Produk Pendapatan Stablecoin Risiko Rendah: Pilihan Investasi di Masa Ketidakstabilan Pasar

Pada April 2025, pasar keuangan global bergejolak hebat akibat perubahan kebijakan tarif. Trump mengumumkan penerapan "tarif setara" terhadap mitra dagang utama, menetapkan tarif dasar 10%, dan memberlakukan tarif yang lebih tinggi untuk negara tertentu. Keputusan ini memicu reaksi kuat di pasar, dengan nilai pasar S&P 500 menguap sebesar 5,8 triliun dolar AS dalam waktu hanya empat hari, mencatat kerugian mingguan terbesar dalam lebih dari 70 tahun. Harga Bitcoin juga berfluktuasi hebat antara 80.000 hingga 90.000 dolar AS.

Menghadapi lingkungan pasar yang begitu tidak stabil, bagaimana investor harus merespons? Produk penghasilan stablecoin berisiko rendah di bidang DeFi mungkin merupakan pilihan yang layak untuk dipertimbangkan, dapat memberikan stabilitas tertentu pada portofolio selama periode yang tidak pasti ini. Artikel ini akan memperkenalkan empat jenis produk penghasilan berbasis stablecoin untuk referensi investor.

Perlu dicatat bahwa konten ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan investasi berdasarkan situasi dan kemampuan risiko mereka sendiri.

1. Spark Saving USDC (Ethereum)

Ini adalah produk penyimpanan stablecoin yang dikerahkan di jaringan Ethereum. Pengguna dapat menyimpan USDC untuk mendapatkan imbal hasil, yang terutama berasal dari biaya pinjaman yang dijamin dengan cryptocurrency, investasi obligasi pemerintah AS, dan pendapatan yang dihasilkan dari memberikan likuiditas kepada protokol pinjaman.

USDC yang disimpan ditukar menjadi USDS melalui mekanisme pertukaran stablecoin dengan rasio 1:1, kemudian disimpan di gudang pendapatan untuk menghasilkan keuntungan. Nilai token sUSDC yang diperoleh pengguna akan meningkat seiring akumulasi pendapatan.

Evaluasi risiko: Rendah. USDC itu sendiri memiliki stabilitas tinggi, dan produk ini telah melalui beberapa audit yang mengurangi risiko kontrak pintar. Namun, investor tetap perlu memperhatikan potensi dampak fluktuasi pasar terhadap likuiditas.

2. Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Ini adalah produk penambangan likuiditas yang diterapkan di jaringan Berachain. Pengguna perlu menyediakan dua jenis stablecoin, yaitu BYUSD dan HONEY, ke dalam kolam likuiditas, mendapatkan token LP, kemudian mempertaruhkan token LP tersebut ke dalam gudang hadiah untuk mendapatkan token BGT.

Sumber pendapatan termasuk imbalan token BGT (sekitar 3,41% APR) dan pembagian biaya transaksi di dalam kolam (sekitar 0,01% APR). BGT adalah token tata kelola Berachain yang tidak dapat dipindahtangankan, dapat dibakar 1:1 menjadi token BERA, dan membagikan pendapatan biaya dari beberapa DApp inti.

Penilaian risiko: rendah hingga sedang. BYUSD dan HONEY adalah stablecoin, dengan risiko fluktuasi harga yang relatif rendah. Mekanisme konsensus Berachain telah diaudit secara profesional, dengan risiko kontrak pintar yang relatif rendah. Namun, imbalan BGT dapat berfluktuasi karena keputusan tata kelola, investor perlu memperhatikan hal ini.

3. Penyediaan Likuiditas Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4)

Ini adalah produk yang menyediakan likuiditas USDC-USDT untuk Uniswap V4 di jaringan Ethereum. Pengguna dapat menyetor USDC atau USDT untuk berpartisipasi dalam penambangan likuiditas.

Uniswap V4 memperkenalkan mekanisme "hook" yang memungkinkan pengembang untuk menyesuaikan fungsi kolam, seperti penyesuaian biaya dinamis dan rebalancing otomatis, diharapkan dapat meningkatkan efisiensi modal dan potensi hasil.

Pendapatan utama berasal dari insentif token UNI.

Evaluasi risiko: rendah hingga menengah. USDC/USDT adalah pasangan stablecoin, dengan risiko fluktuasi harga yang lebih rendah. Namun, investor perlu memperhatikan risiko kontrak pintar, serta kemungkinan penurunan hasil setelah periode insentif berakhir.

4. Echelon Market USDC (Aptos)

Ini adalah produk pasar pinjaman terdesentralisasi yang diterapkan di jaringan Aptos. Pengguna dapat menyetorkan USDC untuk berpartisipasi dalam penyediaan, dan mendapatkan hasil yang terakumulasi secara real-time.

Sumber pendapatan termasuk bunga pasokan USDC (sekitar 5,35%) dan hadiah thAPT dari protokol Thala (sekitar 3,66%). thAPT adalah sertifikat deposito Thala yang dapat ditukar dengan koin APT dalam rasio 1:1.

Penilaian risiko: rendah hingga sedang. USDC memiliki stabilitas yang tinggi, tetapi investor perlu memperhatikan risiko kontrak pintar di ekosistem Aptos, serta dampak biaya penebusan thAPT terhadap imbal hasil. Fitur keluar instan menawarkan likuiditas yang tinggi, tetapi fluktuasi pasar dapat mempengaruhi nilai imbalan thAPT.

Ringkasan

Dalam periode ketidakstabilan pasar, produk hasil stabilcoin berisiko rendah dapat memberikan stabilitas tertentu bagi portofolio. Keempat produk di atas memiliki karakteristik masing-masing, dan investor dapat memilih sesuai dengan kebutuhan dan preferensi risiko mereka. Perlu dicatat bahwa bahkan produk berisiko rendah juga memiliki risiko tertentu, dan investor harus sepenuhnya memahami karakteristik produk dan risiko potensial sebelum membuat keputusan. Selain itu, penting untuk memantau dinamika pasar dan perubahan kebijakan dengan cermat, serta menyesuaikan strategi investasi pada saat yang tepat.