Ethereum Sepuluh Tahun: Tujuh Sinyal Kunci Menunjukkan Potensi Pump Baru
Harga Ethereum baru-baru ini melonjak, hanya selangkah lagi dari rekor tertinggi. Artikel ini menganalisis tren perkembangan Ethereum saat ini dari berbagai dimensi, mungkin kenaikan ini baru saja dimulai.
Satu, Gelombang Penambahan Posisi Institusi
Belakangan ini pasar ETH mengalami pembelian yang kuat, banyak perusahaan publik dan lembaga manajemen aset secara aktif menambah kepemilikan, menjadikan ETH sebagai inti strategi keuangan. Saham konsep cadangan ETH meningkat pesat, menjadi favorit baru di pasar saham AS.
Strategis terkenal Wall Street secara terbuka bertaruh pada ETH, mendorong suatu perusahaan untuk bertransformasi menjadi perusahaan aset Ethereum, dengan total posisi lebih dari 600.000 ETH. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS secara berturut-turut mengumumkan pembelian ETH sebagai alokasi aset, seperti suatu perusahaan yang mengonversi BTC yang dimilikinya menjadi ETH, menghabiskan 172 juta dolar AS untuk membeli 100.000 ETH; perusahaan lain saat ini memiliki sekitar 438.000 ETH, dengan total nilai sekitar 1,09 miliar dolar AS.
Tindakan ini menunjukkan bahwa investor institusi sedang menganggap Ethereum sebagai aset cadangan strategis untuk dialokasikan, dan pengakuan pasar meningkat secara signifikan, memperkuat harapan bullish.
Dua, Aliran Dana ETF
Seiring dengan harga ETH yang naik, dana luar mulai mengalir besar-besaran ke ETF Ethereum.
Data menunjukkan bahwa pada 29 Juli total net inflow ETF spot Ethereum mencapai 2,19 miliar USD, dengan net inflow berkelanjutan selama 18 hari sejak 3 Juli. ETF dengan net inflow tertinggi dalam satu hari adalah ETF dari suatu perusahaan manajemen dana, dengan net inflow 2,24 miliar USD dalam satu hari, dan total net inflow historis saat ini mencapai 97,04 miliar USD. Pada 16 Juli, sembilan ETF spot Ethereum di AS secara total menarik lebih dari 7,26 miliar USD net inflow, mencetak rekor tertinggi dalam satu hari sejak peluncuran pada Juli tahun lalu.
Sebaliknya, ETF Bitcoin Amerika Serikat mengalami penurunan pada periode yang sama, mencerminkan meningkatnya kepercayaan institusi terhadap prospek aplikasi Ethereum. Saat ini, proporsi kapitalisasi pasar ETF Ethereum masih memiliki ruang pertumbuhan yang cukup besar.
Melihat ke depan, ETF hasil staking Ethereum juga dalam perjalanan, diharapkan pada paruh kedua 2025 akan menyetujui ETF staking ETH pertama. Produk semacam ini akan menawarkan hasil staking tahunan 3-5% dengan memegang Ethereum spot, yang lebih menarik bagi lembaga.
Dampak langsung dari efek ETF terhadap Ethereum adalah meningkatkan likuiditas dan batas permintaan. Dana besar yang berjumlah ratusan miliar dolar juga dapat dengan mudah melakukan alokasi aset, yang secara jelas meningkatkan atribut investasi ETH dan kedalaman pasar, serta menjadi salah satu faktor eksternal penting yang mendukung pandangan bullish jangka panjang.
Tiga, Perubahan Manajemen Yayasan
Yayasan Ethereum telah mengalami penyesuaian manajemen dalam setahun terakhir, dengan dua direktur eksekutif bersama yang baru dilantik pada Maret 2025. Model co-leadership ini akan mendistribusikan kekuasaan pengambilan keputusan, mengurangi ketergantungan pada titik tunggal, dan memperkenalkan manajemen yang lebih profesional untuk meningkatkan efisiensi. Ini mempertahankan semangat open source yang didorong oleh komunitas sambil meningkatkan komunikasi eksternal dan kemampuan pelaksanaan strategi, yang menguntungkan kemajuan interaksi positif antara Ethereum dengan lembaga dan regulasi.
Selain itu, mantan peneliti inti dari yayasan bergabung dengan proyek baru, bertujuan untuk membawa ETH ke dalam sistem keuangan arus utama di Wall Street melalui pendidikan lembaga tradisional dan pemasaran. Ini menandai bahwa tim inti Ethereum untuk pertama kalinya secara proaktif terintegrasi ke dalam ekosistem keuangan tradisional, logika valuasi ETH akan bertransformasi ke arah institusional, dan daya dukung harga jangka panjang akan meningkat secara signifikan.
Empat, Analisis Teknikal
Ethereum baru-baru ini menunjukkan tren naik yang kuat. Dalam sebulan terakhir, harga ETH telah melonjak sekitar 60% dari sekitar 2400 dolar AS, mendekati 4000 dolar AS pada akhir Juli. Kenaikan ini jauh melampaui rata-rata pasar, mencerminkan harapan optimis di pasar.
Dari indikator teknis, dalam tiga bulan terakhir ETH/BTC telah mengakhiri periode konsolidasi yang panjang dan pada pertengahan Juli menembus ke atas area kunci, naik 40% dalam sebulan, menunjukkan bahwa preferensi dana mulai beralih ke Ethereum, dan selera pasar terhadap aset berisiko meningkat.
Selain itu, RSI ETH (Indikator Kekuatan Relatif) pada grafik mingguan bulan April turun ke sekitar 30, yang selama ini dianggap sebagai "zona beli rendah". Data menunjukkan, setiap kali RSI menyentuh rentang ini (30-40), ETH biasanya akan mengalami kenaikan besar. Misalnya, selama periode 2023-2024, sinyal serupa terakhir kali muncul dengan kenaikan ETH lebih dari 290%.
Beberapa analis berpendapat bahwa jika RSI terus naik ke level tinggi, harga Ethereum mungkin akan menjangkau kisaran 7000 hingga 10000 dolar. Ini berarti, dari segi teknikal, kenaikan Ethereum kali ini mungkin masih belum selesai.
Lima, indikator on-chain menunjukkan perbaikan
Dari data on-chain, aktivitas Ethereum meningkat secara signifikan.
Aktivitas transaksi: Jumlah transaksi harian rata-rata di jaringan utama Ethereum telah stabil dalam beberapa bulan terakhir, dengan total transaksi bulanan sekitar 42 juta pada bulan Juni 2025 (rata-rata harian sekitar 1,4 juta transaksi). Dalam 30 hari terakhir, jumlah alamat aktif meningkat 16,3%, jumlah transaksi meningkat 14,2%, dan pada 22 Juli mencapai rata-rata jumlah transaksi harian 1,62 juta, mencatat rekor tertinggi dalam enam bulan terakhir, dengan aktivitas di blockchain yang aktif.
Biaya transaksi di blockchain: Seiring dengan pemulihan harga koin dan aktivitas di blockchain baru-baru ini, pendapatan biaya transaksi Ethereum meningkat dan kembali melampaui blockchain umum lainnya, menempati posisi kedua dalam pendapatan biaya transaksi blockchain pada kuartal kedua tahun 2025. Pendapatan biaya transaksi Ethereum untuk bulan Juni sekitar 39,1 juta USD, hanya kalah dari suatu blockchain.
Total Value Locked (TVL) DeFi: TVL Ethereum meningkat dari 60,2 miliar USD pada 28 Juni menjadi 85,9 miliar USD pada titik tertinggi dalam 3 tahun pada 28 Juli, dengan pertumbuhan lebih dari 42% dalam sebulan. Total TVL DeFi di seluruh jaringan melampaui 153 miliar USD pada akhir Juli, mencetak rekor tertinggi dalam tiga tahun, di mana hampir 60% terkunci di Ethereum.
Situasi staking: Saat ini, sudah ada lebih dari 36 juta ETH yang sedang di-staking, mendekati 30% dari total pasokan saat ini, ETH yang terkunci ini secara efektif mengurangi pasokan yang beredar. Meskipun baru-baru ini ada lebih dari 500 ribu ETH yang antre untuk dicairkan, tetapi di saat yang sama banyak staking baru yang masuk, dapat mengimbangi dampak keluarnya dalam jumlah besar, harga koin tetap kuat.
Situasi inflasi ETH: Saat ini, jaringan Ethereum menunjukkan kondisi inflasi yang ringan, dan tingkat inflasi yang sebenarnya jauh lebih rendah daripada pemahaman umum di pasar. Sejak penggabungan hampir tiga tahun yang lalu, tingkat inflasi neto tahunan Ethereum (+0,117%) lebih dari 11 kali lebih rendah dibandingkan dengan tingkat inflasi Bitcoin (+1,338%). Logika ETH adalah semakin banyak digunakan, semakin banyak yang dihancurkan, membentuk siklus positif untuk aktivitas jaringan, yang berarti pernyataan tradisional "inflasi ETH tanpa batas" sudah tidak berlaku lagi.
Beberapa indikator di atas memberikan dukungan kuat untuk fundamental Ethereum yang positif, sehingga memberikan dukungan yang kuat bagi harga ETH untuk terus menguat.
Enam, Narasi RWA dan Stablecoin
Ethereum mendominasi pasar RWA dan stablecoin.
RWA di blockchain: 2025 banyak orang dalam industri menyebutnya sebagai "tahun RWA", banyak aset nyata yang ditokenisasi melalui ekosistem Ethereum. Hingga 29 Juli 2025, lebih dari 341 jenis aset RWA telah dikelola di Ethereum, mencakup obligasi pemerintah, ekuitas real estat, ekuitas swasta, dan lain-lain, dengan nilai pasar sekitar 55,2% dari seluruh pasar RWA di blockchain, mencapai 7 miliar USD, tertinggi di semua blockchain, sekitar 3 kali lipat dari peringkat kedua. Dengan terus meningkatnya skala pasar tokenisasi RWA di masa depan, Ethereum diharapkan dapat mengambil bagian terbesar.
Tren stablecoin: Ethereum terus mengukuhkan posisinya sebagai wadah dolar on-chain pada tahun 2025. Hingga 29 Juli 2025, jumlah stablecoin yang beroperasi di Ethereum menyumbang lebih dari 54% dari seluruh pasar, tetap memimpin di antara semua blockchain publik. Dengan total sekitar 250 miliar dolar, lebih dari 137,7 miliar dolar stablecoin beredar di jaringan Ethereum.
Perlu ditekankan bahwa, sebelumnya ETH lebih dianggap sebagai "super Bitcoin" dalam aset kripto, namun kini dengan banyaknya akumulasi stablecoin dan RWA, ETH memiliki dukungan nilai yang lebih luas. Di satu sisi, ETH sebagai "minyak digital" yang diperlukan untuk membayar Gas; di sisi lain, atribut "aset produktif" ETH juga semakin menonjol------menyimpan ETH dapat menghasilkan pendapatan asli, hal ini mirip dengan memegang obligasi AS untuk mendapatkan bunga, yang sangat sesuai dengan preferensi modal tradisional terhadap aset yang memiliki cadangan pendapatan. Ketika memasuki siklus penurunan suku bunga, tingkat pengembalian staking ETH mungkin akan lebih tinggi daripada tingkat pengembalian obligasi negara, dan dengan ruang kenaikan yang besar, ini membuat ETH sangat menarik.
Dengan demikian, munculnya stablecoin dan RWA sedang mendefinisikan kembali nilai investasi ETH, serta memberikan kesempatan bagi Ethereum untuk menjadi jaringan penyelesaian digital dolar global, yang juga merupakan salah satu alasan penting mengapa investor institusional berani untuk secara besar-besaran mengalokasikan ETH.
Tujuh, Kemajuan Peta Jalan Teknologi
Ethereum telah terus melakukan iterasi dan pembaruan selama sepuluh tahun, dan kemajuan peta jalan teknologinya adalah pendorong internal yang penting untuk kenaikan ETH.
Pembaruan besar terakhir------Pembaruan Pectra, telah berhasil dilaksanakan pada 7 Mei 2025. Mengintegrasikan dua sub-usulan Prague dan Electra, mencakup perubahan di lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Ini memperkenalkan abstraksi akun (EIP-7702), meningkatkan batas staking validator (hingga 2048 ETH), perluasan data (peningkatan blob), mekanisme keluar yang lebih fleksibel, dan kompilasi BLS, bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas, pengalaman pengguna, dan mempersiapkan jalan bagi pemisahan dan pohon Verkle, merupakan langkah kunci dalam peta jalan jangka menengah dan panjang Ethereum.
Tahap berikutnya, upgrade Fusaka diperkirakan akan diluncurkan sekitar akhir 2025, yang akan memperbesar jumlah blob data per blok menjadi 8 kali lipat dan memperkenalkan teknologi PeerDAS, untuk meningkatkan ketersediaan data di blockchain.
Secara keseluruhan, peta jalan pengembangan Ethereum telah maju sesuai rencana pada kuartal lalu dengan Proto-Danksharding, pendalaman abstraksi akun, perluasan data, reformasi mekanisme validator, dan terus meningkatkan kinerja Ethereum. Melihat ke depan, Ethereum akan berfokus pada penyelesaian Danksharding sepenuhnya, mewujudkan tanpa hambatan status (Statelessness), serta penyempurnaan setiap modul. Peningkatan kinerja Ethereum juga akan memberikan dasar yang kuat untuk nilai jangka panjang ETH.
Ringkasan
Berdiri di titik peringatan sepuluh tahun Ethereum, kita dapat melihat resonansi antara fundamental internal dan lingkungan eksternal: indikator inti menunjukkan perbaikan, peningkatan teknologi terus menerus, dan optimasi tata kelola tim, membuat jaringan Ethereum semakin kuat; pada saat yang sama, narasi baru tentang stablecoin dan RWA serta dana tambahan yang dibawa oleh ETF, memberikan dorongan kenaikan yang terus menerus untuk ETH. Oleh karena itu, semakin banyak lembaga manajemen aset dan analis yang memiliki pandangan optimis tentang prospek jangka menengah dan panjang Ethereum, percaya bahwa ia akan mampu menantang ketinggian baru dalam beberapa tahun mendatang.
Tentu saja, tantangan dari blockchain publik lainnya, perubahan regulasi, dan sebagainya mungkin masih dapat membawa volatilitas. Namun, yang dapat dipastikan adalah, di titik awal dekade berikutnya, Ethereum sedang bertransformasi menuju "infrastruktur keuangan baru", dan hal-hal menarik mungkin baru saja dimulai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SellTheBounce
· 14jam yang lalu
Puncak sudah dekat, bunuh isosceles.
Lihat AsliBalas0
NoodlesOrTokens
· 18jam yang lalu
Ether siapa yang belum pernah bermain?
Lihat AsliBalas0
HodlTheDoor
· 08-09 13:55
buy the dip sampai ke inti bumi
Lihat AsliBalas0
AirdropBlackHole
· 08-09 13:53
Ada lagi suckers yang akan dimainkan, ada yang bisa dimakan!
Lihat AsliBalas0
OnChainArchaeologist
· 08-09 13:44
Penggemar BTC menangis, udara terasa seperti bau para suckers.
Tujuh sinyal menunjukkan potensi kenaikan baru Ethereum
Ethereum Sepuluh Tahun: Tujuh Sinyal Kunci Menunjukkan Potensi Pump Baru
Harga Ethereum baru-baru ini melonjak, hanya selangkah lagi dari rekor tertinggi. Artikel ini menganalisis tren perkembangan Ethereum saat ini dari berbagai dimensi, mungkin kenaikan ini baru saja dimulai.
Satu, Gelombang Penambahan Posisi Institusi
Belakangan ini pasar ETH mengalami pembelian yang kuat, banyak perusahaan publik dan lembaga manajemen aset secara aktif menambah kepemilikan, menjadikan ETH sebagai inti strategi keuangan. Saham konsep cadangan ETH meningkat pesat, menjadi favorit baru di pasar saham AS.
Strategis terkenal Wall Street secara terbuka bertaruh pada ETH, mendorong suatu perusahaan untuk bertransformasi menjadi perusahaan aset Ethereum, dengan total posisi lebih dari 600.000 ETH. Beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS secara berturut-turut mengumumkan pembelian ETH sebagai alokasi aset, seperti suatu perusahaan yang mengonversi BTC yang dimilikinya menjadi ETH, menghabiskan 172 juta dolar AS untuk membeli 100.000 ETH; perusahaan lain saat ini memiliki sekitar 438.000 ETH, dengan total nilai sekitar 1,09 miliar dolar AS.
Tindakan ini menunjukkan bahwa investor institusi sedang menganggap Ethereum sebagai aset cadangan strategis untuk dialokasikan, dan pengakuan pasar meningkat secara signifikan, memperkuat harapan bullish.
Dua, Aliran Dana ETF
Seiring dengan harga ETH yang naik, dana luar mulai mengalir besar-besaran ke ETF Ethereum.
Data menunjukkan bahwa pada 29 Juli total net inflow ETF spot Ethereum mencapai 2,19 miliar USD, dengan net inflow berkelanjutan selama 18 hari sejak 3 Juli. ETF dengan net inflow tertinggi dalam satu hari adalah ETF dari suatu perusahaan manajemen dana, dengan net inflow 2,24 miliar USD dalam satu hari, dan total net inflow historis saat ini mencapai 97,04 miliar USD. Pada 16 Juli, sembilan ETF spot Ethereum di AS secara total menarik lebih dari 7,26 miliar USD net inflow, mencetak rekor tertinggi dalam satu hari sejak peluncuran pada Juli tahun lalu.
Sebaliknya, ETF Bitcoin Amerika Serikat mengalami penurunan pada periode yang sama, mencerminkan meningkatnya kepercayaan institusi terhadap prospek aplikasi Ethereum. Saat ini, proporsi kapitalisasi pasar ETF Ethereum masih memiliki ruang pertumbuhan yang cukup besar.
Melihat ke depan, ETF hasil staking Ethereum juga dalam perjalanan, diharapkan pada paruh kedua 2025 akan menyetujui ETF staking ETH pertama. Produk semacam ini akan menawarkan hasil staking tahunan 3-5% dengan memegang Ethereum spot, yang lebih menarik bagi lembaga.
Dampak langsung dari efek ETF terhadap Ethereum adalah meningkatkan likuiditas dan batas permintaan. Dana besar yang berjumlah ratusan miliar dolar juga dapat dengan mudah melakukan alokasi aset, yang secara jelas meningkatkan atribut investasi ETH dan kedalaman pasar, serta menjadi salah satu faktor eksternal penting yang mendukung pandangan bullish jangka panjang.
Tiga, Perubahan Manajemen Yayasan
Yayasan Ethereum telah mengalami penyesuaian manajemen dalam setahun terakhir, dengan dua direktur eksekutif bersama yang baru dilantik pada Maret 2025. Model co-leadership ini akan mendistribusikan kekuasaan pengambilan keputusan, mengurangi ketergantungan pada titik tunggal, dan memperkenalkan manajemen yang lebih profesional untuk meningkatkan efisiensi. Ini mempertahankan semangat open source yang didorong oleh komunitas sambil meningkatkan komunikasi eksternal dan kemampuan pelaksanaan strategi, yang menguntungkan kemajuan interaksi positif antara Ethereum dengan lembaga dan regulasi.
Selain itu, mantan peneliti inti dari yayasan bergabung dengan proyek baru, bertujuan untuk membawa ETH ke dalam sistem keuangan arus utama di Wall Street melalui pendidikan lembaga tradisional dan pemasaran. Ini menandai bahwa tim inti Ethereum untuk pertama kalinya secara proaktif terintegrasi ke dalam ekosistem keuangan tradisional, logika valuasi ETH akan bertransformasi ke arah institusional, dan daya dukung harga jangka panjang akan meningkat secara signifikan.
Empat, Analisis Teknikal
Ethereum baru-baru ini menunjukkan tren naik yang kuat. Dalam sebulan terakhir, harga ETH telah melonjak sekitar 60% dari sekitar 2400 dolar AS, mendekati 4000 dolar AS pada akhir Juli. Kenaikan ini jauh melampaui rata-rata pasar, mencerminkan harapan optimis di pasar.
Dari indikator teknis, dalam tiga bulan terakhir ETH/BTC telah mengakhiri periode konsolidasi yang panjang dan pada pertengahan Juli menembus ke atas area kunci, naik 40% dalam sebulan, menunjukkan bahwa preferensi dana mulai beralih ke Ethereum, dan selera pasar terhadap aset berisiko meningkat.
Selain itu, RSI ETH (Indikator Kekuatan Relatif) pada grafik mingguan bulan April turun ke sekitar 30, yang selama ini dianggap sebagai "zona beli rendah". Data menunjukkan, setiap kali RSI menyentuh rentang ini (30-40), ETH biasanya akan mengalami kenaikan besar. Misalnya, selama periode 2023-2024, sinyal serupa terakhir kali muncul dengan kenaikan ETH lebih dari 290%.
Beberapa analis berpendapat bahwa jika RSI terus naik ke level tinggi, harga Ethereum mungkin akan menjangkau kisaran 7000 hingga 10000 dolar. Ini berarti, dari segi teknikal, kenaikan Ethereum kali ini mungkin masih belum selesai.
Lima, indikator on-chain menunjukkan perbaikan
Dari data on-chain, aktivitas Ethereum meningkat secara signifikan.
Aktivitas transaksi: Jumlah transaksi harian rata-rata di jaringan utama Ethereum telah stabil dalam beberapa bulan terakhir, dengan total transaksi bulanan sekitar 42 juta pada bulan Juni 2025 (rata-rata harian sekitar 1,4 juta transaksi). Dalam 30 hari terakhir, jumlah alamat aktif meningkat 16,3%, jumlah transaksi meningkat 14,2%, dan pada 22 Juli mencapai rata-rata jumlah transaksi harian 1,62 juta, mencatat rekor tertinggi dalam enam bulan terakhir, dengan aktivitas di blockchain yang aktif.
Biaya transaksi di blockchain: Seiring dengan pemulihan harga koin dan aktivitas di blockchain baru-baru ini, pendapatan biaya transaksi Ethereum meningkat dan kembali melampaui blockchain umum lainnya, menempati posisi kedua dalam pendapatan biaya transaksi blockchain pada kuartal kedua tahun 2025. Pendapatan biaya transaksi Ethereum untuk bulan Juni sekitar 39,1 juta USD, hanya kalah dari suatu blockchain.
Total Value Locked (TVL) DeFi: TVL Ethereum meningkat dari 60,2 miliar USD pada 28 Juni menjadi 85,9 miliar USD pada titik tertinggi dalam 3 tahun pada 28 Juli, dengan pertumbuhan lebih dari 42% dalam sebulan. Total TVL DeFi di seluruh jaringan melampaui 153 miliar USD pada akhir Juli, mencetak rekor tertinggi dalam tiga tahun, di mana hampir 60% terkunci di Ethereum.
Situasi staking: Saat ini, sudah ada lebih dari 36 juta ETH yang sedang di-staking, mendekati 30% dari total pasokan saat ini, ETH yang terkunci ini secara efektif mengurangi pasokan yang beredar. Meskipun baru-baru ini ada lebih dari 500 ribu ETH yang antre untuk dicairkan, tetapi di saat yang sama banyak staking baru yang masuk, dapat mengimbangi dampak keluarnya dalam jumlah besar, harga koin tetap kuat.
Situasi inflasi ETH: Saat ini, jaringan Ethereum menunjukkan kondisi inflasi yang ringan, dan tingkat inflasi yang sebenarnya jauh lebih rendah daripada pemahaman umum di pasar. Sejak penggabungan hampir tiga tahun yang lalu, tingkat inflasi neto tahunan Ethereum (+0,117%) lebih dari 11 kali lebih rendah dibandingkan dengan tingkat inflasi Bitcoin (+1,338%). Logika ETH adalah semakin banyak digunakan, semakin banyak yang dihancurkan, membentuk siklus positif untuk aktivitas jaringan, yang berarti pernyataan tradisional "inflasi ETH tanpa batas" sudah tidak berlaku lagi.
Beberapa indikator di atas memberikan dukungan kuat untuk fundamental Ethereum yang positif, sehingga memberikan dukungan yang kuat bagi harga ETH untuk terus menguat.
Enam, Narasi RWA dan Stablecoin
Ethereum mendominasi pasar RWA dan stablecoin.
RWA di blockchain: 2025 banyak orang dalam industri menyebutnya sebagai "tahun RWA", banyak aset nyata yang ditokenisasi melalui ekosistem Ethereum. Hingga 29 Juli 2025, lebih dari 341 jenis aset RWA telah dikelola di Ethereum, mencakup obligasi pemerintah, ekuitas real estat, ekuitas swasta, dan lain-lain, dengan nilai pasar sekitar 55,2% dari seluruh pasar RWA di blockchain, mencapai 7 miliar USD, tertinggi di semua blockchain, sekitar 3 kali lipat dari peringkat kedua. Dengan terus meningkatnya skala pasar tokenisasi RWA di masa depan, Ethereum diharapkan dapat mengambil bagian terbesar.
Tren stablecoin: Ethereum terus mengukuhkan posisinya sebagai wadah dolar on-chain pada tahun 2025. Hingga 29 Juli 2025, jumlah stablecoin yang beroperasi di Ethereum menyumbang lebih dari 54% dari seluruh pasar, tetap memimpin di antara semua blockchain publik. Dengan total sekitar 250 miliar dolar, lebih dari 137,7 miliar dolar stablecoin beredar di jaringan Ethereum.
Perlu ditekankan bahwa, sebelumnya ETH lebih dianggap sebagai "super Bitcoin" dalam aset kripto, namun kini dengan banyaknya akumulasi stablecoin dan RWA, ETH memiliki dukungan nilai yang lebih luas. Di satu sisi, ETH sebagai "minyak digital" yang diperlukan untuk membayar Gas; di sisi lain, atribut "aset produktif" ETH juga semakin menonjol------menyimpan ETH dapat menghasilkan pendapatan asli, hal ini mirip dengan memegang obligasi AS untuk mendapatkan bunga, yang sangat sesuai dengan preferensi modal tradisional terhadap aset yang memiliki cadangan pendapatan. Ketika memasuki siklus penurunan suku bunga, tingkat pengembalian staking ETH mungkin akan lebih tinggi daripada tingkat pengembalian obligasi negara, dan dengan ruang kenaikan yang besar, ini membuat ETH sangat menarik.
Dengan demikian, munculnya stablecoin dan RWA sedang mendefinisikan kembali nilai investasi ETH, serta memberikan kesempatan bagi Ethereum untuk menjadi jaringan penyelesaian digital dolar global, yang juga merupakan salah satu alasan penting mengapa investor institusional berani untuk secara besar-besaran mengalokasikan ETH.
Tujuh, Kemajuan Peta Jalan Teknologi
Ethereum telah terus melakukan iterasi dan pembaruan selama sepuluh tahun, dan kemajuan peta jalan teknologinya adalah pendorong internal yang penting untuk kenaikan ETH.
Pembaruan besar terakhir------Pembaruan Pectra, telah berhasil dilaksanakan pada 7 Mei 2025. Mengintegrasikan dua sub-usulan Prague dan Electra, mencakup perubahan di lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Ini memperkenalkan abstraksi akun (EIP-7702), meningkatkan batas staking validator (hingga 2048 ETH), perluasan data (peningkatan blob), mekanisme keluar yang lebih fleksibel, dan kompilasi BLS, bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas, pengalaman pengguna, dan mempersiapkan jalan bagi pemisahan dan pohon Verkle, merupakan langkah kunci dalam peta jalan jangka menengah dan panjang Ethereum.
Tahap berikutnya, upgrade Fusaka diperkirakan akan diluncurkan sekitar akhir 2025, yang akan memperbesar jumlah blob data per blok menjadi 8 kali lipat dan memperkenalkan teknologi PeerDAS, untuk meningkatkan ketersediaan data di blockchain.
Secara keseluruhan, peta jalan pengembangan Ethereum telah maju sesuai rencana pada kuartal lalu dengan Proto-Danksharding, pendalaman abstraksi akun, perluasan data, reformasi mekanisme validator, dan terus meningkatkan kinerja Ethereum. Melihat ke depan, Ethereum akan berfokus pada penyelesaian Danksharding sepenuhnya, mewujudkan tanpa hambatan status (Statelessness), serta penyempurnaan setiap modul. Peningkatan kinerja Ethereum juga akan memberikan dasar yang kuat untuk nilai jangka panjang ETH.
Ringkasan
Berdiri di titik peringatan sepuluh tahun Ethereum, kita dapat melihat resonansi antara fundamental internal dan lingkungan eksternal: indikator inti menunjukkan perbaikan, peningkatan teknologi terus menerus, dan optimasi tata kelola tim, membuat jaringan Ethereum semakin kuat; pada saat yang sama, narasi baru tentang stablecoin dan RWA serta dana tambahan yang dibawa oleh ETF, memberikan dorongan kenaikan yang terus menerus untuk ETH. Oleh karena itu, semakin banyak lembaga manajemen aset dan analis yang memiliki pandangan optimis tentang prospek jangka menengah dan panjang Ethereum, percaya bahwa ia akan mampu menantang ketinggian baru dalam beberapa tahun mendatang.
Tentu saja, tantangan dari blockchain publik lainnya, perubahan regulasi, dan sebagainya mungkin masih dapat membawa volatilitas. Namun, yang dapat dipastikan adalah, di titik awal dekade berikutnya, Ethereum sedang bertransformasi menuju "infrastruktur keuangan baru", dan hal-hal menarik mungkin baru saja dimulai.