ビットコイン市場のボラティリティ分析:清算、資金調達率、機関投資家の需要

最近、ビットコインの価格は劇的な変動を経験し、24200ドルから24300ドルの重要な抵抗帯を突破しようと何度も試みましたが、成功しませんでした。この短期的な大幅変動の背後には、複数の要因が影響しており、主に連鎖清算、高額な資金調達率、機関資金の流入変化、そして市場の正常な調整などが含まれます。

一連の清算と高い資金調達率が価格の下落につながる

12月20日、ビットコインは24295ドルの位置で顕著な回調が発生しました。その時、取引プラットフォームのヒートマップは24000ドル以上に大量の売り注文が存在することを示しており、回調の可能性を示唆していました。その後17時間以内に、ビットコインの価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。この下落の過程で、複数の主要な先物取引プラットフォームで連鎖清算事件が発生しました。

先物市場では、トレーダーは通常高いレバレッジを使用して操作します。例えば、ビットコイン先物市場の標準レバレッジ比率は最大100倍に達する可能性があり、つまり1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。高レバレッジ比率は清算価格をトレーダーのエントリー価格に近づけるため、短期間内の大規模な清算のリスクを増加させます。

12月21日、ビットコインの価格が22000ドルを下回ると、数億ドルの買いポジションが清算されました。データによると、4時間以内に約4.74億ドルの先物契約が清算されました。この大規模な清算は激しい変動を引き起こす可能性があり、取引者が短時間で迅速にポジションを清算することを余儀なくされ、価格の下落傾向を悪化させます。

先物市場の偏向を評価するための重要な指標は資金調達率です。取引プラットフォームは「取引補償」メカニズムを使用して市場のバランスを維持し、市場の傾向に応じてロングまたはショートが費用を支払うことを要求します。高い資金調達率は市場のロングが過度に混雑していることを示しています。12月20日から21日までの間、ビットコインの資金調達率は0.1%に達し、ポジションを持つ者にとって大きな圧力となりました。特に大口ポジションを持つ者に対して。

!

機関投資家の流入と市場調整の変化

いくつかのアナリストは、機関資金の流入の減速がビットコインの調整リスクを高める可能性があると指摘しています。2020年全体で、機関投資家はビットコインの上昇を推進する主要な力でした。最大の買い手需要が減少し始めると、深い調整の可能性が高まります。

しかし、一部のオンチェーン分析の専門家は、調整が発生してもその持続時間は短い可能性があると考えています。彼らは、大口が取引所でビットコインを売却することによって調整のリスクが増大しているにもかかわらず、強い買い需要がこの影響を迅速に相殺する可能性があると指摘しています。

マクロの観点から見ると、積極的な傾向は取引所からの資金流出が減少し、ステーブルコインの準備が増加していることです。これは、取引所で活動している大口が減少している可能性がある一方で、より多くの資金が暗号通貨市場に再び入る準備ができていることを示しています。投資家は、暗号通貨の売却による収益をステーブルコインとして保存し、次の取引を容易にする傾向があります。したがって、取引所のステーブルコインの準備が増加していることは、投資家がビットコインなどの主要な暗号資産に再び資金を投入する準備をしていることを意味します。

!

短期的な市場見通し

短期内、ある信託基金の動向は依然として不確定要素である。データによると、この基金のプレミアム率は41%に達し、投資家がこのチャネルを通じて購入したビットコインの価格が現物市場よりも41%高いことを示している。この高いプレミアムは、特に取引所上場投資信託（ETF）が不足している状況において、機関投資家のビットコインに対する強い需要を反映している。

信託基金のプレミアムが歴史的な高水準に維持されている限り、機関投資家によるビットコインの需要が短期的に急減するリスクは相対的に低い。現在、プレミアムに明らかな低下の兆候がないことを考慮すると、機関資金の流入減少によるビットコインの大幅な調整の可能性は依然として低い。

!

総じて、短期的にはビットコイン市場が変動を続ける可能性があるものの、長期的には機関の需要と市場の構造的要因がその価格を相対的に安定させることを支援している。投資家は市場の動向に注意を払い、リスクを適切に管理すべきである。

!