この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対してより高い要求があります。低品質のPlay-to-earnゲームは、少数の高リスクの愛好者の短期的な投機ツールになりかねません。我々は、単一のゲーム内経済メカニズムの問題を解決できるものや、ソーシャル属性を備えたPay to Playプロジェクトにより注目するつもりです。
もう一つの重要な方向性は、ユーザーにゲーム自体の価値を感じさせ、Pay to Playを望むことです。新しいユーザーからの資金に加えて、既存のユーザーのゲーム内での「消費」も現在の経済的困難を緩和することができます。このようなゲームは、単にトークンをステーキングすることで投げ売りの短期的手段を解決するだけでなく、DAOへの転換がより可能性が高いです。
GameFiの発展の三段階：稼ぐことからエコシステムの構築、そしてメタバースへ
GameFiの開発段階と投資レイアウトの分析
現在のGameFi市場は過熱状態にあり、主に非合理的な資金と新しいユーザーがプロジェクトの価値とトークンの価格を支えています。一度市場が調整期に入ると、トークンの価格やゲーム内資産の価値が下がり、全体のゲーム経済は巨大な試練に直面します。ユーザーと資金は他の分野に移行する可能性が高く、現在の熱気は必ず大幅な調整を迎えるでしょう。
プライマリーマーケットの投資家として、GameFiが過熱している現在でも、今後の発展トレンドを冷静に判断し、次の波の波に備えて投資の配置を行う必要があります。
GameFiの発展の3つの段階
###フェーズ1:GameFi 1.0 - 「稼ぐ」ためにプレイする
現在の段階では「お金を稼ぐ」ことが主旋律であり、ゲーム性や精緻さは物語を補完するための付加価値のようなものです。この段階に合った完全なプロジェクトは、以下の条件を満たす必要があります:
たとえゲームのグラフィックやプレイスタイルが従来のゲームと異なっていても、この段階のGameFiのコアな物語には影響しません。
第1級投資家にとって、より関心があるのは:
良いプロジェクトのメカニズム設計とマーケティング推進能力は、短期間でお金を稼ぐことを目的とする多くのユーザーを引き付け、NFTキャラクターやブラインドボックスの販売を通じてかなりの収入を得ることができます。この段階では、私たちはプロジェクトが以下を達成できるかどうかにより関心があります:
東南アジアのGameFiプロジェクトについて、私たちはその現地展開能力とマーケティング資源、特にギルドやKOL資源により注目しています。この種のプロジェクトはリスクキャピタルの資金需要が少なく、異なる地域のKOLやコミュニティに投資額を譲ることを好みます。ファンドが参加する鍵は、ゲームメカニズムに対して効果的な提案やマーケティング資源を提供できるかどうかです。
注意が必要なのは、東南アジアのGameFiプロジェクトの質がまちまちであることです。一部のトークン設計やプライベート投資額の配分に問題があるチェーンリフォームプロジェクトが存在します。この種のプロジェクトは、資金調達後に迅速に上場し利益を得る可能性があり、時価総額管理を通じてコイン価格を引き上げて個人投資家を惹きつけ、短期間で利益を収穫して退場することがあります。
プロジェクトを評価する際、私たちは以下の点に注目します:
リスク警告
この段階のゲームは、新規ユーザーの増加が鈍化したり、メカニズム設計の欠陥、プロジェクト側が突然メカニズムを変更したり、大市場が調整されたりするなどの要因に非常に影響を受けやすく、価格が大幅に調整されることがあります。ほとんどのゲームは時価総額管理のために非常に小さな流通量しか持っておらず、通貨の価格が激しく変動する可能性があります。スタープロジェクトでさえ、熊市がそのエコシステムや経済システムに与える影響を特定することは難しいです。
牛市が始まったゲームがコイン価格の下落に直面した場合、経済システムは短期的に機能不全に陥る可能性があり、ユーザーの回収期間が延び、資産価値が急速に下落し、プロジェクトの信頼性に大きな打撃を与え、大量のユーザーが流出し、回収が難しくなります。これが多くのゲームがユーザーに資産を蓄積させ、離脱コストを増加させようとする理由でもあります。
しかし、ベアマーケットでもGameFiには一席がある。資金が不足し、市場が低迷している時にゲームをプレイしてお金を稼ぐことは、時間を潰し、無料で楽しむ良い方法だ。ベアマーケットで立ち上がったGameFiプロジェクトには依然として巨大な潜在能力があり、投資の焦点はPlay-to-Earnの問題を解決できるイテレーションプロジェクトに移るだろう。
###フェーズ2:GameFi 2.0 - 単一ゲーム経済の問題を解決する
この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対してより高い要求があります。低品質のPlay-to-earnゲームは、少数の高リスクの愛好者の短期的な投機ツールになりかねません。我々は、単一のゲーム内経済メカニズムの問題を解決できるものや、ソーシャル属性を備えたPay to Playプロジェクトにより注目するつもりです。
成功したプロジェクトであっても、新規ユーザーの成長の鈍化、NFT資産の過剰、ユーザーの収益の低下などの問題に直面することがあります。トークンの価値が単一のゲーム内でのみ循環するメカニズムを避けることが、この段階での優れたターゲットとなるでしょう。
解決策の一つは、複数のゲームが相互に通じる経済エコシステムを構築することであり、あるプラットフォームは強力な開発チームを通じて迅速に多くのゲームをリリースし、開発者がプラットフォームのツールを使用するように引き付け、トークン経済システムがプラットフォーム上の各ゲームに通じています。もう一つのアプローチは、ゲームインキュベーションプラットフォームに投資して、ゲーム間の相互運用性を実現することです。
もう一つの重要な方向性は、ユーザーにゲーム自体の価値を感じさせ、Pay to Playを望むことです。新しいユーザーからの資金に加えて、既存のユーザーのゲーム内での「消費」も現在の経済的困難を緩和することができます。このようなゲームは、単にトークンをステーキングすることで投げ売りの短期的手段を解決するだけでなく、DAOへの転換がより可能性が高いです。
ユーザーがゲーム内で消費を引き付ける高品質のゲームについては、そのソーシャル属性と暗号ネイティブであるかどうかに特に注目します。
これらの価値を反映するゲームはすべて、非常に投資価値のある対象です。
しかし、革新的なプラットフォームや高品質のソーシャルゲームを開発する場合、単独のチームでは十分なリソースが不足する可能性があります。この段階では、実力のある中規模および大規模な開発者が力を入れると予想しています。しかし、数年間の開発を要してオンラインになる高評価のゲームに関しては、現在慎重な姿勢を持っています。その理由は、GameFiの発展とイテレーションの速度が速く、数年後にオンラインになる単一経済システムのゲームにはリスクが高いからです。
このようなプロジェクトの利点は、通常、業界で有名な投資者の陣容があり、市場の変化をより早く感じ取ることができ、適切なタイミングでゲームをローンチし、経済モデルを調整できることです。また、プロジェクトは基本的に納品を保証でき、簡単に逃げることはありません。
その他の関心事
ゲームとギルドツール
GameFiの発展には時間のイテレーションが必要であることを考慮すると、ゲームやギルドへの投資ツールはより堅実な選択肢かもしれません。ユーザーにデータ表示や収益計算のプラットフォームを提供するツール、ゲームアイテムのレンタルやギルド間の貸し借りサービスを提供するもの、プロジェクト側にDAOソリューションを提供するものなど、現在の各参加者の問題を解決するツールに注目できます。
私たちはNFTとゲームファイナンスがより深く融合することを期待しており、現在分断されているゲーム資産と資金により強い流動性をもたらすために、金融の延長シーンに焦点を当てたプロジェクトがより多く必要です。例えば、NFT担保ローンやNFTクロスチェーンソリューションなどです。
ゲームのデータ標準/物理エンジンを通す
単一のゲーム経済の問題を解決するための最良の方法は、各ゲームを超巨大経済システムの一部として扱うこと、いわゆるメタバース経済システムです。例えば、ユーザーはAゲームでコンテンツを創造して収益を得た後、Bゲームで消費することができます。ゲーム間で資産と価値が流通することができれば、既存のPlay-to-Earn経済のリンクが短く単一であるという問題を解決できます。
したがって、NFTとゲームデータの標準、およびそれに対応する物理エンジンは、次の段階で全てのGameFiの価値を支える基盤プロジェクトとなるでしょう。これらのインフラの構築は、第三段階のメタバースを実現するための必要条件です。
第三段階:メタバースの試み
この段階は、人類が仮想経済生活に進む試みの始まりであり、GameFiは最も理解しやすいメタバースアプリケーションとしてその集客ツールとなるでしょう。私たちのGameFiに対する最終的な想像は、ユーザーが仮想世界で生産性を提供して資金を得ることができるのか、異なるが相互接続されたアプリケーションで消費や金融活動を行い、さらには現実の自分と相互作用を持つことができるのかということです。
もちろん、メタバースは過度に演出され、想像されていますが、その最終的な形や必要な時間はまだ不明です。メタバースのインフラ構築にはまだ長い道のりがあるため、この段階での投資に関する考察は別の文で詳述されます。
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まとめ
"お金を稼ぐ"ことを主な目的としたゲームは、本質的にはプロジェクトトークンを配布する方法の一つです。DeFiを深く研究したくない人や暗号に詳しくないユーザーにとって、これはプロジェクトトークンを取得するよりフレンドリーで親しみやすい方法です。DeFiや他の領域に関わらず、ゲーミフィケーションはプロジェクトへの関心や参加度を高め、さらにはユーザーの投票などのポジティブな行動を促進することができます。将来的には、本来の配布メカニズムをゲーム化したマイニングサービスが登場する可能性があります。
プロジェクトにトークンの配布やマーケティングの必要があれば、利益を追求するGameFiは存在する可能性があります。しかし、配布されるトークンは短期的なインセンティブとして価格を上げる手段なのか、それとも長期的な正の行動を促すものなのかは、プロジェクト側とユーザーが参加前に考慮すべき問題です。
現在のGameFiとNFTは、外部ユーザーを引き付ける役割を共同で担っています。私たちはGameFi 1.0のピークにいますが、投資家にとって最も重要なのはエコシステムの長期的な発展に注目し、真に価値のある革新とチームを探すことです。
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