Dari sejarah tokenisasi saham hingga kondisi saat ini: peluang dan tantangan berdampingan
Konsep tokenisasi saham dapat ditelusuri kembali ke tahun 2017, ketika penerbitan token sekuritas (STO) mulai berkembang. STO bertujuan untuk mendigitalisasi hak-hak dari sekuritas keuangan tradisional melalui teknologi blockchain, sehingga mewujudkan tokenisasi aset. Jika dibandingkan dengan model ICO yang populer sebelumnya, STO lebih menekankan pada kepatuhan.
Pada tahun 2017, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengeluarkan pernyataan terkait peristiwa DAO, menunjukkan bahwa beberapa Token mungkin termasuk dalam kategori sekuritas dan harus diatur oleh hukum terkait. Ini menandai awal resmi dari konsep STO. Pada tahun 2018, STO sebagai "ICO yang sesuai" mulai mendapat perhatian, tetapi karena kurangnya standar yang seragam, likuiditas pasar sekunder yang buruk, dan alasan lainnya, perkembangan berjalan cukup lambat.
Setelah munculnya gelombang DeFi pada tahun 2020, beberapa proyek mulai mencoba membuat derivatif yang terikat pada harga saham melalui solusi terdesentralisasi. Model aset sintetis ini memungkinkan pengguna untuk berinvestasi langsung di pasar saham tradisional di blockchain, tanpa proses KYC yang rumit. Proyek seperti Synthetix dan Mirror Protocol sangat representatif. Namun, volume perdagangan saham sintetis AS tidak ideal, dan sebagian besar proyek kemudian beralih ke bisnis lain karena alasan regulasi atau model bisnis.
Beberapa bursa terpusat yang terkenal juga pernah mencoba menyediakan layanan perdagangan saham tokenisasi melalui model kustodian. Namun, karena lingkungan regulasi yang tidak bersahabat, dan bersaing langsung dengan platform perdagangan saham tradisional, bisnis semacam ini dengan cepat terpaksa dihentikan.
Seiring dengan perubahan sikap regulasi, tokenisasi saham mendapatkan perhatian baru sebagai bentuk aset dunia nyata RWA(. Model ini menekankan penerbitan token yang dijamin 1:1 oleh aset nyata di blockchain melalui desain kerangka kerja yang sesuai, dengan setiap tahap mematuhi persyaratan regulasi secara ketat.
![Kebijakan kripto yang ramah mendorong narasi RWA di pasar saham AS, memahami peluang dan tantangan dari tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Saat ini, pasar RWA saham masih berada pada tahap awal, yang terutama terfokus pada pasar saham AS. Menurut data, total penerbitan saham RWA saat ini sekitar 445 juta dolar AS, di mana 430 juta dolar AS berasal dari penerbitan saham on-chain EXOD oleh perusahaan Exodus. Exodus adalah perusahaan AS pertama yang disetujui SEC untuk melakukan tokenisasi saham biasa di blockchain, yang memiliki makna yang ikonik.
Selain EXOD, perusahaan Swiss Backed Finance juga memiliki prestasi yang cukup baik di bidang ini, dengan total nilai token saham on-chain yang diterbitkannya sekitar 16 juta dolar AS. Backed memungkinkan pengguna yang telah melakukan KYC untuk mencetak token saham on-chain menggunakan USDC di pasar primer, dan melakukan perdagangan melalui DEX.
Satu lagi yang patut diperhatikan adalah Ondo Finance, yang menjadikan tokenisasi saham sebagai objek perdagangan inti dalam strategi terbarunya. Dengan sumber daya keuangan tradisional yang luas dan latar belakang teknologi, Ondo diharapkan dapat mendorong perkembangan jalur ini.
![Kebijakan crypto yang mendukung narasi RWA di pasar saham AS, memahami peluang dan tantangan dari tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Keunggulan RWA saham terutama terletak pada tiga aspek: perdagangan sepanjang waktu, mengurangi biaya pengguna non-AS untuk mendapatkan aset AS, serta potensi inovasi keuangan berbasis komposabilitas. Namun, saat ini masih menghadapi ketidakpastian seperti kecepatan kemajuan kebijakan regulasi dan tingkat adopsi stablecoin.
Dalam jangka pendek, saham RWA memiliki dua peluang pasar: pertama, perusahaan yang sudah terdaftar dapat merujuk pada kasus EXOD untuk menerbitkan token saham di blockchain, meningkatkan valuasi; kedua, tokenisasi saham AS dengan dividen tinggi mungkin menarik adopsi protokol DeFi berbasis pendapatan, memenuhi kebutuhan mereka akan skenario pendapatan yang nyata.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham sebagai komponen penting dari RWA memiliki prospek pengembangan yang luas tetapi tantangan masih ada. Arah pengembangan di masa depan akan bergantung pada interaksi berbagai faktor seperti kebijakan regulasi, permintaan pasar, dan inovasi teknologi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RektHunter
· 1jam yang lalu
play people for suckers 都tm是 suckers 的升级版本
Lihat AsliBalas0
screenshot_gains
· 08-16 08:56
play people for suckers paling baru dan paling seru
Lihat AsliBalas0
LiquidationAlert
· 08-16 08:56
barang yang tidak ada masa depannya
Lihat AsliBalas0
ForumMiningMaster
· 08-16 08:54
Regulasi kembali membelenggu.
Lihat AsliBalas0
BlockchainTalker
· 08-16 08:49
sebenarnya, STO berjalan agar DeFi bisa berlari... perubahan paradigma itu nyata sih
Evolusi tokenisasi saham: peluang dan tantangan dari STO ke RWA
Dari sejarah tokenisasi saham hingga kondisi saat ini: peluang dan tantangan berdampingan
Konsep tokenisasi saham dapat ditelusuri kembali ke tahun 2017, ketika penerbitan token sekuritas (STO) mulai berkembang. STO bertujuan untuk mendigitalisasi hak-hak dari sekuritas keuangan tradisional melalui teknologi blockchain, sehingga mewujudkan tokenisasi aset. Jika dibandingkan dengan model ICO yang populer sebelumnya, STO lebih menekankan pada kepatuhan.
Pada tahun 2017, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengeluarkan pernyataan terkait peristiwa DAO, menunjukkan bahwa beberapa Token mungkin termasuk dalam kategori sekuritas dan harus diatur oleh hukum terkait. Ini menandai awal resmi dari konsep STO. Pada tahun 2018, STO sebagai "ICO yang sesuai" mulai mendapat perhatian, tetapi karena kurangnya standar yang seragam, likuiditas pasar sekunder yang buruk, dan alasan lainnya, perkembangan berjalan cukup lambat.
Setelah munculnya gelombang DeFi pada tahun 2020, beberapa proyek mulai mencoba membuat derivatif yang terikat pada harga saham melalui solusi terdesentralisasi. Model aset sintetis ini memungkinkan pengguna untuk berinvestasi langsung di pasar saham tradisional di blockchain, tanpa proses KYC yang rumit. Proyek seperti Synthetix dan Mirror Protocol sangat representatif. Namun, volume perdagangan saham sintetis AS tidak ideal, dan sebagian besar proyek kemudian beralih ke bisnis lain karena alasan regulasi atau model bisnis.
Beberapa bursa terpusat yang terkenal juga pernah mencoba menyediakan layanan perdagangan saham tokenisasi melalui model kustodian. Namun, karena lingkungan regulasi yang tidak bersahabat, dan bersaing langsung dengan platform perdagangan saham tradisional, bisnis semacam ini dengan cepat terpaksa dihentikan.
Seiring dengan perubahan sikap regulasi, tokenisasi saham mendapatkan perhatian baru sebagai bentuk aset dunia nyata RWA(. Model ini menekankan penerbitan token yang dijamin 1:1 oleh aset nyata di blockchain melalui desain kerangka kerja yang sesuai, dengan setiap tahap mematuhi persyaratan regulasi secara ketat.
![Kebijakan kripto yang ramah mendorong narasi RWA di pasar saham AS, memahami peluang dan tantangan dari tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Saat ini, pasar RWA saham masih berada pada tahap awal, yang terutama terfokus pada pasar saham AS. Menurut data, total penerbitan saham RWA saat ini sekitar 445 juta dolar AS, di mana 430 juta dolar AS berasal dari penerbitan saham on-chain EXOD oleh perusahaan Exodus. Exodus adalah perusahaan AS pertama yang disetujui SEC untuk melakukan tokenisasi saham biasa di blockchain, yang memiliki makna yang ikonik.
![Kebijakan kripto mendorong narasi RWA saham AS, memahami peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
Selain EXOD, perusahaan Swiss Backed Finance juga memiliki prestasi yang cukup baik di bidang ini, dengan total nilai token saham on-chain yang diterbitkannya sekitar 16 juta dolar AS. Backed memungkinkan pengguna yang telah melakukan KYC untuk mencetak token saham on-chain menggunakan USDC di pasar primer, dan melakukan perdagangan melalui DEX.
![Kebijakan crypto mendorong narasi RWA saham AS, memahami peluang dan tantangan tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
Satu lagi yang patut diperhatikan adalah Ondo Finance, yang menjadikan tokenisasi saham sebagai objek perdagangan inti dalam strategi terbarunya. Dengan sumber daya keuangan tradisional yang luas dan latar belakang teknologi, Ondo diharapkan dapat mendorong perkembangan jalur ini.
![Kebijakan crypto yang mendukung narasi RWA di pasar saham AS, memahami peluang dan tantangan dari tokenisasi saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Keunggulan RWA saham terutama terletak pada tiga aspek: perdagangan sepanjang waktu, mengurangi biaya pengguna non-AS untuk mendapatkan aset AS, serta potensi inovasi keuangan berbasis komposabilitas. Namun, saat ini masih menghadapi ketidakpastian seperti kecepatan kemajuan kebijakan regulasi dan tingkat adopsi stablecoin.
![Kebijakan Crypto Mendorong Narasi RWA Saham AS, Memahami Peluang dan Tantangan Tokenisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
Dalam jangka pendek, saham RWA memiliki dua peluang pasar: pertama, perusahaan yang sudah terdaftar dapat merujuk pada kasus EXOD untuk menerbitkan token saham di blockchain, meningkatkan valuasi; kedua, tokenisasi saham AS dengan dividen tinggi mungkin menarik adopsi protokol DeFi berbasis pendapatan, memenuhi kebutuhan mereka akan skenario pendapatan yang nyata.
![Kebijakan Crypto Memperkuat Narasi RWA Saham AS, Memahami Peluang dan Tantangan Tokenisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
Secara keseluruhan, tokenisasi saham sebagai komponen penting dari RWA memiliki prospek pengembangan yang luas tetapi tantangan masih ada. Arah pengembangan di masa depan akan bergantung pada interaksi berbagai faktor seperti kebijakan regulasi, permintaan pasar, dan inovasi teknologi.