Membahas Strategi Imbal Hasil Stablecoin: Analisis 8 Pola Utama
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan pengembalian yang stabil sekali lagi menjadi permintaan pasar. Artikel ini akan membahas tentang pengembalian stablecoin, topik klasik namun selalu relevan, menggabungkan pengalaman investasi penulis selama bertahun-tahun dan hasil penelitian di bidang stablecoin.
Kategori stablecoin utama di pasar kripto saat ini meliputi:
USDT: memiliki banyak aplikasi, dengan pangsa pasar tertinggi
Koin stabil yang terikat pada kepatuhan: seperti USDC, PayPal USD, dll.
Koin stabil yang over-collateralized: seperti DAI, LUSD, dll.
Aset sintetis stablecoin: seperti USDe
RWA stablecoin yang didukung oleh obligasi AS: seperti USD0, USDY
Stablecoin algoritma: UST hampir ditinggalkan oleh pasar setelah kejatuhannya
Non-USD stablecoin: saat ini dampaknya terbatas
Saat ini, model pendapatan utama dari stablecoin termasuk:
I. Peminjaman stablecoin
Pinjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Utamanya mencakup:
Produk investasi harian di bursa terpusat
Protokol pinjaman terdesentralisasi seperti Aave, Sky Protocol, dll.
Permintaan pinjaman sangat tinggi saat pasar naik, dengan imbal hasil mencapai lebih dari 20%; selama periode tenang, tetap antara 2%-4%. Selain itu, terdapat model inovatif seperti pinjaman dengan suku bunga tetap, pengelompokan suku bunga, dan pinjaman dengan leverage.
Dua, Pendapatan Penambangan Likuiditas
Utamanya diwakili oleh Curve, pendapatan berasal dari biaya transaksi AMM dan imbalan token. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, dukungan kolamnya adalah indikator penting untuk mengukur adopsi stablecoin baru. Namun, imbalan pertambangan Curve cukup rendah (0-2%), kurang menarik.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Utama termasuk:
Arbitrase suku bunga: Memanfaatkan perbedaan harga antara kontrak berkelanjutan dan spot
Arbitrase Spot dan Futures: Memanfaatkan selisih harga antara spot dan futures
Arbitrase antar bursa: memanfaatkan perbedaan harga antara bursa yang berbeda
Ethena membawa model arbitrase suku bunga dana ke dalam blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Pengguna menyetor stETH untuk mendapatkan USDe, sambil melakukan short hedge di bursa terpusat, menghasilkan suku bunga dana positif.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Manfaatkan imbal hasil tinggi obligasi AS (4% atau lebih ), sambil memperhatikan keamanan dan keuntungan. Proyek-proyek yang diwakili termasuk:
USDY dan OUSG dari Ondo
Usual dari USD0 dan USD0++
USD0++ menyediakan likuiditas untuk obligasi pemerintah AS selama periode penguncian, mirip dengan Lido untuk staking Ethereum. Namun, hasilnya mungkin perlahan menurun seiring waktu.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Berdasarkan strategi "menjual opsi untuk mendapatkan premi", seperti Sell Put untuk mendapatkan pendapatan stabil dalam USDT. Namun, perlu diperhatikan risiko penurunan harga koin yang tajam. Strategi Shark Fin di platform seperti OKX mencapai perlindungan modal melalui kombinasi opsi. Produk opsi di blockchain masih belum matang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset hasil menjadi dua bagian: pokok (PT) dan hasil (YT).
PT: Penukaran aset dasar 1:1 saat jatuh tempo
YT: mewakili pendapatan masa depan, berkurang seiring waktu
Pengguna dapat memilih strategi yang berbeda sesuai dengan preferensi risiko. Pendle stablecoin pool memberikan imbal hasil yang cukup baik, tetapi jangka waktunya pendek sehingga perlu melakukan operasi secara frekuent.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Ether.Fi meluncurkan kolam Market-Neutral USD dengan stablecoin, menggabungkan berbagai strategi pendapatan stablecoin:
Pinjaman ( Syrup, Morpho dan lain-lain )
Penambangan likuiditas (Curve )
Arbitrase tarif dana(Ethena)
Tokenisasi Pendapatan ( Pendle )
Cocok untuk pengguna yang mencari keuntungan stabil di blockchain tetapi tidak ingin melakukan operasi yang sering.
Delapan, Hasil Staking Stabilcoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, tetapi ada risiko ketidakpastian dalam pengembangan proyek.
Dengan demikian, memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan melakukan alokasi yang wajar dapat membantu menghadapi risiko pasar kripto dengan lebih tenang di atas dasar keuangan yang stabil.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleWatcher
· 2jam yang lalu
usdt paling stabil
Lihat AsliBalas0
CascadingDipBuyer
· 2jam yang lalu
Kakak, menganalisis apa? usdt, langsung saja selesai.
Lihat AsliBalas0
MetaMaskVictim
· 2jam yang lalu
Ya sudah, langsung USDT saja. Jangan terlalu rumit.
Lihat AsliBalas0
TestnetNomad
· 2jam yang lalu
Hasil ini harus dilihat dari jebakan trx ke usdt yang wangi.
Pendapatan stablecoin yang lebih maju: Analisis menyeluruh 8 strategi dan perbandingan risiko dan hasil
Membahas Strategi Imbal Hasil Stablecoin: Analisis 8 Pola Utama
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan pengembalian yang stabil sekali lagi menjadi permintaan pasar. Artikel ini akan membahas tentang pengembalian stablecoin, topik klasik namun selalu relevan, menggabungkan pengalaman investasi penulis selama bertahun-tahun dan hasil penelitian di bidang stablecoin.
Kategori stablecoin utama di pasar kripto saat ini meliputi:
Saat ini, model pendapatan utama dari stablecoin termasuk:
I. Peminjaman stablecoin
Pinjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Utamanya mencakup:
Permintaan pinjaman sangat tinggi saat pasar naik, dengan imbal hasil mencapai lebih dari 20%; selama periode tenang, tetap antara 2%-4%. Selain itu, terdapat model inovatif seperti pinjaman dengan suku bunga tetap, pengelompokan suku bunga, dan pinjaman dengan leverage.
Dua, Pendapatan Penambangan Likuiditas
Utamanya diwakili oleh Curve, pendapatan berasal dari biaya transaksi AMM dan imbalan token. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, dukungan kolamnya adalah indikator penting untuk mengukur adopsi stablecoin baru. Namun, imbalan pertambangan Curve cukup rendah (0-2%), kurang menarik.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Utama termasuk:
Ethena membawa model arbitrase suku bunga dana ke dalam blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Pengguna menyetor stETH untuk mendapatkan USDe, sambil melakukan short hedge di bursa terpusat, menghasilkan suku bunga dana positif.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Manfaatkan imbal hasil tinggi obligasi AS (4% atau lebih ), sambil memperhatikan keamanan dan keuntungan. Proyek-proyek yang diwakili termasuk:
USD0++ menyediakan likuiditas untuk obligasi pemerintah AS selama periode penguncian, mirip dengan Lido untuk staking Ethereum. Namun, hasilnya mungkin perlahan menurun seiring waktu.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Berdasarkan strategi "menjual opsi untuk mendapatkan premi", seperti Sell Put untuk mendapatkan pendapatan stabil dalam USDT. Namun, perlu diperhatikan risiko penurunan harga koin yang tajam. Strategi Shark Fin di platform seperti OKX mencapai perlindungan modal melalui kombinasi opsi. Produk opsi di blockchain masih belum matang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset hasil menjadi dua bagian: pokok (PT) dan hasil (YT).
Pengguna dapat memilih strategi yang berbeda sesuai dengan preferensi risiko. Pendle stablecoin pool memberikan imbal hasil yang cukup baik, tetapi jangka waktunya pendek sehingga perlu melakukan operasi secara frekuent.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Ether.Fi meluncurkan kolam Market-Neutral USD dengan stablecoin, menggabungkan berbagai strategi pendapatan stablecoin:
Cocok untuk pengguna yang mencari keuntungan stabil di blockchain tetapi tidak ingin melakukan operasi yang sering.
Delapan, Hasil Staking Stabilcoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, tetapi ada risiko ketidakpastian dalam pengembangan proyek.
Dengan demikian, memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan melakukan alokasi yang wajar dapat membantu menghadapi risiko pasar kripto dengan lebih tenang di atas dasar keuangan yang stabil.