan bahwa probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 375-400 basis poin semakin meningkat, terutama pada pertemuan 10 Desember 2025, di mana probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 225-250 basis poin mencapai 28,6%, dan probabilitas untuk 400-425 basis poin adalah 21,3%. Pertemuan di tahun 2026 menunjukkan bahwa besaran pemotongan suku bunga mungkin cenderung stabil, dengan distribusi probabilitas yang lebih tersebar.
Peristiwa dan Pengaruh yang Perlu Diperhatikan Minggu Depan
Minggu depan akan dirilis sejumlah data ekonomi penting, termasuk CPI, PPI, dan penjualan ritel, data-data ini akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap inflasi dan pertumbuhan ekonomi, yang pada gilirannya akan mempengaruhi keputusan kebijakan Federal Reserve dan pergerakan pasar.
1.Perubahan data jangka pendek dan menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan stablecoin mencapai 1,149 juta, meningkat 14% dibanding minggu sebelumnya, dengan rata-rata penerbitan harian 164 juta, juga meningkat 14%. Meskipun jumlah penerbitan masih meningkat, laju pertumbuhannya mulai melambat. Likuiditas stablecoin terkait erat dengan harga koin mainstream, dan perlambatan laju penerbitan minggu ini mungkin salah satu penyebab harga Bitcoin yang tidak mampu menembus level tertinggi sebelumnya.
Secara keseluruhan, total jumlah stablecoin terus meningkat, tetapi ritme penerbitan baru berfluktuasi, pasar belum sepenuhnya menguat, disarankan untuk tetap bersikap optimis dengan hati-hati.
1.2 Situasi Aliran Dana ETF
Minggu ini, aliran masuk bersih ETF Bitcoin pulih, dengan jumlah aliran masuk bersih mencapai 1,02 miliar USD, meningkat 1,718 miliar USD secara bulanan, mencerminkan peningkatan sementara dalam sentimen investor institusi. Dua hari awal minggu ini, kecepatan aliran masuk meningkat, harga Bitcoin pun melonjak ke titik tertinggi dalam minggu itu, tetapi beberapa hari berikutnya, kecepatan aliran masuk melambat dan harga juga mengalami penyesuaian. Sebelum tren aliran masuk bersih ETF berbalik, perlu waspada terhadap risiko penurunan harga Bitcoin yang berkelanjutan.
ETF Ethereum menunjukkan aliran masuk yang signifikan dan berkelanjutan minggu ini, mungkin mencerminkan beberapa faktor positif jangka menengah dan panjang, tetapi juga perlu memperhatikan apakah pasar jangka pendek mengalami situasi yang tidak rasional.
1.3 Diskon dan Premi OTC
Minggu ini, premium OTC USDT dan USDC terlebih dahulu naik kembali, mencerminkan adanya tanda-tanda aliran dana OTC kembali ke pasar. Namun, USDT kemudian terus menurun hingga 99,65%, sedangkan USDC naik kembali ke 100%. Secara keseluruhan, tingkat premium stablecoin masih menunjukkan tren penurunan, mencerminkan sentimen pasar yang cenderung menunggu.
1.4 Perilaku Pembelian Institusi
Sebuah lembaga ternama terus menambah kepemilikan Bitcoin tahun ini, namun setelah harga Bitcoin melebihi 100.000 dolar, ritme pembelian terlihat melambat. Minggu ini, saat harga turun, mereka sedikit meningkatkan volume pembelian, menunjukkan strategi mereka yang hati-hati di level tinggi tetapi bersedia untuk menambah kepemilikan saat terjadi koreksi.
1.5 Volume Pemegang Jangka Pendek dan Panjang
Hingga awal Juni, pasokan pemegang jangka panjang terus meningkat, mencapai sekitar 14,4 juta Bitcoin, mencetak rekor tertinggi dalam enam bulan terakhir, menunjukkan meningkatnya kepercayaan dana jangka panjang. Pasokan pemegang jangka pendek telah menurun dari puncak awal tahun, setelah sedikit rebound minggu lalu, minggu ini kembali turun, mungkin mencerminkan tekanan jual yang disebabkan oleh trader jangka pendek, sementara pemegang jangka panjang masih terus menambah kepemilikan, sehingga meskipun harga mengalami koreksi, ini mungkin menjadi peluang untuk membeli di dasar.
2.Perubahan data jangka menengah yang mempengaruhi pasar minggu ini
2.1 Rasio kepemilikan koin di alamat dan URPD
Pada paruh kedua minggu ini, alamat yang memiliki 1000-10000 koin Bitcoin mengalami penurunan proporsi kepemilikan selama proses penurunan harga, sementara alamat yang memiliki 100-1000 koin dan 10000-100000 koin terus menambah kepemilikan, menunjukkan bahwa tekanan jual sedang diserap oleh alamat-alamat ini.
URPD menunjukkan bahwa area kepadatan chip minggu ini masih terpusat di sekitar 103000-106000 dolar, dengan perubahan keseluruhan yang tidak signifikan.
Menyimpulkan kondisi pasar minggu ini, aspek teknis berada pada posisi kunci. Jika pada awal minggu depan kondisi dana mengalami pembalikan, posisi saat ini mungkin akan mengalami rebound, kemudian mempertahankan fluktuasi tinggi. Namun, jika data kondisi dana terus menurun, ini bisa menyebabkan Bitcoin jatuh di bawah level dukungan kunci, membentuk pola double top, yang berdampak negatif pada kondisi pasar selanjutnya.
![Laporan Mingguan Pengamatan Pasar【6.9 - 6.13】: Guncangan Geopolitik dan Kehati-hatian Modal Berkolaborasi, Token Mainstream Mengalami Fluktuasi dan Penyesuaian, Pasar Mengumpulkan Kekuatan di Tinggi](