Dengan Pasar IPO yang Panas Membara, Apakah Pertukaran Kripto yang Didukung oleh Peter Thiel dan Cathie Wood Ini Akan Menjadi Moon Shot Selanjutnya di Wall Street?
IPO Figma minggu lalu menunjukkan bahwa ada permintaan tinggi dari Wall Street.
Sekarang, sebuah bursa kripto bernama Bullish berencana untuk go public dengan valuasi setinggi $4,2 miliar.
Bursa didukung oleh Peter Thiel, dan Cathie Wood telah berkomitmen untuk membeli sekelompok saham.
10 saham yang kami sukai lebih baik dari Figma ›
Jika Anda tidak mempercayainya setelah CoreWeave dan Circle, maka monster $1,2 miliar debut Figma di pasar publik membuatnya resmi: penawaran umum perdana (IPO) telah kembali, dan dengan cara yang besar. Setelah beberapa tahun pasar IPO yang lesu, kondisi mulai mencair, dan tampaknya ada lebih banyak permintaan dari Wall Street. Tak lama setelah Figma, sebuah bursa kripto bernama Bullish, didukung oleh miliarder teknologi Peter Thiel, mengumumkan bahwa ia akan go public. Sahamnya bisa mulai diperdagangkan secepatnya minggu ini.
"Kami sekarang bermaksud untuk melakukan IPO karena kami percaya bahwa industri aset digital sedang memulai tahap pertumbuhan berikutnya," kata CEO Bullish, Tom Farley, dalam pernyataan pendaftaran penawaran kepada Komisi Sekuritas dan Bursa.
Mencoba memanfaatkan kripto dan stablecoin
Bullish ingin mengumpulkan sedikit lebih dari $629 juta dalam IPO yang akan menilai perusahaan lebih dari $4,2 miliar. Menariknya, Bullish berencana untuk mengubah sebagian dari hasil tersebut menjadi stablecoin yang didukung oleh dolar AS. Pertukaran kripto ini fokus pada pedagang institusional, menawarkan berbagai layanan termasuk perdagangan spot, margin, derivatif, dan manajemen likuiditas serta risiko.
Sumber gambar: Getty Images. Bullish juga menyediakan layanan likuiditas dan stablecoin berbasis langganan untuk berbagai aset. Bullish telah menangani lebih dari $1,25 triliun volume pada akhir kuartal pertama. Bullish diatur di Jerman, Hong Kong, dan Gibraltar, dan sedang mengejar lisensi di negara lain, termasuk AS.
Bullish juga mengakuisisi situs berita crypto dan penyedia data populer CoinDesk untuk menawarkan wawasan kepada investor, tolok ukur industri proprietari dan indeks, serta wawasan berita, meskipun dalam hal pendapatan, CoinDesk menyumbang persentase kecil dari keseluruhan perusahaan.
Bullish adalah perusahaan yang cukup sulit untuk dianalisis, terutama karena hasilnya tampaknya sangat dipengaruhi oleh perubahan harga kripto. Misalnya, antara 2022 dan 2024, pendapatan bersih tercatat mengalami kerugian sebesar $4,2 miliar, keuntungan sebesar $1,3 miliar, dan keuntungan hampir $80 juta, masing-masing. Itu sebagian besar karena angka-angka ini mencakup perubahan dalam nilai wajar aset digital yang dimilikinya.
Bullish berusaha untuk mengurangi beberapa volatilitas dengan menyediakan pendapatan yang disesuaikan, pendapatan bersih, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Di antara pengecualian lainnya, EBITDA yang disesuaikan tidak termasuk penjualan aset digital dan biaya aset digital yang dibatalkan; keuntungan atau kerugian dari pengukuran kembali aset digital perusahaan; biaya non-tunai tertentu seperti kompensasi berbasis saham; dan perubahan nilai wajar investasi dalam aset keuangan terkait dengan dana aset digital. Berikut adalah pendapatan yang disesuaikan, EBITDA, dan pendapatan bersih perusahaan dari tahun 2022 hingga 2024.
Melihat murni pada volume perdagangan di platform, pertumbuhannya sangat kuat, meningkat dari sekitar $145 miliar pada 2022 menjadi $546 miliar pada 2024. Pada kuartal pertama 2025, volume perdagangan mencapai tingkat tahunan sebesar $918 miliar. Perusahaan mengatakan bahwa strategi pertumbuhannya akan mencakup memperoleh lebih banyak lisensi regulasi, pengembangan produk baru, membangun basis pelanggan, dan merger serta akuisisi.
Dapatkah Bullish menjadi peluncuran IPO berikutnya yang sukses?
Ada beberapa hal yang bekerja untuk keuntungan Bullish. Pertama, kejelasan regulasi telah memberikan angin segar bagi perusahaan kripto, dengan lebih banyak orang di keuangan arus utama yang bersedia terlibat. Bullish mencatat bahwa Cathie Wood dari Ark Invest dan BlackRock telah setuju untuk membeli saham senilai $200 juta. Tampaknya perusahaan juga bisa melakukan debut dengan float publik yang rendah, membatasi jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan.
Ini hanya menawarkan 20,3 juta saham dalam IPO, dan pernyataan pendaftaran perusahaan mencantumkan jumlah saham tertimbang rata-rata tereduksi lebih dari 226 juta pada akhir kuartal pertama. Pertumbuhan volume perdagangan juga mengesankan. Mengingat permintaan untuk IPO, terutama di crypto, nama-nama terkenal di balik ini, dan jumlah saham yang ditawarkan yang rendah, saya bisa melihat adanya lonjakan dari Gate.
Namun, melihat angka yang disesuaikan, valuasi terlihat tinggi, jadi saya bisa melihat setiap lonjakan diikuti oleh penjualan saat investor cepat-cepat mengambil keuntungan. IPO Bullish bisa menjadi volatile, dan saya tetap berada di sisi.
Haruskah Anda membeli saham Figma sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Figma, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Figma bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $653,427!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1,119,863!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.060% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 182% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Penasihat Saham per 4 Agustus 2025
Bram Berkowitz tidak memiliki posisi di saham manapun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham manapun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dengan Pasar IPO yang Memanas, Apakah Pertukaran Crypto yang Didukung oleh Peter Thiel dan Cathie Wood Akan Menjadi Peluru Perak Wall Street Berikutnya? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dengan Pasar IPO yang Panas Membara, Apakah Pertukaran Kripto yang Didukung oleh Peter Thiel dan Cathie Wood Ini Akan Menjadi Moon Shot Selanjutnya di Wall Street?
Poin Utama
Jika Anda tidak mempercayainya setelah CoreWeave dan Circle, maka monster $1,2 miliar debut Figma di pasar publik membuatnya resmi: penawaran umum perdana (IPO) telah kembali, dan dengan cara yang besar. Setelah beberapa tahun pasar IPO yang lesu, kondisi mulai mencair, dan tampaknya ada lebih banyak permintaan dari Wall Street. Tak lama setelah Figma, sebuah bursa kripto bernama Bullish, didukung oleh miliarder teknologi Peter Thiel, mengumumkan bahwa ia akan go public. Sahamnya bisa mulai diperdagangkan secepatnya minggu ini.
"Kami sekarang bermaksud untuk melakukan IPO karena kami percaya bahwa industri aset digital sedang memulai tahap pertumbuhan berikutnya," kata CEO Bullish, Tom Farley, dalam pernyataan pendaftaran penawaran kepada Komisi Sekuritas dan Bursa.
Mencoba memanfaatkan kripto dan stablecoin
Bullish ingin mengumpulkan sedikit lebih dari $629 juta dalam IPO yang akan menilai perusahaan lebih dari $4,2 miliar. Menariknya, Bullish berencana untuk mengubah sebagian dari hasil tersebut menjadi stablecoin yang didukung oleh dolar AS. Pertukaran kripto ini fokus pada pedagang institusional, menawarkan berbagai layanan termasuk perdagangan spot, margin, derivatif, dan manajemen likuiditas serta risiko.
Sumber gambar: Getty Images. Bullish juga menyediakan layanan likuiditas dan stablecoin berbasis langganan untuk berbagai aset. Bullish telah menangani lebih dari $1,25 triliun volume pada akhir kuartal pertama. Bullish diatur di Jerman, Hong Kong, dan Gibraltar, dan sedang mengejar lisensi di negara lain, termasuk AS.
Bullish juga mengakuisisi situs berita crypto dan penyedia data populer CoinDesk untuk menawarkan wawasan kepada investor, tolok ukur industri proprietari dan indeks, serta wawasan berita, meskipun dalam hal pendapatan, CoinDesk menyumbang persentase kecil dari keseluruhan perusahaan.
Bullish adalah perusahaan yang cukup sulit untuk dianalisis, terutama karena hasilnya tampaknya sangat dipengaruhi oleh perubahan harga kripto. Misalnya, antara 2022 dan 2024, pendapatan bersih tercatat mengalami kerugian sebesar $4,2 miliar, keuntungan sebesar $1,3 miliar, dan keuntungan hampir $80 juta, masing-masing. Itu sebagian besar karena angka-angka ini mencakup perubahan dalam nilai wajar aset digital yang dimilikinya.
Bullish berusaha untuk mengurangi beberapa volatilitas dengan menyediakan pendapatan yang disesuaikan, pendapatan bersih, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Di antara pengecualian lainnya, EBITDA yang disesuaikan tidak termasuk penjualan aset digital dan biaya aset digital yang dibatalkan; keuntungan atau kerugian dari pengukuran kembali aset digital perusahaan; biaya non-tunai tertentu seperti kompensasi berbasis saham; dan perubahan nilai wajar investasi dalam aset keuangan terkait dengan dana aset digital. Berikut adalah pendapatan yang disesuaikan, EBITDA, dan pendapatan bersih perusahaan dari tahun 2022 hingga 2024.
Cerita Berlanjut
| Metrik Operasional (juta) | 2022 | 2023 | 2024 | | --- | --- | --- | --- | | Pendapatan Disesuaikan | 191 | 150 | 214 | | EBITDA Disesuaikan | 36 | 27 | 52 | | Pendapatan Bersih yang Disesuaikan | 29 | 22 | 10 |
Sumber: Pernyataan pendaftaran Bullish
Melihat murni pada volume perdagangan di platform, pertumbuhannya sangat kuat, meningkat dari sekitar $145 miliar pada 2022 menjadi $546 miliar pada 2024. Pada kuartal pertama 2025, volume perdagangan mencapai tingkat tahunan sebesar $918 miliar. Perusahaan mengatakan bahwa strategi pertumbuhannya akan mencakup memperoleh lebih banyak lisensi regulasi, pengembangan produk baru, membangun basis pelanggan, dan merger serta akuisisi.
Dapatkah Bullish menjadi peluncuran IPO berikutnya yang sukses?
Ada beberapa hal yang bekerja untuk keuntungan Bullish. Pertama, kejelasan regulasi telah memberikan angin segar bagi perusahaan kripto, dengan lebih banyak orang di keuangan arus utama yang bersedia terlibat. Bullish mencatat bahwa Cathie Wood dari Ark Invest dan BlackRock telah setuju untuk membeli saham senilai $200 juta. Tampaknya perusahaan juga bisa melakukan debut dengan float publik yang rendah, membatasi jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan.
Ini hanya menawarkan 20,3 juta saham dalam IPO, dan pernyataan pendaftaran perusahaan mencantumkan jumlah saham tertimbang rata-rata tereduksi lebih dari 226 juta pada akhir kuartal pertama. Pertumbuhan volume perdagangan juga mengesankan. Mengingat permintaan untuk IPO, terutama di crypto, nama-nama terkenal di balik ini, dan jumlah saham yang ditawarkan yang rendah, saya bisa melihat adanya lonjakan dari Gate.
Namun, melihat angka yang disesuaikan, valuasi terlihat tinggi, jadi saya bisa melihat setiap lonjakan diikuti oleh penjualan saat investor cepat-cepat mengambil keuntungan. IPO Bullish bisa menjadi volatile, dan saya tetap berada di sisi.
Haruskah Anda membeli saham Figma sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Figma, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Figma bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $653,427!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1,119,863!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 1.060% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 182% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Penasihat Saham per 4 Agustus 2025
Bram Berkowitz tidak memiliki posisi di saham manapun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham manapun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Dengan Pasar IPO yang Memanas, Apakah Pertukaran Crypto yang Didukung oleh Peter Thiel dan Cathie Wood Akan Menjadi Peluru Perak Wall Street Berikutnya? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar