Hyperliquidデータの全面的な爆発、DEXの挑戦者がスポットライトに戻る

最近、大口の投資家がある分散型デリバティブ取引所で「驚くべき波」を巻き起こす中、この取引所は波乱を経て新たな姿で暗号の世界の焦点に再登場しました。かつての挑戦者であるこの取引所は、一連の素晴らしいデータパフォーマンスとエコシステムの急速な拡大を背景に、中央集権的取引所の伝統的な領域を本格的に揺さぶり始めています。

私たちは、取引所の最近のデータを深く分析し、その発展の真の姿を包括的に示そうとしています。

契約のポジション量が新たな高値を更新し、主要な取引所と肩を並べる

5月23日、当該去中心化取引所の未決済契約数は93.1億ドルに達し、引き続き新たな歴史的高値を更新しています。このデータは昨年12月に達成された44億ドルのピークを上回り、倍以上の増加となっています。その中で、BTCとETHは約半分の契約ポジションを占めています。

主流の中央集権型取引所のデータを横並びで比較すると、このDEXの契約ポジションは既にいくつかの有名な取引所と同じくらいになっています。ビットコインの契約ポジションに関しては、5位から7位の間に位置しています。5月23日、このDEXの取引量は7.14億ドルに達し、月初の2億ドルと比較して約3倍に増加しました。

取引の熱が高まるにつれて、このDEXの収益状況も飛躍的に改善され、過去30日間で6200万ドルの手数料が発生し、収益ランキング第8位のプロトコルとなりました。ある2つの人気プロジェクトに次ぎ、いくつかの著名なパブリックチェーンを上回ります。

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資金の流入が逆転し、クジラが戻ってきた

3月に、そのDEXはトレーダーがオーダーブックの脆弱性を利用して巨額の利益を得る事件に直面しました。その時期から見ると、プラットフォームへの資金流入は大幅に減少し、3月1日から4月7日までの間に資金は247億ドルから185億ドルに減少し、減少率は約25%です。

しかし、大口の投資家たちが再び戻り、大規模な契約注文を頻繁に出すことで市場の注目を集め始めた後、プラットフォームの資金流入状況は反転し始めました。5月26日時点で、資金の純流入は約35億ドルに増加しました。このデータは、以前の損失を回復しただけでなく、新たな高値を記録しました。特に5月に入ってから、この流入の変化はより顕著になりました。1日の最高純流入は2.4億ドルに達し、平均して毎日の純流入も5300万ドルに達しました。

これらの資金流入は、著名なトレーダーなどの大口のポジション開設と切り離せません。5月に入ってから、複数の大口がこのDEXで数千万から数億ドルの価値の契約注文を頻繁に開いています。オンチェーンのアナリストたちのリアルタイムでの観察の下、これらの操作は市場の注目の的となっています。同時に、これはプラットフォームに無形の広告を打つことにもなっています。興味深いことに、この透明なオンチェーン操作は、フォロワー効果を生み出し、このDEXが分散型取引所としての独自の利点となっており、これは従来の中央集権型取引所が模倣するのが難しい点です。

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トークンの時価総額が急騰し、エコシステムが迅速に拡大

データが全面的に好転する前提の下、このDEXのガバナンストークンは4月に9.3ドルの底を打った後、大幅な上昇を迎えました。5月27日現在、最高価格は39.9ドルに達し、最大上昇率は約329%に達し、トークンの時価総額も最高で129億ドルに達し、ある有名なブロックチェーンを超えて時価総額ランキング第13位のトークンとなりました。

エコシステム分野では、このDEXは最近いくつかの新しい進展を遂げました。4月には、複数の外部DeFiプロトコルがプラットフォームに展開を開始しました。エコシステム内でも複数の専用プロトコルが運営を開始しており、その中のいくつかのプロトコルのTVLは1億ドルを超えています。5月27日時点で、プラットフォームのTVLは14.6億ドルに達し、プロトコルの数も27に増加しました。その中には16の専用プロトコルがあります。また、いくつかのプロトコルは初期段階にあり、一部はすでにポイントプログラムを開始しており、大きなエアドロップの可能性を秘めています。

さらに、このプラットフォームは複数のクロスチェーンブリッジツールを追加し、より多くのオンチェーン資産の直接資金移動をサポートしています。ステーブルコインの発行に関して、このDEXは360億ドルのステーブルコイン時価総額で全てのパブリックチェーンの中で第六位にランクインしており、より長い開発期間を持ついくつかのパブリックチェーンを超えています。その中で、発行量が最も多いUSDCは350億ドルの時価総額で発行量の97%を占めていますが、プラットフォーム独自のあるステーブルコインの現在の発行量は5100万ドルに過ぎず、まだ初期段階にあります。

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挑戦と機会が共存する

ほとんどのデータが好調を示しているにもかかわらず、このDEXはいくつかの課題に直面しています。たとえば、累積の新規ユーザー数は最近、大幅な増加を示しておらず、最近の1日の新規ユーザー数は数百人にとどまっており、プラットフォームが開始した際の数千人の新規ユーザーと比較して明らかな差があります。新規参入者の獲得に関して、力不足の状態が見受けられます。

また、日々の独立トレーダー数は最近一定の増加があり、最高で3万人を超えましたが、このデータは他の中央集権型取引所と比較すると依然として大きな差があります。また、取引品目に関しては、BTC、ETH、SOLの3つのトークンのシェアは長期的に約50％で推移しており、その他の種類のトークンの取引量はなかなか突破できないようです。

さらに、プラットフォームの流動性提供金庫は3月の出来事を経て、預金額がピークから約30%減少しました。最近は回復の兆しが見られますが、元の水準には完全には戻っておらず、一部の大口投資家の信頼はまだ完全には再構築されていないことを示しています。

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全体的に見て、このDEXは最近間違いなく素晴らしい成績を収めました。契約ポジションの量や取引額などのコアデータの指数関数的な成長、さらにはネイティブトークンの市場パフォーマンスは、強い上昇の勢いと市場からの高い関心を示しています。特に大口投資家の参入とブロックチェーン上での透明性のある操作が、このプラットフォームに新たな無料の市場宣伝をもたらしました。

しかし、華やかさの裏には懸念もあります。新規ユーザーの増加の鈍化、流動性提供者の信頼の完全な回復は、このDEXがさらなる高みへと進む前に直面し、解決しなければならない問題です。しかし、全体的に見れば、この新興プラットフォームは取引所の中で無視できない力となりつつあります。

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