Perubahan Jalur Stake: Penyesuaian Strategis Proyek Pemimpin Memicu Refleksi Industri
Pada paruh pertama tahun 2024, konsep pendapatan kedua mengguncang pasar, dan penerbitan kembali menjadi fokus ekosistem kripto. EigenLayer dengan cepat muncul, proyek-proyek seperti Ether.fi dan Renzo bermunculan, dan token penerbitan kembali (LRT) muncul bak jamur setelah hujan.
Namun, saat ini dua proyek utama di jalur ini telah memilih untuk bertransformasi:
Ether.fi mengumumkan transformasi menjadi bank kripto baru, merencanakan peluncuran kartu tunai dan layanan stake untuk pengguna di Amerika Serikat.
Eigen Labs mengumumkan pemotongan karyawan sekitar 25%, merestrukturisasi sumber daya, dan sepenuhnya memfokuskan pada produk baru EigenCloud.
Penerbitan yang pernah panas, kini menghadapi titik balik. Penyesuaian strategi dua pemimpin, apakah ini menandakan bahwa jalur ini sedang kehilangan daya tarik?
Dari Kebangkitan hingga Penataan Ulang
Dalam beberapa tahun terakhir, jalur staking telah mengalami siklus dari percobaan konsep hingga masuknya modal yang intensif.
Saat ini, jalur ini telah melahirkan lebih dari 70 proyek. Ekosistem Ethereum, EigenLayer, adalah proyek pertama yang membawa model ReStaking ke pasar, yang memicu ledakan kolektif dari protokol likuiditas stake ulang seperti Ether.fi, Renzo, dan Kelp DAO. Selanjutnya, proyek dengan arsitektur baru seperti Symbiotic dan Karak juga muncul.
Pada tahun 2024, jumlah peristiwa pendanaan melonjak menjadi 27, dengan total dana yang dihimpun hampir 2,3 juta dolar AS, menjadikannya salah satu jalur terpanas di pasar kripto. Memasuki tahun 2025, ritme pendanaan mulai melambat, dan suhu keseluruhan jalur tersebut secara bertahap menurun.
Sementara itu, penataan kembali jalur semakin dipercepat. Sudah ada 11 proyek termasuk Moebius Finance, goTAO, FortLayer yang berturut-turut menghentikan operasi, dan gelembung awal secara bertahap dibersihkan.
Saat ini, EigenLayer masih menjadi pemimpin di jalur ini, dengan TVL sekitar 14,2 miliar USD, yang mencakup lebih dari 63% pangsa pasar seluruh industri. Di dalam ekosistemnya, Ether.fi menyumbang sekitar 75% pangsa, Kelp DAO dan Renzo masing-masing menyumbang 12% dan 8,5%.
Data menunjukkan momentum pertumbuhan melambat
Hingga saat ini, total TVL dari protokol stake ulang adalah sekitar 22,4 miliar dolar AS, turun 22,7% dari puncak sejarah 29 miliar dolar AS pada bulan Desember 2024. Meskipun volume kunci secara keseluruhan masih tinggi, ada tanda-tanda perlambatan dalam momentum pertumbuhan stake ulang.
Aktivitas pengguna menurun secara signifikan. Jumlah pengguna aktif harian untuk penyetoran likuiditas Ethereum yang terstak telah turun dari puncak lebih dari seribu orang pada bulan Juli 2024, (, menjadi hanya sekitar tiga puluh orang saat ini, sementara jumlah alamat penyetoran independen harian EigenLayer bahkan turun menjadi satu digit.
Dari sudut pandang validator, daya tarik untuk melakukan stake ulang semakin berkurang. Saat ini, validator yang aktif melakukan stake ulang di Ethereum sehari-hari kurang dari 3% dibandingkan dengan validator yang melakukan stake secara reguler.
Selain itu, harga token dari proyek seperti Ether.fi, EigenLayer, dan Puffer telah mengalami penurunan lebih dari 70% dari titik tertingginya. Secara keseluruhan, meskipun jalur stake masih memiliki ukuran tertentu, tingkat keaktifan pengguna dan antusiasme partisipasi telah menurun secara signifikan, dan ekosistem sedang terjebak dalam keadaan "kehilangan berat". Efek naratif semakin melemah, pertumbuhan jalur memasuki periode kebuntuan.
![EigenLayer, Ether.fi keduanya bertransformasi, apakah narasi stake sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7d554bfa3cd7747ed398967ac9377a9.webp(
![EigenLayer, Ether.fi bertransformasi, apakah narasi stake sudah mati?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa63c51fb48ede35c7ff1506e9025281.webp(
Pemimpin proyek transformasi: Mencari titik pertumbuhan baru
Ketika "bonus periode airdrop" memudar, dan panasnya lintasan mereda, kurva pengembalian yang diharapkan dapat diperkirakan semakin halus, proyek yang distake mulai harus menghadapi pertanyaan: bagaimana platform dapat mencapai pertumbuhan jangka panjang?
Sebagai contoh Ether.fi, pada akhir 2024, mereka berhasil mencapai pendapatan lebih dari 3,5 juta dolar AS selama dua bulan berturut-turut, namun pada April 2025, pendapatan turun menjadi 2,4 juta dolar AS. Dengan perlambatan momentum pertumbuhan, fungsi stak yang tunggal mungkin sulit untuk menopang sebuah cerita bisnis yang lengkap.
Juga tepat pada bulan April, Ether.fi mulai memperluas batas produk, bertransformasi menjadi "bank kripto baru", membangun siklus operasi keuangan melalui skenario dunia nyata seperti pembayaran tagihan, penggajian, tabungan, dan konsumsi. Kombinasi "kartu tunai + penyetakan ulang" menjadi mesin baru yang mencoba mengaktifkan daya tarik dan retensi pengguna.
![EigenLayer、Ether.fi kedua-duanya bertransformasi, apakah narasi stake sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03e4928c0b41878d50ee542d7e71dd85.webp(
Berbeda dengan "terobosan lapisan aplikasi" dari Ether.fi, EigenLayer memilih untuk melakukan rekonstruksi yang lebih mengarah ke lapisan strategi infrastruktur.
Pada 9 Juli, Eigen Labs mengumumkan pemotongan karyawan sekitar 25%, dan akan memfokuskan sumber daya pada platform pengembang produk baru EigenCloud, yang juga berhasil menarik putaran investasi baru sebesar 70 juta dolar. EigenCloud mengintegrasikan EigenDA, EigenVerify, dan EigenCompute, berusaha untuk menyediakan infrastruktur kepercayaan umum untuk aplikasi on-chain dan off-chain.
![EigenLayer, Ether.fi bertransformasi, apakah narasi staking telah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ba26727e1918065290ab41cbd3560a0.webp(
Transformasi Ether.fi dan EigenLayer, meskipun memiliki jalur yang berbeda, pada dasarnya mengarah pada dua solusi logika yang sama: membuat "stake ulang" beralih dari narasi titik akhir menjadi "modul awal", dari tujuan itu sendiri menjadi sarana untuk membangun sistem aplikasi yang lebih kompleks.
Re-stake belum mati, tetapi "mode pertumbuhan satu jalur" mungkin sulit untuk dilanjutkan. Hanya ketika ia disematkan dalam narasi aplikasi yang memiliki efek skala yang lebih besar, ia memiliki kemampuan untuk terus menarik pengguna dan modal.
Desain mekanisme untuk "pendapatan kedua" yang membangkitkan semangat pasar di jalur stake sekarang sedang mencari titik baru dan vitalitas dalam peta aplikasi yang lebih kompleks.
![EigenLayer、Ether.fi dua-duanya bertransformasi, apakah narasi staking sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b435f45e5e423a1fddf80d5fd0e2c62.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenRationEater
· 10jam yang lalu
Setiap hari berteriak bahwa jalur telah mati, sudah lelah.
Lihat AsliBalas0
PrivateKeyParanoia
· 10jam yang lalu
Transformasi = Rug Pull Peringatan, yang mengerti pasti mengerti lah
Lihat AsliBalas0
PonziDetector
· 10jam yang lalu
Sebuah aroma investor ritel yang mengalami Cut Loss...
Perubahan Jalur Staking: Penyesuaian Strategis EigenLayer dan Ether.fi Memicu Refleksi Industri
Perubahan Jalur Stake: Penyesuaian Strategis Proyek Pemimpin Memicu Refleksi Industri
Pada paruh pertama tahun 2024, konsep pendapatan kedua mengguncang pasar, dan penerbitan kembali menjadi fokus ekosistem kripto. EigenLayer dengan cepat muncul, proyek-proyek seperti Ether.fi dan Renzo bermunculan, dan token penerbitan kembali (LRT) muncul bak jamur setelah hujan.
Namun, saat ini dua proyek utama di jalur ini telah memilih untuk bertransformasi:
Ether.fi mengumumkan transformasi menjadi bank kripto baru, merencanakan peluncuran kartu tunai dan layanan stake untuk pengguna di Amerika Serikat.
Eigen Labs mengumumkan pemotongan karyawan sekitar 25%, merestrukturisasi sumber daya, dan sepenuhnya memfokuskan pada produk baru EigenCloud.
Penerbitan yang pernah panas, kini menghadapi titik balik. Penyesuaian strategi dua pemimpin, apakah ini menandakan bahwa jalur ini sedang kehilangan daya tarik?
Dari Kebangkitan hingga Penataan Ulang
Dalam beberapa tahun terakhir, jalur staking telah mengalami siklus dari percobaan konsep hingga masuknya modal yang intensif.
Saat ini, jalur ini telah melahirkan lebih dari 70 proyek. Ekosistem Ethereum, EigenLayer, adalah proyek pertama yang membawa model ReStaking ke pasar, yang memicu ledakan kolektif dari protokol likuiditas stake ulang seperti Ether.fi, Renzo, dan Kelp DAO. Selanjutnya, proyek dengan arsitektur baru seperti Symbiotic dan Karak juga muncul.
Pada tahun 2024, jumlah peristiwa pendanaan melonjak menjadi 27, dengan total dana yang dihimpun hampir 2,3 juta dolar AS, menjadikannya salah satu jalur terpanas di pasar kripto. Memasuki tahun 2025, ritme pendanaan mulai melambat, dan suhu keseluruhan jalur tersebut secara bertahap menurun.
Sementara itu, penataan kembali jalur semakin dipercepat. Sudah ada 11 proyek termasuk Moebius Finance, goTAO, FortLayer yang berturut-turut menghentikan operasi, dan gelembung awal secara bertahap dibersihkan.
Saat ini, EigenLayer masih menjadi pemimpin di jalur ini, dengan TVL sekitar 14,2 miliar USD, yang mencakup lebih dari 63% pangsa pasar seluruh industri. Di dalam ekosistemnya, Ether.fi menyumbang sekitar 75% pangsa, Kelp DAO dan Renzo masing-masing menyumbang 12% dan 8,5%.
Data menunjukkan momentum pertumbuhan melambat
Hingga saat ini, total TVL dari protokol stake ulang adalah sekitar 22,4 miliar dolar AS, turun 22,7% dari puncak sejarah 29 miliar dolar AS pada bulan Desember 2024. Meskipun volume kunci secara keseluruhan masih tinggi, ada tanda-tanda perlambatan dalam momentum pertumbuhan stake ulang.
Aktivitas pengguna menurun secara signifikan. Jumlah pengguna aktif harian untuk penyetoran likuiditas Ethereum yang terstak telah turun dari puncak lebih dari seribu orang pada bulan Juli 2024, (, menjadi hanya sekitar tiga puluh orang saat ini, sementara jumlah alamat penyetoran independen harian EigenLayer bahkan turun menjadi satu digit.
Dari sudut pandang validator, daya tarik untuk melakukan stake ulang semakin berkurang. Saat ini, validator yang aktif melakukan stake ulang di Ethereum sehari-hari kurang dari 3% dibandingkan dengan validator yang melakukan stake secara reguler.
Selain itu, harga token dari proyek seperti Ether.fi, EigenLayer, dan Puffer telah mengalami penurunan lebih dari 70% dari titik tertingginya. Secara keseluruhan, meskipun jalur stake masih memiliki ukuran tertentu, tingkat keaktifan pengguna dan antusiasme partisipasi telah menurun secara signifikan, dan ekosistem sedang terjebak dalam keadaan "kehilangan berat". Efek naratif semakin melemah, pertumbuhan jalur memasuki periode kebuntuan.
![EigenLayer, Ether.fi keduanya bertransformasi, apakah narasi stake sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b7d554bfa3cd7747ed398967ac9377a9.webp(
![EigenLayer, Ether.fi bertransformasi, apakah narasi stake sudah mati?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa63c51fb48ede35c7ff1506e9025281.webp(
![EigenLayer、Ether.fi双双转型，再stake叙事黄了？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07037d1c81dbd55fdb87787fdf5e9267.webp(
Pemimpin proyek transformasi: Mencari titik pertumbuhan baru
Ketika "bonus periode airdrop" memudar, dan panasnya lintasan mereda, kurva pengembalian yang diharapkan dapat diperkirakan semakin halus, proyek yang distake mulai harus menghadapi pertanyaan: bagaimana platform dapat mencapai pertumbuhan jangka panjang?
Sebagai contoh Ether.fi, pada akhir 2024, mereka berhasil mencapai pendapatan lebih dari 3,5 juta dolar AS selama dua bulan berturut-turut, namun pada April 2025, pendapatan turun menjadi 2,4 juta dolar AS. Dengan perlambatan momentum pertumbuhan, fungsi stak yang tunggal mungkin sulit untuk menopang sebuah cerita bisnis yang lengkap.
Juga tepat pada bulan April, Ether.fi mulai memperluas batas produk, bertransformasi menjadi "bank kripto baru", membangun siklus operasi keuangan melalui skenario dunia nyata seperti pembayaran tagihan, penggajian, tabungan, dan konsumsi. Kombinasi "kartu tunai + penyetakan ulang" menjadi mesin baru yang mencoba mengaktifkan daya tarik dan retensi pengguna.
![EigenLayer、Ether.fi kedua-duanya bertransformasi, apakah narasi stake sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03e4928c0b41878d50ee542d7e71dd85.webp(
Berbeda dengan "terobosan lapisan aplikasi" dari Ether.fi, EigenLayer memilih untuk melakukan rekonstruksi yang lebih mengarah ke lapisan strategi infrastruktur.
Pada 9 Juli, Eigen Labs mengumumkan pemotongan karyawan sekitar 25%, dan akan memfokuskan sumber daya pada platform pengembang produk baru EigenCloud, yang juga berhasil menarik putaran investasi baru sebesar 70 juta dolar. EigenCloud mengintegrasikan EigenDA, EigenVerify, dan EigenCompute, berusaha untuk menyediakan infrastruktur kepercayaan umum untuk aplikasi on-chain dan off-chain.
![EigenLayer, Ether.fi bertransformasi, apakah narasi staking telah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ba26727e1918065290ab41cbd3560a0.webp(
Transformasi Ether.fi dan EigenLayer, meskipun memiliki jalur yang berbeda, pada dasarnya mengarah pada dua solusi logika yang sama: membuat "stake ulang" beralih dari narasi titik akhir menjadi "modul awal", dari tujuan itu sendiri menjadi sarana untuk membangun sistem aplikasi yang lebih kompleks.
Re-stake belum mati, tetapi "mode pertumbuhan satu jalur" mungkin sulit untuk dilanjutkan. Hanya ketika ia disematkan dalam narasi aplikasi yang memiliki efek skala yang lebih besar, ia memiliki kemampuan untuk terus menarik pengguna dan modal.
Desain mekanisme untuk "pendapatan kedua" yang membangkitkan semangat pasar di jalur stake sekarang sedang mencari titik baru dan vitalitas dalam peta aplikasi yang lebih kompleks.
![EigenLayer、Ether.fi dua-duanya bertransformasi, apakah narasi staking sudah berakhir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b435f45e5e423a1fddf80d5fd0e2c62.webp(