ビットコインが価値の保存資産としての従来の役割を越えていく中で、Maestroのような金融インフラプラットフォームがこの変革の波をリーディングしています。彼らは包括的なビットコインファイナンスエコシステム(BitcoinFi)を構築しています。最近、Maestroは「ビットコインファイの状況」というレポートを発表し、ビットコインを現代の金融活動の基盤にするための重要な進展を明らかにしました。これには、取引、貸付、ステーブルコインの発行が含まれ、伝統的な金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)の間の新しい時代を迎えることを示しています。
Maestroは、ビットコインフィにおける活動量が引き続き大幅に増加すると見込んでおり、ますます多くの企業が資金管理戦略の一環としてBTCを蓄積し、利益を生み出すために活性化された受動的資金や新しい金融目的に役立てられると述べています。
「私たちは、伝統的な金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)がビットコインで評価される資本市場で融合しているのを目撃しています」と、マーヴィン・バーティン氏（マエストロの共同創設者兼CEO）は語りました。「2009年以来初めて、ビットコイン上の金融エコシステムは、取引所、貸付プラットフォーム、そしてステーブルコインといった重要なパズルのピースを完成させました。ビットコインは、受動的な価値の保存資産から、実際にダイナミックで効率的、かつスケーラブルな金融システムへと変貌を遂げています。」
総ロックバリュー(TVL)が68,500 BTCを超え、7.39億USDに相当することで、ステーキングはBitcoinFiエコシステム内で最も人気のあるアプリケーションとなっています。特に、リステーキングの活動は着実に成長しており、リステークされたBTCのボリュームは3.32億USDに達しています。これは、ステーキングとリステーキングの分野が現在、10億USDを超える資産価値を保証していることを示しており、Bitcoinプラットフォーム上の収益プロトコルの急速な拡大を反映しています。
その中で、バビロンは現在、4.79億USDという印象的な規模でリーディングポジションを保持しています。しかし、Solv、Lombard、CoreDAOのようなプラットフォームは絶えず革新を続け、流動性ステーキングモデル(LST)、再ステーキング戦略およびダブルトークンセキュリティメカニズムの発展を推進しています。ビットコインのネイティブ貸付分野では、Liquidiumが500百万USDを超える取引量で際立ち、分散型貸付アプリケーションにおけるBTCのユーティリティ拡大の先駆者としての役割を果たしています。
注目すべき別のステーキング形式は、CoreDAOによって導入されたデュアルステーキングです。このモデルは、ネイティブトークンCOREによるブロック報酬や、ステーキングを行う人とバリデーターの間で取引手数料を共有するなどの魅力的なインセンティブのおかげで、615百万USDのBTCステーキングを超える資金を集めています。
しかし、印象的な成長数字の背後に、BitcoinFiエコシステムは依然としていくつかの課題に直面しています。現在の多くのステーキングプロトコルは、政府債券の利率に対して競争力のある利益を生み出すことができていませんが、流動性と利回りは異なるチェーンやプラットフォームで分散しています。問題は、BTCで担保されたネットワークモデルが長期的に持続可能な報酬を維持できるかどうかということです。これは、投資家が注視しているトピックの一つです。
出典:Maestro##プログラム可能なレイヤー:従来の役割を超えてビットコインの可能性を広げる
ビットコインのエコシステムは、特にプログラミング可能なレイヤーが開発者コミュニティやユーザーからの関心をますます集めている中で、強力な変革を目の当たりにしています。ビットコインおよびLayer 2 (L2)のTVLは現在約55.2億USD (に達し、52,000 BTC)に相当します。この数字は、ネイティブスマートコントラクトとの相互作用、資産配分の最適化、利益の獲得に対する需要の大幅な増加を示しており、同時に資産の自己保管と決済の保証というビットコインのコア特性を確保しています。
拡張ソリューションの中で、Stacksは第2四半期にTVLを倍増させ、エコシステムに約2,000 BTCを追加したことで際立っています。現在、サイドチェーンはBitcoinFiにおける保有資産の量で優位を占めていますが、このエコシステムのアーキテクチャは、レイヤーロールアップやレイヤー実行の出現により徐々に多様化しており、より柔軟で効果的な開発スペースを切り開くことを約束しています。
ビットコインの最大の障壁の一つ – 初期設計がプログラミングのためではないこと – は徐々に解消されつつあります。イーサリアムが1160億USD以上のTVLでDeFi市場をリーディングしている一方で、ビットコインに対応した拡張レイヤーはまだ55億USD以上しか記録していません。それでも、サイドチェーンやロールアップ、新しいプログラミング環境の成長速度が、ビットコインが単なる価値の保存から脱却し、多機能な金融プラットフォームへと向かうための弾みを作っています。
ソース:Maestro## Ordinals、BRC-20、およびRune Reshape Operations on the ビットコイン Network
Rune、Ordinals、BRC-20のようなスーパープロトコルは、2025年上半期にネットワーク上の取引総数の40.6%を占める中で、ビットコインエコシステムの中心的な位置を占めるようになっています。特に、BRC-20は、ビットコインブロックチェーン上でプログラム可能な資産に対する需要の高まりを示す、1億2800万USDの取引量を記録しました。
昨年の調整期間を経て、オーディナルズは強力な回復を遂げ、2025年中頃までに80百万以上の(inscriptions)が記録されました。これらの活動により、6,940 BTCの取引手数料が生まれ、約6億8100万ドルに相当し、ビットコインマイニングエコシステムにとって重要な収入源となっています。
その間、トークノミクスとビットコイン上の資産の鋳造能力に焦点を当てたプロトコルであるRuneは、2024年末の大幅な減少から徐々に回復しています。Runeからの回復シグナルは、デジタル資産のプログラミングプラットフォームとしてのビットコインの役割への移行の一環として、投資家によって注視されています。
ソース:BitcoinFiのMaestro###ステーブルコイン:力強い成長ですが、依然としてインフラストラクチャの課題に直面しています
ステーブルコインは、BitcoinFiエコシステムの完成において最も重要なピースの一つとして浮上しています。860百万USDのTVL – 前四半期から42%以上の増加 – このタイプの資産は徐々に普及しつつあり、(L2)の迅速なレイヤー拡張の発展と、ビットコイン上のネイティブステーブルコインモデルへの需要の高まりによって推進されています。
CDPベースのステーブルコイン(担保された債務ポジション)、AvalonのUSDaがこの波のリーディングをしており、TVLは5億5900万USDに達しています。これは、担保資産を持つステーブルコインモデルに対するユーザーの信頼が高まっていることを示しています。その上、Hermeticaのような利回りを生むステーブルコインは、APYが最大25%に達し、BitcoinFi環境における資本形成と利益最適化のツールとしてのステーブルコインの可能性を示しています。
しかし、その成長の波の背後には、解決すべきインフラの多くの障壁が残っています。最大の課題の1つは、異なるレイヤーやプロトコル間での流動性の断片化であり、これがスムーズな取引処理を妨げ、市場の深さを制限しています。
さらに、CDP用のステーブルコインのオラクル設計は、担保資産の価格設定システムの信頼性に直接影響を与えるため、依然として弱点となっています。同時に、これらのモデルは、構成可能性、パフォーマンス、および分散化の間のトレードオフにも直面しており、保守的な構造を持つビットコイン環境では簡単に解決できない問題です。
出典: Maestro### ベンチャーキャピタルがビットコインに戻ってきたFi: アプリケーションとユーザー体験へのシフトを優先する
静かな時期を経て、BitcoinFi分野はベンチャーキャピタルの投資資金の強い回帰を目の当たりにしています。2025年の上半期において、調達総額は175百万USDに急増し、32回の資金調達ラウンドを通じて、投資ファンドからの関心の明確な回復を示しています。特に、32件の取引のうち20件がDeFi、ユーザーアプリケーション、資産の保管に焦点を当てており、インフラから使いやすさや最終製品へのシフトを示しています。
従来の資金調達サイクルがプラットフォームのインフラ構築に偏っていたのとは異なり、現在の投資家は実際の製品を展開できるプロジェクト、直接的なユーザー体験を提供し、日常の金融生活におけるビットコインの応用を拡大することに注目しています。そのような背景の中で、スマートウォレット、ビットコインネイティブのDeFiツール、分散型のカストディソリューションに対するイニシアチブが、これまで以上に資金を引き寄せています。
Pantera Capital、Founders Fund、Standard Cryptoなどの大手企業は、BitcoinFiの重要性が高まっていることを確認し、暗号通貨業界における最も有望なニッチ市場の1つと見なしています。これらのファンドからの注目すべき投資案件は、インフラの深さを目指すだけでなく、価値の保存の役割から実用的な金融機能へと拡大しているBitcoinのアプリケーション層の魅力が高まっていることを明確に示しています。
出典:MaestroTaylor
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なぜ大手ファンドはビットコインを静かに集めているのか？
ビットコインが価値の保存資産としての従来の役割を越えていく中で、Maestroのような金融インフラプラットフォームがこの変革の波をリーディングしています。彼らは包括的なビットコインファイナンスエコシステム(BitcoinFi)を構築しています。最近、Maestroは「ビットコインファイの状況」というレポートを発表し、ビットコインを現代の金融活動の基盤にするための重要な進展を明らかにしました。これには、取引、貸付、ステーブルコインの発行が含まれ、伝統的な金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)の間の新しい時代を迎えることを示しています。
Maestroは、ビットコインフィにおける活動量が引き続き大幅に増加すると見込んでおり、ますます多くの企業が資金管理戦略の一環としてBTCを蓄積し、利益を生み出すために活性化された受動的資金や新しい金融目的に役立てられると述べています。
「私たちは、伝統的な金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)がビットコインで評価される資本市場で融合しているのを目撃しています」と、マーヴィン・バーティン氏（マエストロの共同創設者兼CEO）は語りました。「2009年以来初めて、ビットコイン上の金融エコシステムは、取引所、貸付プラットフォーム、そしてステーブルコインといった重要なパズルのピースを完成させました。ビットコインは、受動的な価値の保存資産から、実際にダイナミックで効率的、かつスケーラブルな金融システムへと変貌を遂げています。」
ステーキングと貸付: ビットコインファイが100億ドルの壁を突破する主要な原動力
総ロックバリュー(TVL)が68,500 BTCを超え、7.39億USDに相当することで、ステーキングはBitcoinFiエコシステム内で最も人気のあるアプリケーションとなっています。特に、リステーキングの活動は着実に成長しており、リステークされたBTCのボリュームは3.32億USDに達しています。これは、ステーキングとリステーキングの分野が現在、10億USDを超える資産価値を保証していることを示しており、Bitcoinプラットフォーム上の収益プロトコルの急速な拡大を反映しています。
その中で、バビロンは現在、4.79億USDという印象的な規模でリーディングポジションを保持しています。しかし、Solv、Lombard、CoreDAOのようなプラットフォームは絶えず革新を続け、流動性ステーキングモデル(LST)、再ステーキング戦略およびダブルトークンセキュリティメカニズムの発展を推進しています。ビットコインのネイティブ貸付分野では、Liquidiumが500百万USDを超える取引量で際立ち、分散型貸付アプリケーションにおけるBTCのユーティリティ拡大の先駆者としての役割を果たしています。
注目すべき別のステーキング形式は、CoreDAOによって導入されたデュアルステーキングです。このモデルは、ネイティブトークンCOREによるブロック報酬や、ステーキングを行う人とバリデーターの間で取引手数料を共有するなどの魅力的なインセンティブのおかげで、615百万USDのBTCステーキングを超える資金を集めています。
しかし、印象的な成長数字の背後に、BitcoinFiエコシステムは依然としていくつかの課題に直面しています。現在の多くのステーキングプロトコルは、政府債券の利率に対して競争力のある利益を生み出すことができていませんが、流動性と利回りは異なるチェーンやプラットフォームで分散しています。問題は、BTCで担保されたネットワークモデルが長期的に持続可能な報酬を維持できるかどうかということです。これは、投資家が注視しているトピックの一つです。
ビットコインのエコシステムは、特にプログラミング可能なレイヤーが開発者コミュニティやユーザーからの関心をますます集めている中で、強力な変革を目の当たりにしています。ビットコインおよびLayer 2 (L2)のTVLは現在約55.2億USD (に達し、52,000 BTC)に相当します。この数字は、ネイティブスマートコントラクトとの相互作用、資産配分の最適化、利益の獲得に対する需要の大幅な増加を示しており、同時に資産の自己保管と決済の保証というビットコインのコア特性を確保しています。
拡張ソリューションの中で、Stacksは第2四半期にTVLを倍増させ、エコシステムに約2,000 BTCを追加したことで際立っています。現在、サイドチェーンはBitcoinFiにおける保有資産の量で優位を占めていますが、このエコシステムのアーキテクチャは、レイヤーロールアップやレイヤー実行の出現により徐々に多様化しており、より柔軟で効果的な開発スペースを切り開くことを約束しています。
ビットコインの最大の障壁の一つ – 初期設計がプログラミングのためではないこと – は徐々に解消されつつあります。イーサリアムが1160億USD以上のTVLでDeFi市場をリーディングしている一方で、ビットコインに対応した拡張レイヤーはまだ55億USD以上しか記録していません。それでも、サイドチェーンやロールアップ、新しいプログラミング環境の成長速度が、ビットコインが単なる価値の保存から脱却し、多機能な金融プラットフォームへと向かうための弾みを作っています。
Rune、Ordinals、BRC-20のようなスーパープロトコルは、2025年上半期にネットワーク上の取引総数の40.6%を占める中で、ビットコインエコシステムの中心的な位置を占めるようになっています。特に、BRC-20は、ビットコインブロックチェーン上でプログラム可能な資産に対する需要の高まりを示す、1億2800万USDの取引量を記録しました。
昨年の調整期間を経て、オーディナルズは強力な回復を遂げ、2025年中頃までに80百万以上の(inscriptions)が記録されました。これらの活動により、6,940 BTCの取引手数料が生まれ、約6億8100万ドルに相当し、ビットコインマイニングエコシステムにとって重要な収入源となっています。
その間、トークノミクスとビットコイン上の資産の鋳造能力に焦点を当てたプロトコルであるRuneは、2024年末の大幅な減少から徐々に回復しています。Runeからの回復シグナルは、デジタル資産のプログラミングプラットフォームとしてのビットコインの役割への移行の一環として、投資家によって注視されています。
ステーブルコインは、BitcoinFiエコシステムの完成において最も重要なピースの一つとして浮上しています。860百万USDのTVL – 前四半期から42%以上の増加 – このタイプの資産は徐々に普及しつつあり、(L2)の迅速なレイヤー拡張の発展と、ビットコイン上のネイティブステーブルコインモデルへの需要の高まりによって推進されています。
CDPベースのステーブルコイン(担保された債務ポジション)、AvalonのUSDaがこの波のリーディングをしており、TVLは5億5900万USDに達しています。これは、担保資産を持つステーブルコインモデルに対するユーザーの信頼が高まっていることを示しています。その上、Hermeticaのような利回りを生むステーブルコインは、APYが最大25%に達し、BitcoinFi環境における資本形成と利益最適化のツールとしてのステーブルコインの可能性を示しています。
しかし、その成長の波の背後には、解決すべきインフラの多くの障壁が残っています。最大の課題の1つは、異なるレイヤーやプロトコル間での流動性の断片化であり、これがスムーズな取引処理を妨げ、市場の深さを制限しています。
さらに、CDP用のステーブルコインのオラクル設計は、担保資産の価格設定システムの信頼性に直接影響を与えるため、依然として弱点となっています。同時に、これらのモデルは、構成可能性、パフォーマンス、および分散化の間のトレードオフにも直面しており、保守的な構造を持つビットコイン環境では簡単に解決できない問題です。
静かな時期を経て、BitcoinFi分野はベンチャーキャピタルの投資資金の強い回帰を目の当たりにしています。2025年の上半期において、調達総額は175百万USDに急増し、32回の資金調達ラウンドを通じて、投資ファンドからの関心の明確な回復を示しています。特に、32件の取引のうち20件がDeFi、ユーザーアプリケーション、資産の保管に焦点を当てており、インフラから使いやすさや最終製品へのシフトを示しています。
従来の資金調達サイクルがプラットフォームのインフラ構築に偏っていたのとは異なり、現在の投資家は実際の製品を展開できるプロジェクト、直接的なユーザー体験を提供し、日常の金融生活におけるビットコインの応用を拡大することに注目しています。そのような背景の中で、スマートウォレット、ビットコインネイティブのDeFiツール、分散型のカストディソリューションに対するイニシアチブが、これまで以上に資金を引き寄せています。
Pantera Capital、Founders Fund、Standard Cryptoなどの大手企業は、BitcoinFiの重要性が高まっていることを確認し、暗号通貨業界における最も有望なニッチ市場の1つと見なしています。これらのファンドからの注目すべき投資案件は、インフラの深さを目指すだけでなく、価値の保存の役割から実用的な金融機能へと拡大しているBitcoinのアプリケーション層の魅力が高まっていることを明確に示しています。