Analisis makro sebelum penerapan tarif setara setelah pertemuan FOMC
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Ringkasan Pasar
Performa aset berisiko minggu ini sedikit terpisah:
Saham AS naik sedikit, indeks Dow Jones mengalami kenaikan yang lebih besar, tetapi secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Aktivitas perdagangan tidak tinggi, rasio Put/Call di pasar opsi menurun, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai mencari titik terendah.
Di pasar komoditas, harga emas terus naik setelah menembus 3000 dolar AS/ons, harga tembaga naik 0,8%, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 11% dalam tiga bulan terakhir. Harga minyak mentah stabil di sekitar 68 dolar AS/barel, sementara harga gas alam turun.
Pasar cryptocurrency mengalami penurunan, Bitcoin berfluktuasi di sekitar 84.000 dolar, kurangnya momentum untuk naik, dan mata uang lainnya mengikuti fluktuasi.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve menghadapi berbagai tantangan, termasuk risiko stagflasi, ketidakpastian politik, dan pengetatan likuiditas di lembaga keuangan. Untuk menangani situasi yang kompleks, Federal Reserve melakukan penyesuaian di tingkat strategi dan taktik:
Tingkat strategis: Mempertahankan prinsip "bergantung pada data", menghindari komitmen pada waktu penurunan suku bunga tertentu, dan menjaga fleksibilitas kebijakan.
Taktis level:
Penyesuaian manajemen ekspektasi inflasi: menekankan data ekspektasi inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredakan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, mengurangi kebisingan pasar.
Mengulangi konsep "inflasi sementara": meredakan dampak tarif terhadap inflasi jangka panjang, memberikan ruang kebijakan untuk pemotongan suku bunga, dan mencegah pasar terjebak dalam kepanikan stagflasi.
Menyesuaikan ritme QT( pengurangan neraca: Meskipun likuiditas cukup, memperlambat QT untuk mengatasi potensi dampak likuiditas yang disebabkan oleh masalah batas utang.
![【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum penerapan tarif yang setara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70889d0ab12dd7c1599a31c6d9772f77.webp(
) 3. Perubahan Pasar Likuiditas dan Suku Bunga
Kenaikan Likuiditas: Likuiditas umum minggu ini mencapai 6,1 triliun, terutama didorong oleh keluarnya dana dari akun TGA Kementerian Keuangan. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan bahwa tekanan dana di pasar mulai mereda.
Pasar suku bunga: ekspektasi penurunan suku bunga stabil, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni 67%, diperkirakan akan ada 3 kali penurunan suku bunga sepanjang tahun.
Pasar obligasi: Suku bunga jangka pendek turun lebih cepat dibandingkan jangka panjang, kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar terhadap penurunan suku bunga, tetapi masih ada keraguan tentang pemulihan inflasi.
Pasar kredit: Pemberian kredit investasi meningkat, risiko kredit sedikit meningkat, preferensi risiko pasar menurun, tetapi belum ada sinyal risiko sistemik.
![【Laporan Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0643bae023f605990f183df2ca122830.webp(
Dua, Prospek Makro Minggu Depan
) 1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Tarif setara yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar:
Tingkat tarif: Tarif dan cakupan akan mempengaruhi harga barang, inflasi, dan keuntungan perusahaan. Jika melebihi ekspektasi, dapat meningkatkan biaya impor, menekan profit perusahaan, dan pasar saham serta pasar obligasi akan menghadapi tekanan.
Ketegangan perdagangan global: Jika memicu balasan dari negara lain, dapat memperburuk ketegangan rantai pasokan, mendorong inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi global, memicu penjualan panik di pasar, dan memperkuat logika "perdagangan stagflasi".
![【Laporan Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1558e3e7fe7f3c43c75f1b719944ad40.webp(
) 2. Preferensi Risiko Pasar
Meskipun VIX turun, sinyal risiko pasar kredit meningkat, menunjukkan bahwa pasar masih belum keluar dari mode panik. Investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan aset safe haven seperti emas dan obligasi pemerintah.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif:
Jika tarif menyebabkan inflasi meningkat, Federal Reserve mungkin akan memperketat kebijakan lebih awal, yang mengakibatkan pengetatan likuiditas pasar dan meningkatkan volatilitas.
Jika inflasi terkendali, Federal Reserve mungkin akan melanjutkan sikap dovish, memberikan bantalan bagi pasar.
3. Saran Strategi
Pasar berada dalam tahap ketidakpastian terkait penetapan kebijakan dan risiko, strategi jangka pendek harus berfokus pada "pertahanan + serangan fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, serta menangkap peluang pasar yang bersifat sementara.
![【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum penerapan tarif setara]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenUnlocker
· 15jam yang lalu
btc tidak ada aksi lagi
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 15jam yang lalu
Saya benar-benar tidak mengerti mengapa btc begitu tidak berguna.
Lihat AsliBalas0
WagmiWarrior
· 15jam yang lalu
A-shares tidak bisa diselamatkan, Run
Lihat AsliBalas0
MysteryBoxBuster
· 15jam yang lalu
Hari ini emas lagi menghasilkan banyak keuntungan. Hanya dengan situasi pasar ini.
Prakiraan tarif setara setelah FOMC, penetapan risiko pasar menghadapi restrukturisasi
Analisis makro sebelum penerapan tarif setara setelah pertemuan FOMC
I. Tinjauan Makro Minggu Ini
1. Ringkasan Pasar
Performa aset berisiko minggu ini sedikit terpisah:
Saham AS naik sedikit, indeks Dow Jones mengalami kenaikan yang lebih besar, tetapi secara keseluruhan masih dalam tren penurunan. Aktivitas perdagangan tidak tinggi, rasio Put/Call di pasar opsi menurun, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai mencari titik terendah.
Di pasar komoditas, harga emas terus naik setelah menembus 3000 dolar AS/ons, harga tembaga naik 0,8%, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 11% dalam tiga bulan terakhir. Harga minyak mentah stabil di sekitar 68 dolar AS/barel, sementara harga gas alam turun.
Pasar cryptocurrency mengalami penurunan, Bitcoin berfluktuasi di sekitar 84.000 dolar, kurangnya momentum untuk naik, dan mata uang lainnya mengikuti fluktuasi.
2. Analisis Rapat FOMC
Federal Reserve menghadapi berbagai tantangan, termasuk risiko stagflasi, ketidakpastian politik, dan pengetatan likuiditas di lembaga keuangan. Untuk menangani situasi yang kompleks, Federal Reserve melakukan penyesuaian di tingkat strategi dan taktik:
Tingkat strategis: Mempertahankan prinsip "bergantung pada data", menghindari komitmen pada waktu penurunan suku bunga tertentu, dan menjaga fleksibilitas kebijakan.
Taktis level:
Penyesuaian manajemen ekspektasi inflasi: menekankan data ekspektasi inflasi 5 tahun dari Federal Reserve New York, meredakan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan, mengurangi kebisingan pasar.
Mengulangi konsep "inflasi sementara": meredakan dampak tarif terhadap inflasi jangka panjang, memberikan ruang kebijakan untuk pemotongan suku bunga, dan mencegah pasar terjebak dalam kepanikan stagflasi.
Menyesuaikan ritme QT( pengurangan neraca: Meskipun likuiditas cukup, memperlambat QT untuk mengatasi potensi dampak likuiditas yang disebabkan oleh masalah batas utang.
![【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum penerapan tarif yang setara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70889d0ab12dd7c1599a31c6d9772f77.webp(
) 3. Perubahan Pasar Likuiditas dan Suku Bunga
Kenaikan Likuiditas: Likuiditas umum minggu ini mencapai 6,1 triliun, terutama didorong oleh keluarnya dana dari akun TGA Kementerian Keuangan. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve menurun, menunjukkan bahwa tekanan dana di pasar mulai mereda.
Pasar suku bunga: ekspektasi penurunan suku bunga stabil, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Juni 67%, diperkirakan akan ada 3 kali penurunan suku bunga sepanjang tahun.
Pasar obligasi: Suku bunga jangka pendek turun lebih cepat dibandingkan jangka panjang, kurva imbal hasil menjadi lebih curam, mencerminkan peningkatan kepastian pasar terhadap penurunan suku bunga, tetapi masih ada keraguan tentang pemulihan inflasi.
Pasar kredit: Pemberian kredit investasi meningkat, risiko kredit sedikit meningkat, preferensi risiko pasar menurun, tetapi belum ada sinyal risiko sistemik.
![【Laporan Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0643bae023f605990f183df2ca122830.webp(
Dua, Prospek Makro Minggu Depan
) 1. Tarif setara menjadi fokus pasar
Tarif setara yang mulai berlaku pada 2 April menjadi fokus perhatian pasar:
Tingkat tarif: Tarif dan cakupan akan mempengaruhi harga barang, inflasi, dan keuntungan perusahaan. Jika melebihi ekspektasi, dapat meningkatkan biaya impor, menekan profit perusahaan, dan pasar saham serta pasar obligasi akan menghadapi tekanan.
Ketegangan perdagangan global: Jika memicu balasan dari negara lain, dapat memperburuk ketegangan rantai pasokan, mendorong inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi global, memicu penjualan panik di pasar, dan memperkuat logika "perdagangan stagflasi".
![【Laporan Makro Mingguan┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum tarif setara diterapkan]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1558e3e7fe7f3c43c75f1b719944ad40.webp(
) 2. Preferensi Risiko Pasar
Meskipun VIX turun, sinyal risiko pasar kredit meningkat, menunjukkan bahwa pasar masih belum keluar dari mode panik. Investor cenderung mengurangi eksposur risiko dan meningkatkan aset safe haven seperti emas dan obligasi pemerintah.
Arah kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh tarif:
3. Saran Strategi
Pasar berada dalam tahap ketidakpastian terkait penetapan kebijakan dan risiko, strategi jangka pendek harus berfokus pada "pertahanan + serangan fleksibel", sambil menghindari risiko ekor, serta menangkap peluang pasar yang bersifat sementara.
![【Laporan Mingguan Makro┃4 Alpha】Setelah Rapat FOMC, sebelum penerapan tarif setara]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp(