Model Opsi Pinjaman di Pasar Kripto: Peluang dan Risiko Saling Beriringan
Baru-baru ini, pasar primer industri enkripsi lesu, berbagai masalah mulai muncul. Pembuat pasar seharusnya menjadi dukungan bagi proyek baru dengan menyediakan likuiditas dan stabilitas harga untuk mendukung pengembangan proyek. Namun, suatu bentuk kerjasama yang disebut "model opsi pinjaman" disalahgunakan oleh beberapa pelaku buruk di lingkungan pasar saat ini, menyebabkan kerusakan serius pada proyek enkripsi kecil, yang mengakibatkan runtuhnya kepercayaan dan kekacauan di pasar.
Mekanisme Operasi Model Opsi Pinjaman
Dalam pasar kripto, tanggung jawab utama pembuat pasar adalah untuk memastikan likuiditas pasar yang cukup dengan melakukan perdagangan token secara frekuent, mencegah fluktuasi harga yang tajam akibat kekurangan pembeli dan penjual. Bagi proyek-proyek yang baru muncul, bekerja sama dengan pembuat pasar hampir menjadi jalan yang wajib dilalui, jika tidak, sulit untuk mendaftar di bursa atau menarik perhatian investor.
"Model Opsi Pinjaman" adalah bentuk kerjasama yang umum: pihak proyek meminjamkan banyak token kepada pembuat pasar dengan biaya rendah atau secara gratis, dan pembuat pasar menggunakan token ini untuk melakukan operasi pasar di bursa, menjaga aktivitas pasar tetap hidup. Kontrak biasanya mencakup ketentuan opsi, yang memberikan hak kepada pembuat pasar untuk membeli kembali atau mengembalikan token pada harga yang disepakati pada titik waktu tertentu di masa depan, tetapi tidak diwajibkan untuk melaksanakannya.
Model ini tampaknya dapat mencapai win-win di permukaan: pihak proyek mendapatkan dukungan pasar, dan pembuat pasar menghasilkan keuntungan dari selisih perdagangan atau biaya layanan. Namun, masalah terletak pada fleksibilitas ketentuan opsi dan ketidaktransparanan kontrak. Asimetri informasi antara pihak proyek dan pembuat pasar memberikan kesempatan bagi beberapa pembuat pasar yang tidak jujur.
Bentuk Perilaku Merampok
Ketika model opsi pinjaman disalahgunakan, dapat menyebabkan kerusakan serius pada proyek. Metode yang paling umum adalah "menjatuhkan harga": pembuat pasar menjual token yang dipinjam dalam jumlah besar, menyebabkan harga turun dengan cepat, memicu penjualan panik oleh investor ritel, dan pasar terjerumus ke dalam kekacauan. Pembuat pasar dapat memanfaatkan situasi ini melalui short selling atau memanfaatkan ketentuan opsi untuk "mengembalikan" token pada titik terendah harga, mendapatkan keuntungan besar.
Tindakan semacam ini sering kali berdampak menghancurkan bagi proyek-proyek kecil. Banyak kasus menunjukkan bahwa harga token turun drastis dalam waktu singkat, nilai pasar menurun tajam, dan pendanaan lanjutan untuk proyek menjadi sangat sulit. Yang lebih serius adalah, dasar dari proyek enkripsi adalah kepercayaan komunitas; begitu harga runtuh, investor mungkin menganggap proyek tersebut sebagai "penipuan" atau kehilangan kepercayaan sepenuhnya, yang mengakibatkan komunitas hancur. Selain itu, karena bursa memiliki persyaratan tertentu terkait volume perdagangan dan stabilitas harga token, penurunan harga yang tajam dapat langsung menyebabkan token dicabut dari perdagangan, membuat proyek terjebak dalam kesulitan.
Yang lebih menyedihkan, perjanjian kerjasama ini sering kali dilindungi oleh perjanjian kerahasiaan (NDA), sehingga sulit bagi pihak luar untuk memahami detail spesifiknya. Sebagian besar tim proyek kurang memiliki pengalaman di pasar keuangan dan kesadaran risiko, sehingga sering kali berada dalam posisi yang tidak menguntungkan saat berhadapan dengan pembuat pasar yang berpengalaman, bahkan tidak menyadari jenis perjanjian apa yang telah mereka tandatangani. Asimetri informasi ini menjadikan proyek kecil sebagai target yang rentan terhadap tindakan predator.
Risiko Potensial Lainnya
Selain menjual token yang dipinjam untuk menekan harga dan menyalahgunakan ketentuan opsi untuk penyelesaian harga rendah, para pembuat pasar di pasar kripto juga memiliki trik lain yang ditujukan khusus untuk proyek kecil yang kurang berpengalaman:
Volume perdagangan palsu: Melalui akun sendiri atau akun terkait melakukan transaksi satu sama lain, menciptakan aktivitas perdagangan palsu, menarik investor ritel untuk masuk. Begitu operasi dihentikan, volume perdagangan dengan cepat menjadi nol, harga runtuh, proyek mungkin menghadapi risiko dihapus dari bursa.
Perangkap kontrak: Menetapkan jaminan tinggi, bonus kinerja yang tidak wajar, atau memungkinkan pembuat pasar untuk memperoleh token dengan harga rendah, kemudian menjualnya dengan harga tinggi setelah peluncuran, menyebabkan harga jatuh drastis, merugikan kepentingan ritel, sambil membuat pihak proyek bertanggung jawab.
Perdagangan orang dalam: Memanfaatkan keunggulan informasi, mengetahui berita penting proyek terlebih dahulu, dan melakukan perdagangan orang dalam. Mungkin dengan menaikkan harga untuk menggoda investor ritel membeli sebelum menjual, atau menyebarkan rumor untuk menurunkan harga dan mengumpulkan aset.
Kontrol likuiditas: Setelah proyek menjadi bergantung pada layanannya, mengancam untuk menaikkan harga atau menarik investasi, jika tidak memperpanjang kontrak, mengambil tindakan balas dendam seperti menjatuhkan harga, sehingga proyek menjadi terjebak dalam posisi pasif.
Perangkap Layanan Terpadu: Menawarkan layanan "paket lengkap" yang mencakup pemasaran, humas, dan manipulasi harga, sebenarnya mungkin merupakan lalu lintas palsu dan manipulasi harga jangka pendek. Pihak proyek tidak hanya mengeluarkan biaya besar, tetapi juga mungkin menghadapi risiko hukum.
Perlakuan berbeda: Saat memberikan layanan untuk beberapa proyek sekaligus, memprioritaskan klien besar, sengaja menurunkan harga proyek kecil, atau memindahkan dana antar proyek, menyebabkan efek "satu hilang satu tumbuh", yang mengakibatkan kerugian bagi proyek kecil.
Tindakan-tindakan ini memanfaatkan kelemahan kurangnya regulasi pasar kripto dan kurangnya pengalaman dari pihak proyek, yang dapat menyebabkan penurunan nilai pasar proyek secara signifikan, pembubaran komunitas, dan konsekuensi serius lainnya.
Cara Menghadapi Pasar Keuangan Tradisional
Pasar keuangan tradisional telah mengembangkan mekanisme respons yang lebih matang dalam menghadapi masalah serupa, yang patut dicontoh oleh industri enkripsi:
Pengawasan ketat: Seperti yang ditetapkan dalam "Aturan SHO" oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), sebelum melakukan perdagangan short selling, harus dipastikan bahwa saham dapat dipinjam untuk mencegah tindakan "short selling telanjang". "Aturan harga naik" membatasi perilaku penekanan harga yang merugikan. Manipulasi pasar secara tegas dilarang, dan pelanggaran terhadap peraturan yang relevan dapat menghadapi sanksi berat.
Transparansi informasi: Meminta perusahaan yang terdaftar untuk melaporkan perjanjian dengan pembuat pasar kepada otoritas pengawas, data perdagangan harus terbuka dan dapat diperiksa. Transaksi besar harus dilaporkan untuk mencegah tindakan "penjualan" yang tersembunyi.
Pemantauan Waktu Nyata: Bursa menggunakan algoritma untuk memantau fluktuasi pasar yang tidak normal atau volume perdagangan. Mekanisme pemicu otomatis menghentikan perdagangan saat harga berfluktuasi secara drastis, untuk mencegah penyebaran emosi panik.
Norma industri: seperti yang ditetapkan oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) di AS untuk pedagang pasar, menetapkan standar etika, mengharuskan penyediaan penawaran yang adil dan menjaga stabilitas pasar. Bursa memiliki persyaratan ketat terkait modal dan perilaku untuk pedagang pasar.
Perlindungan Investor: Investor dapat mengejar tanggung jawab pembuat pasar melalui gugatan kelompok. Beberapa lembaga memberikan kompensasi untuk kerugian yang disebabkan oleh perilaku tidak semestinya broker.
Meskipun langkah-langkah ini tidak sempurna, mereka secara efektif mengurangi perilaku predator di pasar tradisional. Pengalaman inti terletak pada menggabungkan regulasi, transparansi, dan mekanisme akuntabilitas untuk membangun sistem perlindungan yang berlapis-lapis.
Pasar kripto yang dihadapi tantangan
dibandingkan dengan pasar tradisional, pasar kripto tampak lebih rentan dalam menghadapi masalah ini, alasan utamanya meliputi:
Regulasi yang belum matang: Sistem regulasi kripto global masih belum sempurna, banyak daerah yang kurang memiliki peraturan yang jelas mengenai manipulasi pasar atau perilaku pembuat pasar.
Ukuran pasar yang relatif kecil: nilai pasar enkripsi dan likuiditas jauh lebih rendah dibandingkan pasar keuangan tradisional, operasi satu pembuat pasar dapat memiliki dampak besar pada harga token.
Pengalaman tim proyek yang kurang: Banyak tim proyek kripto yang didominasi oleh latar belakang teknis, kurangnya pengetahuan keuangan, dan mudah terjebak dalam kesalahan saat menandatangani kontrak.
Informasi tidak transparan: pasar kripto umumnya menggunakan perjanjian kerahasiaan, detail kontrak sulit untuk dipublikasikan, dan kerahasiaan ini telah diatur secara ketat di pasar tradisional.
Faktor-faktor ini bekerja sama, menjadikan proyek kecil sebagai target yang rentan terhadap perilaku predator, sekaligus merusak dasar kepercayaan dan kesehatan ekosistem industri secara keseluruhan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SlowLearnerWang
· 08-14 16:59
Hai... ini kan sama saja dengan membongkar dinding timur untuk memperbaiki dinding barat, bermain orang untuk menghisap sedikit suckers.
Lihat AsliBalas0
down_only_larry
· 08-14 16:53
Sudah lama dikatakan bahwa pembuat pasar tradisional itu adalah jebakan!
Lihat AsliBalas0
RugpullTherapist
· 08-14 16:49
Hah, sekali lagi jebakan permainan tingkat tinggi untuk dianggap bodoh
Lihat AsliBalas0
DataBartender
· 08-14 16:47
play people for suckers satu kali dan pergi, benar-benar jago
Lihat AsliBalas0
DarkPoolWatcher
· 08-14 16:38
Apakah ini lagi satu trik untuk bermain orang-orang?
Model Opsi Pinjaman: Pedang Bermata Dua dan Pencegahan Risiko di pasar kripto
Model Opsi Pinjaman di Pasar Kripto: Peluang dan Risiko Saling Beriringan
Baru-baru ini, pasar primer industri enkripsi lesu, berbagai masalah mulai muncul. Pembuat pasar seharusnya menjadi dukungan bagi proyek baru dengan menyediakan likuiditas dan stabilitas harga untuk mendukung pengembangan proyek. Namun, suatu bentuk kerjasama yang disebut "model opsi pinjaman" disalahgunakan oleh beberapa pelaku buruk di lingkungan pasar saat ini, menyebabkan kerusakan serius pada proyek enkripsi kecil, yang mengakibatkan runtuhnya kepercayaan dan kekacauan di pasar.
Mekanisme Operasi Model Opsi Pinjaman
Dalam pasar kripto, tanggung jawab utama pembuat pasar adalah untuk memastikan likuiditas pasar yang cukup dengan melakukan perdagangan token secara frekuent, mencegah fluktuasi harga yang tajam akibat kekurangan pembeli dan penjual. Bagi proyek-proyek yang baru muncul, bekerja sama dengan pembuat pasar hampir menjadi jalan yang wajib dilalui, jika tidak, sulit untuk mendaftar di bursa atau menarik perhatian investor.
"Model Opsi Pinjaman" adalah bentuk kerjasama yang umum: pihak proyek meminjamkan banyak token kepada pembuat pasar dengan biaya rendah atau secara gratis, dan pembuat pasar menggunakan token ini untuk melakukan operasi pasar di bursa, menjaga aktivitas pasar tetap hidup. Kontrak biasanya mencakup ketentuan opsi, yang memberikan hak kepada pembuat pasar untuk membeli kembali atau mengembalikan token pada harga yang disepakati pada titik waktu tertentu di masa depan, tetapi tidak diwajibkan untuk melaksanakannya.
Model ini tampaknya dapat mencapai win-win di permukaan: pihak proyek mendapatkan dukungan pasar, dan pembuat pasar menghasilkan keuntungan dari selisih perdagangan atau biaya layanan. Namun, masalah terletak pada fleksibilitas ketentuan opsi dan ketidaktransparanan kontrak. Asimetri informasi antara pihak proyek dan pembuat pasar memberikan kesempatan bagi beberapa pembuat pasar yang tidak jujur.
Bentuk Perilaku Merampok
Ketika model opsi pinjaman disalahgunakan, dapat menyebabkan kerusakan serius pada proyek. Metode yang paling umum adalah "menjatuhkan harga": pembuat pasar menjual token yang dipinjam dalam jumlah besar, menyebabkan harga turun dengan cepat, memicu penjualan panik oleh investor ritel, dan pasar terjerumus ke dalam kekacauan. Pembuat pasar dapat memanfaatkan situasi ini melalui short selling atau memanfaatkan ketentuan opsi untuk "mengembalikan" token pada titik terendah harga, mendapatkan keuntungan besar.
Tindakan semacam ini sering kali berdampak menghancurkan bagi proyek-proyek kecil. Banyak kasus menunjukkan bahwa harga token turun drastis dalam waktu singkat, nilai pasar menurun tajam, dan pendanaan lanjutan untuk proyek menjadi sangat sulit. Yang lebih serius adalah, dasar dari proyek enkripsi adalah kepercayaan komunitas; begitu harga runtuh, investor mungkin menganggap proyek tersebut sebagai "penipuan" atau kehilangan kepercayaan sepenuhnya, yang mengakibatkan komunitas hancur. Selain itu, karena bursa memiliki persyaratan tertentu terkait volume perdagangan dan stabilitas harga token, penurunan harga yang tajam dapat langsung menyebabkan token dicabut dari perdagangan, membuat proyek terjebak dalam kesulitan.
Yang lebih menyedihkan, perjanjian kerjasama ini sering kali dilindungi oleh perjanjian kerahasiaan (NDA), sehingga sulit bagi pihak luar untuk memahami detail spesifiknya. Sebagian besar tim proyek kurang memiliki pengalaman di pasar keuangan dan kesadaran risiko, sehingga sering kali berada dalam posisi yang tidak menguntungkan saat berhadapan dengan pembuat pasar yang berpengalaman, bahkan tidak menyadari jenis perjanjian apa yang telah mereka tandatangani. Asimetri informasi ini menjadikan proyek kecil sebagai target yang rentan terhadap tindakan predator.
Risiko Potensial Lainnya
Selain menjual token yang dipinjam untuk menekan harga dan menyalahgunakan ketentuan opsi untuk penyelesaian harga rendah, para pembuat pasar di pasar kripto juga memiliki trik lain yang ditujukan khusus untuk proyek kecil yang kurang berpengalaman:
Volume perdagangan palsu: Melalui akun sendiri atau akun terkait melakukan transaksi satu sama lain, menciptakan aktivitas perdagangan palsu, menarik investor ritel untuk masuk. Begitu operasi dihentikan, volume perdagangan dengan cepat menjadi nol, harga runtuh, proyek mungkin menghadapi risiko dihapus dari bursa.
Perangkap kontrak: Menetapkan jaminan tinggi, bonus kinerja yang tidak wajar, atau memungkinkan pembuat pasar untuk memperoleh token dengan harga rendah, kemudian menjualnya dengan harga tinggi setelah peluncuran, menyebabkan harga jatuh drastis, merugikan kepentingan ritel, sambil membuat pihak proyek bertanggung jawab.
Perdagangan orang dalam: Memanfaatkan keunggulan informasi, mengetahui berita penting proyek terlebih dahulu, dan melakukan perdagangan orang dalam. Mungkin dengan menaikkan harga untuk menggoda investor ritel membeli sebelum menjual, atau menyebarkan rumor untuk menurunkan harga dan mengumpulkan aset.
Kontrol likuiditas: Setelah proyek menjadi bergantung pada layanannya, mengancam untuk menaikkan harga atau menarik investasi, jika tidak memperpanjang kontrak, mengambil tindakan balas dendam seperti menjatuhkan harga, sehingga proyek menjadi terjebak dalam posisi pasif.
Perangkap Layanan Terpadu: Menawarkan layanan "paket lengkap" yang mencakup pemasaran, humas, dan manipulasi harga, sebenarnya mungkin merupakan lalu lintas palsu dan manipulasi harga jangka pendek. Pihak proyek tidak hanya mengeluarkan biaya besar, tetapi juga mungkin menghadapi risiko hukum.
Perlakuan berbeda: Saat memberikan layanan untuk beberapa proyek sekaligus, memprioritaskan klien besar, sengaja menurunkan harga proyek kecil, atau memindahkan dana antar proyek, menyebabkan efek "satu hilang satu tumbuh", yang mengakibatkan kerugian bagi proyek kecil.
Tindakan-tindakan ini memanfaatkan kelemahan kurangnya regulasi pasar kripto dan kurangnya pengalaman dari pihak proyek, yang dapat menyebabkan penurunan nilai pasar proyek secara signifikan, pembubaran komunitas, dan konsekuensi serius lainnya.
Cara Menghadapi Pasar Keuangan Tradisional
Pasar keuangan tradisional telah mengembangkan mekanisme respons yang lebih matang dalam menghadapi masalah serupa, yang patut dicontoh oleh industri enkripsi:
Pengawasan ketat: Seperti yang ditetapkan dalam "Aturan SHO" oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), sebelum melakukan perdagangan short selling, harus dipastikan bahwa saham dapat dipinjam untuk mencegah tindakan "short selling telanjang". "Aturan harga naik" membatasi perilaku penekanan harga yang merugikan. Manipulasi pasar secara tegas dilarang, dan pelanggaran terhadap peraturan yang relevan dapat menghadapi sanksi berat.
Transparansi informasi: Meminta perusahaan yang terdaftar untuk melaporkan perjanjian dengan pembuat pasar kepada otoritas pengawas, data perdagangan harus terbuka dan dapat diperiksa. Transaksi besar harus dilaporkan untuk mencegah tindakan "penjualan" yang tersembunyi.
Pemantauan Waktu Nyata: Bursa menggunakan algoritma untuk memantau fluktuasi pasar yang tidak normal atau volume perdagangan. Mekanisme pemicu otomatis menghentikan perdagangan saat harga berfluktuasi secara drastis, untuk mencegah penyebaran emosi panik.
Norma industri: seperti yang ditetapkan oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) di AS untuk pedagang pasar, menetapkan standar etika, mengharuskan penyediaan penawaran yang adil dan menjaga stabilitas pasar. Bursa memiliki persyaratan ketat terkait modal dan perilaku untuk pedagang pasar.
Perlindungan Investor: Investor dapat mengejar tanggung jawab pembuat pasar melalui gugatan kelompok. Beberapa lembaga memberikan kompensasi untuk kerugian yang disebabkan oleh perilaku tidak semestinya broker.
Meskipun langkah-langkah ini tidak sempurna, mereka secara efektif mengurangi perilaku predator di pasar tradisional. Pengalaman inti terletak pada menggabungkan regulasi, transparansi, dan mekanisme akuntabilitas untuk membangun sistem perlindungan yang berlapis-lapis.
Pasar kripto yang dihadapi tantangan
dibandingkan dengan pasar tradisional, pasar kripto tampak lebih rentan dalam menghadapi masalah ini, alasan utamanya meliputi:
Regulasi yang belum matang: Sistem regulasi kripto global masih belum sempurna, banyak daerah yang kurang memiliki peraturan yang jelas mengenai manipulasi pasar atau perilaku pembuat pasar.
Ukuran pasar yang relatif kecil: nilai pasar enkripsi dan likuiditas jauh lebih rendah dibandingkan pasar keuangan tradisional, operasi satu pembuat pasar dapat memiliki dampak besar pada harga token.
Pengalaman tim proyek yang kurang: Banyak tim proyek kripto yang didominasi oleh latar belakang teknis, kurangnya pengetahuan keuangan, dan mudah terjebak dalam kesalahan saat menandatangani kontrak.
Informasi tidak transparan: pasar kripto umumnya menggunakan perjanjian kerahasiaan, detail kontrak sulit untuk dipublikasikan, dan kerahasiaan ini telah diatur secara ketat di pasar tradisional.
Faktor-faktor ini bekerja sama, menjadikan proyek kecil sebagai target yang rentan terhadap perilaku predator, sekaligus merusak dasar kepercayaan dan kesehatan ekosistem industri secara keseluruhan.