ESMAはマルタの暗号資産監視を精査中—MiCAは危険にさらされているのか？

信頼できる編集コンテンツは、業界の専門家や経験豊富な編集者によってレビューされています。広告開示 欧州証券市場監視機構(ESMA)は、マルタの暗号通貨ライセンス制度を見直しの対象とし、同国の金融監視機関が暗号資産サービスプロバイダー(CASPs)をどのように認可しているかについて懸念を示しています。

木曜日に発表された評価は、マルタの金融サービス局(MFSA)の行動と、2024年6月にEU全体で正式に発効した暗号資産に関する規制(MiCA)のプロセスに焦点を当てています。

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ESMAのピアレビュー委員会(PRC)は、MFSAの無名のCASPに対する承認のターゲット評価を実施し、規制当局が不足している分野を特定しました。MFSAは適切なスタッフと技術インフラを持っているとされましたが、レビューでは承認プロセス中に「期待に部分的にしか応えられなかった」と指摘されました。

欧州の監視機関は、懸念がマルタを超えて広がっていることを強調し、すべてのEUの国家競争当局(NCAs)に対して、MiCAの統一規制体制の下で管轄区域間の一貫性を確保するために監視メカニズムを整合させるよう促しました。

マルタの監督業務に関するピアレビューは、2025年4月にESMAの監督委員会(BoS)によって下された決定から生じました。これは、2024年12月にBoSと欧州銀行当局がMiCAの下でCASP認可を監督するための調和されたアプローチを採用したことに続くものでした。

ESMAの報告によると、レビューは1つの国を対象にしているが、その意図はMiCAの実施が進む中でEU全体の規制の収束を促進することである。

PRCは、マルタの暗号規制の3つの重要な側面、すなわち監督構造と人員、承認プロセス、およびライセンス後の監督措置を分析しました。MFSAは、CASP監督を支援するための十分な専門知識とリソースを持っていると評価されました。

しかし、ESMAの報告書は、認可段階で機関が重要な問題をどのように扱ったかにおけるギャップを指摘しました。MFSAが承認後に浮上する可能性のある未解決または十分に検討されていない問題を評価する能力を向上させることを推奨しました。

EUの監督機関間の収束に関する呼びかけ

ESMAの報告書は、特に新しい暗号ビジネスがMiCAの下でライセンス取得を目指す中で、規制の一貫性の重要性を指摘しています。特に、PRCは、国家規制当局が増加する申請数とCASPの進化するリスクプロファイルに迅速に適応する必要があると警告しました。

「これらのタイプの企業の新規性と特性、およびそのビジネスモデルの固有のリスクのために、中国政府はすべてのNCAに対して…認可の特定の側面に特に注意を払うことを推奨します」と委員会は述べました。

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MiCAが規制のアービトラージを排除し、公平な競争環境を作り出すように設計されているため、NCAはライセンスプロセスだけでなく、監督能力や執行戦略も整合させる必要があります。

今後、規制の調整と透明性は、国家の暗号監視の効果を評価するための主要な基準となる可能性があります。

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